Эң чоң төлөм катышы бар дивиденддердин запастары кайра сатып алуудан жогору

"Ашыкча капиталынын көбүн акционерлерге дивиденд түрүндө кайтарып жаткан компаниялар тарыхта укмуштуудай күчтүү көрсөткүчтөргө күбө болушкан жана көрүүнү улантууда", - дейт Патрик Пэлфри, Credit Suisseнин сандык изилдөөлөр боюнча тең жетекчиси. "Бул рыноктун катышуучулары тарабынан акциялардын баасынын кыймылдаткычы катары каралган кайра сатып алуулардан айырмаланып турат."

Дивиденддерди төлөө коэффициенти, бул учурда дивиденддерде төлөнгөн акцияга түшкөн пайданын пайызы, акционерлерге канча бөлүштүрүлүп жатканын түшүнүү үчүн инвесторлор тарабынан кеңири колдонулган көрсөткүч. Коштоочу таблица дивиденддерди төлөө боюнча жогорку рейтингге ээ болгон компаниялардын үлгүсүн камтыйт.

Компания / Ticker	Акыркы баа	Рыноктук наркы (бил.)	Бөлүнүүчү кирешелүүлүгү	Төлөө коэффициенти	Дивиденд сектору
Бейкер Хьюз / БКР	$36.28	$37.2	2.0%	99.1%	энергия
3M / MMM	145.75	82.9	4.1	58.8	Industrials
McDonald's / MCD	244.52	180.8	2.3	56.5	Дискрециялык
Medtronic / MDT	105.59	141.7	2.4	43.9	Саламаттык сактоо
Хантингтон Банкшерс / HBAN	13.42	19.3	4.6	66.6	акчаларыбызды
IBM / IBM	133.80	120.3	4.9	64.7	технология
Duke Energy / DUK	112.98	87.0	3.5	77.4	коммуналдык
S&P 500	3,941.48	33.3 Триллион	1.6	28.8	N / A

Эскертүү: Дивиденддерди төлөө коэффициенттери кирешенин төрттөн төрт бөлүгүнө негизделген. 24-майга карата башка маалыматтар. N/A=колдонулбайт.

Булактары: Credit Suisse; FactSet

Credit Suisse компаниясынын 29-майдагы нотасында компаниянын таза кайра сатып алуулары жана дивиденддерди төлөө коэффициенттери талданган.

S&P 500 индекси.
Акыркысы үчүн, изилдөөчүлөр кийинки төрт чейрек ичинде дивиденддерде төлөнүүчү акцияга түшкөн пайданын пайызын эсептеп чыгышкан.

Андан кийин алар дивиденддерди төлөө коэффициентинин рейтингинин негизинде бул компанияларды үчкө бөлүштү — төлөм канчалык жогору болсо, рейтинг ошончолук жакшы болот. Пэлфри жана анын кесиптештери эң жогорку үчтөн бирдикти төмөнкү үчтөн бирдикке салыштырып, кайра сатып алуу үчүн ушундай ыкманы колдонушту. Рейтингди түзүүдө Пельфри секторлорду да эске алган, анткени алар S&P 11 секторлорунун бардык 500 секторунан алынган.

20-жылдын 31-декабрынан 1999-жылдын 31-декабрына чейинки 2019 жылдык мезгил ичинде дивиденддерди төлөө коэффициенти боюнча биринчи үчтөн турган компаниялардын жылдык кирешеси 10.9%ды түздү, ал эми төмөнкү үчтөн бирдикте жайгашкан компаниялар үчүн 6.6% га каршы. Credit Suisse үчүн. Бул жогорку көрсөткүч 2020-жылдын башында пандемия башталгандан бери сакталып келет. Ошол мезгилдеги жогорку көрсөткүч — декабрь. 31-жылдын 2019-майынан ушул жылдын 20-майына чейин — жылдык 11.3% дан 7.3% га чейин болгон.

Дивиденддерди төлөө коэффициенти боюнча алдыңкы орунду ээлеген компаниялар кайра сатып алуу активдүүлүгү жогору болгон акциялардан да ашып түштү - 10.9-жылдын аягында аяктаган 9.3 жылдык мезгил ичинде жылдык негизде 20% га каршы 2019%.

Ковид пайда болгондон бери, бул эки топтун акциялары өзгөрдү. Төмөнкү орунду ээлеген дивиденддерди төлөп берүү запастары 9.5% кайтарып берди, ал эми ошол мезгилдеги жогорку орунду ээлеген кайра сатып алуу компаниялары үчүн 6.2%. Мурунку топ ошол 20 жылдык мөөнөттө 9.3% дан 8.1% га чейин жылдык көрсөткүчтөн ашып кетти.

Пэлфри акцияларды кайра сатып алуу "бир аз туруксуз" болушу мүмкүн экенин жана алар "ашыкча капитал үчүн чыгуучу клапан катары иштеши мүмкүн, ал эми дивиденддер жабышчаак болот" дейт. Ал кошумчалагандай, мүмкүн болуучу кооптонуу экономикалык өсүштүн "жайлоочу фон" болуп саналат.

