Fed үчүн ушунчалык көп койду.
«"АКШнын Федералдык резервдик системасы инфляцияны көзөмөлгө алуу үчүн канча иш кылышы керек экенин билүү кыйын. Бирок бир нерсе анык: эффективдүү болушу үчүн ал акция жана облигация инвесторлоруна азыркыга караганда көбүрөөк жоготууга учурашы керек.«
Бул Уильям Дадли, күчтүү New York Fed мурдагы президенти, талашып жатат Bloomberg конок рубрикасы Анын мурдагы кесиптештери инвесторлорду азапка салмайынча, 40 жылдагы эң жогорку чекке жеткен инфляция менен күрөшө алышпайт.
ФРдин багыттоосу керек сандаган белгисиздиктер бар, анын ичинде жеткирүү чынжырынын үзгүлтүккө учурашын жеңилдетүү жана тарыхый жактан катуу эмгек рыногу бар. Бирок ФРСтин акча-кредит саясатын катаалдаштыруусунун финансылык шарттарга тийгизген таасири жана катаалдаштыруунун экономикалык активдүүлүккө тийгизген таасири - эң чоң белгисиз нерселердин бири, деп жазган Дадли.
Көптөгөн башка экономикалардан айырмаланып, АКШ кыска мөөнөттүү пайыздык чендердин өзгөрүшүнө түздөн-түз жооп бербейт, Дадлинин айтымында, жарым-жартылай америкалык үй сатып алуучуларда узак мөөнөттүү, белгиленген пайыздык ипотека бар. Бирок АКШдагы көптөгөн үй чарбалары, башка өлкөлөрдөн айырмаланып, байлыктарынын бир топ бөлүгүн акцияларга ээ, бул аларды финансылык шарттарга сезгич кылат.
Дадлинин Федералдык банкты инвесторлорду жоготууга чакырышы ФРдин каймана маанидеги көптөн бери келе жаткан түшүнүгүнө карама-каршы келет, борбордук банк акча-кредиттик катаалдаштырууну токтотот же каржы рынокторунда чоң жоготууларга учураганда жардамга келет деген идеядан айырмаланып турат. 2009-жылдан 2018-жылга чейин Нью-Йорктун Федералдык банкын башкарган Дадли буга чейин Голдман Сакстын башкы экономисти болгон жана азыр Принстон университетинин Экономикалык саясатты изилдөө борборунун улук изилдөөчүсү.
Оку: Fed өзүнүн балансын айына 95 миллиард долларга кыскартуу боюнча болжолдуу планды чыгарат, балким май айынын башында
Инвесторлор 1987-жылдын октябрында фондулук рыноктун кыйроосу Алан Гринспан жетектеген борбордук банкты пайыздык чендерди төмөндөтүүгө түрткөндөн бери ФРдин каймана түрдө койгону жөнүндө сүйлөштү. Иш жүзүндөгү сатуу опциону – бул рыноктун төмөндөшүнө каршы камсыздандыруу полиси катары кызмат кылган, иш таштоо баасы катары белгилүү болгон белгиленген деңгээлде базалык активди сатууга укук берген, бирок милдеттенме эмес, финансылык туунду.
Акциялар 2022-жылы позициясын жоготту, бул жарым-жартылай ФРдин инфляцияны көзөмөлгө алуу үчүн пайыздык чендерди жогорулатуу жана балансын кичирейтүү боюнча агрессивдүү болууга даяр деген сигналдарына жооп катары. Бирок жоготуулар S&P 500 менен жөнөкөй бойдон калууда
SPX,
Шейшемби күнү аяктаганга карата 7-январдагы рекорддон 3% азыраак. Dow Jones Industrial Average
Địa,
күнгө чейин 5.1% га төмөндөдү, ал эми Nasdaq Composite
COMP,
ылдамдыкка сезгич технология жана өсүү запастарынан түзүлгөн, 11% дан ашык төмөндөдү.
Оору облигациялар рыногунда күчтүүрөөк болду. Баалардын тескери жагына жылган казыналык кирешелер тарыхый төмөн деңгээлде болсо да, көтөрүлдү. Облигациялар рыногунда биринчи чейректе жоготуулар болду чейрек кылымдагы эң начар.
Ошентсе да, 10 жылдык казына кирешелүүлүгү
TMUBMUSD10Y,
2.5% жогору бир жыл мурункуга караганда 0.75 пайыздык пунктка гана жогору бойдон калууда жана инфляциянын деңгээлинен кыйла төмөн бойдон калууда, Дадли билдирди. Себеби, инвесторлор кыска мөөнөттүү чендердин жогору болушун экономикалык өсүшкө доо кетирет жана ФРСти 2024 жана 2025-жылдардагы багытты артка кайтарууга мажбур кылат деп күтүшөт, - деди ал - "бирок бул күтүүлөр каржылык шарттардын катаалдашына тоскоол болуп жатат, бул мындай натыйжага алып келиши мүмкүн".
Билиш керек: Бул жаңы инфляция доорунун биринчи Уолл Стрит рецессия чакырыгы
Инвесторлор ФРдин Төрагасы Жером Пауэллди угушу керек, деди Дадли, ал каржылык шарттарды күчөтүшү керек деп ачык айтты.
"Эгер бул өзүнөн өзү болбосо (бул күмөндүү көрүнөт), ФРЭС каалаган жоопко жетүү үчүн рынокту шок кылышы керек" деди Дадли. Бул азыр рыноктун катышуучулары күткөндөн бир топ жогору көтөрүлүү көрсөткүчтөрүн билдирет, анткени ФРС "кандайдыр бир жол менен инфляцияны көзөмөлгө алуу үчүн ... облигациялардын кирешелүүлүгүн жогорулатып, акциялардын баасын төмөндөтүшү керек".
Source: https://www.marketwatch.com/story/fed-must-inflict-more-losses-on-stock-market-investors-to-tame-inflation-says-former-central-banker-11649258021?siteid= yhoof2&yptr=yahoo