Аюу базарындагы соодагерлер үчүн беш ашыкча сатылган кичинекей капкак жана бир орто капкак

S&P 500 2022-жылдын жаңы эң төмөнкү чегине жетип, шаршемби күнкү Федералдык Ачык рыноктук комитеттин жыйынына чейин, Федералдык резервдик системанын саясат комитети инфляцияны басаңдатуу үчүн кыска мөөнөттүү пайыздык чендерди агрессивдүү түрдө көтөрөт деп күтүлүүдө. Ири капкактын индекси жылдын биринчи соода күнүндөгү туу чокусунан 22% га төмөндөдү жана акыркы жумада 10% га төмөндөдү, анткени инфляция боюнча акыркы окуулар баанын өсүшү тездеп баратканын көрсөттү. Кичинекей капкактар ​​үчүн рыноктун аюу базарынын аймагына мүдүрүлүүсү өзгөчө оор болду, Рассел 2000 индекси өткөн күздөгү эң жогорку чегинен 30% га төмөндөп, пандемияга чейинки деңгээлге кайтып келди.

ФРдин ченди катаалдаштыруу циклин тездеткендиктен, алдыда жакын арада көптөгөн туруксуздук болушу мүмкүн - JPMorgan жана Goldman Sachs экөө тең ушул аптада 75 базистик пунктка көтөрүлөт деп күтүшөт, бирок ФРдин төрагасы Жером Пауэлл бир ай мурун болгон акыркы жыйынында бул мүмкүнчүлүктү четке каккан. . Өткөн жумада инфляциянын 8.6% көрсөткүчү борбордук банктардын башын айлантты. Бирок акциянын кан төгүүсү жакшы жүрүп жаткандыктан, инвесторлор жана активдердин менеджерлери, эгерде аларда кургак порошок бар болсо, кээ бир баалоолорду жалап жатышат.

«Бүгүн биржада тобокелдик алты ай мурункуга караганда бир топ төмөн, биз көргөн коррекциянын негизинде. Биз сүйлөп жатканда ашыкча көп нерселер жоюлуп жатат ", - дейт Николас Галлуччио, 57 миллион долларлык Teton Westwood SmallCap Equity фондунун портфелинин менеджери. "Биз бул, балким, күчтүү 2023 үчүн идеалдуу орнотуу деп ойлойбуз."

Galluccio фонду 13-жылы 30% өсүштөн кийин, Morningstarда 2021 жылдыздуу рейтингге ээ болуу үчүн быйыл 5% жоготуп, базардан ашып түштү. Ал быйыл мыйзам бузууга барды, анын ичинде Кармел, Индиана штаты, төмөн баа менен соода кылган бир нече майда позицияларды кошуп койду. KAR аукцион кызматтарыКолдонулган унаалардын дүң базарларын куруп, 2.3-жылы 2021 миллиард доллар киреше тапкан.

Колдонулган унаа сатуучу Carvana өзүнүн физикалык аукцион сегментин февраль айында 2.2 миллиард долларга сатып алды, бул компаниянын ошол кездеги рыноктук капиталынан чоңураак, бирок түшкөн каражат карызды төлөөгө жумшалган. Сатып алуу KARдын бир күндүк акциясынын 38% га көбөйүшүнө түрткү болду, бирок ал акыркы оңдоолордо ошол жетишкендиктердин көбүн кайтарып берди. Келишим быйылкы жылы 91% баасын жоготкон Carvana үчүн жакшы болгон жок.

"Биз Карвананын физикалык аукциондук бизнеси үчүн 2 миллиард долларга ашыкча төлөгөнүнө абдан бактылуу болдук, бул абдан чоң сумма", - дейт Галлуччо. "Азыр алар дээрлик карызсыз балансы менен так санарипке өттү."

Galluccio дагы бир тандоо Техас негизделген Flowserve (FLS), насостор жана клапандар сыяктуу агымды башкаруу жабдууларын чыгарат. Анын кардарларынын көбү нефти-химиялык кайра иштетүүчү ишканалар жана энергетика тармагындагы чалгындоо жана өндүрүш компаниялары. Энергия менен байланышкан ишканалардын көбү чийки мунайдын баасынын өсүшү менен күчтүү жылды өткөрүштү, бирок Flowserve 5% төмөндөө менен артта калды. Биринчи чейректе анын заказдары 15% га көбөйүп, 1.1 миллиард долларды түздү жана Галлуччио артта калуучулукту түзүүдө анын маржалары жакшырат деп күтөт.

