Дүйшөмбү күнү эртең менен мунайдын баасы ОПЕК+ мунай өндүрүүнү кыскартуу боюнча жекшемби күнү чечим кабыл алгандан кийин көтөрүлдү. $60 баанын чегин ишке ашыруу Россиядан чыккан чийки мунай боюнча ЕБ, G7 жана Австралия сүйлөшүүлөрдү жүргүзүштү. ОПЕК+ мурда ноябрдан тартып 2023-жылдын аягына чейин өндүрүштү эки миллион баррельге, дүйнөлүк суроо-талаптын эки пайызына кыскартууга макул болгон.
Ошентсе да, мунайдын баасы 30 жуманын эң жогорку чегинен 52% га төмөндөдү, ал эми энергетика тармагы өзүнүн эң жогорку чегинин төрт пайызында гана калды. Чынында эле, акыркы эки айдын ичинде энергетика тармагынын алдыңкы көрсөткүчү болгон Энергияны тандоо секторунун SPDR фонду (NYSEARCA: XLE) 34% көтөрүлдү, ал эми орточо чийки спот баасы 18% төмөндөдү. Бул көрүнүктүү айырмачылык, анткени акыркы беш жылда экөөнүн ортосундагы корреляция акыркы он жылда 77% жана 69% түздү.
Wall Street Journal аркылуу Bespoke Investment Group билдиргендей, учурдагы бөлүнүү 2006-жылдан бери биринчи жолу мунай жана газ сектору 3 жумалык эң жогорку көрсөткүчтөн 52% чегинде соода жүргүздү, ал эми WTI баасы 25 жуманын эң жогорку чегинен 52% га төмөндөдү. Бул 1990-жылдан берки бешинчи гана айырмачылык.
Дэвид Розенберг, көз карандысыз изилдөө фирмасынын негиздөөчүсү Rosenberg Research & Associates Inc, Мунайдын баасы акыркы эки айда эч кандай чоң өсүш жасай албаганына карабастан, энергетикалык запастардын сатып алуу бойдон калуусунун 5 негизги себебин белгиледи.
#1. Жагымдуу баалоо
Энергия запастары эбегейсиз өсүшкө карабастан арзан бойдон калууда. Бул сектор рынокту кеңири басып тим болбостон, бул сектордогу компаниялар салыштырмалуу арзан, бааланбаган бойдон калууда жана кирешенин болжолдонгон орточо өсүшү менен келет.
Розенберг 1990-жылдан бери тарыхый маалыматтарды карап, энергетикалык запастар боюнча PE катышын талдап чыкты жана орто эсеп менен сектор тарыхый жактан 27-процентильде гана орун алганын аныктады. Тескерисинче, S&P 500 жылдын башында болгон терең сатууга карабастан, анын 71-проценттилинде отурат.
Сүрөт булагы: Zacks Investment Research
Кээ бир эң арзан мунай жана газ запастары азыр кирет Ovintiv Inc. (NYSE: OVV) PE катышы 6.09; Civitas Resources, Inc. (NYSE: CIVI) PE катышы 4.87, Enerplus корпорациясы (NYSE: ERF)(TSX: ERF) PE катышы 5.80, Western Petroleum Corporation (NYSE: OXY) 7.09 PE катышы бар Canadian Natural Resources Limited (NYSE: CNQ) PE катышы 6.79.
#2. Күчтүү кирешелер
Энергетикалык компаниялардын күчтүү кирешелери инвесторлордун дагы эле мунай запастарына агылып жатканынын чоң себеби.
Үчүнчү чейректеги киреше сезону бүтүп калды, бирок азырынча ал корккондон да жакшыраак болуп калыптанууда. Ылайык FactSetтин кирешелери жөнүндө маалымат, 3-жылдын 2022-чейрегинде S&P 94 компанияларынын 500% 3-жылдын 2022-чейрегинин кирешеси тууралуу кабарлашты, анын ичинен 69% оң EPS күтүүсүз жана 71% оң киреше күтүүсүз билдирди.
Энергетика сектору бардык он бир тармактын эң жогорку киреше өсүүсүн 137.3% менен 2.2% орточо көрсөткүчкө каршы билдирди. S&P 500. Суб-өнөр жайынын деңгээлинде сектордогу бардык беш суб-тармактар кирешенин жыл сайын өскөндүгүн билдирди: Мунай жана газды кайра иштетүү жана маркетинг (302%), Интеграцияланган мунай жана газ (138%), Мунай жана газ чалгындоо & Өндүрүш (107%), Мунай жана газ жабдуулары жана кызматтары (91%) жана Мунай жана газды сактоо жана ташуу (21%). Энергетика да бул тармак болуп саналат, ал көпчүлүк компаниялар Уолл Стриттин баалоосун 81% га ашырат. Marathon Petroleum ($47.2 млрд каршы $35.8 млрд), Exxon Mobil ($112.1 млрд каршы $104.6 млрд), Chevron ($66.6 млрд каршы $57.4 млрд), Valero Energy ($42.3 млрд каршы $40.1 млрд) билдирди оң киреше сюрприздер. Филлипс 66 (43.4 миллиард долларга каршы 39.3 миллиард доллар) 30-сентябрдан бери индекстин кирешесинин өсүү темпинин өсүшүнө олуттуу салым кошкон.
