(Bloomberg) - Инфляциянын басаңдоосуна шыктанган Федералдык резервдин кызматкерлери экинчи ирет түз жолугушууда пайыздык чендин жогорулашынын темпин басаңдатууга жана бааларды көзөмөлгө алуу үчүн дагы канчалык катуулатышы керектигин талкуулоого даяр.
Көбү Bloombergтен окушат
Кээ бир сынчылардын ырасташынча, алардын үгүт өнөктүгү өз жемишин берип жатат окшойт, экономика боюнча бир катар маалыматтар инфляциянын акыры басаңдап баратканын көрсөтүп турат, төрага Жером Пауэлл жана кесиптештери анын жакында өчүп калат деп туура эмес божомолдоосунан бир жыл өткөндөн кийин. Ошентсе да, жумушсуздук беш он жылдыктын эң төмөнкү деңгээлинде турган туруктуу катуу эмгек рыногу саясатчылардын жеңишин жарыялоого даяр эместигин билдирет.
Аралаш сигналдар 1-жылдын ортосунан бери жүрүп жаткан агрессивдүү жөө жүрүшкө караганда 2022-февралда болжолдонгон чейрек пунктка жогорулашынан кийин качан тыныгуу керектиги боюнча талкууларды татаалдаштырат.
Инвесторлор жана экономисттер Fedдин чендердин учурдагы деңгээлинен 5% дан 4.5% жогору көтөрүлөт деген божомолдорунан күмөн санашууда.
"Акыркы модерацияга карабастан, инфляция жогору бойдон калууда жана инфляциянын туруктуу негизде 2% га чейин кайтып келишине ынануу үчүн саясат бир канча убакытка жетиштүү чектөөчү болушу керек", - деди Чикагодо ФРдин вице-төрагасынын орун басары Лаэл Брейнард бейшемби күнү. Ал кийинки жолугушууда же жакынкы айларда пайыздык чендерди каалаганын ачык айткан жок, бирок башка расмийлер ачык айтышты.
Даллас жана Филадельфия банктарынын президенттери Лори Логан жана Патрик Харкер экөө тең акча-кредит саясаты боюнча быйылкы шайлоочулар курстун көтөрүлүшүнүн темпин жайлатууну колдошту, ошол эле учурда андан ары катуулатууну колдошту.
"Мен бул жылы дагы бир нече жолу тарифтерди көтөрөбүз деп күтүп жатам, бирок менин оюмча, аларды бир эле учурда 75 базистик пунктка көтөргөн күндөр өттү" деди Харкер жума күнү Нью-Джерси банкирлеринин жылдык лидерлик форумунда. "Менин оюмча, алдыда 25 базистик пунктка көтөрүлүү туура болот."
Дагы бир жогорку даражалуу чиновник, Нью-Йорк ФРдин президенти Джон Уильямс бейшемби күнү инфляцияны 2% га кайтаруу үчүн "акча-кредит саясатынын дагы көп иштери бар" деп билдирди.
Чиновниктер өткөн айда бир жарым пунктка көтөрүлүп, 4.25% дан 4.5% га чейинки максаттуу диапазонго чейин көтөрүлүп, төрт түз 75 базистик пунктка жылгандан кийин чендин өсүү темпин басаңдатты. Алар ошондой эле 5.1-жылы 2023% га чейин көтөрүлөт деп болжолдошкон, алардын медианалык болжолуна ылайык, кийинки март айында жаңыртылат.
Инвесторлор кийинки жолугушууда чейрек пунктка көтөрүлүп, бирок 4.9% тегерегинде бир аз төмөн диапазондо чокусуна жеткенин көрүшөт. Бул көз карашты инфляция боюнча акыркы жакшы окуулар бекемдеди, бул ФРС баалар боюнча күрөштө жеңип жатат, рыноктор көтөрүлгөндө каржылык шарттарды жеңилдетет.
"Эгерде финансылык шарттар жеңилдеп жатсачы, анткени камсыздоо жагы айыгып баратат?" - деди Джулия Коронадо, Macropolicy Perspectives LLC президенти. "Март айына чейин" сизде ФРдин айрым кызматкерлери базар жайгашкан жерге жакындайт деп күтмөкмүн.
Чиновниктер бөлүнүп-жарыла баштады. Кээ бир аткаминерлер пандемия дисбаланстын жакшырып баратканын көрүп, маалыматтар дагы канча иш-аракет талап кылынарын айтышын каалайт. Башкалары болсо инфляция жабышчаак болот деп кооптонуп, баалардын кайра көтөрүлүшүнөн камсыздандыруу үчүн чектөөчү саясаттын туруктуу мөөнөтүн талап кылышкан.
Азырынча эч ким чыңдоо циклин тыныгууга чакырууга даяр эмес.
