(Bloomberg) - Федералдык резервдин төрагасы Жером Пауэлл инфляцияны жана экономиканы салкындаштыруу үчүн пайыздык чендердин чоңоюуларына кайтып келерин эскерткенден кийин, облигациялар рыногу АКШнын рецессиясынын ыктымалы боюнча эки эсеге төмөндөп жатат.
Көбү Bloombergтен окушат
ФРдин кийинки төрт жолугушуусуна шилтеме жасаган туунду келишимдер борбордук банктын эталондук ченинин дагы бир толук пайыздык пунктка көтөрүлүшүнө шайкеш келген деңгээлдерге чейин кайра баалангандыктан, эки жылдык казына нотасынын кирешелүүлүгү шейшемби күнү 13 базистик пунктка чейин көтөрүлүп, 5.02% түздү. 2007-жылдан берки эң жогорку деңгээл. Критикалык болсо да, узак мөөнөттүү түшүмдүүлүк токтоп калган; 10 жана 30 жылдык ставкалар ушул жуманын аягындагы тенорлордун аукционуна карабастан, 4% га аз өзгөргөн жок.
Натыйжада 2 жана 10 жылдык кирешелүүлүктүн ортосундагы кылдаттык менен байкалган мамиле 1981-жылдан бери биринчи жолу пайыздык пункттан ашты, ошол кездеги ФРдин төрагасы Пол Волкер инженердик чендерди жогорулатып, эки орундуу инфляциянын артын сындырды. узакка созулган рецессия. Citadel хедж-фонд гигантынын башкы аткаруучу директору жана негиздөөчүсү Кен Гриффиндин айтымында, азыр ушундай эле динамика байкалууда.
Гриффин Флорида штатындагы Палм-Бичте болгон маегинде ФРС инфляцияга чендин жогорулашы менен жооп берип жаткандыктан, "бизде рецессияга даярбыз" деди.
Узак мөөнөттүү казыналык кирешелер июль айынан бери эки жылдык көрсөткүчкө туруштук бере алган жок, бул ийри сызыктын инверсиясын жаратып, ондогон жылдар бою агрессивдүү ФРдин катаалдаштыруу кампанияларынан кийин рецессияларды күтүүнүн таасирдүү рекордуна ээ болду.
Жалпысынан алганда, ийри сызыктардын инверсиялары экономикалык төмөндөөлөрдүн алдында 12-18 айга чейин болгон жана башка бөлүмдүн ыктымалдыгы Пауэллдин туруктуу экономикалык маалыматтарга жооп катары жарым баллдык чендин көтөрүлүшүнө кайтып келүүгө ачык экенин көрсөткөн комментарийинен кийин гана күчөп жатат. ФРдин 1-февралдагы чейрек пунктка жогорулашы учурдагы катаалдаштыруу кампаниясынын алгачкы күндөрүнөн берки эң кичинеси болду.
Соодагерлер 22-марттагы чендин жарым пунктка жогорулашынын ыктымалдыгын төрттөн бирден үчтөн экиге чейин жогорулатышты, жума күнү чыгарыла турган февраль айындагы жумуштуулук маалыматтары үчүн коюмдарды жана февраль айында керектөө бааларынын индекси бир жуманын тегерегинде.
MUFGдеги АКШнын макростратегиясынын башчысы Джордж Гонкалвес "ФРД чындап бүткөнгө чейин курстун өзгөрмөлүүлүгү биз менен болот" деди. "Жогорку көлөм сиз шылдыңдап, кредитке жана акцияларга көбүрөөк тобокелдик үстөмдүгүн салуу керек дегенди билдирет."
АКШнын акциялары акыркы айда азап чеккен төмөндөөнү узартты, S&P 500 индекси 1.5% га төмөндөдү, бул эки жумадагы эң чоңу. Fed катаалдаштыруу циклинин акырына жакын болушу мүмкүн деген үмүт S&P 500ду январь айында 6% га жогорулатты, бирок өжөрлүк менен жогорку инфляция жана ФРдин аны менен күрөшүү чечкиндүүлүгү акцияларды кайра төмөндөттү.
Ошол эле учурда, кыска мөөнөттүү пайыздык чендердин жогорулашынан жана оор учурларда коопсуздук сунушунан пайда көрүүгө умтулган доллар дагы шейшембиде көтөрүлүп, Блумбергдин валюта көрсөткүчү январь айынын башынан бери эң жогорку деңгээлге көтөрүлдү.
NatWest Markets компаниясынын стратегдери кардарларга жазган эскертүүсүндө: "Баяндын жана базарлар алып кеткен билдирүүнүн шылуундугун тануу кыйын" деп жазган. Пауэлл 50-базалык кадамдарга кайтып келүү үчүн "эшикти бекем ачты", бирок ФРдин төрагасы бул чечимди кабыл алууда алдыдагы маалыматтардын релизинин маанилүүлүгүн баса белгиледи жана стратегдер Ян Неврузинин айтымында, "бул чоң көлөмдөгү окуялар болушу мүмкүн". , Джон Бриггс жана Брайан Дэйнгерфилд.
Пауэлл шейшемби күнү Конгресстин мүчөлөрүнө марттагы талкуулардын алдында "талдоо үчүн дагы эки же үч маанилүү маалымат бар" деп айтты жана "мунун баары чечим кабыл алууга түрткү берет".
Ошондой эле март айында ФРдин саясатчылары ар кандай чиновниктер пайыздык чендердин кайда баратканын көрө турган чейрек сайын жаңыланган болжолдоолорду чыгарышат. Декабрда медианалык болжолдоо 5.1% тегерегинде чокуга жана 2.6% узак мөөнөттүү нейтралдуу ченге жеткен.
Кээ бир инвесторлор өсүш басаңдаса да рецессиянын алдын алса болот деп ойлошот. Кандай болгон күндө да, узак мөөнөттүү казыналар ФРдин дагы эле чендерди жогорулатуу менен жашоого жарактуу баш калкалоочу жай катары каралат.
Columbia Threadneedle Investments компаниясынын чендердин стратеги Эд Аль-Хуссайнинин айтымында, кыска мөөнөттөгү кирешелүүлүк "жогорулатылган бааны кайра баалоого эң алсыз", айрыкча, эмгек акынын өсүшү кайрадан көтөрүлүп, жарым баллдык чендин жогорулашын колдойт. Бул "ийри сызыкты көбүрөөк тегиздөөчү басымды" айдайт.
– Эдвард Болингбрук, Кэти Грейфельд жана Фелипе Маркестин жардамы менен.
Көбү Bloomberg Businessweekтен окушат
© 2023 Bloomberg LP
Булак: https://finance.yahoo.com/news/deepest-bond-yield-inversion-sice-230000311.html