Tribute Labs компаниясынын башкы директору Аарон Райт жана COO Приянка Десай (жогоруда) Уильямсбургда, Бруклинде, популярдуу эмес токендин (NFT) дубал сүрөтү. Алардын DAO сервистик операциясы Flamingo DAO түздү, ал 10 миллион долларлык инвестицияны 1 миллиард долларлык NFT коллекциясына айлантты. Forbes үчүн Жамел Топпендин сүрөтү.
Децентралдаштырылган автономдуу уюмдар деп аталган лидерсиз инвестициялык жамааттар көптөгөн көз караштарды жаратууда. Жогорку ийкемдүүлүктүн жана төмөн жөнгө салуунун аркасында алар да жакында көп киреше алып келишет.
By Джефф Кауфлин менен Изабель Контрерас
"Tанын өтө коркунучтуу кадамы. Мен буга кошуламбы, билбейм.'' Эрик Кальдерон, Art Blocks аттуу компаниянын негиздөөчүсү, тобокелчиликти унутуп калбаган тармак, nonfungible tokens, ошентсе да тынчсызданган. Бул 2021-жылдын февраль болчу жана Кальдерон сейрек кездешүүчү 59 популярдуу NFT, CryptoPunks топтомун түздөн-түз Larva Labs продюсеринен сатып алуу үчүн биригишкен 150 инвестордун бири болгон.
Фламинго деп аталган борбордон ажыратылган автономдуу уюм (DAO) тобу 10 миллион доллар чогултуп, аны менен эмне кылуу керектигин билүү үчүн Zoom аркылуу жума сайын жолугушкан (анонимдүүлүктү каалагандарды коргоо үчүн гана аудио). CryptoPunk мүмкүнчүлүгү, бир панк үчүн болжол менен төрт эфирден (ошол кезде $7,200) анын 10% жейт, ошондуктан Кальдерон өзүнүн тынчсыздануусун топтун Discord каналында чагылдырган.
Мүчөлөр өздөрүнүн бирөөсүн таап алышканда - "Pranksy" деген каймана ат менен жүргөн кимдир-бирөө келишимди түзүүгө аракет кылып, Larva Labs менен арткы канал ачып, өзүнө 150 панк сатып алгандан кийин чыңалуу күчөдү. Акыр-аягы, Фламинго мүчөлөрү жакында 30 миллион долларга бааланган панктарга жаз үчүн добуш беришти. Пранксиге келсек, ал DAOдон "өз ара макулдашуу боюнча" чыгып кетти Forbes ал "DAO процесси жөнүндө бир аз аңкоо болгон".
Flamingo DAOга таандык бир нече CryptoPunks.
Американын көбү. Албетте, сиз концепция менен тааныш болсоңуз керек: топтор демократиялык жол менен инвестициялык чечимдерди кабыл алган лидерсиз жамааттар, мисалы DAOнун 17,000 13 мүчөсү өткөн жылы АКШ Конституциясынын сакталып калган XNUMX түп нускасынын бирин сатып алууга аракет кылганда. Аарон Райт, Фламингону түзгөн Tribute Labs компаниясынын башкы директору жана негиздөөчүсү, DAOну "банк эсеби бар суб-реддит" деп атайт. Бирок, баш макалалар чачыраган же акылсыздыкка ыктаганы менен, альтернативалуу инвестициялык каражат катары реалдуу буттары бар жаңы модель пайда болууда.
Чейрек кылым мурун Иллинойс штатындагы “инвестициялык клуб” чиркөөнүн жертөлөсүнөн түгөндү, Beardstown Ladies, запастарды чогултуу топтору көбөйгөн сайын көптөгөн бестселлерлерди жана имитаторлорду жаратты. DAO концепцияны модернизациялашты жана санариптештирип, блокчейнди ушунчалык күчтүү кылган көптөгөн сапаттарды камтыды.
Токендерди колдонуу менен DAO натыйжалуу добуш берүүгө мүмкүндүк берет, пайданы бөлүштүрүүгө мүмкүнчүлүк берет жана эң негизгиси ликвиддүүлүктү камсыздай алат, анткени токендерди сатып алууга жана сатууга болот, бирок азыр Токендер менен соода кылуу Баалуу кагаздар жана биржа комиссиясы бата берүүгө даяр эмес.
