ФРдин кымбатташы жана доллардын күчөшү Африкадагы саясий туруксуздуктун коркунучун күчөтүүдө

The АКШнын ReserveЖаңы отчетко ылайык, акча-кредит саясатынын катаалдашы жана доллардын бекемделиши африкалык мамлекеттердин балансына жана мамлекеттик карыз жүгүнө катуу таасирин тийгизүүдө.

Ноябрдын башында, Fed төртүнчү катары менен үч чейрек пунктка пайыздык ченди жогорулатууну ишке ашырды кыска мөөнөттүү карыздык ченди 2008-жылдын январынан берки эң жогорку деңгээлге жеткирүү.

байланыштуу инвестициялык жаңылыктар

JPMorgan биржасынын мыкты стратеги аюу базарынын төмөнкү көрсөткүчтөрү жакында кайрадан текшерилет деп билдирди

Ошол эле учурда, курстун көтөрүлүшү, Украинадагы согуш жана рецессия коркунучунун айкалышы салттуу "коопсуз башпаанек" доллардын курсун жогорулатты. Сентябрь айынын аягында анын эң жогорку чегинен бери жакында эле төмөндөө болгонуна карабастан, DXY АКШ долларынын индекси жылдагыдан 11% ашык өстү.

Ковид-19 пандемиясынын жана Орусиянын Украинага басып киришинин натыйжасында Сахаранын түштүгүндөгү Африканын мамлекеттик карызы акыркы он жылдан ашык убакыттын эң жогорку деңгээлине көтөрүлдү. Шейшемби күнкү отчетунда тобокелдиктер боюнча консультация берген Verisk Maplecroft Африканын алты негизги экономикасында карыз азыр ички дүң продуктунун 77% түзөрүн баса белгиледи: Нигерия, Гана, Эфиопия, Кения, Замбия жана Мозамбик.

Бул мамлекеттер 10.3-жылдан бери бул карыз жүгүнө ИДПнын орточо 2019 пайыздык пунктун кошушту, деп айтылат отчетто.

Пандемиядан кийинки суроо-талаптын өсүшү жана Украинадагы согуштун натыйжасында келип чыккан жеткирүү чынжырынын үзгүлтүккө учурашы борбордук банктарды пайыздык чендерди жогорулатууга түрткөндүктөн, эгемендүү карыздын кирешелүүлүгүнүн өсүшү африкалык баланстарды ого бетер чектеди.

"АКШнын Федералдык резервдик системасы тарабынан базалык чендин ырааттуу көтөрүлүшү Африкага капиталдын агымынын кыскарышына жана континенттин эгемендик облигацияларынын жайылышына алып келди" деди Verisk Maplecroft Africa аналитиги Бенджамин Хантер. 

"Эл аралык пайыздык чендин өзгөрүүсүнө дуушар болуу доллар менен кармалып турган африкалык мамлекеттик карыздын чоң үлүшү менен күчөп жатат."

Африканын өкмөттөрүнүн тышкы карызын тейлөө жөндөмдүүлүгү азыраак каржылоо жана жогорку пайыздык чендер менен алсырай берет, деди Вериск Мэплкроф, ошол эле учурда инфляциянын өсүшүнө жооп катары ички чендин жогорулашы Сахаранын түштүгүндөгү көптөгөн африкалыктардын жалпы мамлекеттик карыз жүгүн күчөтүүдө. өлкөлөр.

"Мамлекеттик карыздын жогорку деңгээли жана карыздык чыгымдардын жогорулашы мамлекеттик чыгымдарды чектейт, бул континенттеги ESG жана саясий тобокелдиктин ландшафтынын начарлашына алып келет", - деп кошумчалады Хантер. 

"Алсызыраак эгемендик негиздер жана жогорку ESG + P тобокелдиктери өз кезегинде инвесторлорду токтотуп, Африканын базардагы позициясын андан ары начарлатат."

Verisk Maplecroft, ФРСтин позициясы ноябрда 3.75% дан 4.25-жылы 5% дан 2023% га чейин базалык ченди алып, Африканын эгемендүү карыз базарларына төмөндөө басымын узартат деп күтөт.

