Жогорку бизнес моделин жеткирүү

Бул компания пандемия учурунда чоң рыноктук үлүшүн көрдү жана көп жылдар бою кирешенин өсүшүнө ээ, бирок анын акциялары бүгүнкү күнгө чейин 30% га төмөндөп, пандемияга чейинки деңгээлде соода кылууда. Компания чындап эле жеткирүү чынжырынын оператору жана керектөөчү маркетинг фирмасы болгондон кийин, ресторандар тармагы катары туура эмес мүнөздөлөт. Domino's (DPZ) - бул жуманын Узун идея.

Domino's акциясы компаниянын төмөндөгүлөрдү эске алуу менен сапат тобокелдигин/сыйлыгын көрсөтөт:

• дүйнөдөгү ири пицца чынжыр катары позиция
• ырааттуу рыноктук үлүшү пайда
• анын интеграцияланган жеткирүү тутумунун эффективдүүлүгүн үчүнчү тараптар кайталай албайт
• азыркы жумушчу күчүнүн жетишсиздигин узак мөөнөткө жоюу мүмкүнчүлүгү
• теңтуштарына караганда жогорку рентабелдүүлүк
• Баалоо компаниянын кирешеси учурдагы деңгээлден биротоло 10% төмөндөйт дегенди билдирет

2013-жылдан бери эң арзан PEBV катышы

Пандемия учурунда сатууну көбөйткөн көптөгөн компаниялар сыяктуу эле, Domino's Pizza акциясынын баасы пандемияга чейинки деңгээлден ~50% жогору көтөрүлдү. Андан кийин, трейдерлер пандемиялык соодасын чечкенден кийин, акция жыл башынан бери 30% га төмөндөдү жана азыр 0.9-жылдан бери экинчи жолу баанын экономикалык баланстык наркынан (PEBV) (2013) төмөн соодаланды. 1-сүрөттү караңыз. .

0.9 PEBV катышы акциянын баасы дароо төмөндөп, 10-жылдын деңгээлинен 2021% ылдый бойдон калуусу үчүн бааланган дегенди билдирет, мен төмөндө көрсөтөм, бул өтө күмөн. Domino's акцияларынын баасына киргизилген өйдө жагына байланыштуу көбүрөөк маалымат алуу үчүн, менин жардамы менен талданган сценарийлерди караңыз. кайтарым дисконттолгон акча агымы (DCF) модели баалоо бөлүмүндө.

1-сүрөт: Акциянын баасы жана бир акциянын экономикалык баланстык наркы: 2013 – Учурдагы

Далилденген эл аралык күч

Domino's дүйнө жүзү боюнча 18,800 ар ​​кандай базарларда 90 10дөн ашык пунктка ээ. Доминонун АКШдагы жана эл аралык чекене сатуулары акыркы 10 жылда жыл сайын 2% га өстү. 51-сүрөткө ылайык, Domino эл аралык сегменти 2021-жылы дүйнөлүк чекене сатуунун XNUMX% түзгөн.

Глобалдык жетишүү компанияны геосаясий тобокелчиликтерге дуушар кылат, бирок кеңири географиялык дисперстүүлүк Америка Кошмо Штаттарынан тышкаркы айрым өлкөлөргө таасир этүүнү чектейт. Мисалы, Domino компаниясынын Кытай менен эл аралык коомчулуктун ортосундагы чыңалуу коркунучу чектелген, анткени анын эл аралык дүкөндөрүнүн 5% гана Кытайда.

2-сүрөт: Эл аралык жана АКШнын чекене сатуулары: 2021-жыл

Франчайзинг модели дүкөндөрдүн санынын өсүшүнө түрткү берет

Domino's ресторандар тармагы катары каралат, бирок компания анын дүкөндөрүнүн 2% гана ээлик кылат. Компания франчайзингдик роялтиден жана Кошмо Штаттардагы жеткирүү чынжырынан киреше алат. Dominos ресторан чынжырына караганда жеткирүү чынжырынын оператору жана керектөөчү маркетинг фирмасы.

