Жакшы кабар, жаман кабар

Бардык банк профессионалдары QT узакка созулбай турганын жана QE тез арада башталаарын алдын ала айтышкан, ошондуктан акциялар 2022-жылдын кышында мындан ары кулап кетпейт.

Мен муну күмөндүү деп ойлогом, анткени борбордук банктар зыгыр жана заг болот, бирок ошентсе да катаалдануу жолунда адилеттүү жолго ээ болуп, биржада көбүрөөк ооругандан кийин аны кандайдыр бир убакта токтотуп коюшат.

Эми бул банкирлер QT (сандык күчөтүү) аякташынын себеби катары өздөрүнүн өлүмүн алдын ала айтышкан жок, бирок биз бул жердебиз. Кандай ирониялык.

Бул жерде Federal Reserve балансынын диаграмма болуп саналат:

Биржадагы катаалдаштыруунун жарымына жакыны QE кыймылы менен жокко чыгарылды. Бул инфляция үчүн жаман кабар, балким, рынок үчүн жакшы.

Бул алдыга эмнени билдирет? Бул катаалдануу бир топ убакытка бүттү жана инфляция жакын арада басаңдашы күмөн дегенди билдирет.

Көрүнүп тургандай, банк системасы кыйроого учурабайт, бирок кырдаалды жөнгө салуу үчүн алдыда көптөгөн оңдоо иштери турат.

Көптөр, албетте, гипер инфляцияны алдын ала айтышат, бирок андай болбойт.

Мен эмне болоорун билем, кокустук толкундары. Бир нече убакытка чейин согуш тумандары болот, бирок мен кыска мөөнөттө нормалдашуу деген оң натыйжага ставка жасайм.

Маселе азыр, өтө көп акча, бирок туура эмес жерлерде.

ФРСтин "кайтарым репосунда" бул акчалардын баары Силикон өрөөнүнүн банкына жардам берген жок, анткени алардын мамлекеттик карызы бир нече айга өтүп кеткендиктен, жарылууну токтото тургандай төлөөгө жөндөмдүү. Эч жаңылбаңыз, эгер алар накталай акча сурашса, бир нече ай мурун дүйнө аларга акча ыргытмак.

Ковидден кийинки дүйнө морт.

Бул жерде АКШнын экономикасынын үстүндө отурган ошол дамба:

Системада өтө көп накталай акча бар, анткени Федералдык резервдин балансында өтө көп активдер бар, бирок муну чатырды түшүрбөстөн тартып алуу мүмкүн эмес. Тескери реподо ошол айсбергдин учу көрүүгө болот. Сантехника жөнгө салынат жана бул ачуу болот.

Анда эмне кылуу керек акылдуу нерсе?

Борбордук банктар жана инвестор үчүн, балким, бир эле нерсе. Туруктуулук үчүн зарыл болгон нерселерге көңүл буруудан башка эч нерсе кылбаңыз.

Биз көп туруксуздукту күтсөк болот.

Эгерде банктык кризис боло турган болсо, анда көп жагынан эң коопсуз жерлердин бири запастарда болот; эгерде жок болсо, анда сиз акциялардын өзүн кармайт деп күтөсүз.

Мен азыр узун көк чиптүү банктармын, анткени тескери реподогу ошол бир кесек акча алардын акча резерви жана бул 2008-жылы жок.