Мамлекеттик чыгашалар инфляцияга алып келеби?

Негизги takeaways

• Инфляция товарлардын жана кызмат көрсөтүүлөрдүн баасы убакыттын өтүшү менен көтөрүлгөндө пайда болот
• Жалпысынан инфляцияга бир нече факторлор, атап айтканда, бүгүнкү инфляция, анын ичинде керектөө суроо-талабы, жеткирүү чынжырынын үзгүлтүккө учурашы жана энергиянын жетишсиздиги түрткү берет.
• Кээ бир экономисттер мамлекеттик чыгашалар инфляцияга алып келиши мүмкүн деп эсептешсе, башкалары азыркы инфляциялык чөйрө адаттан тыш деп эсептешет
• Башка экономисттер талаш-тартыштар көбүрөөк нюанстуу деп эсептешет, башкача айтканда, бул жөнүндө качан жана кайда өкмөт жумшайт

Америкалыктар акыркы тарыхтагы эң адаттан тыш экономикалардын бирине карата пессимисттик көз карашта. Бул терс көрүнүштөрдүн көбү инфляцияга барып такалат, акыркы көрсөткүчтөр инфляциянын былтыркыга салыштырмалуу 8.5% өскөндүгүн көрсөткөн. 41 жылдагы эң жогорку өсүш катары, баанын көтөрүлүшү керектөөчүлөр менен инвесторлор үчүн эң башкы маселе бойдон калууда.

Кимден сураганыңызга жараша, бул инфляциянын себеби ар кандай болот.

Кээ бир экономисттер жеткирүү чынжырындагы кемчиликтерди күнөөлөшсө, башкалары корпоративдик ач көздүктү көрсөтүп жатышат. Турак жай рыногунун курчушу жана анын натыйжасында ижара акысынын көтөрүлүшү инфляцияны да түрттү. Ал эми Орусиянын Украинага басып кириши жана андан кийинки энергия тартыштыгы көпчүлүк үчүн эч кимге пайда алып келген жок.

Дагы бир кеңири таралган жооп - мамлекеттик чыгымдардын болуп көрбөгөндөй деңгээли чоң роль ойногон. Бирок тарыхта экономисттер мамлекеттик чыгашалар менен инфляциянын ортосундагы байланыш алсыз бойдон калууда деген пикирде.

Ошентип, чындык эмне? көрөбү? Мамлекеттик чыгашалар инфляцияга себепкер болуп жатабы же күнөөлүү факторлорбу?

Инфляция деген эмне?

Инфляция баалардын акырындык менен ылдыйлашын жана андан кийин доллардын сатып алуу жөндөмдүүлүгүнүн төмөндөшүн сүрөттөйт. Башкача айтканда, ар кандай экономикалык кысымдардан улам баалар көтөрүлүп жаткандыктан, бир доллар мурдагыдан азыраак сатып алат.

Бирок инфляция биз ойлогондой бир эле товарда же кызматта пайда болбойт. Тескерисинче, бул ар кандай тармактарда ар кандай ылдамдыкта баалар өсүп жаткан кеңири масштабдуу өсүш.

Экономисттер инфляцияны керектөө бааларынын индекси (КБИ) жана өндүрүүчү бааларынын индекси (PPI) сыяктуу көрсөткүчтөр аркылуу өлчөйт. Булар улуттук инфляциянын деңгээлин өлчөө үчүн товарлардын “себетиндеги” баалардын өзгөрүшүн эсептешет. Натыйжадагы сандар инфляция катары билдирилет.

Жалпысынан алганда, экономисттер инфляциянын бир аз көлөмүн - болжол менен 2% - өсүп жаткан, иштеп жаткан экономикалар үчүн пайдалуу деп эсептешет. Орточо инфляция керектөөчүлөрдү кийинчерээк баанын жогорулашына жол бербөө үчүн азыр сарптоого үндөйт, бул акчанын жүгүртүүсүн кармап турат.

Бирок өтө көп инфляция - бул жылы көрүп жаткан деңгээлибиз сыяктуу - экономикага зыян келтириши мүмкүн. Баалардын тынымсыз өсүшү негизги товарлардын жана кызматтардын баасын көптөгөн керектөөчүлөргө жетпейт. Көзөмөлсүз калган инфляциянын жогорку деңгээли рецессияга да алып келиши мүмкүн.

