Бул жерде ФРС чендерди 100 базистик пунктка көтөргөндө акцияларга эмне болот

Акциялар багыт алуу үчүн күрөшүн улантты, анткени ушул жуманын башында инфляциянын күтүлгөндөн ысык отчету рынокторду 2020-жылдын июнунан берки эң начар бир күндүк төмөндөөгө сүйрөп, Доу 1,200 пункттан ашты. Инфляция өжөрлүк менен жогору бойдон калууда, инвесторлор Федералдык резервдик банк пайыздык чендерди агрессивдүү түрдө жогорулатууну улантып жаткан экономиканы рецессияга алып келет деп кооптонуп жатышат.

Уолл-стриттин эксперттеринин көбү Федералдык резерв келерки жумадагы саясий жыйынында пайыздык чендерди 75 базистик пунктка көтөрөт деп болжошконуна карабастан, агрессивдүү 100 базистик пунктка көтөрүлүү күтүүлөр акырындап өсүүдө.

Шейшемби күнү дагы бир кызарган инфляция отчету базарлар үчүн Fed келерки жумада чендерди 75 базистик пунктка же андан да жогору көтөрөрүн тастыктады. Август айында керектөө бааларынын индекси бир жыл мурункуга салыштырмалуу 8.3% өстү, бул экономисттер күткөн 8.1% өсүштөн жогору. Бул сан июль айындагы 8.5% жана июнда 9.1%дан дагы эле азайса да, азык-түлүккө жана энергияга болгон туруксуз бааларды эске албаганда, негизги инфляция жогору бойдон калууда. Август айында базалык инфляция ай сайын 0.6% өстү, бул экономисттер болжолдогондон эки эсеге жана өткөн айда 0.3%га өстү.

Базарлар дагы эле 75-базистикалык чендин көтөрүлүшүн күтүшсө да, тобокелдиктер азыр өйдө жакка бурулуп жатат — шейшемби күнкү инфляция отчетунан кийин инвесторлор 50 базистик пунктка кичирейтүү ыктымалдыгын толугу менен жок кылышат. CME Groupтун айтымында, соодагерлер азыр ФРдин чендерди күтүлгөндөн 20 базистик пунктка көтөрүшүнө 100% кокустан баа коюп жатышат.CME
Маалыматтар.

Nomura Securities компаниясынын экономисттери келерки шаршемби күнү аяктай турган Fed жыйынына карата божомолдорун өзгөртүштү жана азыр борбордук банк чендерди 100 базистик пунктка көтөрөт, андан кийин ноябрь жана декабрь айларындагы жолугушуулардын ар биринде 50 базистик пунктка жогорулайт деп болжолдошууда. «Август айындагы CPI отчету. . . инфляциянын бир катар тобокелдиктери ишке ашырылышы мүмкүн деп болжолдойт», - деп жазган фирма.

Эгерде борбордук банк келерки жумада ставкаларды 100 базистик пунктка көтөрсө, анда "анда эл чындап эле тынчсызданышат, анткени бул ФРС өзүнүн графигине ишенбейт дегенди билдирет жана чындыгында өтө эле кескин түрдө катуулап, экономиканы кризиске алып келиши мүмкүн" рецессия », - деп болжолдойт CFRA Research компаниясынын башкы инвестициялык стратеги Сэм Стовалл.

Акыркы жолу борбордук банк чендерди 100 базистик пунктка көтөргөн, Пол Волкер ФРдин төрагасы болуп турганда төрт он жыл мурун болгон. CFRA изилдөөсүнө ылайык, Fed 100-жылдын ноябрынан 1978-жылдын майына чейин (Волкер жетекчиликке алгандан кийин) жети жолу чендерди 1981 базистик пунктка көтөргөн. Инфляция 9-жылдын ноябрында 1978%ды түзүп, 14.6-жылдын мартында 1980%ке жеткенге чейин, базалык инфляция 8.5%ды түздү — 13.6-жылдын июнь айында 1980%ке жеткен.

CFRA маалыматтарына ылайык, базарлар дээрлик 60% га төмөндөдү, S&P 500 2.4-базалык чендин көтөрүлүшүнөн кийин бир айдан кийин орточо 100% жоготту. Акциялар ошол чоңдуктагы чендин жогорулашынан үч ай өткөндөн кийин дагы эле (орточо эсеп менен 1.3% га төмөндөгөн), базарлар акыры алты айлык белгиге тегизделди, ал эми S&P ошол убакта орточо 0.1% га көтөрүлдү.

Volcker жети тарыхый 100-базалык-пункттук чен көтөрүлүшүнүн алтоо үчүн жооптуу болгон (биринчи анын мурунку, G. William Миллердин тушунда келген). Инфляцияны бардык зарыл каражаттар менен төмөндөтүүгө катуу көңүл буруп, Волкер кызматка киришкенден көп өтпөй, 100-жылы төрт жолу чендерди 1980 базистик пунктка көтөргөн. Кызыктуусу, S&P 500 чындыгында ошол жылы 25% га жогорулады, бирок ФРСтин чоң ставкасын жогорулатуу акыры экономиканы кармап, аны 1981-82-жылдардагы рецессияга алып келет.

Волкерге чейин, 1970-жылдары ФРдин төрагасы Артур Бернс пайыздык чендерди жогорулатуу менен төмөндөтүүнүн ортосунда зигзаг болуп, өсүп жаткан инфляцияга жай жооп берген. "Маселе инфляцияны эч качан чечкен эмес", - дейт Стовалл, "ФРД 1970-жылдардагы каталарды жасоону пландаштырбайт".

40 жыл мурунку улуу инфляциялык мезгилге кээ бир окшоштуктарга карабастан, экономика бул жолу бекем эмгек рыногу жана туруктуу керектөө чыгымдарынын аркасында күчтүү болуп көрүнүүдө. ФРЖ жумшак конууну уюштура алабы же анын агрессивдүү акча-кредиттик катаалдаштыруусу акыры экономиканы 1980-жылдардын башындагы Волкердин тушундагыдай рецессияга алып келер-келбесин көрүш керек.

Бейшемби күнү эртең менен акыркы экономикалык маалыматтар бул сүрөттүн өтө бүдөмүк бойдон калганын көрсөттү - чекене сатуулар күтүлгөндөн төмөн түшүп, жума сайын жумушсуздук боюнча талаптар төмөндөп, Филадельфия ФРдин өндүрүш сурамжылоосу терс болуп калды. Эксперттердин айтымында, экономика азыркыга чейин туруктуу бойдон калууда - өзгөчө күчтүү эмгек рыногунун аркасында, ал келерки аптада 100 базистик пунктка көбүрөөк көтөрүлөт деген күтүүлөрдү басаңдатышы керек.

"2022 жана 2023-жылдардагы тарифтердин көтөрүлүшүнүн темпи салкыныраак экономиканын салкыныраак эмгек рыногуна канчалык тез айланганына жараша болот" дейт Comerica башкы экономисти Билл Адамс.УКП
Кийинки жумада 75 базистик пунктка өсүүнү болжолдогон Банк.

"Эгерде биз 100 базалык упай ала турган болсок, анда ал рынокту циклге ыргытып, акцияларга чоң басым жасайт" дейт Стовалл. "Базарлар ФРЖга 75 базис пунктка көтөрүүгө уруксат берди - эч ким муну өтө тез деп айта албайт."