Бул франчайзинг модели инвесторлор үчүн пайдалуу, анткени ал компанияга өз капиталын эффективдүү башкарууга мүмкүндүк берет, ошол эле учурда күчтүү өсүү мүмкүнчүлүктөрүнө ийкемдүүлүккө ээ. Потенциалдуу франчайзилер үчүн компания жөнөкөйлөштүрүлгөн операциялык моделди, улуттук маркетинг кампанияларын жана үч жыл же андан азыраак инвестициянын накталай акчалай кайтарымын сунуштайт.

Албетте, бул мүмкүнчүлүк дүйнөлүк деңгээлдеги франчайзилер үчүн жагымдуу, анткени эл аралык рынок дүкөндөрдүн өсүшүнүн негизги кыймылдаткычы болгон. 3-сүрөткө ылайык, Domino's дүкөндөрүнүн санын 11,629-жылы 2014дан 18,848-жылы 2021ге чейин өстүрдү.

3-сүрөт: Эл аралык жана АКШдагы дүкөндөрдүн саны: 2014 – 2021

Дүйнөлүк Quick Service Restaurant (QSR) рыногунда уланып жаткан өсүш Domino'нун глобалдык чекене сатууларынын өсүшүн колдойт. Изилдөө жана Markets дүйнөлүк QSR рыногу 4.9-2022-жылдары 2027% CAGRде өсөт деп күтөт.

Домино дүкөнүнүн кирешелүү өсүшү үчүн мүмкүнчүлүктөрдү көрүүнү улантууда. Компания АКШнын рыногу 8,000-жылдын аягында 6,560га салыштырмалуу 2021 дүкөнгө чейин өсө алат деп эсептейт жана анын эң мыкты 14 эл аралык базары кошумча 10,000 дүкөндү кошо алат, бул анын эл аралык дүкөндөрүнүн санын дээрлик эки эсеге көбөйтөт.

Башынан аягына чейин көзөмөлгө алуу

Доминонун франчайзер катары ийгилигинин негизги салымы - бул анын продуктунун сапатына жана кардарлардын тажрыйбасына аягына чейин көзөмөл жүргүзүү. Бул жерде компания бул көзөмөлдү кантип сактайт:

• Жеткирүү чынжыры: Жеткирүү чынжырынын операциялары франчайзилерге бизнестин башка бөлүктөрүн башкарууга убакыт бошотуп, атаандаштыкка жөндөмдүү баада сапаты кепилденген ингредиенттерди камсыз кылат. Мисалы, Domino's дүкөндөргө аралаш камыр жеткирип, операторлордун убакытты талап кылган даярдоо кадамын үнөмдөйт.
• Франчайзи тандоо: Компаниянын АКШдагы франчайзилеринин 95%дан ашыгы айдоочу же дүкөндө кызматкер болуп иштей башташкан. Компания франчайзилерден Domino жана башкаруу боюнча кеңири тажрыйбага ээ болушун талап кылат. Тандоо менен Domino's брендин анын бизнес моделин жана маданиятын түшүнгөн франчайзилер менен коргойт.
• Жеткирүү: Domino's кардарларга ысык, сапаттуу продуктуну өз убагында жеткирүүнү камсыз кылган эффективдүү жеткирүү системасын иштейт.

Бүткүл процесске ээлик кылуу менен Domino's чыгымдардын натыйжасыздыгын жок кылат жана бүткүл бизнесинде ырааттуу сапат деңгээлин сактап турат.

Санариптик бизнес кардарлардын тажрыйбасын жана кирешелүүлүгүн жогорулатат

Domino'нун санариптик мүмкүнчүлүктөрү заказ кылуунун тез жана оңой варианттарын, сыйлык программасын, санариптик гана сунуштарды жана үн менен буйрутма берүү тиркемесин сунуштоо менен кардарлардын тажрыйбасын байытат. Санариптик буйрутмалар кардарлардын көбүрөөк катышуусун жаратат, кардарлардын ырааттуу тажрыйбасын камсыздайт жана азыраак чыгымдарга каршы жогорку сатууну камсыз кылат. Domino's алып жүрүү билеттери Интернет аркылуу буйрутма берилгендер телефон аркылуу буйрутма бергендерге караганда 25% жогору жана азыраак эмгекти талап кылат, бул катуу эмгек рыногунда пайдалуу.

