Дэвид Рольф Техастын Тынч океан жерине доо коюп, Electronic Arts компаниясынан чыгып кетти

Жыйынтык

• Гуру Техастын Тынч океан жерине кирди жана Electronic Arts сатылып кетти.
• Ал өзүнүн Visa холдингине кошулду.
• Rolfe Edwards Lifesciences жана Motorola Solutions компанияларын ылдыйлады.

Дэвид Рольф Wedgewood Partners компаниясынын башкы инвестициялык директору (Trades, Portfolio) ушул жуманын башында 2021-жылдын акыркы чейрегиндеги портфелин ачып берди.

Гурунун Сент-Луис шаарында жайгашкан фирмасы потенциалдуу инвестицияларга бизнес ээсинин ой-пикири менен мамиле кылып, үстөмдүк кылуучу өнүм же кызмат көрсөтүүсү, ырааттуу кирешеси, кирешеси жана дивидендинин өсүшү, бааланбаган бир нече компанияларды талдоо аркылуу олуттуу узак мөөнөттүү байлыкты түзүүгө умтулат. жогорку кирешелүү жана күчтүү башкаруу командалары бар.

31-декабрда аяктаган үч айлык мөөнөт үчүн акционерлерге жазган катында Рольф инфляцияны жана Федералдык резервдин акча-кредит саясатын талкуулап, 2010-жылдын августуна кайрылып, ошол кездеги төрага Бен Бернанке “өткөн мезгилде акча-кредит саясатынын негизги бөлүгү болуп калган нерсени ачыкка чыгарган. он жылдык, туруктуу «сандык жеңилдетүү».

Учурдагы төрага Жером Пауэллдин жетекчилиги астында АКШнын борбордук банкы ушул жылдын аягында сандык катаалдаштырууну баштамакчы.

Ал улантты:

"Веджвудда биз 2022-жылы өтө туруксуз болот, өзгөчө терс жагын күтөбүз - QT муну көрөт. QE ушунчалык узак убакыт бою каржы базарлары үчүн кычкылтек болуп келген, ошондуктан биз өтө көп рыноктун катышуучулары мындай рынок стероиддери жок убакытты эстей алышпайт деп шектенип жатабыз. Төмөнкү график бизге алып-сатарлык өкүм сүрүп турганда, базарлар эстүү көрүнгөндөн алда канча жогору боло аларын эскертет. Буга байланыштуу, алып-сатарлар жамааттык психологиясын алып сатарларга жоготкондо, базарлар эстүү көрүнгөндөн тезирээк жана андан ары кулап түшкөн узак тарыхын кайталайт.

Бул окуялардын натыйжасында, Рольф фирманын "карандаштары мистер Маркет аларга кызмат кылгандыктан, мүмкүнчүлүктөр үчүн курчулат" деп кошумчалады.

Ушул ойлорду эске алуу менен, Рольф эки жаңы кызматка кирди, үч акциядан сатылды жана чейрек ичинде башка көптөгөн инвестицияларды кошту же кыскартты. Эң маанилүү соодаларга Техас Тынч океан Ленд Корп. (TPL, Каржылык) жаңы холдинг, Visa Inc. (V, Каржылык) позициясын көтөрүү, Edwards Lifesciences Corp. (EW, Финансылык) жана Motorola Solutions Inc. (MSI, Финансылык) жана Electronic Arts Inc. (EA, Financial) ажыратуу.

Техас Тынч океаны

Гуру Техас Тынч океан жеринин (TPL, Financial) 9,831 үлүшүнө инвестиция салып, аны үлүштүк портфелдин 1.63% га бөлгөн. Акция чейрек ичинде бир акциянын орточо баасы 1,257 долларга сатылды.

Жерди башкарган жана ижарага алган жана мунай менен газдын роялтисин чогулткан Далластагы компаниянын рыноктук капиталы 7.8 миллиард доллар; бейшемби күнү анын акциялары 1,018 баа-киреше катышы, 33.13 баа-китеп катнашы жана 12.97 баа-сатуу катышы менен 20.65 доллардын тегерегинде соода болгон.

GF Value Line учурдагы тарыхый коэффициенттерге, өткөн көрсөткүчтөргө жана келечектеги киреше божомолдоруна таянуу менен биржа өтө эле жогору баалангандыгын көрсөтөт.

Өзүнүн чейректик катында Рольф Батыш Техастын Пермь бассейнинде иштеген компанияны "инвесторлордун көбү эч качан укпаган мыкты бизнес" деп атаган.

