(Bloomberg) - Акцияларды чогулткан инвесторлор кийинки рыноктук кадамдарын чечүүгө аракет кылып күтүп жатышканда, алардын компьютердик кесиптештеринде мындай люкс жок.
Көбү Bloombergтен окушат
Кванттардын тапшырмалары - диаграммалардагы тренд сызыктары жана туруксуздук максаттары - облигациялар рыногу салттуу акча менеджерлери үчүн жаңы баш ооруну жараткандай эле, аларды макулдашылган сатып алууларга мажбурлап жатышат.
Эрежелерге негизделген акчалардын бир пулу, Commodity Trading Advisors, Nomura Holdings Inc. боюнча бейшемби жана жума күндөрү 12 миллиард долларлык акцияларды сатып алып, S&P 500 техникалык кооптуу аймактан чыгып кетүүгө жардам берди. Фирманын айтымында, эгер глобалдык акциялардын көрсөткүчтөрү 80% га көтөрүлсө, CTAs кошумча 2 миллиард доллар сатып алышы мүмкүн.
Goldman Sachs Group Inc., Скотт Рубнер индекстер дээрлик өзгөрүүсүз жабылса, келерки айда когорт 40 миллиард долларга чукулдап кетиши мүмкүн деп эсептейт, ал эми өткөн аптадагы аванс улана берсе, 74 миллиард долларга жетет.
CTA сыяктуу тез акча трендинин жолдоочулары капиталдын туруксуздугуна жардам берип, потенциалдуу импульс генераторлору катары кармалып жатышат. Ошол эле учурда, инвестиция дүйнөсүндөгү адамдар экономика жана корпоративдик кирешелер Федералдык резервдин агрессивдүү аракеттеринен улам кулап калабы же жокпу деген белгисиздиктин четинде отурушат.
Чынында, Deutsche Bank AG маалыматтарында өткөн айда системалуу инвесторлордун өздүк капиталынын таасири дээрлик 18 айдын ичинде биринчи жолу дискрециялык фонддордон ашып кеткен.
Deutsche Bankтын стратеги Параг Тэтте мындай деди: "CTAs жалпысынан биздин баалоодо өз капиталынын таасирин жогорулатышты, анткени тренд сигналдары жалпысынан позитивдүү бойдон калууда жана төмөн туруксуздук аларга бөлүштүрүүнү кеңейтүүгө мүмкүндүк берет" деди.
Дивергенттик позициялоо техникалык жана фундаменталдык күчтөрдүн ортосундагы капитал рыногунда чыр-чатактын бир нерсесин баса белгилейт. Бир жагынан алганда, импульс жана туруксуздук сигналдары CTAs сыяктуу инвесторлорду акцияларды сатып алууну улантууга түртүп, оң жагына май кошот. Экинчи жагынан, S&P 500 октябрь айындагы эң төмөнкү көрсөткүчтөн 17% га көтөрүлгөн жана кирешенин төмөндөшүнө каршы болгон жаңы жылдык митингди көптөр аюу базарынын тузагы катары көрүшөт.
Азырынча, ал тургай Морган Стэнлинин арка аюу Майкл Уилсон 200 күндүк сооданын орточо деңгээлинен жогору болгон акыркы митингдин аркасында кыска мөөнөттүү секирүү үчүн ишти көрүп жатат.
"Бул рыноктун маанайын жакшы жыйынтыктайт, бирок ким туура деген абдан маанилүү суроону калтырат", - деп жазган Стив Сосник, Interactive Brokers компаниясынын башкы стратеги. «Техникалык кызматкерлер бизди жыл башынан бери көрүп жаткан акыркы ылдамдык менен коштолгон митинг аркылуу жетектөө үчүн катуу иш жасап жатышат. Эң негизгиси, алар бизди эң туура көздөгөн жерге жетелеп жатабы?»
CTA, адатта, башка нерселер менен катар баанын моментинин тенденцияларына жана туруксуздугуна жараша сатып алышат жана сатышат. Бул когорт тенденциялар өзгөрсө, анын ордуна акцияларды сатууга өтүшү мүмкүн дегенди билдирет, Номура индекстер 28% га төмөндөсө, 2 миллиард долларды инвестициялоону болжолдойт.
S&P 500 бир айдын ичинде акциялар үчүн эң жакшы жумадан кийин, бир учурда 0.8% га көтөрүлгөндөн кийин дүйшөмбү күнү жабылды. Ошол эле учурда, Cboe өзгөрүлмөлүүлүгү индекси жылдын башында акциялардын баасы көтөрүлгөндө эң төмөнкү чектердин тегерегинде жүрүп жатат.
Конгресстин алдындагы ФРдин төрагасы Жером Пауэллдин эки күндүк көрсөтмөсү жана жума күнкү жумуш отчету ушул жумада акциялардын өңүн аныктайт. Соодагерлер жакында эле ысык инфляциянын жана катуу эмгек рыногунун белгилеринен улам пайыздык чен күтүүлөрүн жогорулатып, айрым ФРдин расмий өкүлдөрүн март айындагы жолугушууда 50 базистик пунктка жаңы көтөрүлүүнүн пайдасы жөнүндө ойлонууга түртүштү.
Агрессивдүү кайра баалоо - Уэллс Фаргодогу үлүштүк стратегиянын жетекчиси Кристофер Харви жок дегенде кыска мөөнөттө капиталдын туруктуулугу үчүн ишти көрүп жатканынын бир себеби.
"Биз акциялардын баасынын төмөндөшүнүн экинчи тарабын жана ФРД Фондунун көбүрөөк күтүүсүн талап кылгыбыз келди, анткени кабылдоолордун бир аз өзгөрүшү гана акцияларды пайда кылышы мүмкүн" деди Харви. "Биз жакынкы мөөнөткө дагы жакшы жактары бар деп ишенебиз."
Көбү Bloomberg Businessweekтен окушат
© 2023 Bloomberg LP
Булак: https://finance.yahoo.com/news/fast-money-quants-buying-stocks-211947324.html