Инфляциянын түрлөрү

Инфляция жалпысынан суроо-талаптын сунуштан ашып кетишинин же болбосо, акчанын суроо-талаптан ашкан сунушунун натыйжасы катары сүрөттөлөт.

Төмөн пайыздык чендер, эмгек рыногундагы өзгөрүүлөр же сунуштун жетишсиздиги сыяктуу бир нече факторлор бул теңдемелерде ойношу мүмкүн. Инфляциянын конкреттүү себептеринин негизинде биз аны эки категорияга бөлсөк болот: суроо-талап же чыгым түртүүчү.

Суроо-талап инфляциясы

Суроо-талап инфляциясы, балким, инфляциянын эң кеңири таралган түрү. Бул түрү товарларга болгон суроо-талап жеткирүү чынжырынын өсүшүнөн ашып кеткенде, бааларды көтөргөндө пайда болот.

Өнүгүп жаткан экономикаларда керектөөчүлүк суроо-талап өскөндө суроо-талапты тартуу инфляциясы көбүнчө пайда болот. Акчанын же кредиттин сунушунун кеңейиши (төмөн пайыздык чендер аркылуу) суроо-талаптын инфляциясына алып келиши мүмкүн.

Чыгымдарды түрткөн инфляция

Чыгымдарды түртүүчү инфляция товарлардын же кызмат көрсөтүүлөрдүн сунушу учурдагы суроо-талапты канааттандыра албай калганда келип чыгат, ошону менен баалар көтөрүлөт.

Жумушчу күчтүн же чийки заттын жетишсиздиги өндүрүүчүлөргө товарларды тез өндүрүүгө тоскоолдук кылганда, чыгашага түртүүчү инфляция көтөрүлүшү мүмкүн. Табигый кырсыктар, глобалдык пандемия, соода келишимдери жана валюта курсунун өзгөрүшү инфляциянын өсүшүнө салым кошот.

Мамлекеттик чыгашалар инфляцияга алып келеби?

Эми биз инфляциянын аныктамасын жана кыймылдаткычтарын карап чыккандан кийин, келгиле, өз сурообузга кайрылалы: мамлекеттик чыгымдар инфляцияга алып келеби?

Жооп, болжол менен, ооба - жана башка учурларда, жок.

Мамлекеттик чыгашалар жана инфляция боюнча тарыхый изилдөөлөр

Мамлекеттик чыгашалар менен инфляциянын ортосундагы тарыхый байланышты изилдөө бул байланыштын начар экенин көрсөттү.

Атап айтканда, бир изилдөө Сент-Луис Federal Reserve мамлекеттик чыгашалар инфляцияга анча деле таасир этпей турганын аныкташкан. Чынында, мамлекеттик чыгымдардын 10% га өсүшү 0.08% га алып келиши мүмкүн төмөндөө инфляцияда.

Башкалары болсо, дүйнө жүзү боюнча мамлекеттик чыгымдар инфляцияга минималдуу таасир этиши мүмкүн экенин байкашкан, көбүнчө пайыздык пункттун ондон бири.

Мамлекеттик чыгымдар жана Covid-19

Башка жагынан алганда, заманбап изилдөөлөр мамлекеттик чыгашалар менен инфляциянын ортосундагы учурдагы байланыш күчтүү болушу мүмкүн экенин көрсөттү.

Тактап айтканда, 2022-жылдагы инфляциянын өсүшү эки администрациянын эки негизги федералдык чыгаша программасынан кийин болду. Биринчиси, CARES мыйзамы 2020-жылдын мартында, ал эми Американын куткаруу планы 2021-жылдын мартында кабыл алынган.

Жалпысынан, бул демилгелер Ковид-19нын экономикалык кыйроосун минималдаштырууга багытталган үч стимул чектерин таратуу, жумушсуздук боюнча жөлөкпулдарды кеңейтүү жана штаттарга жана жергиликтүү өз алдынча башкаруу органдарына кошумча каражаттарды берүү.