GuruFocus Техастын Тынч океан жеринин каржылык күчүн 7дон 10 деп баалады, бул пайыздык камтуунун ыңгайлуу деңгээли жана Алтман Z-Score 54.21, бул анын жакшы абалда экенин көрсөтүп турат. Активдер кирешенин өсүшүнө караганда ылдамыраак өсүүдө, бул анын натыйжалуулугу азайып баратканын көрсөтүп турат. Инвестицияланган капиталдын кирешеси капиталдын орточо салмактанып алынган наркына көлөкө түшүрөт, демек, компания өскөн сайын нарк түзүлөт.

Компаниянын кирешелүүлүгү 10дон 10 балл алды. Маржалар төмөндөп баратканына карабастан, Техас Тынч океан жери атаандаштардын көпчүлүгүн түзгөн капиталдын, активдердин жана капиталдын кирешеси менен колдоого алынат. Ал ошондой эле орточо Piotroski F-Упайы 6дан 9га ээ, бул операциялар туруктуу компания үчүн мүнөздүү экенин жана беш жылдыздын ичинен 4.5 алдын ала айтуу даражасына ээ. GuruFocus маалыматы боюнча, бул даражага ээ болгон компаниялар 10.6 жылдык мезгил ичинде жыл сайын орточо 10% кайтарып беришет.

Техастын Тынч океан жерине инвестиция салган гурулардын ичинен, Мюррей Стахл (Trades, Portfolio) анын жүгүртүүдөгү акцияларынын 19.55%ы менен эң чоң үлүшкө ээ. Том Гайнер (Соода, портфолио), Keeley-Teton Advisors, LLC (Соода, портфолио), Марио Габелли (Соода, портфолио), Caxton Associates (Соода, портфолио) жана Кен Фишер (Соода, Портфолио) дагы биржада позициялары бар.

виза

Капитал портфелине 1.97% таасири менен Rolfe өзүнүн Visa (V, Financial) акциясын 49.09% га көбөйтүп, 68,315 214.28 акцияга ээ болду. Чейрек ичинде акциялардын орточо баасы $XNUMX болгон.

Гуру азыр 207,467 5.97 акцияга ээ, бул үлүштүк портфелдин 117.68% түзөт жана анын алтынчы позициясы. GuruFocus ал буга чейин инвестиция боюнча XNUMX% га жеткенин эсептейт.

Башкы кеңсеси Сан-Францискодо жайгашкан, электрондук төлөмдөрдү жеңилдеткен жана кредиттик карта кызматтарын көрсөткөн компаниянын базар капиталы 489.93 миллиард долларды түзөт; анын акциялары бейшемби күнү 225.90 доллардын тегерегинде сатылып жаткан 37.45 баа-киреше катышы, 14.76 баа китеп катышы жана 19.8 баа-сатуу катышы.

GF Value Line ылайык, учурда баалуу кагаздар бааланат.

Катында Рольф кредиттик карталар боюнча төлөмдөрдүн көлөмү Ковид-19 пандемиясынын кесепеттеринен калыбына келе баштаганын жана компания "финтехтин бумуна алып келген тармакты же" рельстерди" камсыз кылган үстөмдүк кылуучу франшизаны сактап калганын белгиледи. төлөм көлөмү."

GuruFocus тарабынан Visa каржылык күчү адекваттуу пайыздык камтуунун аркасында 6дон 10га бааланган. Мындан тышкары, жогорку Altman Z-Score 7.88 анын жакшы абалда экенин көрсөтүп турат. ROIC ошондой эле WACCти тутуп, маани түзүлүп жатканын билдирет.

Компаниянын рентабелдүүлүгү жакшыраак болуп, 9дон 10 баллга ээ болгон, бул тармактагы кесиптештеринин көбүнөн ашып түшкөн күчтүү маржалардын жана кирешелердин натыйжасында. Ал ошондой эле жогорку Piotroski F-7 баллга ээ, бул операциялар ден соолук дегенди билдирет. Visa ырааттуу кирешени жана кирешенин өсүшүн жазып, беш жылдыздуу алдын ала рейтингге ээ болду. GuruFocus мындай даражадагы компаниялар жылына орточо 12.1% кайтарып берет дейт.

0.74% үлүшү менен Fisher Visa компаниясынын эң ири гуру акционери. Башка мыкты гуру инвесторлору кирет Фрэнк Сэндс (Соода, портфолио), Warren Buffett (Соода, портфолио), Чак Акре (Соода, портфолио), Стив Мандел (Соода, портфолио), Спирос Сегалас (Соода, портфолио), Андреас Халворсен (Соода, портфолио), PRIMECAP башкаруу (Соода, портфолио), ал Гор (Соода, портфолио), Филипп Лаффонт (Соода, портфолио), Diamond Hill Capital (Соода, портфолио), Джереми Грантэм (Соода, портфолио), Ли Эйнсли (Соода, портфолио) жана Мэйрс жана бийлик (Соода, портфолио).

