10 жылдык казына кирешеси 3% дан жогору соодаланганда, биржа инвесторлору кыжырданышат окшойт. Корпоративдик жана мамлекеттик карыздын деңгээлине көз чаптыруу мунун себебин жакындан байкоочу аналитиктин айтымында, түшүндүрөт.
"Федералдык өкмөт да, ишканалар да 10-жылдары кеңири таралган +1970% казыналык кирешелерди көтөрө алышпайт. Ошон үчүн "Fed Put" азыр казыналык кирешелер жөнүндө болуп жатат жана эмне үчүн акциялар базарлары 3% дан ашат", - деди DataTrek Research компаниясынын негиздөөчүлөрүнүн бири Николас Колас шейшемби күнкү билдирүүсүндө.
Инвесторлор 1987-жылдын октябрында фондулук рыноктун кыйроосу Алан Гринспан жетектеген борбордук банкты пайыздык чендерди төмөндөтүүгө түрткөндөн бери ФРдин каймана түрдө койгону жөнүндө сүйлөштү. Иш жүзүндөгү сатуу опциону – бул рыноктун төмөндөшүнө каршы камсыздандыруу полиси катары кызмат кылган, иш таштоо баасы катары белгилүү болгон белгиленген деңгээлде базалык активди сатууга укук берген, бирок милдеттенме эмес, финансылык туунду.
Колас белгилегендей, АКШнын мамлекеттик карызы 125-жылдагы 31%га салыштырмалуу азыр 1979%ды түзөт, ал эми ички дүң продукцияга карата. Бизнестин карызы 49-жылдагы 35%га каршы ИДПнын 1979% түзөт, деди ал (төмөндөгү диаграмманы караңыз).
АКШнын каржылык эмес бизнес карызы (облигациялар жана кредиттер) ИДПга карата пайыз катары.
Башкаруу Кеңеши, BEA, DataTrek Research
Корпоративдик карыз ИДПга карата 40-жылдардагы инфляциялык/жогорку пайыздык чөйрөгө караганда 1970% жогору, дейт Колас. Бул мамлекеттик жана ири жеке компаниялар үчүн 1970-жылдарга караганда бир топ жогору капиталдык баалардын ордун толтурду, ал белгилегендей, карызды төлөө үчүн акцияларды чыгаруу директорлор же акционерлер үчүн сүйүктүү тандоо болбой калышы мүмкүн, эгерде карызды тейлөөгө кеткен чыгымдарды алса болот. колунан.
Пайыздык чендердин жогорулашы, албетте, карызды тейлөөгө кеткен чыгымдардын жогорулоосун билдирет. Ал эми мамлекеттик жана корпоративдик карыз азыр 1970-жылдардагыга караганда АКШ экономикасынын бир топ чоң бөлүгү болуп саналат, ал инфляция менен күрөшүүчү акча-кредит саясатынын кадамдарын талкуулоого тийиш, деди ал. Ошол эле учурда, Treasurysтин кескин сатылышы 10 жылдык нотадагы курс менен баага карама-каршы келген кирешелүүлүктүн жогорулашына алып келди.
TMUBMUSD10Y,
май айынын башынан бери биринчи жолу дүйшөмбү күнү 3% дан жогору артка түртүп. Акциялар 2022-жылы мүдүрүлүп, кирешелүүлүк ысык инфляцияга жана ФРСтин агрессивдүү ченди жогорулатуу пландарына жооп катары жогорулады.
S&P 500
SPX,
өткөн айда аюу базарынын аймагы менен флирт кылган - акыркы эң жогорку көрсөткүчтөн 20% га артка кетүү - секиргенге чейин, ал эми курска көбүрөөк сезгич Nasdaq Composite
COMP,
ушул жылдын башында аюу рыногуна түшүп кетти. S&P 500 ушул күнгө чейин 13% дан ашык төмөндөдү, ал эми Dow Jones Industrial Average
Địa,
9% дан ашык төмөндөдү жана Nasdaq 22.9% га төмөндөдү.
10%+ Казыналык жана 1970-жылдардагы корпоративдик кирешелер келтириши мүмкүн болгон зыян азыр алда канча чоң болмок, деди Колас, "ФРД койгон" эмне үчүн фондулук рыноктон Казыналык рынокко өттү деп ырастады.
ФРдин Төрагасы Жером Пауэлл жана анын кесиптештери "алар структуралык инфляцияны жана казыналык кирешелердин төмөн деңгээлинде кармап турушу керек экенин билишет. 1970-жылдардагыдан бир топ төмөн», - деди ал.
Коластын айтымында, бул 3-жылдын төртүнчү чейрегиндегидей жана азыр Казыналык кирешелүүлүк 2018%га жеткенде, эмне үчүн АКШнын акциялары базарлары солкулдап жатканын түшүндүрүүгө жардам берет.
«Тобокелчиликсиз капиталдын 3%дык наркы федералдык өкмөт үчүн да, жеке сектор үчүн да башкарууга мүмкүн эмес дегендик эмес. Тескерисинче, эгер чендер 3% менен токтоп калбаса, тескерисинче, көтөрүлө берсе, бул рыноктун көптөгөн белгисиздикти белгилөө жолу », - деди ал.
Булак: https://www.marketwatch.com/story/why-stock-market-investors-get-squirrelly-when-bond-yields-top-3-11654607604?siteid=yhoof2&yptr=yahoo