Никелден мунайга жана акцияларга чейин базарлар баш аламандыкта. Алар сынганбы?

Акциялардын жана товарлардын айрым кыймылдары акылга сыйбас. Базарларда башаламандык өкүм сүрүүдө, бирок алар бузулдубу?

Жогорку деңгээлде, бактыга жараша, жооп жок окшойт.

Рыноктун иштешинин көз карандысыз чараларына таянып, базардын бузулушуна далилдер аз, - деди UBSтин мультиактивдик стратеги Киран Ганеш. Баррон анын. Швейцариялык банк каржы системасынын стрессинин негизги көрсөткүчтөрүн, анын ичинде АКШнын казынасынын спрэддерин жана кредиттик рыноктордогу ликвиддүүлүктү карап чыкты. Бул көрсөткүчтөр буга чейин кандайдыр бир стрессти көрсөтүп келген, бирок 2018-жылдын аягындагы катуу сатылуу учурунда байкалган деңгээлге жакын эмес, 19-жылдын мартындагы Ковид-2020 эришин айтпаганда да.

"Албетте, сизде абдан чоң кыймылдар бар", - деп кошумчалады Ганеш. "Бирок, менимче, бул чындап эле сизде дүйнөлүк рыноктор үчүн үч же төрт негизги фактор бар экендигинин чагылдырылышы, алардын баары өзгөрүп турат."

Инвесторлор кыска, орто жана узак мөөнөттүү келечекте бир нече белгисиз нерселерге баа коюуга аракет кылгандыктан, кумдардын жылып кетишине байланыштуу татаал эсептөөлөр, айрыкча, акцияларга зыян келтирди. Бул ачык башаламандык менен көрүнүшү мүмкүн, бирок түшүндүрсө болот.

Оанда брокеринин базар талдоочусу Крейг Эрламдын айтымында, азыр рыноктун жүрүм-туруму чындап эле тез өнүгүп жаткан кырдаалда кыймылдар баш макалалар менен шартталгандыгынын белгиси. Баррон анын. «Бул базардын иштеп жатканынын белгиси. Бул укмуштуудай жагдай, демек, рыноктогу реакция өзгөчө».

Соодагерлер бир эле, күтүүсүз күчтүн таасири астында болгон бир нече факторлорго көнүүгө аракет кылып жатышат: согуш. Эң маанилүү ойлордун кээ бирлери Москва тарабынан кененирээк эскалациялоо коркунучу, инфляциялык шок менен күрөшүүдө күрөшүп жаткан облигациялар рыногу жана чийки заттын кымбатташы корпоративдик кирешеге кандайча таасир этиши мүмкүн.

"Алты айдан кийинки, 12 айдан кийин, 24 айдан кийинки көз караш ушунчалык чоң деңгээлде өзгөрүп турган кырдаалда сиз кандай баа берет элеңиз?" — деп сурады Эрлам.

Ганеш мындай деди: "Бул чындыгында туруксуз, анткени ал бузулгандын ордуна белгисиз."

Бирок, өзгөчө товарларда жаракалар пайда болду.

Лондондун металл биржасы шейшемби күнү баалар тоннасына 100,000 XNUMX доллардан ашкандан кийин никель менен сооданы токтотуп, жабыркаган келишимдерди жокко чыгарды. "Учурда болуп жаткан окуялар болуп көрбөгөндөй болуп жатат", - деп айтылат алмашуу билдирүүсүндө, кырдаалды Украинадагы согушка күнөөлөгөн. Бул чындыгында бузулуп жаткан базарга эң жакын көргөнүбүз.

Россия менен Украина тең дүйнөлүк мунайдын, жаратылыш газынын, көмүрдүн, буудайдын, жүгөрүнүн жана никель, болот жана палладий сыяктуу өнөр жай жана сейрек кездешүүчү металлдардын бир катар көлөмүн камсыз кылуучу чийки заттын кубаттуу борбору болуп саналат. Чыр-чатактар ​​жана санкциялар жеткирүү чынжырларын солкулдатып, баалардын кескин өсүшүнө алып келди.