Edwards Lifesciences

Инвестор Edwards Lifesciences (EW, Financial) позициясын 25.28% га кыскартып, 119,478 1.91 акцияны саткан. Соода капиталдык портфелге -116.86% таасирин тийгизди. Чейрек ичинде акция бир акциянын орточо баасы XNUMX долларга сатылды.

Ал азыр жалпы 353,149 6.07 акцияга ээ, бул үлүштүк портфелдин 211.49% түзөт жана анын бешинчи ири холдинги болуп саналат. GuruFocus Rolfe 2017-жылдын биринчи чейрегинде түзүлгөн инвестициянын болжолдуу XNUMX% га жеткенин айтат.

Жасалма жүрөк клапандары жана гемодинамикалык мониторинг боюнча адистешкен Калифорнияда жайгашкан Ирвиндеги медициналык аппараттардын өндүрүүчүсү 67.42 миллиард долларлык рынок капчыгына ээ; анын акциялары бейшемби күнү 108.18 доллардын тегерегинде сатылып жаткан 45.27 баа-киреше катышы, 11.57 баа китеп катышы жана 13.05 баа-сатуу катышы.

GF Value Line негизинде акциялар учурда бааланат окшойт.

GuruFocus Эдвардс Lifesciencesтин каржылык күчүн 8дон 10 деп баалады, анткени пайыздык камтуунун ыңгайлуу деңгээли жана 18.1 күчтүү Altman Z-Score. Активдер кирешенин өсүшүнө караганда тезирээк өсүп жатканына карабастан, ROIC WACCтен ашып кеткендиктен, нарк жаралууда.

Компаниянын рентабелдүүлүгү 9дон 10 баллга ээ болду, бул кеңейип жаткан операциялык маржа, көпчүлүк атаандаштарынан ашып түшкөн күчтүү киреше жана Piotroski F-Упайы 8. Туруктуу киреше жана кирешенин өсүшү менен бекемделген Edwards Lifesciences дагы 4.5 баллга ээ. -жылдыздын болжолдуу даражасы.

Sands 2.04% үлүшү менен Edwards Lifesciencesтин эң ири гуру акционери. The Авангарддык саламаттык сактоо фонду (Соода, портфолио), Фишер жана PRIMECAP да акцияларда олуттуу орундарга ээ.

Motorola Solutions

Капитал портфелине -1.20% таасирин тийгизген Ролф өзүнүн Motorola Solutions (MSI, Financial) холдингин 19.05% га кыскартып, 36,697 252.37 акцияны сатты. Акциялар чейрек ичинде бир акциянын орточо баасы XNUMX долларга сатылды.

Гуру азыр жалпы 155,982 5.63 акцияга ээ, бул үлүштүк портфелдин 37.84% түзөт. Rolfe сегизинчи ири холдинги катары, GuruFocus маалыматтары боюнча, ал 2019-жылдын экинчи чейрегинде түзүлгөндөн бери инвестициянын XNUMX% га ээ болду.

Баш кеңсеси Чикагодо жайгашкан маалымат байланышы жана телекоммуникация жабдыктары компаниясынын рыноктук капиталы 36.68 миллиард долларды түзөт; анын акциялары бейшемби күнү 217.39 доллардын тегерегинде сатылып жаткан.

GF Value Line баалуу кагаздар учурда өтө эле жогору бааланат деп божомолдойт.

Рольф чейректик катында Motorola программалык камсыздоо жаңыртууларына жана киберкоопсуздуктун туруктуу колдоосуна таянган коомдук коопсуздук кардарлары менен өнөктөштүктөн пайда көргөнүн белгиледи. Ошентип, ал компаниянын "коомдук коопсуздуктун негизги рыногу өнөкөт жумушчу күчүнүн жетишсиздигинен улам жогорку өндүрүмдүүлүктү камсыз кылган бул программалык камсыздоону жана тейлөө чечимдерин кабыл алууну улантат" деп күтөт.

Motorolaнын каржылык күчү GuruFocus тарабынан 4дон 10кө бааланган. Активдер кирешенин өсүшүнө караганда тезирээк өсүп жатканына карабастан, Altman Z-Score 3.12 компаниянын жакшы абалда экенин көрсөтүп турат. Ал ошондой эле тиешелүү пайыздык камтууга ээ. ROIC WACCтен ашкандыктан, нарк түзүлүүдө.