Domino компаниясынын санариптик мүмкүнчүлүктөрү пандемия учурунда кардарлар электрондук коммерция каналдарына таянганда өзүн актаган. 4-сүрөткө ылайык, Domino's санариптик каналы аркылуу түзүлгөн чекене сатуулар 60-жылдагы жалпы сатуунун 2017%дан 75-жылы 2021%га чейин өстү. Салыштыруу үчүн, McDonald's's 2021-жылы санариптик каналдар аркылуу системалык сатуулары анын алдыңкы 25 базарында тутумдук сатуунун ~6% түзгөн.

4-сүрөт: АКШнын санариптик чекене сатуусу АКШнын жалпы чекене сатууларынын пайызы катары: 2017 – 2021

Пандемия үзгүлтүккө учуратуу үчүн жабдылган

Domino'нун ири санариптик катышуусу, интеграцияланган жеткирүү чынжырчасы, ишенимдүү жеткирүү кызматы жана ишке ашыруу мүмкүнчүлүктөрү компанияны COVID-19 пандемиясынын учурунда рыноктогу позициясын бекемдөө үчүн идеалдуу жайгаштырды. Пандемия учурунда алсызыраак атаандаштар кардарларга жетүү үчүн күрөшүп жатышканда, Domino'нун рыноктук үлүшү 1.6% га чейин көтөрүлдү. дүйнөлүк тез тейлөө рестораны (QSR) рыногу 2019-жылы 2.2-жылы 2021%.

Жакында болгон аномалия болбостон, Domino компаниясынын күчтүү бизнес модели пандемиядан бир топ мурун рыноктун үлүшүн алып келген. 5-сүрөткө ылайык, Domino's дүйнөлүк QSR рыногундагы үлүшүн 1.1-жылдагы 2012%дан 1.6-жылы 2019% га чейин өстүрдү. Күчтүү бизнес модели компанияны башка ишканалар артка чегингенде пайда көрүүгө шарт түздү. Бул Domino's пост-пандемияны кайтарып бербеши үчүн жеңишке жетти.

5-сүрөт: Глобалдык QSR рыногунун үлүшү: 2012 – 2021

Тармактын алдыцкы рентабелдуулугу

Domino бизнес модели таасирдүү жогорку өсүштү гана жаратпастан, ал ошондой эле өнөр жайда алдыңкы инвестицияланган капиталдын айлануусун жана инвестицияланган капиталдын кайтарымын (ROIC) жаратат. 59% менен, Domino's кийинки он эки айлык (TTM) ROIC анын эң жакын атаандашынан 1.6 эсе жогору. 6-сүрөттү караңыз.

Компаниянын жогорку ROIC бир жолку пандемия күчөшүнүн натыйжасы эмес. Компаниянын 5 жылдык орточо ROIC чындыгында бир аз жогору, 60%. Бүтүндөй S&P 500ду карап көрсөк, төрт гана компания Доминонуна караганда 5 жылдык орточо ROIC жогору экенин көрсөтөт.

6-сүрөт: Доминонун кирешелүүлүгү Vs. Курдаштары: TTM

Экономикалык кирешенин туруктуу өсүшү

Domino's бизнесин кеңейтүү менен акционерлердин наркын түзүүнү улантууда. Компания 2004-жылы ачыкка чыккандан бери жыл сайын оң экономикалык киреше алып келүүдө. Жакында Доминонун экономикалык кирешеси 151-жылдагы 2011 миллион доллардан 627-жылы 2021 миллион долларга чейин өстү.

7-сүрөт: 2011-жылдан берки экономикалык киреше

Туура тамактануу чоң коркунуч эмес

Компаниянын иши сапаттуу пиццаны массалык түрдө чыгаруу үчүн атайын конфигурацияланган, бул көпчүлүк башка QSRлердин түз атаандаштыгын чектейт. Бирок, бир продуктка мындай көз карандылык компаниянын ийгилиги пиццанын популярдуулугу менен да байланыштуу экенин билдирет.

