Шейшемби күнү биз америкалык жумуш берүүчүлөр рекорд койгонун билдик 11.5 миллион жумуш орундары март айына карата. Бул экономиканын өнүгүп жатканынын эң ачык белгиси, анткени жумушчуларды жалдоо арзан эмес жана көпчүлүк иш берүүчүлөр муну талапка жооп бере турган кадрлары жок болгондо гана жасамак.
Учурда жумушсуздардын саны 5.9 миллионго жетет. Башкача айтканда, дээрлик бар бир жумушсуз адамга эки жумуш орду. Дал келбөө жумушчулардын көптөгөн варианттары бар экенин билдирет, демек, алар көбүрөөк эмгек акы талап кылуу үчүн көп рычагга ээ. Чындыгында, иш берүүчүлөр төлөп жатышат тарыхый темп менен.
Бирок өсүп жаткан суроо-талап, рекорддук жумуш орундары жана жогорулатылган эмгек акы... ванна бөлмөсү?
Federal Reserve ал эми экономист кесибинде иштегендердин көбү муну ачык эле айтышпайт. Бирок бул эффективдүү алардын кабары.
Оюндун абалы: Товарларга жана кызматтарга суроо-талап сунуштан кыйла ашып кетти,1 жиберип келе жаткан инфляция ондогон жылдардан берки жогорку темптерге. Бул жарым-жартылай айлык акынын жогору болушу бизнес үчүн чыгымдардын жогору экендигин билдирет, алардын көбү болгон рентабелдүүлүктү сактоо үчүн бааларды көтөрүү. Кызыгы, бул жогорулатылган айлык акыларды бекемдөөгө жардам берди керектөөчүлөрдүн буга чейин күчтүү каржы, алар даярдуулук менен төлөп жатышат жана ошону менен ишканаларга бааны көтөрүүнү улантууга мүмкүнчүлүк беришет.
Бул өсүп жаткан суроо-талап жумуш орундарын түзүү менен (б.а. кимдир бирөө эч нерсе таппай, бир нерсе табууга өтүүчү феномен) бекемделгенин кошумчалоо керек. Чынында, АКШ укмуштуудай жараткан 2.1 миллион жумушчу орун 2022-жылга чейин.
Эмгек статистикасы бюросунда индекс деп аталган бир метрика бар жумалык эмгек акылардын жыйындысы, бул жумуштун, эмгек акынын жана иштеген саатынын натыйжасы. Бул жумушчу күчүнүн жалпы номиналдык чыгымдоо жөндөмдүүлүгүнүн болжолдуу көрсөткүчү. Бул көрсөткүч апрель айында былтыркыга салыштырмалуу 10%га өскөн жана 9.5-жылдын апрелинен бери 2021%дан жогору болгон. Пандемияга чейин ал болжол менен 5% тенденциясында болчу.
Жумуш орундарынын өсүшү менен эмгек акынын өсүшүнүн мындай айкалышы инфляция көйгөйүн гана курчутту.
Ошентип, эң жакшы чечим, бул учурда, көрүнөт акча-кредит саясатын катаалдаштыруу Финансылык шарттар бир аз татаалдашып, суроо-талаптын муздап кетишине алып келиши керек, бул болсо, өз кезегинде, бул туруктуу инфляциялык басымдардын бир бөлүгүн жеңилдетүүгө тийиш.
Башка сөз менен айтканда, Fed экономикадан келген кээ бир жакшы кабарларды алып салуу үчүн иштеп жатат, анткени бул жакшы кабар чындыгында жаман.2
Fed "ашыкча суроо-талапты" кыскартууга аракет кылат?
Ичинде кеңири күтүлгөн жылдыруу, Fed шаршемби күнү кыска мөөнөттүү пайыздык чендерди 50 базистик пунктка көтөрдү 0.75% дан 1.00% га чейин. Бул 2000-жылдын май айынан бери борбордук банктын бир билдирүүсүндө жасалган эң чоң өсүш болду.
Андан тышкары, ФРдин төрагасы Жером Пауэлл Федералдык Ачык рыноктук комитеттин (б.а., акча-кредит саясатын аныктаган Fed комитети) чендерди агрессивдүү темпте кармап туруу ниетин билдирген.
"Экономикалык жана каржылык шарттар күтүүлөргө ылайык өнүгөт деп ойлосок, Комитетте кийинки эки жолугушууда кошумча 50 базистик пунктка жогорулаш керек деген кеңири түшүнүк бар" деди Пауэлл. мындай деди:. "Биздин негизги максатыбыз - инфляцияны 2% максатыбызга чейин түшүрүү үчүн куралдарыбызды колдонуу."
