төштүү
Эл аралык эсептешүү банкынын экономисттери дүйшөмбү күнү эскерткендей, жашыруун рычагдын өсүп жаткан жүгү валюта рыногунун көмүскө бурчунда 65 триллион долларга чейин көбөйүп кетти, бул эксперттердин тынчсыздануусунда каржы секторундагы тобокелдиктерди төлөп берүүнү кыйындатат. дагы бир дүйнөлүк каржылык кыйроонун мүмкүн болгон триггерлери жөнүндө.
"Канча аналитик бар экенин биле электиги да белгисиз". ... [+]
AFP аркылуу Getty Images
Негизги маалымат
кварталдык отчетто жарыяланган Дүйшөмбү күнү BIS АКШдан тышкаркы пенсиялык фонддор, камсыздандыруучулар жана көмүскө банктар сыяктуу каржы институттарынын валюталык своптар, форвардтар жана валюталык своптор аркылуу 65 триллион доллар карызы бар экенин билдирди, алар баланстарда катталбаган “чоң жана доллар карызынын көлөмү өсүп жатат.
Своп рынокторунда көмүскө банкингди колдонуу өсүп жаткандыктан, аналитиктер жана кредиттик рейтинг агенттиктери бул милдеттенмелерге көз сала алышпайт, алар адатта бир жылга жетпеген убакытта төлөнөт жана каржылоонун кысылышына алсыз (мында карыз алуучулар капиталга кире алышпайт). ), экономисттер Клаудио Борио, Роберт Макколи жана Патрик МакГуайр отчетто эскертишти.
"Канчалык аналитиктер чоң баланстан тышкаркы милдеттенмелердин бар экендигин билишкени белгисиз", - дешти экономисттер, мурдагы каржылоо коркунучу Ковид рыногунун кыйрашынын жана Улуу Финансылык кризистин "чакырык чекиттери" болгонун эскертип, Федералдык башкарууну мажбурлаган. Рыноктун катуу бузулушуна жол бербөө үчүн доллардын ликвиддүүлүгүн жогорулатуу үчүн резерв.
Экономисттер кийлигишпесе, кандайдыр бир башаламандык насыя алуучуларды жогорку пайыздык чендерди төлөөгө же башка активдерди кескин арзандатуу менен сатууга мажбур кылышы мүмкүн, анткени алар карыздарын төлөй албай калышат, дешет экономисттер.
кийин туруксуздук Улуу Британиянын облигациялар рыногунда ушул жылдын октябрь айында Англия Банкынын болуп көрбөгөндөй интервенциясына түрткү болду (бул башаламандык Европанын экономикасы үчүн “материалдык тобокелчиликти” эскертти), Эл аралык Валюта Фондунун өкүлү Тобиас Адриан мындай жашыруун рычагдар “рыногун козгой турган кооптонуулардын бири экенин эскертти. дисфункция» башка елкелерде.
Ичинде Financial Times интервью, Амундинин инвестиция боюнча башкы адиси Винсент Мортье башаламандыкты "көмүскө банкинг чындык экенин эскертет" деп атады, анткени ал келип чыккан кыйынчылыктар азыр "2007-жылга караганда, рычагдар банктарда басымдуулук кылгандан алда канча татаал" деп эскертти жана тез кыйроого ишарат кылды. тобокелдиктердин мисалы катары Archegos Capital Management.
Маанилүү цитата
"Баланстан тышкаркы долларлык карыз көз жаздымда калып, көңүл сыртында калышы мүмкүн, бирок долларды каржылоо ликвиддүүлүгү кийинки жолу кысылганга чейин" деп жазышат талдоочулар. "Андан кийин, пенсиялык фонддордун жана камсыздандыруу компанияларынын портфелдериндеги жашыруун рычагдар... саясат үчүн кыйынчылык жаратышы мүмкүн."
Таң калыштуу факт
Дүйшөмбү күнү BIS билдиргендей, чет элдик валюта туундуларынын бүдөмүк бассейниндеги бүтүмдөрдүн бузулушу апрель айында күнүнө 5 триллион долларга жакындады, бул жалпы күнүмдүк дүйнөлүк валюта жүгүртүүнүн үчтөн экисин түзөт.
Негизги фондо
ФРдин пайыздык чендин жогорулашы жана борбордук банктын катаалдаштыруусу бүткүл дүйнө боюнча турак жай жана фондулук рыноктордо кескин төмөндөөлөрдү жаратып, эксперттердин саны өсүүдө. тынчсыздануу башаламандык акыры ири каржы рыногунун бузулушу менен жугуштуу учкунга алып келиши мүмкүн. Америка банкынын кредиттик стратеги Юрий Селигер акыркы жумаларда 30 жылдык Казыналыктын кирешелүүлүгү жогорулап кеткендиктен, саясатчылар казыналык рыноктун ликвиддүүлүгүнүн начардыгынан буга чейин тынчсызданып келишкен. Селигер белгилегендей, турак жай сектору АКШ экономикасынын негизги бөлүгүн түзгөндүктөн, “турак жайдын баасынын кескин төмөндөшү” финансылык туруктуулукка тынчсызданууну жаратты. Валюта алмашуу рыногундагы баш аламандык дагы бир потенциалдуу триггер болуп саналат.
андан ары окуу
ФРдин Төрагасы Жером Пауэлл – Пол Волкердин арбагы менен капталган – Экономиканы төмөндөтүшү мүмкүн (Forbes)
Булак: https://www.forbes.com/sites/jonathanponciano/2022/12/05/hidden-leverage-poses-65-trillion-economic-challenge-as-experts-worry-what-could-trigger-next- базар-коллапс/