жогорулатуу ден соолук аң-сезими жогорку калориялуу углеводдорду, майларды жана кайра иштетилген этти тейлеген тармакка коркунуч туудурат. Тамактануу адаттарынын ден-соолукка пайдалуу варианттарга өзгөрүшү өнөр жай жана анын эң ири жеткирүүчүсү үчүн узак мөөнөттүү терс таасирин тийгизиши мүмкүн. Бирок, бул коркунуч пицца рыногунун өсүшүнө тоскоол боло албайт. Диета жана дени сак тамактануу жолдору барган сайын өсүп жатканына карабастан, америкалык QSR пицца рыногу 35.9-жылдагы 2016 миллиард доллардан 40.6-жылы 2021 миллиард долларга чейин өстү.

Андан тышкары, Domino компаниясынын инновациялар боюнча тажрыйбасы, эгер керектөөчүлөрдүн каалоолору салттуу жасалган пиццадан алыстап кетсе, анда глютенсиз кабык сыяктуу сизге жакшыраак варианттарды сунуштай алат дегенди билдирет.

Чыгымдардын өсүшү маржага зыян келтириши мүмкүн, бирок рыноктун үлүшүнө көбүрөөк пайда алып келет

Жетекчилик өз сөзүндө белгилеген 4Q21 маяна чалуу ал Domino's АКШ дүкөндөрүнүн азык-түлүк менен камсыз кылуу чыгымдарынын 10% га чейин өсүшүн күтөт. Бул кымбаттаган чыгымдар дүкөндөрдүн кирешелүүлүгүнө дароо таасирин тийгизет. Компания ошондой эле чыгымдардын өсүшүнүн терс таасирин сезет, анткени дүкөндүн кирешелүүлүгүнүн төмөндөшү франчайзерге "тамчылоо" таасирин тийгизет. Дүкөндөр өсүп жаткан чыгымдардын таасирин жоюу, иштөө убактысын кыскартуу же кызматкерлерди азыраак агрессивдүү түрдө сатып алуу үчүн жогорку маржа буюмдарын жарнамалоого аргасыз болушу мүмкүн, бул чекене сатуунун төмөндөшүнө алып келиши мүмкүн.

Кадрлардын жетишсиздиги, балким, эсептин өсүшүнө жана сатуунун акцияларын өткөрүүгө терс таасирин тийгизет. Компания учурдагы кыйынчылыктардын шартында көбүрөөк трафикти тартуучу жарнамаларды сунуштоодо этияттык менен мамиле кылат. Дүкөндөр сапат стандарттарын сактоо менен көбүрөөк бизнести камсыз кыла албашы мүмкүн, ал эми Domino's көбүрөөк кардарларды жигердүү алуудан тартынууда, алар жетишсиз иштеген дүкөндөр менен идеалдуу эмес тажрыйбага ээ болушу мүмкүн.

Бирок, бардык башка QSR операторлору ушул эле кыйынчылыктарга туш болушат. Domino'нун кеңири дүкөн тармагы, жеткирүү чынжырынын эффективдүүлүгү жана класстагы эң мыкты ROIC ага күчтүү артыкчылыктарды берет, алар COVID учурундагыдай рыноктун үлүшүн көбүрөөк көбөйтөт.

Жеткирүү кызматы: Узак мөөнөттүү артыкчылык, бирок кыска мөөнөттүү көйгөй

Учурдагы жумушчу күчүнүн жетишсиздиги Domino компаниясынын жеткирүү кызматынан көз каранды болгон операцияларды аткарууга түздөн-түз таасирин тийгизүүдө. Жеткирүү айдоочуларынын жетишсиздиги кээ бир дүкөндөрдүн иштөө убактысын кыскартууга алып келди, анткени компания суроо-талапты канааттандыруу үчүн жеткирүү мүмкүнчүлүгүн камсыздай албай жатат. Компания өзүнүн санариптик каналына таянып, көбүрөөк стимулдарды сунуштоо менен бул кыйынчылыктарды жеңүүгө жардам берет.

Узак мөөнөттүү мөөнөттө, Domino'нун жеткирүү мүмкүнчүлүктөрү компания үчүн негизги атаандаштык артыкчылык болуп саналат, мен учурдагы мүмкүнчүлүктөрдүн чектөөлөрүнө карабастан, мындан ары дагы өсүүнү улантат деп күтөм.

