Опциянын кыйыр жылышын иш таштоо баасына премиумду кошуу же кемитүү аркылуу эсептей аласыз. Мисалы, $100 баасы менен акчага (100$ иш таштоого) опциондору бар 10.00 долларлык акция 10% кыйыр кыймылга ээ, ал эми зыянсыздыгы 110 долларды түзөт. Эгер бул $10.00 опцион болсо, анда зыян $90.00 болмок.
Эскертүү: опциондун болжолдуу жылышын эсептөө акциянын кыйыр жылышын эсептөөдөн айырмаланат. Акциянын болжолдуу жылышын эсептөө үчүн, жөн гана чалуунун премиумун кошуп, чогуу коюңуз (жогоруда айтылган мисалда $20).
Эгерде опциондун кирешеден мурда болжолдонгон жылышы 10% болсо жана акция сиздин пайдаңызга 1% гана кыймылдаса, сиздин опционуңуз туура болгонуңузга карабастан, эртеси күнү соодалоону аякташы мүмкүн. Сиздин тандооңуздун мөөнөтү канчалык жакын болсо, IV жанчылып калуу коркунучу ошончолук жогору болот.
IV crush жана тета ажыроосун түшүнүү киреше боюнча соода варианттары үчүн абдан маанилүү.
Эми сиз киреше аркылуу опционду кармоонун мүмкүн болуучу тузактарын түшүнгөнүңүздөн кийин, келгиле, Голдмандын мурунку Intel соодасы жөнүндө сүйлөшөлү: Intelде 28-апрелдеги кирешелеринин алдында ушундай эле төмөндөө соодасы.
Голдман Intel соодасы менен нотаны 47.01 долларга чыгарды, соода идеясы май айында кийинки айлык мөөнөтү бүтө турган 45 долларлык иш таштоо болгон. Бул опциондун болжолдонгон жылышы 7%ды түздү, демек, бул соодадагы утуш май айынын мөөнөтү аяктаганга карата болжол менен <$43.71 болгон. Киреше келгенде (28-апрель), акция болжол менен 7% төмөн жабылды (Intel ошол күнү 43.59 долларга жабылды) — опциондун күтүлгөн кадамын канааттандырды 2 жумадан ашык мөөнөтү аяктаганга чейин калат.
Узун сөздүн кыскасы: Голдман туура айткан жана соода пайдалуу болду. Запас алардын багыты боюнча жетиштүү жылып, тета ажыроосу жана IV майдалануу менен байланышкан.
Бирок, узак убакытка созуу Голдман Intelде төмөндөө божомолдоо үчүн варианттарды колдоно алган жалгыз жол эмес.
Кирешелерди соодалоо үчүн вертикалдык спреддерди кантип колдонсо болот Голдмандын Intelдеги мурунку соодасында, эгерде алар 45 долларлык иш таштоо опцияларын колдонуу менен аюу көз карашын кааласа, алар вертикалдык спредди колдонууну тандашы мүмкүн. Вертикалдык спреддер опционду сатып алууну камтыйт, ошол эле учурда ошол эле мөөнөтүн колдонуу менен ага каршы башка опцияны сатуу.
Мисалы, Голдман 45 долларлык иш таштоо опциондорун сатып алып, аларга каршы 40 долларлык иш таштоо опциондорун сата алмак. Бул соода түзүмү жөнүндө бир нече негизги нерселерди өзгөртмөк:
Кыска варианттар тета-позитивдүү. Бул убакыт өткөндөн кийин, кыска параметрлер болуп калат дегенди билдирет дагы пайдалуу. Сиз аларды саткан адам убакыттын өтүшү менен акчасын жоготуп жатканда, сиз бул сооданын карама-каршы жагындасыз, опциянын мөөнөтү жараксыз болуп калат деп үмүттөнөсүз.
Узун опционуңузга каршы опционду сатуу менен, сиз соодага кирүү үчүн сарпталышы керек болгон премиумдун жалпы суммасын азайтасыз. Эгерде узак коюу варианты турган 1.30 доллар турат, ал эми кыска сатуу опциясы 0.80 доллар турат, эми сизде 0.50 доллар турган стратегия бар! Чыгымдар базасынын өзгөрүшү менен катар дагы бир жагымдуу өзгөрүү келет…
Бул жөнөкөй: эгерде сиздин 45 долларлык иш таштоо опционуңуз башында $1.30 турса, анда чыгашаңыз <$43.70 болмок. Эгер сиздин позицияңыз азыр $45 турган $40/$0.50 дебеттик спрэд болсо, сиздин чыгашаңыз азыр <$44.50! Бул позиция кирешелүү болушу үчүн акция азыраак кыймылдашы керек дегенди билдирет. Бирок ар бир нерсенин кармаган жери бар, бул учурда кармалуучу нерсе…
Узак $45.00 иш таштоо техникалык жактан $4,500 максимум мааниге ээ - акция 45 доллардан төмөн түшкөн ар бир пенни үчүн доллар, балким $0 ге чейин төмөндөйт. Бирок, опционду өзүңүзгө каршы сатуу менен, сиз азыр кыска иш таштоодо позицияңыздын максималдуу маанисин чектеп жатасыз. Бул учурда, эгерде сиз $45/$40 спредди колдонуп жатсаңыз, анда сиздин спрэдиңиздин максималдуу мааниси мөөнөтү аяктаганда $500 болот — акция $45тен төмөн түшкөн ар бир пенни үчүн доллар, ал $40га жеткенге чейин.
Кыскача айтканда: вертикалдык спреддер соодагерлерге потенциалдуу сыйлыктын бир бөлүгүн өткөрүп жиберүүнүн ордуна, кирешелер аркылуу опциондорду кармоо менен байланышкан кээ бир тобокелдиктерди азайтууга мүмкүнчүлүк берет.
Жыйынтык Арткы көрүнүш 20/20. Биз билебиз, акыркы чейректе Голдман алардын Intel алдын ала айтканына караганда, вертикалдуу спредди колдонуудан жакшыраак болгон. Бирок, бул чейрек башкача болушу мүмкүн. Акчага жакын акчанын утуштары Intel акцияларынын баасында көп жылдык эң төмөнкү көрсөткүчтөн бир аз жогору. Эгерде Intel киреше боюнча ушул чекиттен төмөн түшсө, анда жаңы түбүн табуу үчүн бааны аныктоо мезгилине кириши керек болушу мүмкүн - бул Голдман Сакстын бул аталышка мынчалык ылдыйлашынын бир бөлүгү болушу мүмкүн.
Жөн гана эсиңизде болсун: кирешелер жана башка белгилүү катализаторлор аркылуу узак опциондорду кармап туруу чоң тобокелдикти алып келиши мүмкүн.. Эгер сиз соода опциондорунда жаңы болсоңуз же Intel'дин кирешеден кийинки баа аракети боюнча күчтүү пикириңиз жок болсо, бул “ бассейндин терең аягы" соодасы сиз үчүн болбошу мүмкүн. Бирок, сиз өз домениңиздин кожоюнусуз. Демек, сен сот бол.