АКШнын акыркы экономикалык маалыматтары негизинен расмийлер күткөн иш-аракеттердин акырындык менен басаңдашы менен шайкеш келет. Бирок алар өз жумушу бүтө электигин айтышып, айрымдары инфляцияны 2% максатына чейин түшүрүү үчүн жумуш ордун толук жоготуу керектигин айтышат.
Кээ бирлери жакынкы мөөнөттөгү маалыматтар эмне деп айтылбасын, тобокелдиктерди башкаруунун бир түрү катары чендерди 5% дан жогору көтөрүүгө умтулушат.
Шаршемби күнү Сент-Луис ФРдин президенти Жеймс Буллард: "Бизде 5-жылы инфляцияны төмөндөтүүнү уланта турган саясат ченинин туура деңгээлине ээ болдук деп түз жүз менен айтуу үчүн, балким, 2023% дан жогору алышыңыз керек болот" деди. «Биз колубуздан келишинче инфляциянын төмөндөшүнө жана 2% максатка карай туруктуу жолго түшөөрүнө кепилдик бергибиз келет. Жана биз бул жагынан олку-солку болгубуз келбейт, анткени 1970-жылдардагы көйгөйлөрдүн бири – инфляция сиз аны өлтүрдү деп ойлогондо эле кайра келе берген».
ФРдин фонддорунун фьючерстик базарлары быйыл дагы эки гана көтөрүлүш менен бааны түзүүдө, ал эми казыналык инфляциядан корголгон баалуу кагаздардагы зыянсыздандыруу курстары жылдын акырына карата баалар максатына кайтып келет. Буллард мындай инфляциянын "кырсыгына" ишенбей турганын айтты.
Көпчүлүк ФРдин чиновниктери Пауэллдин алкагында инфляцияны 2% га кайтаруу үчүн турак жайдан башка негизги кызматтардын баасын басаңдатууну талап кылат деген пикирде. Бул көз караш жумушсуздуктун өсүшү менен эмгек акынын кирешесин азайтуу менен тыгыз байланышта. ФРдин расмий өкүлдөрү декабрь айына карата жумушсуздук көрсөткүчүнүн пайыздык пунктка көбөйүшүн болжолдошот.
"Баалардын туруктуулугуна жетишүү үчүн, мен ойлойм, бул экономикада жана эмгек рыногунда бир аз жумшарууну талап кылат." Логан шаршемби күнү Техас штатындагы Остин шаарында сүйлөгөн сөзүнөн кийин суроо-жооп учурунда билдирди. "Ал эми так канча жана анын так конфигурациясы, менимче, өтө белгисиз."
Брейнард башка көз карашты сунуш кылган бир нече чиновниктердин бири.
"Бирдиктүү суроо-талаптын уланып жаткан модернациясы эмгек рыногундагы жеңилдетүүнү улантууга жана жумуштуулукту олуттуу жоготуусуз инфляциянын төмөндөшүнө көмөктөшүшү мүмкүн", - деди Брейнард бейшемби күнү.
Ал чендерди канчалык жогору көтөрүүнү колдой турганын айткан жок. Бирок ал алдыдагы айларда инфляцияны төмөндөтүшү мүмкүн болгон күчтөр катары эмгек акынын өсүшүнүн басаңдашы, инфляциянын күтүүлөрү жана киреше маржаларынын төмөндөшү боюнча "болжолдуу" көрсөткүчтөрдү келтирди.
Логан, өзүнүн Остин сөзүндө, ошондой эле ал тобокелдикти башкаруу белгилүү бир максатты көздөгөнүнө караганда, маалыматтарга жооп бергенди артык көрөрүн айтты.
2016-жылдан 2019-жылга чейин, жумушсуздуктун деңгээли 5% дан төмөн болгон мезгилде, Пауэллдин КБИ кызматтарынын "супер" көрсөткүчү, минус ижара акысы, жылдык орточо өсүш 2.3% түзгөн. 2022-жылга карата чара 6.2% га көтөрүлдү.
Жалпы инфляция, ФРдин артыкчылыктуу чарасы боюнча, өткөн айдагы 5.5% ченге салыштырмалуу ноябрга чейин 12 ай ичинде 6.1% түздү.
Deutsche Bank Securities Incтин башкы америкалык экономисти Мэтью Луззетти: "Бизде эмгек акынын өсүшү 2% инфляцияга шайкеш келе тургандай эволюцияланарын айткан жетиштүү далилдерибиз жок" деди.
– Vince Golle жана Jordan Yadoo жардамы менен.
(Жетинчи абзацта Харкердин комментарийи менен жаңыртуулар.)
Көбү Bloomberg Businessweekтен окушат
© 2023 Bloomberg LP
Булак: https://finance.yahoo.com/news/fed-set-slow-rate-hikes-113000686.html