Ачык айтканда, Федералдык банк экономиканы рецессияга мажбурлоого аракет кылбайт. Тескерисинче, ал ашыкча суроо-талапты алууга аракет кылып жатат - жумушсуздарга караганда көбүрөөк жумуш орундары бар - сунушка көбүрөөк ылайыктуу.
"Ашыкча суроо-талап көп" деди Пауэлл.
Учурда бар массалык экономикалык шамалдар, анын ичинде керектөөчүлөрдүн ашыкча аманаттары жана капиталдык заказдар өсүүдө, бул экономикалык өсүшкө жыл болбосо да, айларга түрткү бериши керек. Ошентип, экономикада рецессияга кирбестен, суроо-талаптын бир аз көтөрүлгөн басымын кетирүүгө орун бар.
Бул жерде дагы Пауэллдин пресс-конференциясы шаршемби күнү (тиешелүү шилтемелер кошулган):
Ашыкча суроо-талап жок болгондон тышкары, керектөөчүлөрдүн жана бизнестин каржысы чыңдалса, бул алда канча кооптуу жагдай болмок. Бирок азыр андай эмес.
Ошентип, ал эми кээ бир экономисттер айтып жатышат рецессия коркунучу өсүп жаткандыгына карабастан, көпчүлүк муну жакынкы келечектеги негизги сценарий катары кабыл алышпайт.
Акциялар үчүн жаман кабарбы? Сөзсүз эмес.
Fed экономиканы муздатуу үчүн убакыт келди деп чечкенде, ал каржылык шарттарды катаалдаштырууга аракет кылуу менен жасайт, бул каржылоонун баасы көтөрүлүп жатканын билдирет. Жалпысынан алганда, бул жогорку пайыздык чендер, төмөнкү баалуу кагаздар рыногунун баалары, күчтүү доллар жана катуу кредиттөө стандарттарынын кээ бир айкалышы дегенди билдирет.
Бул акциялардын түшүшү мүмкүн дегенди билдиреби?
Ооба, бир Fed, албетте, биржалар үчүн коркунуч болуп саналат. Бирок акциялардын баасынын болжолун алдын ала айтууга келгенде эч нерсе так эмес.
Биринчиден, тарых айтат запастары, адатта, Fed акча-кредит саясатын катаалдатып жатканда көтөрүлөт. ФРдин экономикада кандайдыр бир импульс бар деп эсептегенде, акча-кредит саясатын катаалдаштырууну эстегенде мааниси бар.
Ошого карабастан, жогорку пайыздык чендердин келечеги, албетте, тынчсыздануу болуп саналат. Миллиардер Уоррен Баффет сыяктуу биржа эксперттеринин көбү буга кошулат жогорку пайыздык чендер аюу болуп саналат үчүн баасы, кийинки 12 айлык (NTM) P / E катышы сыяктуу.
Бирок негизги сөз - бул акциялар эмес, "баалоо". Киреше күтүүлөрү көтөрүлүп жаткан учурда, баалуулуктарды төмөндөтүү үчүн акциялардын баасынын түшүшүнүн кереги жок. Жана кирешелер боюнча күтүүлөр өстү. Жана чындап эле, баалар ай бою төмөндөп жатат.
Төмөнкү диаграмма Credit Suisse Джонатан Голубдан бул динамикасын кармайт. Көрүнүп тургандай, NTM P/E 2020-жылдын аягынан бери төмөндөө тенденциясына ээ болду. Бирок, акциялардын баасы негизинен ушул мезгил ичинде өсүүдө. Жакында базар коррекциясына карабастан, S&P 500 бүгүнкү күндө баалар төмөндөй баштагандагыдан жогору. Неге? Анткени, кийинки 12 айдын кирешеси негизинен көтөрүлүп жатат.
Ачык айтканда, запастар январь айындагы эң жогорку көрсөткүчтөрдөн төмөндөбөйт деген кепилдик жок. Жана бул, албетте, бизнес чөйрөсү начарлап кетсе, келечектеги кирешенин өсүшү терс болуп калышы мүмкүн.
Бирок азыркы учурда кирешенин көз карашы кыйла туруктуу бойдон калууда жана бул акциянын баасына кандайдыр бир колдоо көрсөтүшү мүмкүн. абдан типтүү сатуу.3
TKerден көбүрөөк:
Rearview?
???? Запастар кыйрап баратат: S&P 500 болгону 0.20га төмөндөдү% укмуштуудай туруксуз жуманы бүтүрүү. Шаршемби күнү S&P 2.99% жогорулады, бул индекстин эң чоң бир күндүк митинги болду 18-жылдын 2020-майынан тартып. Эртеси күнү ал индекстин 3.56% га төмөндөдү жылдын экинчи эң жаман күнү.