Мүчөлүгүн 100 же андан аз кишиге чейин чектөө менен, кээ бир DAOлар SEC эрежелерин да бузуп алышат, анткени алар 82 жаштагы кызык "инвестициялык клуб" бошотуунун астында калышат - катышуучулардын баары мышыкчасын башкарууга катышып, кам көрүш керек. баалуу кагаздарын ачык сунуш кылбайт.
Лидерсиз моделди дагы бир аныктама боюнча, анархия деп атоого болот, ал ошондой эле альтернативдик активдерге кызыккандарга хедж-фонд, венчурдук капитал жана жеке капиталдын менеджерлери көп учурда төлөнүүчү 20% пайдадан ашпай ойноого мүмкүнчүлүк берет. орточо аткаруу. DAO-in-a-box программалык камсыздоосун жасаган Syndicate башка стартап менен өнөктөш, ал сизге жылына 2,000 долларга бардык юридикалык жана салык иш кагаздарын жүргүзүүгө жардам берет, ал эми Tribute ошол документтерди жасоо үчүн DAOнун баштапкы инвестициясынын жылына 2% алат. жана топтордун чалууларын координациялоо сыяктуу нерселерди камтыңыз (кокусунан эмес, каражаттар төлөнүүчү ошол эле алдын ала иш). Бул жердеги айырма, пайданын баары сиздики.
Мунун баарын бириктирип, сизде бардык дудук баш макалалар менен баалоого болбойт. Анын ордуна, DAOларды укуктук платформа деп ойлоңуз, ушунча эле ыкшоо ЖЧКлар ондогон жылдар мурун юрист жүктөлгөн C Corp компаниясына караганда оңой жол катары пайда болгон. Алгачкы кабыл алуучулар акылсыз сезилиши мүмкүн. Экинчи толкун аны негизги агымга айлантат.
Көргөзмө A: Кинжал Шах Сан-Францискодогу Blockchain Capital VC фирмасынын өнөктөшү болуп саналат, анын башкаруусунда $1.8 миллиард долларга салттуу төлөм түзүмү бар. Ошого карабастан, Шах 35 аял инвестору, 400,000 XNUMX доллар капиталы жана аял жана бинардык эмес негиздөөчүлөрү менен крипто стартаптарына инвестициялоо максаты бар Комореби жамааты деп аталган DAOну негиздеген. Институционалдык инвесторлор же жогорку тоскоолдуктар үчүн төлөнбөгөн инвестициялык каражатты түзүүдө (Синдикат кызматтарын колдонуу) Шах DAO "бир топ эксперименттерге жана ийкемдүүлүккө ээ боло алат" дейт. Жана бул эки термин экспоненциалдык өсүштү көрсөтөт.
Tал DAOнун алгачкы күндөрү моделге эч кандай жакшылык кылган эмес. 2016-жылы ethereumду алгачкы кабыл алуучулар крипто долбоорлорду колдоо үчүн "The DAO" түзүшкөн, алар тез арада 150 миллион долларды тартышкан жана андан кийин анын үчтөн бир бөлүгүн хакерге жоготушкан. Иштеп чыгуучулар эфирди талашып "айрыган" (кайра чыгарган) кийин чабуулчу анын олжолорунун көбүнөн баш тартканы менен, бир нерсе айтылган болчу: DAO таркап, бардык DAOлар Жибек Жолунун алгачкы караңгы веб базарындагыдай сасык жыттанган.
Ошого карабастан, концепция акырындык менен тарады. 2018-жылга карата болжол менен 10 DAO түзүлдү. DeepDAO маалыматы боюнча, 2020-жылга карата ар кандай түрлөрдүн 200гө жакыны бар болчу. Ооба, ыңгайсыз окуялар уланды, анын ичинде көптөгөн “килемдерди тартуу” – шылуундар DAO крипто курмандыгы үчүн акча чогултуп, андан кийин олжо менен качып кетишти, санариптик версиясы. Музыкалык адам. Ушул январь айында 24,000 120 мүчөсү бар BadgerDAO уюму биткойндорунун пайызын табууга мүмкүндүк берген киберчабуулдан XNUMX миллион доллар жоготкон.
Бирок шерифтер бул Жапайы Батышка агып жатышат. OpenZeppelin айтымында, бүгүнкү күндө 50дөн ашык компаниялар блокчейн коопсуздук аудитин сунушташат. Ал эми DAOлардын саны өсүүдө - учурда алардын казынасында 4,000 миллиард доллардан ашык акча бар 8ден ашуун.