"Товар базарлары ырайымсыз болушу мүмкүн", - деди Джованни Стауново, UBSтин товар боюнча стратеги. Баррон анын. Товарлардын баасы акциялар сыяктуу эле келечекте бааланбайт, тескерисинче, бул жерде жана азыр бааланат.

"Эгер суроо-талап менен сунуштун ортосунда кандайдыр бир дал келбестик бар болсо, анда эки тарапты бирдей деңгээлге жеткирүү үчүн баалар көтөрүлүшү керек" деди Стауново. "Сиз суроо-талаптын бузулушуна чейин баалар жарылып кетет. Бул жарым-жартылай биз азыр көрүп жаткан нерсе ».

Лондондун металл рыногунун структурасындагы кыска кысылуу жана балким, никельдин көтөрүлүшүнүн негизги факторлору болгондугу түшүнүлөт, бирок башка товар менен дагы окшош нерсе болушу мүмкүн эмес.

Анткени, "учурда болуп жаткан нерсе чындап эле жинди" деди Стауново. Товардык стратегдин айтымында, бул, өзгөчө мунай рыногунда, андан да жинди болушу мүмкүн, бирок чийки баанын мындан аркы өсүшү рыноктун ачыктыгын да билдириши мүмкүн.

Учурда суроо-талаптын жана сунуштун динамикасы Москвага каршы санкцияларга жооп берип жатат, бирок орусиялык чийки затка олуттуу чектөөлөр кеңири жайыла элек. Согуш башталганга чейин кол коюлган келишимдерге акыркы күндөрү жеткирилген мунай, деп билдирди Стауново; тендерден жеткирүүгө чейин эки жумадай убакыт талап кылынат, андыктан жеткирүүнүн чыныгы кургашы санкциялар ишке ашкандан эки жума өткөндөн кийин болот.

"Биз спот базарында чоңураак үзгүлтүккө учурашыбыз керек", - деди Стауново. "Биз жакынкы күндөрү көбүрөөк айкын болушубуз керек."

Бул инвесторлорду кайда калтырат?

Англия-Швейцариялык активдер боюнча менеджери J. Stern & Co. компаниясынын инвестиция боюнча башкы адиси Кристофер Россбах: «Базарлар туруктуу», - деди. Баррондуку. 

"АКШ жана Европа [фонддук] базарлары алардын туруктуулугун, ликвиддүүлүккө ээ экенин көрсөтүштү - жана эгер сиз рыноктун жылып жатканын көргөн болсоңуз, анда менимче, алар товарлардын кээ бир кыймылдарына салыштырмалуу орточо болгон", - деп кошумчалады ал. .

Чынында, чийки зат бааларынын таасири, кыязы, үлүштүк инвесторлорду тынчсыздандырышы мүмкүн, деди Россбах, бирок узак мөөнөттүү инвесторлор муну талдап, туруктуу кыйынчылыктар кандай болорун жана жеке акцияларга кандай таасир тийгизерин түшүнө алышат.

Россбахтын көз карашы оптимисттик: Украинадагы согуш бүтүшү керек болгон кыйратуучу адамзат трагедиясы бойдон калууда, бирок ал кеңири жайылган экономикалык үзгүлтүккө алып келиши күмөн.

2022-жылга кирип, дүйнөлүк экономика бекем абалда болду, деди актив менеджери, корпоративдик кирешелер жана туруктуу керектөөчүлөрдүн суроо-талабы менен шартталган пандемиядан күчтүү калыбына келтирүү. Бир аз, акыры, макросүрөттү өзгөрттү.

"Эгерде экономикага, ИДПга, чыгашаларга, инфляцияга таасири болсо - бул мурунку таасирлер жоюлгандай эле, жеңе турган таасир болот" деди Россбах. "Өкмөттөр, борбордук банктар жана жөнгө салуучулар бул тобокелдиктерди абдан жакшы билишет жана мен аларды жоюу үчүн рационалдуу жана активдүү иш-аракет кылат деп ойлойм."

Джек Дентонго жазыңыз [электрондук почта корголгон]