Uber Eats жана Door Dash Domino'нун жеткирүү артыкчылыгын азайтат

Мен Uber Eats (UBER) жана DoorDash (DASH) сыяктуу үчүнчү тараптын жеткирүү кызматтары узак мөөнөттүү келечекте ийгиликсиз боло турган бузулган бизнес моделдерин иштетет деп көптөн бери талашып келем, бирок алар дагы эле кыска мөөнөттүү келечекте Domino's үчүн коркунуч туудурат. DoorDash компаниясынын АКШнын азык-түлүк жеткирүү рыногундагы базар үлүшүнүн тез өсүшү Domino компаниясынын жаңы кардарларды алуу мүмкүнчүлүгүн жайлады.

Үчүнчү тараптын азык-түлүк жеткирүү рыногу акыркы эки жылда укмуштуудай өстү. Бирок, рыноктун алдыңкы аттары - мисалы, DoorDash - кирешесиз өсүштү, бул рыноктун үлүшүнүн өсүшү туруктуу эмес дегенди билдирет. Акыр-аягы, үчүнчү тараптын жеткирүү кызматтары төлөмдөрдү көбөйтүүгө же рыноктон чыгууга туура келет. Кандай болбосун, Domino'нун интеграцияланган жеткирүү кызматы жоголгон рынок үлүшүн кайтарып алууга даяр болот.

Domino's ошондой эле кардарлардын буйрутмаларын аткаруунун салттуу үйгө жеткирүүдөн башка жолдорун сунуштайт. Domino's Pizzaнын контактсыз пикабы, заказдар келгенден кийин эки мүнөттүн ичинде унаага жайгаштырылышына кепилдик берет жана жеткирүү түйүндөрү кардарларга бир нече аткаруу варианттарынын ыңгайлуулугун сунуштайт.

Узак мөөнөттүн ичинде Domino's автономдуу жеткирүү чечимдерин түзүүнү көздөйт. менен компаниянын өнөктөштүгү Nuro 2021-жылы Хьюстондо пицца жеткирүүчү автономдуу унааларды сынап көрүүгө мүмкүнчүлүк берди. Бул автоматташтырылган жеткирүү системалары Domino'нун жогорку эффективдүү бизнес моделин ого бетер натыйжалуу кылат.

Консенсус туура болсо, DPZ 83% өйдө жагына ээ

Domino's акциясы анын өсүү тарыхына, жогорку кирешелүүлүгүнө, тармактагы алдыңкы рынок үлүшүнө жана көптөгөн өсүү мүмкүнчүлүктөрүнө карабастан учурдагы деңгээлден төмөндөшү үчүн бааланган. Төмөндө мен өзүмдүн тескери дисконттолгон акча агымынын (DCF) моделин колдонуп, Доминонун учурдагы акцияларынын баасынын көтөрүлүшүн баса белгилөө үчүн келечектеги эки акча агымынын сценарийин талдоо үчүн колдоном.

DCF Сценарий 1: Акциянын учурдагы баасын 390 доллар/акцияга негиздөө.

Эгерде мен Домино деп ойлосом:

• NOPAT маржасы 13-жылдан 10-жылга чейин 15% (2021 жылдык орточо 2022-жылы 2031%га каршы) төмөндөйт жана
• киреше 1 – 2022-жылдары болгону 2024% CAGR менен өсөт (7 – 2022-жылга салыштырмалуу CAGR консенсустук болжолу 2031%), андан кийин

акция бүгүн 390 долларга / акцияга турат - учурдагы акциянын баасына барабар. Мында жагдай, Domino's 610-жылы NOPATта 2031 миллион доллар табат, бул 8-жылдан 2021% төмөн.

DCF сценарийи 2: Акциялар $712+ турат.