Ооба, популисттик командалар жана популисттик темалар баш макалаларды өзүнө тартат. 100 миллион долларга жакын активдери жана миссиясы бар PleasrDAO, анын "башкы офицери" Джеймис Джонсондун айтымында, "допинг" кылуу менен "интернет маданиятын чагылдырган активдер портфелинин" ортосунда өзгөрөт. Wu-Tang Clanдын өзгөчө альбому үчүн Бир кезде Шаолинде (аны камактагы "Фарма Бро" Мартин Шкрелиден тартып алган федералдардан сатып алган). Ал ошондой эле Улуттук коопсуздук агенттигинин качкын ышкыбозу Эдвард Сноуден тарабынан жасалган “Эркин бол” NFT үчүн 5.5 миллион доллар жана Илон Масктын твиттерде жарнамалаган криптовалютанын тумары болгон “Doge” сүрөтүн NFT үчүн 4 миллион доллар сарптады. Бирок жакындан карасаңыз, бул "сток" эл эмес экенин көрөсүз — инвесторлордун арасында платина чиптери бар Andreessen Horowitz венчурдук фирмасы бар (фирмалар, жеке адамдар да инвестициялай алат).
Чейрек кылым мурун Иллинойс штатындагы “Инвестициялык клуб” чиркөөнүн жертөлөсүнөн чыгып кеткен, сакаллуу айымдар бир топ бестселлерлерди жана имитаторлорду жаратып, мал чогулткан топтор көбөйгөн. DAOS концепцияны модернизациялашты жана санариптештирип, блокчейнди ушунчалык күчтүү кылган көптөгөн сапаттарды камтыды.
Күйөрмандар ондогон жылдар бою өз шаарынын спорттук командаларын сатып алуу үчүн биригүүнү кыялданса да, Краузе Хаус DAO мыйзамдуу топту NBA командасын сатып алуу кампаниясына мурдагы оюнчуларды жана супер күйөрмандарды кошуп, ошол күтүлбөгөн максатка олуттуураак жол менен камсыз кылат. .
Бул өсүп келе жаткан мыйзамдуулуктун көбү Райтка, 41 жаштагы Tribute Labs негиздөөчүсү жана укук профессору, башынан бери DAOларга көз жумуп келген. 2005-жылы Кардозо юридикалык мектебин аяктагандан кийин, ал ишкерлик, 2-жылы Wikipedia'нын коммерциялык бөлүмүнө 2006 миллион долларга сатылган Armchair GM спорттук дискуссиясынын негиздөөчүсү жана Нью-Йорктогу корпоративдик мыйзамдын ортосунда олку-солку болгон. мүлк талашы.
2014-жылы көбүрөөк интеллектуалдык эркиндикке жана жакшыраак сааттарга умтулуп, Райт алма-материнде укуктан сабак бере баштады жана өзүнүн эки карьерасын бириктирип, технологиялык стартаптар үчүн юридикалык клиниканы негиздеп, крипто жана блокчейн боюнча түшүндүрмө берди. 2015-жылы ал ethereumдун тең негиздөөчүлөрүнө алардын биринчи "көпчүлүк сатуусу" боюнча кеңеш берген — алар 30 центке эфирди сатышкан, ал азыр 2,500 доллардын тегерегинде сатылып жатат — жана кийинчерээк DAO боюнча өз ойлорун айтты. Райт DAOга инвестиция салган эмес, дейт ал, анткени "сен эмнени сатып алып жатканың, структура кандай болору жана ал иштейби же жокпу 100% түшүнүксүз болчу". Анын тынчсыздануусун актап, өлгөндөн кийин, SEC Токендерди DAO чыгарылган баалуу кагаздар деп тыянак чыгарды, алар катталууга тийиш.
2017-жылы Райт швейцариялык программалык камсыздоо боюнча инженер Дэвид Рун менен биргеликте Tribute Labs компаниясын негиздеген жана компанияларга юридикалык келишимдерди блокчейнге кантип киргизүү керектиги боюнча кеңеш берип, жаңы Кардозо град Приянка Десайды башкы операциялык директор катары кошкон. Чындыгында, ал идиштерди алтындын шашылыш мезгилинде саткан, бирок ал да үмүттөнбөй коё алган жок — ал Фламингонун артында турган негизги фигуралардын бири.