Эксперттер бул актыларды эсептеп чыгышкан рецессиянын алдын алуу мүмкүн, экономисттер ошондой эле алардын өтүшү инфляциянын адаттан тыш көтөрүлүшү менен байланыштуу экенин аныкташкан. Америкалык үй чарбаларын кошумча капитал менен камсыз кылуу менен, экономисттердин белгилешинче, керектөөчүлөр сыртка чыгып, башкасы болбогон акчаны сарптай алышты. Бул өз кезегинде керектөө суроо-талабын жогорулатып, бааларды көтөрдү.

Бирок, акыркы анализ San Francisco Federal Reserve мамлекеттик чыгашалар бүгүнкү инфляциянын үч пайыздык пунктуна гана салым кошконун аныктады. Бул табылгалар ырастап турат Октябрь 2021 кагаз Бул сунуштаган стимулдук текшерүүлөр инфляцияны бир аз начарлатты, бирок биз азыр көрүп жаткан деңгээлде эмес.

Бүгүнкү инфляциянын жарымы, өндүрүүчүлөр суроо-талапты канааттандыруу үчүн жетиштүү товарларды чыгаруу үчүн күрөшкөндүктөн, жеткирүү чынжырындагы көйгөйлөрдөн келип чыкканын аныкташкан. Украинадагы согуш жана андан келип чыккан энергия тартыштыгы, турбуленттүү турак-жай рыногу да инфляцияга салым кошуп, бааларды бир эле учурда бир нече багыттан көтөрдү.

Бардык эле мамлекеттик чыгымдар инфляцияга алып келбейт

Бирок, бардык эле мамлекеттик чыгашалар жогорку инфляция менен байланыштуу эмес. Бул кийлигишүүнүн өлчөмү жана стили маанилүү болуп көрүнөт.

Маселен, жакында кабыл алынган инфраструктуралык мыйзам долбоору инфляциянын өсүшүнө салым кошо албайт. Бул сыяктуу чаралар керектөө капчыктарынын ордуна экономикалык өндүрүмдүүлүктү жогорулатууга багытталган.

Башкача айтканда, экономиканы стимулдаштыруучу текшерүүлөр же салыктарды кыскартуу аркылуу капитал менен толтуруунун ордуна, алар жаңы технологияларга жана жумуш орундарына инвестиция салышат. (Алардын экөө тең, Нобель сыйлыгын алган 17 экономисттин ою боюнча, мүмкүн узак мөөнөттүү инфляциялык басымды жеңилдетүүгө жардам берет.)

ошондуктан, кылат мамлекеттик чыгашалар инфляцияга алып келет - же жокпу?

Азыр тургандай, суроо азыраак кылат мамлекеттик чыгымдар инфляцияга алып келет жана башкалар кайда жана кантип мамлекеттик чыгымдар инфляцияга таасирин тийгизет.

Өкмөттүн иш-аракеттери экономикага көбүрөөк капиталды киргизгенде, керектөөчүлөр көбүрөөк сарпташат, бул суроо-талапты жогорулатат. Эгерде жеткирүүчүлөр өсүп жаткан суроо-талапты канааттандыра албаса, алар бааларды жогорулатып, инфляцияга алып келиши мүмкүн.

Башка жагынан алганда, өкмөттүн иш-аракеттери экономикага көбүрөөк жумуш орундарын киргизгенде, инфляция өзгөрүшү мүмкүн, анткени капитал экономикалык түтүктөр аркылуу кадимкидей агып жатат.

Биздин азыркы абалыбызга келгенде, биз да чек арадан тышкары издей алабыз.

Мисалы, Европанын көптөгөн өлкөлөрү берген жардам азыраак Ковид-19 каптаганда алардын экономикасына. Бирок, бул өлкөлөр да төмөн сунуштун жана инфляциянын кош баррелине чейин карап турушат 2.5% дан 80% га жакын. Бул инфляцияны өкмөттүн стимулдарына караганда жеткирүү чынжырынын көйгөйлөрү жана башка тышкы факторлор көтөрүшү мүмкүн экенин көрсөтүп турат.

Инвестор катары инфляцияны кантип жеңсе болот

Конкреттүү себептерге карабастан, инфляция инвесторлор үчүн кыйынчылык жаратышы мүмкүн. Ал тургай, жогорку кирешелүү активдерде да, өтө жогору инфляция сатып алуу жөндөмүнүн төмөндөшүнөн улам начар же терс кирешеге алып келиши мүмкүн. Бул, өзгөчө, жогорку кирешелүү, акча рыногу жана депозиттик сертификаттар (CD) эсептери сыяктуу аманатка негизделген активдерге тиешелүү.