Ошол эле учурда, 2020-жылдын башынан бери дивиденддерди төлөө коэффициенттеринин үчтөн бир бөлүгүн түзгөн бул компаниялардын артыкчылыгы секторго жараша өзгөрүп турат. Финансы үчүн бул плюс 7.2 пайыздык пунктту, ал эми технологиялык компаниялар үчүн плюс 3.6 пайыздык пунктту түзөт. Албетте, акыркы жумалардагы биржалардын кеңири агымы кеңири жоготууларды, дивиденддерди жана кайра сатып алууларды жаратты.

"Рынок кайра сатып алуу менен дивиденддерге кандай сыйлык берерин түшүнүү маанилүү жана мен алардын убакыттын өтүшү менен өзгөрүшү мүмкүн экенин түшүнүү маанилүү" дейт Пэлфри.

Дивиденддерди кайтарып алуу уланууда

Янус Хендерсон глобалдык дивиденддер индексинин акыркы версиясы боюнча, биринчи чейректе глобалдык дивиденддер кайра көтөрүлүүнү улантып, жыл ичинде 11.1% га өсүп, рекорддук 302.5 миллиард долларга жетти. Бул 5-жылдын биринчи чейрегиндеги 2021% төмөндөө менен салыштырылган.

Янус Хендерсондун изилдөө директору Мэтт Перондун айтымында, төлөмдөрдүн секирүүсү пандемиянын башталышында, айрыкча АКШдан тышкары, дивиденддерди кыскартуудан же убактылуу токтотуудан кийин жеткен компанияларды жана энергетика менен кенчилердин чоң дивиденддерин чагылдырды.

Ал дивиденддердин өсүшү нормалдашып, "кирешенин өсүшү менен аздыр-көптүр өсөт" деп күтөт. Янус Хендерсон быйыл жергиликтүү валюталардагы дивиденддердин 7.1% га көбөйүшүн же валютаны которуу жана башка оңдоолор үчүн коррекцияланган 4.6% ды болжолдоодо.

Бирок, эгерде экономикалык басаңдоо пайда болсо, АКШдан тышкаркы дивиденддер "бир аз тобокелчиликке дуушар болушу мүмкүн", - дейт ал жана АКШнын быйылкы дивиденддеринин саламаттыгына ишенерин кошумчалады. АКШда Перон "эгер керек болсо, алар биринчи кезекте кайра сатып алууну кыскартат" дейт.

Көпчүлүк аймактар ​​биринчи чейректеги дивиденддердин жылдан жылга чоң өсүшүнө ээ болушту. Доллар менен алганда, алар 41% га өскөн өнүгүп келе жаткан рынокторду камтыйт; Улуу Британияны кошпогондо Европа, 14.9%; Түндүк Америка, 11.8%; жана Азия-Тынч океан, Японияны кошпогондо, 9.2%.

Улуу Британияда дивиденддер 21.5% азайган, бул бир жылдын мурунку ушул мезгилине салыштырмалуу азыраак төлөнгөн атайын дивиденддердин эсебинен. Ошентсе да, валютаны которууну, атайын дивиденддерди жана башка оңдоолорду эсепке албаганда, дивиденддер бул өлкөдө чейрек ичинде болжол менен 14% көбөйгөн. Ушундай эле жыйынтык Японияда да болгон, анда дивиденддер чейрек ичинде жергиликтүү валютада 13%га өскөн.

Deere кайрадан дивиденддерди алууда

Дир

(тикер: DE) пандемиянын башында дивиденддердин көбөйүшүн токтоткон, бирок былтыркы жылдын биринчи чейрегинен тарта дүйнөлүк оор машина куруу гиганты туруктуу өсүштөрдү башынан өткөрүп жатат.

23-майда Молайн, Иллинияда жайгашкан компания кварталдык төлөмүн акция үчүн 1.13 долларга чейин көбөйтүүнү пландап жатканын билдирди. Бул 7.6 доллардан 1.05% га өскөн. Акциянын кирешеси 1.2%. Дивиденддердин көбөйүшү жөнүндө акыркы жарыя өткөн жылы эки көтөрүлүштүн артынан түштү — бири ноябрда акция үчүн 1.05 долларга чейин, дээрлик 17% га, экинчиси февраль айында акция үчүн 90 центке чейин, болжол менен 18% га өскөн.

Бирок акыркы жылдары Deere дивиденддерди жыл сайын көбөйткөн жок. Мисалы, ал 76-жылдын башынан өткөн жылдын май айына чейин 2019 центте калды.

Түзөтүүлөр жана күчөтүү

Мэтт Перон Янус Хендерсондун изилдөө директору. Бул макаланын мурунку версиясында аны Дан деп атаган.

Жазуу Лоуренс С. [электрондук почта корголгон]