(Bloomberg) - Кытайда товарлардын соодасын каржылоонун ачык эмес дүйнөсү кайрадан көңүл чордонунда.
Көбү Bloombergтен окушат
Бул жолу металл базарлары түштүктөгү Гуандун провинциясында болгон окуяга байланган, анда бир нече соодагерлер жасалма көлөмдөгү алюминийге кредит берүү үчүн алданып калышкан деп ырасташат. 500 миллион юаньдан (75 миллион доллардан) ашык кредитке Фошан шаарындагы кампада сакталган металлдын запастары каржыланган болушу мүмкүн, анын баасы андан бир топ төмөн болуп чыкты.
Сөз болуп жаткан суммалар Кытайдагы алюминий рыногунун контекстинде, албетте, салыштырмалуу аз. Дүйнөнүн эң ири өндүрүүчүсү өткөн жылы жеңил металлдан 100 миллиард доллардан ашык каражатты терезе жээктеринен тартып унаа тетиктерине чейин жок кылган. Бирок соодагерлерди чочуткан нерсе - сегиз жыл мурун түндүктөгү Циндао порт шаарында болгон Кытайдын металл базарларында ишеним кризисин жараткан чоңураак чатак менен окшоштук.
Запастардагы дал келбестикке эмне себеп болушу мүмкүн?
Буудай, жез же мунай болобу, товар соодасы, адатта, жогорку көлөмдүү, аз маржа бизнеси болуп саналат. Акча агымын оптималдаштыруу үчүн, соодагерлер көбүнчө кредиттер үчүн өз активдерин күрөөгө коюшат. Металл өнөр жайында бул күрөө кампа ордеринин формасын алат, анда товардын саны, сапаты, ээлиги жана жайгашкан жери сыяктуу маалыматтар жазылат.
Металлдардын бир запасы үчүн бир нече ордерлерди даярдоо ээсине бир нече кредиторлордон насыя алууга мүмкүндүк берет, бул практиканы кээде "ашыкча күрөө берүү" деп аташат. Мындай жол-жобо боюнча келип түшүүлөр менен металлдын иш жүзүндөгү санынын ортосунда дал келбей калышы мүмкүн.
Эмне үчүн соодагер мындай тобокелге барышы керек?
Ансыз деле устарадай жука маржа менен иштеген соодагерлер акыркы айларда дагы катаал каржылоо шарттарында иштеп жатышат. Россиянын Украинага басып кирүүсү менен шартталган баалардын чоң өзгөрүүсүнөн, ошондой эле никель рыногундагы айрым жоготууларга нааразы болгондордон улам банктар насыя берүүдө этият болушту.
Бул айрымдарды альтернативдүү каржылоону издөөгө үндөдү, анын ичинде майда, жеке менчик фирмалар накталай акча алуу үчүн өз товарларын ири, мамлекеттик соодагерлерге күрөөгө коюу практикасы. Товарлардын баасы Украинадагы согушка байланыштуу жалпысынан жогору, бул запастар башка инвестицияларды жасоо үчүн валюта катары кымбат болушу мүмкүн дегенди билдирет.
Эми тобокелдик чоңураак соодагерлер өз кредиттери жарактуу кампа ордерлери менен камсыздалганына ишенбесе, кичине курбуларына насыя бербейт.
Потенциалдуу бузукулук кантип ачылган?
Рыноктун бул туруксуздугу кредиторлордун нервдерин титиретиши мүмкүн. Акыркы вирустун чыгышынан кийин алюминийдин баасынын кескин төмөндөшү бүткүл Шанхай шаарын кулпулап, айрымдар карыз алуучулар насыяларын төлөй албай калат деп коркуп, күрөөгө коюлган металлды кармап калууга аракет кылышты. Жеке маселени талкуулоодо аты-жөнүн ачык айтуудан баш тарткан, бул маселе менен тааныш адамдардын айтымында, өтө көп ордерлер менен алюминий жетишсиздигинин ортосундагы дал келбестик ошондо ачыкка чыкты.
Циндао чатагы учурунда эмне болду?
Фошан окуясы салыштырмалуу кичинекей сыра жана буга чейин жөн гана соодагерлерди камтыйт. Циндаодо банктар, анын ичинде эл аралык институттар, 20 миллиард юандан ашык кредит алуу үчүн бир эле металл запастарын бир нече жолу күрөөгө койгон соодагер жана анын филиалдарынан эң көп дуушар болгон.
Бирок мунун өзү, балким, сабак болот. Банктар Циндао жана башка товарларды каржылаган чыр-чатактардан сабак алышып, аларды этиятыраак кредиторлорго айлантып, соодагерлерди башка чараларды көрүүгө, анын ичинде чоңураак кесиптештерден карыз алууга түртүштү. Кытайдын жөнгө салуучу органы ошондой эле банктарды көзөмөлдү күчөтүүгө үндөдү жана андан бери металлдарды каржылоо үчүн күрөө катары пайдалануу азайды.
Кытайдан тышкары дагы башка ушул сыяктуу алдамчылыктарга француз жана австралиялык банктар 2017-жылы Glencore Plc туунду компаниясы болгон Access World компаниясына таандык Азия кампаларында сакталган никель үчүн жасалма документтерди тапкандан кийин, жалпы суммасы 300 миллион долларды түзгөн кредиттик жоготууларга учурашкан. Ал эми 2020-жылы сингапурдук мунай трейдери Хин Леонг (Pte) Ltd. буга чейин саткан продукциялары үчүн сооданы каржылоону утуп алуу үчүн жасалма документтерди жасаган.
Потенциалдуу натыйжалар кандай?
Гуандун шаарынын жергиликтүү полициясы иликтөө жүргүзүп, алдамчылык болгонун аныктайт, бирок каралып жаткан ордерлер Шанхай фьючерстик биржасында катталбагандыктан, Кытайдын эң ири товардык биржасы иштин жөнгө салуучу бурчтарын текшерүүгө кызыкдар болбойт. Анын ордуна, кредиторлор, балким, запастар үчүн кампалардын артынан барышат, ал эми карыз алуучулар жоготуулар үчүн жооп береби же жокпу, тергөөнү күтүп жатышат.
Маалыматты билген адамдардын айтымында, бул окуя домино эффектине алып келди, анын натыйжасында Кытайдагы көп кампалар жеринде металл запастарын текшерүү иштерин токтотушту.
Кытай өкмөтү жана анын мамлекеттик банктары вирустун экономикага тийгизген терс таасирине каршы туруу үчүн насыя берүүнү кеңейтүүгө даярданып жатканына карабастан, алардын чоңдугу товар соодасына жайылтышы күмөн. Ошентип, кичинекей кийимдер дагы бир жаңжалдан кийин каржылоону кыйындашы мүмкүн.
Бул окуя баага да терс таасирин тийгизүүдө. Мүмкүн болгон көз боемочулук жөнүндө кабар тарай баштаган күндөн тартып алюминий төмөндөдү жана соодагерлер металлды сатып алуудан этият болушат, ал эми менчиктин айланасындагы белгисиздик сакталып турат. Ошондой эле, жез, никель же цинк сыяктуу кампа ордерлерине таянган материалдар үчүн башка маанилүү рыноктордо ишеним жоголуп кетүү коркунучу бар.
Көбү Bloomberg Businessweekтен окушат
© 2022 Bloomberg LP
Булак: https://finance.yahoo.com/news/fake-aluminium-stocks-put-perils-230000846.html