Андан да жакшысы, энергетика тармагынын келечеги ачык бойдон калууда. Акыркы маалыматтар боюнча Moody's изилдөө отчету, өнөр жай кирешелери 2023-жылы жалпысынан турукташат, бирок алар акыркы чокуларга жеткен деңгээлден бир аз төмөн болот.
Аналитиктер 2022-жылдын башында чийки заттын баасы өтө жогорку деңгээлден төмөндөгөнүн белгилешет, бирок баалар 2023-жылга чейин циклдик күчтүү бойдон кала берет деп болжолдошкон. Бул көлөмдүн бир аз өсүшү менен бирге, мунай жана газ өндүрүүчүлөр үчүн күчтүү акча агымын түзүүнү колдойт. . Moody's АКШнын энергетика секторунун EBITDA 2022-жылга карата $623 миллиард долларды түзөт, бирок 585-жылы 2023 миллиард долларга чейин төмөндөйт деп эсептейт.
Аналитиктердин айтымында, төмөн капитал, келечектеги жеткирүүлөрдүн кеңейиши боюнча белгисиздиктин жогорулашы жана жогорку геосаясий тобокелдик премиум, бирок, мунайдын циклдик жогорку баасын колдоону улантат. Ошол эле учурда, АКШнын LNG үчүн күчтүү экспорттук суроо-талап колдоону улантат жаратылыш газынын жогорку баасы.
Башкача айтканда, АКШнын фондулук рыногуна инвестиция салган адамдар үчүн, эгерде алар олуттуу кирешенин өсүшүн көздөшсө, акчасын коюу үчүн жакшы жерлер жок.. Мындан тышкары, сектордун келечеги ачык бойдон калууда.
Мунай менен газдын баасы акыркы чектерден төмөндөп кеткени менен, алар акыркы эки жылдагыдан бир топ жогору бойдон калууда, ошондуктан энергетикалык рыноктордо уланып жаткан энтузиазм. Чынында эле, энергетика тармагы Уолл Стриттин эң чоң сүйүктүүсү бойдон калууда, Zacks Oils жана Energy сектору бардык 16 Zacks рейтингинин секторлорунун ичинен эң алдыңкы сектор болуп саналат.
#3. Акционерлерге күчтүү төлөмдөр
Акыркы эки жылдын ичинде АКШнын энергетикалык компаниялары өздөрүнүн акча агымынын көпчүлүк бөлүгүн өндүрүштүн өсүшү үчүн колдонуудан дивиденд жана кайра сатып алуу аркылуу акционерлерге көбүрөөк акча кайтарып берүү үчүн мурунку окуу китебин өзгөртүштү.
Демек, энергетика сектору үчүн дивиденддердин жана кайра сатып алуунун чогуу алгандагы кирешеси азыр 8%га жакындап калды, бул тарыхый стандарттар боюнча жогору. Розенберг 2020-жылы жана 2009-жылы да ушундай эле жогорулаган деңгээл күчөгөн мезгилдерден мурун болгондугун белгилейт. Салыштыруу үчүн, S&P 500 үчүн дивиденддердин жана кайра сатып алуунун чогуу алгандагы кирешеси беш пайызга жакын, бул рекорддук энергетика секторунун пайдасына эң чоң боштуктардын бирин түзөт.
#4. Төмөн запастар
Суроо-талаптын жайбаракаттыгына карабастан, АКШнын инвентаризациясынын деңгээли 2000-жылдын ортосунан берки эң төмөнкү деңгээлде турат. Байдендин администрациясы базарларды 180 миллион баррель мунай менен каптап, бааларды төмөндөтүүгө аракет кылып жатат. Розенберг белгилегендей, баанын жогорулашына кошумча кысымга алып келиши мүмкүн болгон башка потенциалдуу катализаторлорго орусиялык мунайдын баасынын чеги, Орусия/Украина согушунун андан ары күчөшү жана Кытайдын нөлдүк COVID-19 саясатынан баш тартуусу кирет.
#5. Жогорку камтылган "ОПЕК+ койду"
Розенберг ОПЕК+ акыркы жылдарда кабыл алган 90-60 доллар диапазонуна караганда, мунайдын баррелине 70 доллардан жогору соодалоосу менен ыңгайлуу экенин белгилейт. Энергетика боюнча эксперттин айтымында, бул картель АКШнын сланец өндүрүүчүлөрүнүн рыноктук үлүшүн жоготуп алуудан анча тынчсызданбайт, анткени алар өндүрүштүн агрессивдүү өсүшүнүн ордуна акционерлерге төлөмдөрдү биринчи орунга коюшкан.
ОПЕК+ жаңы позициясы мунайдын баасын жакшыраак көрүүгө жана алдын ала айтууга мүмкүнчүлүк берет, ал эми баррелине 90 доллар диапазонундагы баалар дивиденддер жана кайра сатып алуулар аркылуу күчтүү төлөмдөрдү камсыздай алат.
Алекс Кимани, Oilprice.com үчүн
Oilprice.com сайтынан эң көп окулган:
Булак: https://finance.yahoo.com/news/energy-stocks-big-buy-now-000000921.html