Fed чендерди 75 бит/сек көтөрдү; ИДПнын маалыматтарынан алдыда эки этапка жетет

Рыноктун күтүүлөрүнө ылайык, төрага Пауэлл жана FOMC мүчөлөрү федералдык каражаттардын ставкасын экинчи жолу катары менен 0.75% га көтөрүштү.

Бир добуштан добуш берүү менен саясат коридору 2.25% - 2.50% га чейин көтөрүлдү, бул 1981-жылдан бери июнь айындагы көтөрүлүшкө жооп катары катаалдануунун эң тез темпи. чекене инфляция 9.1% га чейин.

Ыкчам жаңылыктарды, кызуу кеңештерди жана базарды талдоону издеп жатасызбы?

Invezz маалымат катына катталуу, бүгүн.

ФРдин июнь айындагы Экономикалык болжолдорунун кыскача баяндамасына ылайык, саясат ченинин 3.25 - 3.5% га чейин көтөрүлүшү күтүлүп жатканын дагы бир жолу кайталады, бул мекеме жыл аягына чейин дагы 100 бит/сек жогорулатууну көздөп жатканын билдирет. азырынча так эмес.

Эң негизгиси, Fed эки маанилүү этапка жетти:

• Федералдык каражаттардын ставкасын нейтралдуу ченге ылайык келтирүү, экономисттер пайыздык чендер экономикалык активдүүлүктү стимулдаштыруу үчүн өтө төмөн же өтө жогору эмес деп күтүшөт. Бул көбүнчө айланасында деп эсептелет 2.4% Америка Кошмо Штаттары үчүн.
• Мурунку жөө жүрүү циклинин туу чокусуна жетүү, башкача айтканда, 2.5-жылы 2019%, саясатты өзгөртүүгө киришкенге чейин.

Чендерди жогорулатуудан тышкары, ФРС дагы казыналарды жана ипотекалык баалуу кагаздарды камтыган айына 47.5 миллиард долларга чейин сандык катаалдаштырууну улантат. Бул квант сентябрда эки эсеге көбөйүшү күтүлүүдө.

Дароо таасирлери

Жогорку чендер менен бизнес жана үй чарбаларынын карызы, айрыкча, өзгөрүлмө чен насыя ээлери үчүн кымбаттайт.

ФРдин фонддорунун ставкасы жогорулаган сайын, карыз бардык жерде кымбаттайт жана АКШ негизинен карызга негизделген коом болгондуктан, жеке жана үй чарбалык керектөөлөр үчүн, ошондой эле компаниянын чыгашалары үчүн карыз алуу чыгымдары жогорулайт. Жергиликтүү банктар АКШда жүктүн көп бөлүгүн көтөргөндүктөн, коомчулук, аймактык жана улуттук банктар, өзгөчө, чакан бизнес үчүн насыя берүү практикасын катаалдаштырышы мүмкүн.

Банктын катуу чаралары пайыздык чендер боюнча гана эмес, тобокелдиктерди башкаруу чараларын жана капиталга талаптарды жайылтуу менен, чакан бизнестин каржылоо мүмкүнчүлүгү кургап калышы мүмкүн.

Үй чарбалары ушул жылдын башында 0% дан кескин көтөрүлүп кеткен карыздын наркы жана пандемияга каршы жардамдын дээрлик түгөнүп калган сыяктуу кыйынчылыктарга туш болушат.

Инфляция рецессия кооптонуусуна жол берип кооптонууда?

Саясаттын баяны өзгөрө баштады жана рыноктор инфляциялык келечекке салыштырмалуу рецессиялык келечекке көбүрөөк тынчсызданууда.

Мисалы, жакында эле сурамжылоо Респонденттердин 63%ы ФРСтин 2%дык саясаты рецессияга алып келет деп күтүшкөнүн көрсөттү, ал эми 22%ы ишенбейт. Кошумчалай кетсек, сурамжылоого катышкан каржы рыногунун катышуучуларынын 55%, анын ичинде фонд менеджерлери жана каржы аналитиктери АКШ жакынкы 12 айда рецессияда болот деп ойлошкон.

Рецессиялык маанайды шарттаган негизги элементтердин бири – бул чийки заттарга баанын туруктуу төмөндөшү.

Америка Кошмо Штаттарында дагы эле кызуу жүрүп жаткан инфляцияны ооздуктоо үчүн Пауэлл мындай деди: "Биз өсүштүн басаңдашы керек деп ойлойбуз ... сунуш жагы жетиши үчүн бизге потенциалдан төмөн өсүү мезгили керек." Натыйжада, ал башка деп эсептейт "өзгөчө чоң" Эгерде "инфляция көңүлүн калтыра берсе" керектөө суроо-талабын басаңдатуу үчүн сентябрь айындагы жолугушууда чендин көтөрүлүшү мүмкүн.

Бирок, ал акча-кредит саясатынын чечимдерине экономикалык реакциянын кечеңдешинен улам кандайдыр бир "куурда кошумча катаалдаштыруу" болушу мүмкүн деп кошумчалады. Жөнөкөй сөз менен айтканда, акча которуу бир заматта процесс эмес жана рецессияга түшүп калбаш үчүн ФРдин мониторингин талап кылат.

Трансмиссия - бул ФРС чениндеги өзгөрүүлөр, алар өсүш жана инфляцияга байланыштуу саясаттын максаттарына жеткенге чейин бүтүндөй экономикада кайталануучу механизм.

