Стагфляция келе жатат, бирок муну менен бирге, эгерде тарых кандайдыр бир жол көрсөтсө, кээ бир акциялар үчүн күмүш капкак болот.
Бул жогорку инфляциянын жана токтоп калган өсүштүн коркунучтуу экономикалык комбинациясын чагылдырууну уланткан макрофонду көргөн Америка Банкынын стратегдеринин айтымында.
«Инфляция жана стагнация 2022-жылы күтүлбөгөн эле... демек, активдерди баалоодо 35 триллион доллар кулаган; бирок 2022-жылдагы салыштырмалуу кирешелер 1973/74-жылдардагы активдердин кайтарымдуулугун абдан чагылдырат жана 70-жылдар 2020-жылдар үчүн активдерди бөлүштүрүүнүн аналогу бойдон калууда ”, - деди Майкл Хартнетт жетектеген топ жума күнү банктын Flow Show нотасында.
Бул артыкчылыктуу активдер товарлар, туруксуздук, нарк, ресурстар, өнүгүп келе жаткан рыноктор боюнча узак позицияларды жана акциялар, облигациялар, өсүү жана технология боюнча кыска позицияларды камтыйт.
Кичинекей компанияларды нөлгө салып, Хартнетт жана команда стагфляция 1970-жылдардын аягында сакталып калганын, бирок инфляциянын шоктугу 1973/74-жылдары активдер классы "баардык убактагы эң чоң бука базарларынын бирине киргенде" аяктаганын айтышты. Ошондой эле алар "стагфляциянын келерки жылдарында" дагы да жакшыраак иштей турган кичинекей калпактарды көрүшөт.
BofA
Рассел 2000 чакан баалуу кагаздар рыногунун индекси
рут,
Dow өнөр жай ишканалары үчүн 20% төмөндөшүнө каршы, быйылкы жылга чейин 11% га төмөндөдү
Địa,
жана S&P 21 үчүн тиешелүүлүгүнө жараша 33% жана 500% төмөндөйт
SPX,
жана Nasdaq Composite индекстери
COMP,
BofA инвесторлор эмне үчүн майда-чүйдөсүнө чейин пайда болушун күтүшү керек деген бир нече себептерди айтып чыкты:
- Кичинекейлер инфляциядан азыраак жабыр тартышат, анткени алар “баа жаратуучулар эмес, баалоочулар”.
- Локалдаштыруу жана фискалдык стимул көбүнчө майда компанияларды колдойт
- Чакан компаниялардан түшкөн пайда өкмөттөр үчүн каражаттын булагы боло албайт
- Чакан-капкактардын артыкчылыгы, адатта, рецессияда башталат
- АКШнын майда-башка тамгалары көбүнчө кийинки бука рыногунда лидерлик менен тыгыз байланышта
BofA
Ушул жумада ФРС базарларды капа кылганда, төрага Жером Пауэлл борбордук банк жогорку пайыздык чендерге карата позициясын жумшартууга даяр эместигин ачык белгилөө менен, BofA бул багыттан баш тартпаңыз дейт.
1973/74-жылга чейин инфляциянын жана мунай соккуларынын шартында пайыздык чендерди күчөткөндөн кийин, борбордук банк биринчи жолу 1975-жылдын июлунда өсүш терс болуп кеткендиктен кыскартты, деп белгилейт Хартнетт. Туруктуу өзгөрүү ошол жылдын декабрь айында башталып, эң негизгиси, жумушсуздуктун деңгээли ошол эле айда 5.6% жана 6.6% га өстү.
"Кийинки 12 айдын ичинде, S&P 500 31% га жогорулады; сабак - 2023-жылга карата жумуш орундарын жоготуу катализатору "деди Хартнетт жана команда.
Жума күнкү маалыматтар АКШ октябрда күтүлгөндөн күчтүүрөөк 261,000 жумуш орундарын кошкон, бирок мурунку айдагы 315,000 жумуш орундарынан басаңдаганын көрсөттү. Жумушсуздуктун деңгээли 3.7% га жетти.
BofA
Оку: АКШнын жумуш рыногу өтө "күчтүү" дейт Fed. Андыктан жумушсуздуктун өсүшүн күтүңүз
Source: https://www.marketwatch.com/story/the-next-big-thing-is-small-get-ready-for-some-bullish-history-to-repeat-with-the-stocks-says- bofa-analysts-11667564488?siteid=yhoof2&yptr=yahoo