Tribute's DAOs эфир менен каржыланып, блокчейнде алардын кодуна жазылган белгилүү бир негизги коргоолор менен иштешсе да, алар Delaware жоопкерчилиги чектелген коомдору катары уюштурулган, инвесторлор өздөрүнүн үлүштүк үлүштөрүн крипто токендеринде эмес, бирдиктерде кармашат. Мындан ары SEC көзөмөлчүлөрүн жана отчеттуулук талаптарын сакташ үчүн, алар аккредиттелген инвесторлор үчүн гана ачык - инвестициялык фонддор жана кирешеси 200,000 доллардан жогору же инвестициялануучу таза баасы 1 миллион доллардан жогору болгон жеке адамдар. Эч бир инвестор 9% дан ашык акцияга ээ боло албайт жана Райт өзүнүн акцияларын ар бир DAOнун 1% менен чектейт.
Tribute DAO'нун уставы кандайдыр бир бүтүм боюнча добуш бергендердин көпчүлүгүн гана талап кылат (баардык мүчөлөрдүн көпчүлүгү эмес) сатып алууну жактырууну жана нааразы болгон катышуучулар үчүн акчаларын алуу механизмин камсыз кылууну же DAO дүйнөсүндө белгилүү болгондой. , "каарданууну таштоо." Бардык өз ара аракеттенүүсүнө карабастан, мүчөлөр бири-биринен жашыруун бойдон кала алышат. Трибьют лабораториялары, 12 юрист, инженерлер жана каржы түрлөрү алыстан иштешет, бардык катышуучуларды текшерип, федералдык "кардарыңды бил" талаптарын аткарышат жана IRS талап кылган жылдык K-1 салык отчетторун беришет. Фламинго катышуучулары Нью-Йорктон, Калифорниядан, Пуэрто-Рикодон (крипто инвесторунун салык бейиши) жана Австралиядан жана башка жерлерден келишкен.
Райт АКШнын укуктук системасы Европадагыларга караганда DAO үчүн меймандос экенин белгилейт, анткени АКШда бир эле менеджерди же башкы директорду дайындабаган мүчөлөр башкарган компанияларды түзсө болот. Ал ЖЧКнын DAOларына уруксат берген Вайомингдин жаңы мыйзамын жазууга жардам берди, бирок Дела-Вердин мыйзамы да ийкемдүү дейт.
Кошумча Tribute күйүүчү DAOs дээрлик органикалык өнүп чыкты. Өткөн жылдын октябрь айында Neon DAO метаверске инвестиция салуу үчүн 20 мүнөттүн ичинде 45 миллион доллар чогултуп, иштетилбеген виртуалдык жерди сатып алган. Эки айдан кийин, Noise DAO музыкалык NFTтерге басым жасап, 30 мүнөттө жабылып, 7 миллион доллар чогулткан. Red DAO сентябрда санариптик модага басым жасоо үчүн 12 миллион доллар чогултту (экөө тең NFTтер метаверстеги кийимдин жана кийимдердин физикалык бөлүгүнө ээлик кылууну билдирет). Мүчөлөрдүн бири мода бренддерине NFT стратегиясы боюнча кеңеш берип жатат — адаттан тыш эмес, анткени DAO мүчөлөрү көбүнчө өздөрүн пассивдүү инвесторлор эмес, оюнчу катары көрүшөт. Мисалы, Flamingo санариптик атак-даңкка жеткен белгисиз сүрөтчүлөр тарабынан NFTs заказ кылган - жарым-жартылай Flamingo тарабынан берилген ишеним аркылуу.
HDAO инвестициялоо канчалык чоң болушу мүмкүн? Акчаны башкаруунун дүйнөлүк индустриясы азыр 100 триллион доллардан ашык активдерге ээ жана Синдикаттын тең негиздөөчүсү жана башкы директору Ян Ли DAOs 2 жылдан кийин анын кеминде 10% ээлеп, акциялар жана кыймылсыз мүлк сыяктуу чоң акча бассейндерине көбүрөөк көчүп баратат деп болжолдойт. Мурдагы VC жана Citigroup крипто тармагынын башчысы, Ли Syndicate үчүн бир нече чоң колдоочуларга ээ, анын ичинде Andreessen Horowitz, Coinbase Ventures, Snoop Dogg, Эштон Катчер жана Redditтин негиздөөчүсү Алексис Оханян.