Компаниянын кирешелүүлүгү 7дон 10 рейтинги менен андан да жакшыраак болду, мунун себеби операциялык маржанын кеңейиши, тармактык кесиптештеринин көпчүлүгүнөн жогору турган күчтүү киреше жана 7 жогорку Piotroski F-Упайы. Motorola ошондой эле бир жылдыздуу алдын ала айтуу рейтингине ээ. GuruFocus маалыматтары бул рейтингге ээ болгон компанияларды жыл сайын орточо 1.1% көрсөтөт.

Motorola Solutions компаниясына инвестиция салган гурулардын ичинен, Мэйрс жана бийлик (Trades, Portfolio) анын жүгүртүүдөгү акцияларынын 0.46%ы менен эң чоң холдингге ээ. Steven Коэн (Соода, портфолио), Леон Куперман (Соода, портфолио), Джим Симонс (Соода, Портфолио) 'Renaissance Technologies, Джоэл Гринблатт (Trades, Portfolio), Dodge & Cox жана Fisher да акцияга ээ.

Electronic Arts

Гуру 196,446 3.94 акцияны сатуу менен Electronic Arts (EA, Financial) инвестициясынан чыкты. Бүтүм үлүштүк портфелге -134.21% таасирин тийгизди. Чейрек ичинде акциялардын орточо баасы $XNUMX болгон.

GuruFocus маалыматтары анын 29.3-жылдын экинчи чейрегинде түзүлгөн инвестициянын болжолдуу 2019% га ээ болгонун көрсөтүп турат.

Редвуд Сити, Калифорнияда жайгашкан видео оюндарды чыгаруучу 36.86 миллиард долларга ээ; бейшемби күнү анын акциялары 130.85 баа-киреше катышы, 59.05 баа-китеп катнашы жана 4.84 баа-сатуу катышы менен $5.78 тегерегинде соода болгон.

GF Value Line ылайык, акция учурда бир аз бааланбай жатат.

Катында Рольф акция портфелинин иштешинен төмөндөп кеткенин, ошондуктан фирма түшкөн кирешени "атаандаштыкка жакшыраак позицияланган учурдагы холдингдерге кошуу үчүн" пайдалануу үчүн позициясынан чыгып кеткенин айтты.

GuruFocus жетиштүү пайыздык камтуунун аркасында Electronic Arts'тын каржылык күчүн 6дон 10га баалады жана 5.08 жогорку Altman Z-Score. ROIC WACCдан жогору турган баалуулуктарды түзүүнү көрсөтүп жатканы менен, компания кирешенин өсүшүнө караганда активдер тезирээк өсүп жаткандыктан, эффективдүү болбой калышы мүмкүн.

Операциялык маржа төмөндөп баратканына карабастан, компаниянын кирешелүүлүгү 8дон 10 балл алды. Electronic Arts анын атаандаштарынын жарымынан көбүн ээлеген кирешелер жана орточо Piotroski F-5 баллы менен колдоого алынат, бирок бир жылдыздуу алдын ала айтуу рейтинги күзөттө турат.

0.30% жүгүртүүдөгү акциялар менен, PRIMECAP башкаруу (Trades, Portfolio) Electronic Artsтын эң ири гуру акционери. Башка мыкты гуру инвесторлордун арасында Коэн, Рон Барон (Соода, Портфолио), Симонс фирмасы, Грантхэм жана Гринблатт.

Кошумча соодалоолор жана портфелдин иштеши

Чейрек ичинде Рольф ошондой эле Meta Platforms Inc. (FB, Financial), Booking Holdings Inc. (BKNG, Financial) жана Taiwan Semiconductor Manufacturing Co. Dominion Freight Line Inc. (ODFL, Financial) жана Keysight Technologies Inc. (KEYS, Financial) кызматтары.

Wedgewood компаниясынын 753 акциядан турган 39 миллион долларлык үлүштүк портфели технология, байланыш кызматтары жана каржы кызматтары секторлоруна эң көп инвестицияланган.

Фирма 32.1-жылга 2021% кирешелүүлүгүн жарыялап, S&P 500 индексинин 28.7% кирешесинен ашып кетти.

чечмелёёлёр

Мен / бизде айтылган акциялар боюнча позициялар жок жана жакынкы 72 сааттын ичинде кандайдыр бир позицияларды баштоо планы жок.

Бул автордун көз караштары алардын жеке пикири жана GuruFocus.com тарабынан колдоого алынбайт же кепилдик берилбейт.