ылайык San Francisco Fed, “...чыгарууга негизги таасирлери үч айдан эки жылга чейин созулушу мүмкүн. Ал эми инфляцияга тийгизген таасири, адатта, бир жылдан үч жылга чейин же андан да көп артта калууларды камтыйт.

FOMCде пресс-релиз, ачылыш сүйлөмүндө мындай деп айтылат: «Жакында көрсөткүчтөрү чыгашалардын жана өндүрүштүн жумшартуусу," Төрага Пауэлл комитет рецессия тобокелдиктерин да жигердүү көзөмөлдөшү керек деп эсептейт.

Грег МакБрайд, Банкраттын башкы каржы аналитиги, ФРС чендин көтөрүлүшүн суюлтууга али эрте деп эсептейт, анткени CPI дагы эле төрт он жылдыктын эң жогорку чегинде, ал эми КБИнин алдыңкы көрсөткүчү болгон PPI 11.3% деңгээлинде катталган. жылдык негизде. Анткен менен ал инфляция басаңдай баштаса, ставкалардын көтөрүлүү темпи басаңдайт деп күтөт.

Жакынкы келечекте ставкалардын көтөрүлүшү улантылышы керек деген көз карашты колдоп, чакан бизнести насыя берүүчү Фонтейнхедден Крис Херн, деген "Бир нече жүз базистик пунктка адамдар туруштук бере алат."

Алдыга жана алдыга багыт

Кызыктуусу, Жером Пауэлл өз позициясын кылдат жана атайылап алдыга багыттоодон баш тартып, FOMC орточо деңгээлге чейин күчөтүүнү улантып, "биз нейтралдуу жолдогудай так жетекчиликти" бербей турганын айтты.

Ал суроо-жооп сессиясында саясий чечимдер "жолугушуудан жолугушууга" негизинде кабыл алынарын жана болжолдонгон жолду оңдоолор келип түшкөн маалыматтарга жараша болорун кайталады.

Бул жарым-жартылай дүйнөлүк геосаясий тирешүүлөрдү, ковиддин жайылышын жана башка потенциалдуу сунуштарды эске алганда, рыноктор кыйла белгисиз.

ФРдин кийинки жыйыны сентябрь айындагы 8 жумалык ажырымдан кийин өткөрүлөт, ага чейин FOMC көптөгөн жаңы экономикалык маалыматтардан, анын ичинде 2-чейректеги ИДПнын маалыматтарынан, эки CPI басмасынан, эмгек рыногунун эки жаңыртууларынан жана товардык баалардын узак мөөнөттүү сериясы.

Пандемиядан келип чыккан фискалдык стимул жана карыздын кванты, ошондой эле чекене инфляция 2018-жылга караганда алда канча жогору экенин эске алганда, сентябрда дагы өсүш күтүлүп жатканына карабастан, ФРС чендерди, негизинен, пландап жатканда көтөрө алабы же жокпу, көрүү кызыктуу болот. кылуу керек, же рецессия тынчсызданууларынын алкагында 2019-жылдагыдай артка чегинүүгө аргасыз болсо.

Bank of America Securities экономисттери буга чейин ФРдин ставкасын төмөндөтүүгө карата күтүүлөрүн кайра карап чыгышкан жана 2023-жылдын башында ФРдин курсун өзгөртүүнү күтүшүүдө.

Келе жаткан маалыматтар

АКШнын ИДПсынын маалыматтары эртең жарыяланат жана кийинки өсүштөр боюнча маанилүү багытты камсыз кылат.

Биринчи чейректе АКШнын ИДПсы -1% деңгээлинде катталган. Базардын байкоочулары жылдын экинчи чейрегинде да кыскаруу барбы деп кызыгышат.

Эки чейрек катары менен кыскаруу көбүнчө экономика рецессияда дегенди билдирет. Катуу айтканда, бул туура эмес. АКШдагы рецессияларды Улуттук Экономикалык Изилдөө Бюросу (NBER) аныктайт.

NBER мамлекеттер "Чоку жана эң төмөн айларды аныктоо федералдык статистикалык органдар тарабынан жарыяланган жалпы реалдуу экономикалык активдүүлүктүн бир катар айлык көрсөткүчтөрүнүн негизинде жүргүзүлөт. Аларга трансферттерди эсепке албаганда реалдуу жеке киреше, чарбалык эмес эмгек акы, үй чарбаларынын изилдөөсү боюнча иш менен камсыз кылуу, жеке керектөөнүн реалдуу чыгашалары, баанын өзгөрүшүнө ылайыкталган дүң-чекене сатуу жана өнөр жай өндүрүшү кирет. Процесске кандай чаралар маалымат көмөктөшөрү же биздин чечимдерибизде кандай салмактуулугу жөнүндө эч кандай туруктуу эреже жок.

Ошентип, АКШнын рецессия жөнүндөгү аныктамалары чындыгында бизнес циклинин даталанышына жооптуу эксперттердин баамында.

Ушул жуманын аягында чыгарыла турган кирешелер жөнүндө маалымат керектөөчүлөрдүн сатып алуулары кандай трендде болуп жатканын жана корпоративдик кайра инвестициялоо үчүн кандай мейкиндик болушу мүмкүн экендигинин алдын ала көрсөткүчүн берет.