S&P учурда 14.4-январдагы 4 күндүк эң жогорку көрсөткүчтөн 4,818% га төмөндөдү. Рыноктун туруксуздугу жөнүндө көбүрөөк маалымат алуу үчүн, окуңуз бул, бул жана бул.
? Жумуш түзүү: Америкалык иш берүүчүлөр апрель айында дени сак 428,000 жумуш орундарын кошкон BLS маалыматтары жума күнү бошотулган. Бул 380,000 жумуш орундарынан кыйла жогору болгон экономисттер күткөн. Жумушсуздуктун деңгээли 3.6% түздү. Эмгек рыногунун абалы жөнүндө көбүрөөк билүү үчүн, окуңуз бул.
? Кызмат активдүүлүгүнүн өсүшү муздайт: тарабынан чогултулган сурамжылоо маалыматтары боюнча Жеткирүүнү башкаруу институтуАпрель айында кызмат көрсөтүү секторунун активдүүлүгү басаңдаган. Энтони Нивестен, ISM кызматтарынын бизнес изилдөө комитетинин төрагасы: “Акыркы 147 айдын экөөнөн башкасынын бардыгына кеңейген кызмат көрсөтүү секторунда өсүш уланууда. Көбүнчө чектелген эмгек бассейнине жана жаңы буйрутмалардын өсүшүнүн басаңдашына байланыштуу курамдык индексте артка кетүү байкалды. Ишкердик активдүүлүк күчтүү бойдон калууда; бирок, жогорку инфляция, кубаттуулуктун чектөөлөрү жана логистикалык кыйынчылыктар тоскоолдук болуп саналат жана Орусия-Украина согушу материалдык чыгымдарга, өзгөчө күйүүчү май жана химиялык заттарга таасирин тийгизүүдө.
Жолго?
Азыр экономикада инфляциянын багытынан өткөн чоң окуя жок. Ошентип, бардык көз шаршемби күнү эртең менен жарык көргөн апрель керектөө бааларынын индекси (КБИ) отчетунда болот. Экономисттер ай ичинде КБИ 8.1% га өстү деп эсептешет, бул бир аз басаңдоо болот. Март 8.5% басып чыгаруу. Азык-түлүккө жана энергияга бааларды эске албаганда, негизги КБИ март айындагы 6.1% дан 6.5% га өстү деп болжолдонууда.
Төмөндөгү календарды карап көрүңүз Транскрипт кээ бир ири аттары ушул аптада чейректик каржылык жыйынтыктарын жарыялоо менен.
1. Биз бул жерде жеткирүү чынжырындагы маселелердин бардык нюанстарына кирбейбиз (мисалы, АКШдагы жумушчу күчүнүн жетишсиздиги, Кытайдагы COVID менен байланышкан тоскоолдуктар жана Украинадагы согуш өндүрүш менен сооданы кантип үзгүлтүккө учуратып жатканы). Бирок, биз камсыз кылуу чынжырынын көйгөйлөрү чагылдырылгандай сакталып жатканын билебиз туруктуу жай берүүчүлөрдүн жеткирүү мөөнөтү.
2. TKerге жаңыдан киришкендер үчүн, мен экономикалык жакшы жаңылыктардын канчалык “жаман” жаңылык болгону жөнүндө бир аз жаздым. Бул тууралуу кененирээк окуй аласыз бул жерде, бул жерде, бул жерде, жана бул жерде.
3. Акцияларга инвестиция салуу оңой эмес. дегенди билдирет көп кыска мөөнөттүү туруксуздук менен күрөшүүгө туура келет, анткени сиз ошол узак мөөнөттүү пайдаларды күтөсүз. Ар бир адам ошол кыска мөөнөттүү жоготууларды азайтуу үчүн рынокту убакытка жана сатууга жана сатып алууга аракет кылса болот. Бирок, албетте, тобокелдик туруксуз мезгилдерде пайда болгон чоң митингдерге жетпей калууда, бул узак мөөнөттүү кирешелерге кайтарылгыс зыян келтириши мүмкүн. (Көбүрөөк окуу бул жерде, бул жерде жана бул жерде.) Эсиңизде болсун, рынокту жеңүүнү көздөгөн профессионалдардын бүтүндөй индустриясы бар. Кайсыл бир жылда жакшы көрсөткүчтөрдү көрсөтө алгандар аз, жана алардан аз гана адам ошол аткарууну уланта алат жылдан-жылга.
Yahoo Финансылык каржылык жана бизнес жаңылыктарын окуңуз
Yahoo Каржы ээрчигиле Twitter, Facebook, Instagram, Flipboard, LinkedIn, жана YouTube
Булак: https://finance.yahoo.com/news/good-news-is-bad-news-in-the-economy-right-now-152340410.html