Эгерде мен Домино деп ойлосом:

• NOPAT маржасы 14.6-жылдан 2022-жылга чейин 2031% га (беш жылдык орточо) төмөндөйт жана
• киреше 7-жылы 2022%, 8-жылы 2023% жана 7-жылы 2024% консенсустук эсептөөлөр боюнча өсөт жана
• киреше 3.5-2025-жылдары 2031% CAGRге өсөт (анын 10 жылдык кирешесинен 10-2011-жылдардагы 2021% CAGR төмөн), андан кийин

акция баалуу $712/үлүш бүгүнкү күндө - учурдагы баага 83% жогору. Бул сценарийде, Domino's NOPAT кийинки он жылдыкта жыл сайын 4% гана өсөт, бул компаниянын 15-2011-жылдардагы 2021% NOPAT CAGRинин үчтөн биринен азы жана Изилдөө жана Markets тарабынан дүйнөлүк QSR рыногунун 4.9% CAGR бааланганынан төмөн. 2022 – 2027. Domino's NOPAT тарыхый өсүү темптерине же атүгүл глобалдык QSR базарынын күтүүлөрүнө ылайык өссө, акция андан да өйдө көтөрүлөт.

8-сүрөт жогорудагы DCF сценарийлеринин ар биринде Domino's тарыхый NOPAT менен анын болжолдонгон NOPATын салыштырат.

8-сүрөт: Domino's Historical and Implied NOPAT: DCF Valuation Scenaries

Туруктуу атаандаштык артыкчылыктары акционердин баасын түзүүгө түрткү берет

Менимче, Domino's бизнесинин айланасындагы чуңкур ага учурдагы рыноктук баа көрсөткөндөн жогору NOPAT түзүүнү улантууга мүмкүндүк берет. Domino's чуңкурун түзүүчү факторлор төмөнкүлөрдү камтыйт:

• күчтүү бренд маалымдуулук
• кирешени көбөйткөн жана эмгек чыгымдарын азайткан ири санариптик бизнес
• жогорку жеткирүү чынжыр натыйжалуулугу
• үчүнчү тараптын провайдерлери кайталай албаган интеграцияланган жеткирүү кызматы
• жогорку рентабелдуулук

Домино менен соодагерлер эмнени сагынышат

Ушул күндөрү азыраак инвесторлор акционерлерге ыңгайлуу корпоративдик башкаруу менен сапаттуу капиталды бөлүштүрүүчүлөрдү табууга басым жасашат. Анын ордуна, ызы-чуу менен алектенген соодагерлердин көбөйүшүнөн улам, кыска мөөнөттүү техникалык соода тенденцияларына көңүл бурулуп, ишенимдүү фундаменталдык изилдөөлөр көңүл сыртында калууда. Бул жерде ызы-чуу менен алектенген соодагерлер эмнени жоготуп жаткандыгы жөнүндө кыскача маалымат бар

• Домино жумушчу күчүнүн жетишсиздигин башкаруу үчүн жакшыраак
• Research and Markets дүйнөлүк QSR рыногу 4.9-жылга чейин 2027% CAGRде өсөт деп күтөт
• Эгерде компания консенсустук эсептөөлөр боюнча өссө, баа 83% жогорулайт

Кирешенин көбөйүшү же эмгек чектөөлөрүн жеңилдетүү жагымдуу жаңылык болмок

Закстын айтымында, Domino's акыркы 12 кварталдын сегизинде кирешенин болжолдоолорунан ашып кетти. Муну кайра жасоо үлүштөрдү жогору жибериши мүмкүн.

Domino's татаал эмгек чөйрөсүн күтүлгөндөн жакшыраак башкара алса, кирешелер жана кирешелер көтөрүлүп, акциялардын баасын алар менен бирге жөнөтүшү мүмкүн.

Дивиденддер жана акцияларды кайра сатып алуу 6.0% кирешени камсыз кыла алат

Domino's 2012-жылдан бери жыл сайын кварталдык дивиденддерин көбөйтүп келет. 2017-жылдан бери Domino's кумулятивдик дивиденддерди 544 миллион долларды (учурдагы рыноктук капиталдын 4%) төлөгөн. Фирманын учурдагы дивиденддери жылдык эсептегенде 1.1% кирешени камсыз кылат.

Domino's ошондой эле акцияларды кайра сатып алуу аркылуу акционерлерге капиталды кайтарып берет. 2017-жылдан 2021-жылга чейин фирма 4.0 миллиард долларга (учурдагы рыноктук капиталдын 28%) акцияны кайра сатып алган. Фирманын учурдагы кайра сатып алууга уруксатында 704 миллион доллар калды. Эгерде компания 2022-жылы калган кайра сатып алууга уруксатты колдонсо, кайра сатып алуулар учурдагы рыноктун капчыгына 4.9% жылдык кирешени камсыз кылат.

