Fed март ставкасын көтөрүүнү пландаштырууда, бирок бул ушундай болобу?

Февраль айындагы отурумунда Fed Фондунун ставкасын 0.25 пайыздык пунктка көтөрүү менен АКШнын Федералдык резерв системасы (ФРС) келечектеги чен чечимдери үчүн “утурумдук жогорулатуулар ылайыктуу” деп белгиледи. Бул жарым-жартылай, анткени ФРД инфляциянын төмөндөшү үчүн "олуттуураак далилдерди" издеп жатат. Бул абдан чоң көрсөткүч, кыязы, март айында дагы көтөрүлөт.

Базарлар жалпысынан макул, бирок кыска мөөнөттүү. Базарлар Fed 0.25-марттагы жыйынында чендерди дагы бир жолу 22 пайыздык пунктка көтөрүүгө жакшы мүмкүнчүлүктү көрүшөт. Бирок, андан кийин, Fed жана базарлар туура эмес.

Учурда базарлар март айында ставкалар көтөрүлөт деп болжолдонсок, май айында дагы 3дон үчтөн 10 гана ставканы көрүүдө, бирок ФРдин төрагасы Пауэлл февраль айында "биз керек деп эсептеген деңгээлге жетүү үчүн дагы бир нече ставкаларды жогорулатууну" ачык айтты. жолугушуунун пресс-конференциясы. Бул март жана май айларында өсүүнү билдирет жана бул базардагы шектүүлөргө караганда бир эсе көп.

3-майда ФРдин жыйыны

Бул ФРдин май айындагы жолугушуусу үчүн бир нерсени белгилейт. Борбордук банкирлер сюрприздерди жактырышпайт, андыктан ФРС дагы эле курсту кыйыр түрдө өзгөртүшү мүмкүн, бирок маалыматтарга көз каранды, ошол жолугушууда чендерди жогорулатууну пландаштырууда.

Экономикалык болжолдоолордун Кыскача баяндамасынан (SEP) чоң маалымат чыгат, алар ар бир ФРдин башка жолугушууларында чыгарылат. Декабрда бул божомолдор ФРдин май айында көтөрүлүшү мүмкүн экенин билдирген. Биз 22-мартта ал божомолдорго жаңыртуу алабыз жана бул саясатчылардын өзгөргөн көз карашын көрсөтөт, же жок эле дегенде, май айындагы жөө жүрүш үчүн канчасы сөзсүз түрдө бортто эмес экенин көрсөтөт. Май айында кандайдыр бир көтөрүлүш бир добуштан болушу мүмкүн эмес, анткени ФРС тактоо саясатынын чыныгы нюанстарына киришет.

Базарлар үчүн акыркы мезгилде инфляциянын төмөндөшү кубандырат, бирок ФРС анча ишене бербейт, анткени инфляция дагы эле жетишерлик жогорку деңгээлде жана тарыхый жактан инфляция кескин көтөрүлгөндөн кийин жай төмөндөгөн. Ошого карабастан, Пауэлл пайыздык чендердин эң жогорку деңгээлин "жакшы чечим" деп атаган. Февраль айындагы жолугушуунун протоколдору ушул айдын аягында жарык көргөндө, биз көбүрөөк контекстке ээ болобуз, бирок февраль айында тарифтерди көтөрүү бир добуштан кабыл алынган, ошондуктан көпчүлүк саясатчылар азыркы учурда төрага Пауэлл менен бир бетте болушу мүмкүн деп күтүү туура болот. .

Кирүүчү маалыматтар

Албетте, келген маалыматтар ФРдин ой жүгүртүүсүн да түзөт. Балким, негизги маалымат инфляция болуп саналат. Биз күтө алабыз 14-февралда январь айы үчүн КБИ инфляциясы анан февраль үчүн окуу ФРдин дагы жолугуусуна чейин келет. Инфляциянын акыркы басаңдашынын көбү энергетикалык чыгымдардын төмөндөшүнөн келип чыккан жана бул шамал азыр жок дегенде мунай үчүн басаңдашы мүмкүн. Бирок, инфляция да төмөндөдү.

турак-жай

Баарынан маанилүүсү, турак жай чыгымдары акыркы CPI инфляция отчетторунда өсө берди. Fed үй баалары жакынкы айларда кандайдыр бир учурда инфляция маалыматтарында орточо болот деп күтөт, анткени жарым-жартылай КБИде турак жай чыгымдары статистикалык артта калуу таасирин камтыйт. КБИнин эсептөөлөрүндө турак жайдын салмагын эске алуу менен, бул пайда болгон даражада инфляцияны кескин төмөндөтүшү мүмкүн.

Айлык

Ошентсе да, Fed инфляция жөнүндө гана тынчсызданбайт. Fed инфляциянын потенциалдуу кыймылдаткычы катары эмгек акыга болгон чыгымдарды кылдаттык менен байкап турат. Себеби, ФРС инфляция 2% максатынан ашпай калышы мүмкүн деп кооптонуп жатат жана эгер эмгек акыга кеткен чыгымдар көбөйө берсе, инфляция ФРС каалагандай тез төмөндөп кетпеши мүмкүн.

Мунун экинчи жагы, салыштырмалуу ысык жумуш базары ФРдин инфляцияга каршы күрөшүндө кандайдыр бир деңгээлде жардам берип жатат. Эгерде АКШнын экономикасы алсыраса, анда ФРС чендерди жогорулатуу боюнча карама-каршылыктуу болмок, азыркы учурда андай эместей көрүнөт, жок дегенде жумуш рыногун карасаңыз. Бул ФРдин инфляцияга каршы күрөшкө көбүрөөк көңүл буруп, экономикалык алсыздыкка азыраак кабатырлануусуна шарт түздү.

Эмнеге көңүл буруу керек

Экономикада кескин өзгөрүүлөрдү көрбөсөк, март айында ФРдин дагы бир кичинекей көтөрүлүшү мүмкүн окшойт. Бирок май айындагы кийинки жыйындагы чечим талкууга алынат. Учурда ФРЖ көтөрүлүүнү пландаштырууда, бирок алардын үнү бир аз жумшарып баратат жана базарлар ФРдин артынан түшөөрүнө ишенишпейт.

Биз бул боюнча алдыдагы экономикалык жаңылыктар жана ФРдин баяндамалары менен көбүрөөк контекстке ээ болобуз, бирок эң негизгиси, март айындагы жолугушууда жарыяланган Экономикалык болжолдоолордун кыскача баяндамасы саясатчылар май айында эмнени күтөрү жөнүндө салыштырмалуу так маалымат берет. Башка суроо - Fed чындыгында 2023-жылы ставкаларды төмөндөтөбү, рынок муну жылдын аягында өзгөчө мүмкүнчүлүк катары карайт, бирок ФРС муну азырынча талкуулоого даяр эмес.