(Bloomberg) - Компаниялар карыз рынокторунда накталай акча чогултуп, келишимдин аягына чыккандай сезилип келе жатканына бир топ убакыт өттү.
Көбү Bloombergтен окушат
2022-жылдын көпчүлүк бөлүгүндө карыз алуу курстун көтөрүлүшүнөн жана терс инфляция маалыматтарынан качуунун жана облигация инвесторлоруна карызыңызды сатып алуусун камсыз кылуу үчүн кошумча кирешелүүлүктүн назик оюну болгон.
2023-жылы ошол потенциалдуу миналардын көбү кала берет. Дүйнөнүн көпчүлүк булуң-бурчтарындагы базарлар, кичине болсо да, дагы эле тарифтердин көтөрүлүшүн көздөп жатышат. Ушул жылдын аягында рецессия коркунучу дагы эле реалдуу. Ал эми инфляция азайып баратканы менен тынчсыздануу бойдон калууда.
Ошентсе да, кредиттик рыноктордун кээ бир бурчтарында компаниялар акчанын оңой-олтоң акчалуу күндөрүнө абдан окшош жолдор менен ыргытылганын көрө башташат.
Буга мисал катары Oracle Corp. компаниясынын өткөн жумада электрондук медициналык документтер боюнча Cerner Corp компаниясын сатып алуу үчүн алган көпүрө насыясын кайра каржылоо үчүн сунуштаган облигацияларды айтсак болот. Oracle башында 4 миллиард доллар чогултууну көздөгөн. Андан кийин облигация инвесторлору карыздын 40 миллиард долларына заказ беришкен. Блумбергдин кабарчысы Брайан Смит ушул аптада жазгандай, компания сунуштун көлөмүн көбөйтүп гана тим болбостон, базар тили менен терс концессия катары белгилүү болгон нерсени жасады.
Адатта, компаниялар карызды чыгарганда, алар сиз төлөй турган нерсенин үстүнө бир нече кошумча базалык пункттарды чачышат. 2022-жылы бул жеңилдиктер Смитке орточо 13 базис пунктун түздү. Oracle орто эсеп менен -5.2 базистик пунктка концессия менен 11 миллиард доллар менен кетип калды, демек инвесторлор Oracle карызын экинчилик рынокто сатып алуу аркылуу алар алган кирешенин бир бөлүгүнөн иш жүзүндө баш тартышты.
Программалык камсыздоо гиганты жалгыз эмес. Компаниялар өткөн жумада орто эсеп менен -18 базистик пунктка концессия менен 1 миллиард доллардан ашык АКШ доллары менен облигацияларды чыгарышты. Бул сунуштун көлөмүнөн беш эсе көп болгон буйрутмалардын артында болгон, демек инвесторлор келишимдин бир бөлүгүн алуу үчүн жаңы чыгарылган премиумдарынан ажырашкан.
Мунун баары FOMO рынокторун таң калтырып жатканын көрсөтүп турат, анткени туруктуу кирешелүү акча менеджерлери, пайыздык чендердин эң жогорку чегине жеткендигинин белгилеринен улам, кайра жок боло баштаган кирешелүүлүгүн жогорулатууга шашышат.
CLO Whale
Корпоративдик облигациялар чоң акча кайтып келген жалгыз рынок эмес. Күрөө менен камсыздалган кредиттик милдеттенмелерде, кооптуу сатып алуу кредиттери жана башка жогорку деңгээлдеги корпоративдик карыздар менен камсыздалган баалуу кагаздар, Япониянын Норинчукин Банкы сатып алууну улантууну пландап жатат, деп Bloomberg'тин Кармен Арройо жана Лиза Ли өткөн аптада жазган. Ночу, банк деп аталган, бир жолу дүйнө жүзү боюнча CLOнун эң ири сатып алуучулардын арасында болгон. Бирок өткөн жылы Улуу Британиянын пенсиялык фонддору баалуу кагаздарды таштап, рынокту дүрбөлөңгө салганда токтоп калды.
Мурда Ночу өкүлү Bloombergке анын CLO пландары жөнүндө суроого комментарий берүүдөн баш тартты.
CLOs жеңил акча доорунда ысык рынок болгон, анткени финансылык инженериянын сыйкырынын аркасында алар керексиз кредиттерди кадимки AAA облигациясынан көбүрөөк төлөгөн жогорку рейтингдик баалуу кагаздарга айландыра алышат.
Акыркы бир нече жыл ичинде рынокко кирип-чыгып келген Ночу, өткөн жылдагы башаламандыктан улам CLOнун чыгарылышын кайра кайтарып алууну пландаштырууда. Bloomberg тарабынан түзүлгөн маалыматтарга ылайык, өсүп жаткан суроо-талап АКШнын CLO чыгаруусуна быйыл 10.5 миллиард долларга жетүүгө жардам берди, бул 7.5-жылы ушул маалда бааланган 2022 миллиард доллардан.
Ал эми:
Кытайлык эмитенттердин жогорку кирешелүү доллар облигациялары өлкөнүн жеңилген мүлк сектору өкмөттүн колдоо саясатын жана экономикалык келечекти жакшыртууну колдогондуктан, рекорддук утушту улантты. Январь айында жаңы үй сатуунун төмөндөшү уланган, бирок бул өлкөнүн кыймылсыз мүлк секторун сактап калуудагы кыйынчылыгын баса белгиледи.
Жакында АКШ долларынын ноталарын саткан бир нече кытайлык фирмалардын бири Dalian Wanda Group Co., мамлекеттик көзөмөлдөгү Industrial & Commercial Bank of China Ltd. менен офшордук насыя алуу үчүн 350 миллион долларлык облигацияны кийинки айда төлөө үчүн сүйлөшүп жатат. Бул тууралуу Bloomberg News билдирди.
Йендик корпоративдик облигациялардын спрэддери жаңы жогорку чекке жетти, бул глобалдык кредиттен алыстап, Япония банкына анын өтө жеңил акча-кредит саясатын нормалдаштыруу үчүн басымды чагылдырат.
Блэкстоун American International Groupтун 3.6 миллиард долларлык CLO активдерин сатып алууга макул болду, бул инвестициялык гигантты дүйнө жүзү боюнча CLOнун эң ири менеджерине айлантат.
Миллиардер Патрик Драхинин Altice France компаниясы кредиторлор менен 6.13 миллиард долларга жакын кредиттеринин мөөнөтүн узартуу боюнча келишимге жетишүү менен карыздын жүгүн жеңилдете алды.
Carl Icahn's Auto Plus чынжыры Хьюстондо банкрот болуп, унаа тетиктерине суроо-талаптын басаңдашы жана жеткирүү чынжырындагы көйгөйлөрдү айыптады.
– Брайан Смит, Чарльз Уильямс, Вей Чжоу, Кармен Арройо, Лиза Ли, Оливия Раймонд, Элис Хуанг жана Джеймс Кромбидин жардамы менен.
Көбү Bloomberg Businessweekтен окушат
© 2023 Bloomberg LP
Булак: https://finance.yahoo.com/news/fomo-gripping-credit-markets-making-192950792.html