Жогорку киреше издеген инвесторлор үчүн бул инвестициялар жакшы натыйжаларга алып келиши мүмкүн.

запасы

Инфляция көтөрүлгөндө, көптөгөн инвесторлор камсыз кылуу үчүн акцияларга кайрылышат. Жеке баалар көтөрүлүшү жана төмөндөшү мүмкүн, ал эми аюу базарлары убактылуу эң жакшы кирешелерди жок кыла алат, тарыхый жактан алганда, баалуу кагаздар рыногу ар дайым аткарылган - акыры.

Албетте, бул запастар кепилденген коюм, өзгөчө кыска мөөнөттүү дегенди билдирбейт. Бирок узак мөөнөттүү сатып алуу жана кармап туруу стратегиясы менен жакшы диверсификацияланган портфель жылдар жана ондогон жылдар бою инфляцияны жеңе алат. Бир аз кошумча акы үчүн, баанын төмөндөшүнүн кесепеттерин жоюу үчүн дивиденддерди төлөөчү акцияларга инвестиция салсаңыз болот.

байланыштар

Облигациялар акцияларга караганда төмөн киреше сунуштайт, бирок узак мөөнөттүү, алар да инфляцияны жеңе алышат. Облигациялар ошондой эле жакшы диверсификацияланган каражаттардын маанилүү компонентин камтыйт, анткени алар жалпы тобокелдикти төмөндөтөт жана акцияларга караганда ырааттуу кирешени камсыз кылат.

Инфляция өтө жогору өскөндө, инвесторлор TIPS же Казыналык инфляциядан корголгон баалуу кагаздарга кайрыла алышат. Казыналык облигациялардын бул өзгөчө классы КБИнин өзгөрүшүнө жараша автоматтык түрдө жөнгө салынат, бул беш, 10 же 30 жылдын ичинде инфляцияга ылайыкталган кирешени камсыз кылат.

Кыймылсыз мүлк

Кыймылсыз мүлк - инфляцияга каршы дагы бир кеңири таралган хедж. Бирок бул жөн гана ижарага алынган мүлктөрдү сатып алуу эмес – инфраструктурага жана курулуш долбоорлоруна инвестициялоо да кыймылсыз мүлк бумдарына капиталдаштырууга болот.

Бирок, биз турак жай рецессиясында болушубуз мүмкүн болгондуктан, кыймылсыз мүлк тарыхый жактан корголгон коргоону камсыз кылбашы мүмкүн. Ошентсе да, кыймылсыз мүлк жакында кайра көтөрүлүшү мүмкүн деп ишенген инвесторлор кийинчерээк "жогорку сатуу" үчүн азыр "төмөн сатып алууну" ойлонушу мүмкүн.

баалануу

Инфляция күчөгөндө инвесторлор өз кирешелерин коргоо үчүн көбүнчө товарлар сыяктуу материалдык активдерге кайрылышат. Товарларга жез жана мунай сыяктуу чийки заттар, ошондой эле дан жана уй эти сыяктуу айыл чарба азыктары кирет. Инфляцияга дуушар болгон бардык түрдөгү товарлар менен, туура өнүмгө инвестициялоо олуттуу киреше алып келиши мүмкүн.

Портфелиңизди инфляциядан коргоңуз, булакка карабастан

Инфляция кайдан келип чыкса да, кандай себеп болбосун, Q.ai сенин аркаңда.

Биздин AI менен колдоого алынган инвестициялык топтомдорубуз биздин аркылуу мамлекеттик чыгымдардын тенденцияларынан капиталдаштырууга мүмкүнчүлүк берет Инфраструктуралык комплект, инфляцияга каршы биздин ылайыктуу-буз менен курешуу Инфляция комплекти, же коюмуңузду хеджирлөө Баалуу металлдар.

Баарынан маанилүүсү, биз уникалдуу, AI негизиндеги тобокелдиктерди азайтууга жардам бере алабыз Портфолиону коргоо стратегиясы.

Бүгүн Q.ai жүктөп алыңыз AI менен иштеген инвестициялык стратегияларга жетүү үчүн. $100 салганыңызда, эсебиңизге кошумча $50 кошобуз.