Аткаруучунун компенсация планы жакшыртууну талап кылат

Макро чөйрө кандай болбосун, инвесторлор жетекчилердин кызыкчылыктарын акционерлердин кызыкчылыктары менен түздөн-түз түзүүчү аткаруучу компенсация пландары бар компанияларды издеши керек. Сапаттуу корпоративдик башкаруу акционерлердин алдында капиталды акылдуулук менен бөлүштүрүүгө түрткү берүү менен отчет берет.

Domino's компаниясы жетекчилерге айлык акы, акчалай сыйлыктар жана узак мөөнөттүү үлүштүк сыйлыктар менен компенсациялайт. Domino'нун өндүрүмдүүлүк бирдиктери (PSUs) оңдолгон жалпы сегмент кирешесине жана анын глобалдык чекене сатуу максаттарына байланыштуу.

Туураланган жалпы сегмент кирешесинин же глобалдык чекене сатуунун ордуна, мен компаниянын инвестицияланган капиталынын жалпы суммасынан чыныгы кирешелүүлүгүн баалаган жана жетекчилердин кызыкчылыктары акционерлердин кызыкчылыктарына шайкеш келишин камсыз кылган ROIC менен аткаруучу компенсацияны байланыштырууну сунуштайм. ROICти жакшыртуу менен акционерлердин наркын жогорулатуунун ортосунда бекем байланыш бар.

Компенсация түзүмүн өркүндөтүүгө мүмкүнчүлүк болгонуна карабастан, Domino компаниясынын жетекчилери акционерлердин баасын берди. Domino's экономикалык кирешесин 270-жылы 2016 миллион доллардан 627-жылы 2021 миллион долларга чейин өстүрдү.

Инсайдер Соода жана кыска пайыздык тенденциялар

Акыркы 12 айдын ичинде инсайдерлер 14 миң акцияны сатып алып, 133 миң акцияны сатылган ~118 миң акциянын таза эффекти менен сатышты. Бул сатуулар жүгүртүүдөгү акциялардын 1% дан азын түзөт.

Учурда кыска сатылган 2 миллион акция бар, бул жүгүртүүдөгү акциялардын 6% түзөт жана жабууга төрт күндөн бир аз ашык. Кыска пайыздар мурунку айга салыштырмалуу 20% га өстү.

Менин фирмамдын Робо-Аналитик Технологиясы тарабынан финансылык отчеттордон табылган маанилүү маалымат

Төмөндө мен Domino's 10-Kдагы Robo-Analyst корутундуларынын негизинде жасаган оңдоолорумдун өзгөчөлүктөрү бар:

Киреше жөнүндө отчет: Мен 258 миллион доллар түзөтүүлөрдү жасадым, анын натыйжасы 150 миллион доллар операциялык эмес чыгашалардан (кирешенин 3%) алынып салынды.

Баланс: Мен 187 миллион долларга таза өсүш менен инвестицияланган капиталды эсептөө үчүн 41 миллион доллар түзөтүү жасадым. Эң чоң оңдоолордун бири операциялык ижарадагы 35 миллион доллар болду. Бул түзөтүү таза активдердин 7% түзөт.

Баалоо: Мен акционерлердин наркын 5.6 миллиард долларга төмөндөтүүнүн таза эффекти үчүн 5.6 миллиард долларды түздүм. Жалпы карыздан тышкары, акционерлердин наркына эң көрүнүктүү оңдоолордун бири 108 миллион долларды түздү. Бул тууралоо Domino'нун рыноктук капиталынын <1% түзөт.

DPZ кармап турган жагымдуу фонд

Төмөнкү фонд жагымдуу рейтингди алат жана DPZге олуттуу бөлөт:

1. O'Shaughnessy Market Leaders Value Fund (OFVIX) – 2.2% бөлүштүрүү

Ачыкка салуу: Дэвид Тренер, Кайл Гуске II жана Мэтт Шулер эч кандай конкреттүү акция, стиль же тема жөнүндө жазганы үчүн компенсация алышпайт.