Баалуу инвесторлор ошондой эле базардын ашыкча сатылган жерлерин карап, бир аз эселенген акциялар менен соодалашууда жана азыр дивиденддердин жагымдуу түшүмүн сунушташат. Джон Бакингем, портфолио менеджери жана The Prudent Speculator маалымат бюллетенинин редактору Whirlpool Corp. (WHR), Мичиган штатындагы Бентон Чартер шаарында жайгашкан кылымдык үй техникасын өндүрүүчү. Үй сатуунун төмөндөшү менен Whirlpool күтүлүп жаткан рецессияга дуушар болду, бирок анын акциясы быйыл 34% га төмөндөп, алты эсе көп киреше менен соодаланып, дивиденддердин кирешеси 4% дан ашты жана акцияларды кайра сатып алууга табити бар. Кичинекей капкак болбосо да, рыноктук капиталдаштыруу боюнча 8.7 миллиард доллар менен, бул орто капитал көптөн бери баалуу инвесторлордун сүймөнчүлүгүнө ээ болгон.

Бакингем: "Үйдүн төмөндөшү, албетте, катуу шамал, бирок базар биз ойлогондон да жаман нерсени арзандатып койду" дейт. «Эгерде бизде «жумшак рецессия» болсо, анда менимче, көптөгөн ишканалар буга чейин эле бааланган. оор рецессия».

Дагы бир керектөө бизнеси Букингем өзүнүн портфелинен өзгөчөлөнөт: Фут Локер (FL). Бут кийим сатуучу быйыл 36% га төмөндөдү, анын ичинде 30-февралда бир күндө 25% төмөндөп, анын эң ири жеткирүүчү Nikeдан түшкөн кирешесиөбөлгө
кийим-кече гиганты кардарларга түздөн-түз саткандыктан, быйыл төмөндөйт. Эми, Foot Locker киреше инвесторлорун тартуу үчүн 3.5% дивиденд кирешеси менен 5.7 эсе аз киреше менен соода кылат.

Бул баалуулуктар арзан болгону менен, Oberweis Asset Management чакан фирмасынын башкы инвестициялык директору Джим Обервейс ушул убакка чейин эң начар сатылып кеткенден кийин өсүш акцияларынын баалары ого бетер жагымдуу экенин айтат. Рассел 2000 өсүү индекси быйыл 31% га төмөндөдү, ал эми Обервейстин чакан мүмкүнчүлүктөр фонду 22% төмөндөдү. Анын эң мыкты көрсөткүчү - бул, Lantheus Holdings (LNTH), бул быйылкы жылы эки эседен ашык кебейду.

Lantheus ооруларды аныктоого жардам берүү үчүн медициналык сканерлер учурунда бейтаптарга сайыла турган жана дене мүчөлөрүн жаркыратуучу өзөктүк визуалдык өнүмдөрдү жасайт. Ал простата безинин рагын аныктай турган Pylarify деп аталган продукт үчүн өткөн жылы FDA жактыруусуна ээ болгон жана төртүнчү кварталдагы киреше 38% га өскөн. Массачусетс штатында жайгашкан компания 20-жылы күтүлгөн кирешеден болжол менен 2022 эсе көп соода кылат.

"Атаандаштардын чабуул коюусу өтө кыйын болгон патенттер жана корголгон рыноктук позициялар боюнча өсүү сандары жана мындай чуңкурлары бар компанияны 20 эсе көп киреше менен табуу абдан кыйын" дейт Обервейс.

Обервейс Лантейдин кеңири экономикалык чөйрөгө жана рецессия коркунучуна эч кандай тиешеси жок деп мактанат. Анын башка топ холдингдеринин кээ бирлери инфляцияга дуушар болушат, бирок быйылкы жылы терең дисконттолгон жана баалуулуктардын аталыштарына мүнөздүү болгон эселеп соодалашууда. Axcelis Technologies (ACLS), Intel сыяктуу чип өндүрүүчүлөргө компоненттерди сататINTC
жана TSMC жарым өткөргүчтөрдү жасоо үчүн кирешесин 40-жылы 2021% га жана 53-жылдын биринчи кварталында дагы 2022% га өстүрдү, бирок быйыл 25% га кыскарды жана 15 эсе артта калган киреше менен соода кылды.

"Кичинекей өсүш запастары, менин оюмча, инфляциялык чөйрөдө жакшыраак иш алып баруу үчүн бир топ жакшы перспективалар бар, анткени дагы көптөгөн инновациялык компаниялар баа коюу мүмкүнчүлүгүнө ээ, бааны тез көтөрө алышат жана кардарларга аларды чындап төлөшү керек", - дейт Обервейс. . "Бул жылыбы же келерки жылыбы, билбейм, бирок менимче, азыр сатып алган адамдар баалардын төмөндүгүнөн улам олуттуу оң кирешеге ээ болушат."