ФРД геосаясий тобокелдиктерди жогорулаттыбы?

Владимир Путин бир жолу маркум мамлекеттик катчы Мадлен Олбрайт тагынган брошь түрүнө карап, америкалык дипломатиянын маанайын баамдаса болорун байкаган. Маселен, анын «Менин төөмөгүм» аттуу жарашыктуу китебин талдоо үчүн, Ирактын өкмөттүк гезити аны «теңдешсиз жылан» деп атагандан кийин, ал Саддам Хусейнге билдирүү иретинде алгач «жылан» деген брошь тагынган.

Путин менен жолукканда Олбрайт өзүнүн төөнөгүчтөрүндөгү билдирүүнү өзгөрттү – Путинге Чеченстандагы адам укуктарынын бузулушу боюнча эскертүү үчүн “жамандык укпа, жамандык көрбө” деген маймылдар, андан соң АКШ менен Орусиянын космостогу кызматташтыгын белгилөө үчүн космостук кемеге брошь чапты. Кызыктуусу, китепте (110-бет) ал Путин «жөндөмдүү болгон...бирок анын инстинкттери демократиялык эмес, автократиялык болгон» деп белгилейт.

Олбрайт мамлекеттик катчы болуп турганда (1997-2001) Американын күчү жана ассоциациясы боюнча глобалдашуу күчөп турганда жана Путин дипломатиялык блоктун жаңы баласы болгон. Мамлекеттик катчы болгонго чейин ал БУУ бийликке ээ болуп турганда АКШнын БУУдагы элчиси болгон. Ал ошондой эле Алан Гринспендин Федералдык банкы оңой эле үстөмдүк кылуучу борбордук банк (Бундесбанк артта калган эмес) жана жалпысынан инвесторлор тарабынан жакшы урматталган, атүгүл корккон учур болгон.

Гринспан мистик

Гринспендин айткандары, адатта, Олбрайттын ачык айткандарына салыштырмалуу мистикалык, инвесторлор тарабынан кылдаттык менен байкалып, тыкыр текшерилген. Ал түшүнүксүздүктү өстүргөн («эгер мен өзүмдү өтө эле ачык айтсам, сиз мени туура эмес түшүндүңүз»).

Азыр, Fed үстөмдүк бойдон калууда, бирок бир аз башкача жол менен - ​​анын көлөмү жана рыноктук таасири боюнча (анын балансы каржы рынокторунда ойнойт ролу) бул өтө эле күчтүү, бирок анын лидерлик командасынын ишенимдүүлүгү боюнча ал барган сайын өсүп жатат. бузулган. Акциялардын соода-сатык чатагы жана инфляция боюнча коркунучтуу саясат анын аброюн түшүрдү.

Бүгүнкү ФРдин төрагасы Жером Пауэлл базарларга анча ишене албайт (ал өзүнүн пресс-конференцияларына акциялар рыногунун реакциясы жагынан эң начар көрсөткүчкө ээ). Бул, жок эле дегенде, АКШ үчүн өкүнүчтүү, анткени бүгүнкү күндө Украинанын басып киришинин контекстинде борбордук банкинг геосаясий пейзаждын маанилүү бөлүгү болуп саналат.

Көптөгөн адамдар (айрыкча, ушул жумада Ларри Финк жана Ховард Маркс) "глобализациянын акырына" ойгонуп жаткан учурда, борбордук банктар пайыздык чендерди жогорулатып, сандык жумшартууну ооздуктап жатышат, алар өткөн жылы кылышы керек болчу, бирок азыр геосаясий тобокелдиктерди күчөтөт.

Глобализация өлдү

Ошентип, глобалдашуу аякташы, геосаясий тобокелдиктин күчөшү жана QE аягы бири-бирине байланыштуу.

Сандык жеңилдетүү дүйнөдөгү көптөгөн кыйынчылыктардын (рынок) таасирин тынчтандырды жана чечим кабыл алуучуларды, мисалы, Дональд Трамптын Кытайга болгон соода согушунун узак мөөнөттүү саясий кесепеттеринен изоляциялады. QE 2010-жылдардын ортосунан баштап ааламдашуу токтоп калгандыгынын белгилерин жашырууга жардам берди.

Бул ошондой эле дүйнөгө моралдык жана логикалык көз караштарды бурмалоого жардам берди - биржа алты миллиондон ашык адамдын өлүмүнө алып келген COVID пандемиясынан кийин эки эсе кымбаттады.

Балким, эң чоң коркунуч борбордук банкирлердин аң-сезиминин солкулдашы жана белгилүү бир деңгээлде алардын ишинин саясатташып кетиши (Европада, АКШда жана Японияда) болгондур. Борбордук банк иши – бул топтун ой жүгүртүүсү үстөмдүк кыла ала турган жабык чөйрө – бул жаш экономисттер үчүн эмгек рыногу, рыноктордун басымы жана көптөгөн борбордук банктардын институционалдык катаалдыгы аркылуу бекемделет.

Бул жерде борбордук банкирлердин «күнөөсү» өзгөчө кырдаал саясатынын куралын туруктуу негизде колдонуу болуп саналат. QE1 ырааттуу QE программаларына орун берди жана коронавирустук мезгилде кабыл алынган акча-кредит саясаты өтө узак убакыт бою сакталып калган.

Геосаясий тобокелчилик

Мунун натыйжасы - Украинага басып кирүүнүн экономикалык терс таасирлери (согуштар адатта инфляциялык болуп саналат) менен начарлап кеткен инфляциянын өтө жогору деңгээли. Атап айтканда, АКШда жана Европада облигациялар рыногунун туруксуздугу тарыхый жактан өтө жогорку деңгээлге жакындап калды, андан адатта башка рынокторго жугуштуу (акциялардын туруксуздугу салыштырмалуу өтө төмөн).

Мунун геосаясий таасири Батыш экономикаларын бекем болушу керек болгон учурда дагы аялуу кылуу болуп саналат. Бул ошондой эле доллардын үстөмдүгүнө шектенүүнүн үрөнүн себүү (ошону менен мен арзандатуу үчүн) жана жалпысынан рынокторду геосаясий тобокелдикке көбүрөөк сезгич кылуу.

Жалпы эффект бузулган геосаясий дүйнөнү коштоо үчүн бузулуучу финансылык шарттарды (өзгөрмөлүүлүктүн жогорку тенденциясы, жогорку тренддин пайыздык чендери жана жакынкы мөөнөткө потенциалдуу жогору инфляция) түзүү болуп саналат. Биз акыркы миссияларда белгилегендей, булар бири-бирин азыктандырышы мүмкүн - терс байлык эффектилери, азык-түлүктүн кымбаттыгы жана жаңы үй сатып алуучуларды жогорку баада кармоо - бул күрөшө турган маселелердин айрымдары гана.

Борбордук банктар экономиканы туура эмес баалашкан жана алардын саясатын туура эмес калибрлеген, натыйжада дүйнө дагы туруксуз жер.