(Bloomberg) - Быйыл 29% киреше алган хедж-фонддун менеджери Билл Харниш ийгиликтин көбүн 15 ай мурун инфляция боюнча алдын ала айтылган чакырык менен байланыштырат. Эгерде анын керектөө бааларына болгон көз карашы кайрадан туура болуп чыкса, запастар жакынкы жылдарда эч жакка кетпеши мүмкүн.
Көбү Bloombergтен окушат
Peconic Partners компаниясынын башкы инвестициялык адиси туруктуу баа басымы 2023-жылы Федералдык резервдин колун мажбурлап, бурулушка болгон үмүттөрдү жокко чыгарат деп күтөт. Акциялар мезгил-мезгили менен көтөрүлүшү мүмкүн, дейт ал, реалдуулук белгиленген чендер узак убакытка чейин жогору болуп, кирешелер төмөндөп, акциялар арзаныраак болгондо гана жоголот.
500 миллиард долларды көзөмөлдөгөн базар ардагеринин айтымында, S&P 3,500 кийинки 4,400 айдан 18 айга чейин 36дөн 1.2гө чейинки диапазондо камалып калат. Бул индексти июнь айындагы эң төмөнкү чектен бери чектеген диапазон. Өлчөм 3,850 жума күнү жабылды.
«Тарифтер жабышчаак болот. Ал эми S&P 19 эселенген киреше менен, индекстин көп нерсеге жетиши кыйын болот ", - деди 1968-жылы каржы тармагында карьерасын баштаган Харниш интервьюсунда. "Бул абдан кенен соода диапазону болот."
Менеджердин рекорду көптөгөн акцияларды чогултуучулар катуу сатылып кеткен жана рынок лидерлигинде кескин өзгөрүү шартында жеткире албай калган учурда өзгөчөлөнүп турат. Акыркы үч жылдын ичинде, Peconic ошол эле мезгилде S&P 43 9% га өсүш менен салыштырганда, жыл сайын 500% кайтып келди.
2004-жылы башталган Peconic узак мөөнөттүү келечекте экономикага караганда тезирээк кеңейе турган компанияларды табуу үчүн ондогон командага ээ. Бул запастар, анын портфелдеринин өзөгү, адатта, жетиден сегиз жылга чейин сакталат. Кыска жагынан, команда туура эмес бааланган акцияларды издеп жатып, негизги холдингдердин тобокелдигин жоюу үчүн хедждерди курат.
Горизонтто рецессия коркунучу бар болгондуктан, Харниш экономикасы канчалык начарлаганына карабастан, кирешелери жана кирешелери көбөйө турган компанияларды артык көрөт. Анын айтымында, мындай туруктуулукту сунуш кылган ишканалар - бул жогорку ылдамдыктагы интернет жана таза энергия сыяктуу нерселерге болгон суроо-талаптын жогорулап бараткан ишканалары, бул аймактарда өкмөт өсүш үчүн миллиарддаган доллар сарптамакчы.
Peconic электр линиясын куруучу Quanta Services Inc. жана Wesco International Inc., электр жабдууларын дистрибьютору, узун жагындагы эң жогорку холдингдердин катарына кирет. Quanta акциялары быйыл 25% га өстү, ал эми Веско 9% жоготту. Экөө тең 500% төмөндөгөн S&P 19 көрсөткүчүнөн алдыда.
"Жердеги адамдар Куанта, Веско сыяктуу - алар рецессияны карашпайт" деди Харниш. «Бардык болуп жаткан нерселерди кошкондо, өнөр жай мейкиндиги жумшак конуу окуясы эмес, бул компаниялар менен эмне болуп жатканы жана эмне үчүн алар жайлоону байкабай жатканы. Бул цунами».
Жеңүүчү жылдын үрөнү 2021-жылдын сентябрь айында себилген, ал кезде Харништин командасы айлык акынын өсүшүн байкашкан. Fed чиновниктери негизинен инфляцияны өткөөл деп четке какса да, акча менеджери эмгек акынын инфляциясы сакталып кала турган кызыл желектерди көрүп, саясатчыларды нөлдүк пайыздык чен саясатын тез арада өзгөртүүгө мажбурлады.
Анын фирмасы технологиялык фирмаларга жана пандемияга чалдыккан жогорку флайерлерге, анын ичинде Carvana Co. жана Wayfair Inc. онлайн чекене сатуучуларына, ФРдин чоңдугуна же туруктуу сатуу бумуна болгон жалган үмүткө ээ болгон акцияларды эки эсеге азайта баштады.
Борбордук банк муундагы эң ылдам темп менен чендерди көтөрүүгө шашылгандыктан, бул коюмдар жакшы натыйжа берди. Carvana жана Wayfair бул жылы 80% дан ашык төмөндөдү, ал эми технологиялык индустрия 2022-жылдагы эң начар утулгандарды кабыл алды.
Азыр Peconic кабелдик кызмат көрсөтүүчүлөр, жарнамалык фирмалар жана чекене сатуучулар сыяктуу кийинки чоң кыска компанияларга багытталган. Харниш конкреттүү ысымдарды атаган жок, анткени анын командасы дагы эле позицияларды куруу процессинде.
Харништин көз карашы боюнча, акциялар 2023-жылы жаңы бийиктикке кайтып келет деген оптимизм эрте. Peconic аюу-рынок секирик минип даяр болсо да, ал октябрь жана ноябрда үлүштүк митинг учурунда болгон, акча менеджери алсыздандыруу юридикалык пайда жана жогорку чендердин айкалыштырып күтөт.
Рыноктун акыркы калыбына келиши учурунда таза левереджди 50% га чейин көтөргөндөн кийин, анын типтүү диапазонунун эң жогорку чеги, S&P 500 4,100 деңгээлинен теше албагандыктан, фирма акциялардын экспозициясын кыскарта баштады. Бейшемби күнгө карата анын рычагы 30% га жакын болду.
"Тасма кандай болсо, ал кээ бир киреше көйгөйлөрүн жеңилдете баштады" деди Харниш. "Биз азыр артка тартып, анын канчалык төмөн түшүп жатканын көрүп абдан ыңгайлуубуз."
Көбү Bloomberg Businessweekтен окушат
© 2022 Bloomberg LP
Булак: https://finance.yahoo.com/news/hedge-fund-manager-netting-29-135210985.html