Фирма жакынкы 12 айдын ичинде Африканын ички акча шарттарынын олуттуу бошоңдошун болжолдобойт, бул Хантердин айтымында, карыз алуу чыгымдары жогору бойдон калууда жана "Африкалык эгемендик карыз рынокторуна агылып кирүүнү токтотот".

Ганага көңүл буруңуз

Хантер мамлекеттик карыз жүгүн тереңдетүү, чектелген фискалдык позиция жана начарлап бараткан ESG жана саясий ландшафттын ортосундагы терс байланыш циклинен эң көп жабыр тарткандардын бири катары Гананы белгиледи.

Батыш Африка мамлекетинин мамлекеттик карызы 62.6-жылдагы ИДПнын 2019% дан 90.7-жылы болжол менен 2022% га чейин өстү, ал эми инфляция октябрда 40.4% га көтөрүлдү жана дүйшөмбү күнү борбордук банк пайыздык чендерди 250 базистик пунктка 27%га көтөрдү. Гана Банкы 1,350-жылы катаалдаштыруу цикли башталгандан бери 2021 базистик пунктка көтөрүлдү.

Седи валютасы менен — алардын бири бул жылы дүйнөдөгү эң начар көрсөткүчтөр - наркты жоготууну улантуу жана инфляция өсүүнү улантууда, бирок Oxford Economics Africa аналитиктери ушул аптада негизги пайыздык чен 200-жылдын башында дагы 2023 базистик пунктка көтөрүлөт деп болжолдошкон.

«Натыйжада жашоо деңгээли начарлап, жарандык толкундоолор жана өкмөттүн туруктуулугуна коркунучтар күчөдү. 2022-жылдын ноябрында Аккрадагы демонстранттар президент Нана Акуфо-Аддонун кызматтан кетишин талап кылышкан», - деди Хантер. 

«Өз кезегинде, бул туруксуздук Гананын суверендүү карызы боюнча спрэдди кеңейтет, тышкы карыз алуу боюнча чыгымдарды көбөйтүү аркылуу терс байланыш циклин тереңдетет; Биздин изилдөөбүз көрсөткөндөй, Эгемендүү ESG рейтингдерибиздин Башкаруу мамысында алсызыраак аткаруучулар орточо эсеп менен 25% жогору түшүмдүүлүк менен күрөшүшү керек.

The ЭВФ декабрда Ганага дагы барат карызды реструктуризациялоо планы боюнча өлкөнүн өтүнүчү боюнча талкууну улантуу. Ошол эле учурда, шейшемби күнү Moody's жеке инвесторлор реструктуризациялоонун натыйжасында чоң жоготууларга дуушар болушу мүмкүндүгүнө шылтоолоп, өлкөнүн кредиттик рейтингин "таштандысыз" аймакка дагы да төмөндөттү.

Учурда ЭВФ Африканын 34 өлкөсү менен, анын ичинде Ковид-20 пандемиясынын учурунда түзүлгөн G-19 Common Framework аркылуу карызды жеңилдетүүнү камсыз кылууда же талкуулоодо. Verisk Maplecroft белгилегендей, ЭВФтин жардамы фискалдык дефицитти кыскартууга жана карыздарды реструктуризациялоого жардам бергени менен, ЭВФ чыгымдарды кыскартууну талап кылган өлкөлөр "ESG+P терс соодасын" баштан өткөрүшү мүмкүн.

"ЭВФ калктын аялуу катмарына багытталган социалдык чыгымдарды кыскартууга болбойт деп баса белгилегенине карабастан, азык-түлүк жана күйүүчү майга субсидиялар сыяктуу программаларга социалдык чыгымдар кыскартылат" деди Хантер. 

"Тышкы экономикалык соккулардын жана инфляциянын таасирин мамлекеттик чыгашалар аркылуу жумшартуу мүмкүн эместиги континенттин ESG + P тобокелдик ландшафтында кайталангыс таасирин тийгизиши мүмкүн."