Экосистема тез жетилет. Ванкуверден, Британ Колумбиясынан 90 мүнөт алыстыкта жайгашкан үйдө 39 жаштагы Джесс Слосс Seed Clubтын лидери (же ал айткандай, "шыктандыруучу") болуп саналат, ал DAOнун Y Комбинатору болууну максат кылган, сегизден бир топко ээ. Программага кабыл алынган 15 адамдан турган когорттар үчүн жумалык стартап семинарлары. Бул аларга маркетинг жана токенди кантип ишке киргизүү сыяктуу темалар боюнча кеңеш берет.
Слосс санариптик маркетинг менен алектенип, андан кийин крипто стартаптарына иштеген. Жолдо ал чоң веб-компаниялардын күчү менен нааразы болгондордун катарын толуктады. "Бул тармактар үчүн биз түзүп жаткан баалуулук абдан чоң болгон жана ал тармактарда өз сөзүбүздү айта алуу же ээлик кылуу үлүшүбүз минималдуу же нөл болгон", - дейт Слосс. «Биз бул феодалдык төбөлдөр менен жашап, алар үчүн дыйканчылык кыла беребизби?
феодалдар ? Sloss ал угулат дегендей сыртта эмес. Өткөн жылы ал Tribute Labs DAO, анын ичинде ондогон периште инвесторлордон 2 миллион доллар чогулткан; Union Square Ventures өнөктөшү Ник Гроссман колдоочу. Мындан тышкары, Seed Club - бул жаратуучулардын жана идеяларды ойлоп тапкандардын, ошондой эле инвесторлордун байлыктын адилет үлүшүн сактап калууга ынануу чечкиндүүлүгү менен жанданган көптөгөн DAOлардын бири гана. DAOs, дейт 50 жаштагы Фрэнк Ротман, QED финтех венчурдук капиталдык фирмасынын башкаруучу өнөктөшү, ал жакында DAOларды изилдей баштаган, "кийинки муунга таасир эткен этос жана зейтгеист үчүн ойноп жатат".
Акчаны башкаруунун дүйнөлүк индустриясы азыр 100 триллион доллардан ашык активдерге ээ, ал эми Синдикаттын тең негиздөөчүсү жана башкы директору Ян Ли DAOs 2 жылдан кийин анын кеминде 10% ээлеп, акциялар жана кыймылсыз мүлк сыяктуу чоң акча бассейндерине барган сайын көбөйөт деп болжолдойт.
Силикон өрөөнүндө Syndicate DAO моделин тезирээк кеңейтүүнү көздөп жатат, бул сервис менен 99 инвесторго этереум капчыгын заматта DAO - "Web 3 инвестициялык клубуна" айлантууга мүмкүндүк берет, ал добуш берип, анын акцияларын көзөмөлдөп турат. блокчейнде. Негизги орнотуу $300 төмөн; кызмат январдын аягында ишке киргизилип, бир жуманын ичинде 200 DAO катталды.
Тузактар көп. Алдамчылар жугуштуу ооруларын улантууда. Эгерде активдер триллиондогон болсо, анда SEC токуу чөйрөлөрүнүн финансылык эквиваленти үчүн иштелип чыккан эрежелерди карманып жатканын көрүү кыйын. Регуляторлор, эгерде алар добуш берүү үчүн гана колдонулуп, андан кийин инвестор чыгып кеткенде өрттөлүп (жок кылынса) айырмаланып, аларды сатып алуу жана сатуу мүмкүн болсо, баалуу кагаздар деп эсептешет. Ал эми бүтүндөй борбордон ажыратылган соода биржасы, Uniswap, мурунтан эле бар. "Бул чындап эле массалык жарандык баш ийбөөчүлүк", - дейт Ротман.
Акыры, аткаруу маселеси бар. Эгерде элдин акылмандыгы Аристотелдин агартуу идеалдарына караганда меме-сток бозолорун жакшыраак туурай турган болсо, ДАОлордун сактоо мөөнөтү кыска болот. Алардын бестселлери текшерилгенден кийин, Бердстаундун айымдары акыры жертөлөдөгү Баффеттер эмес, базардын начар иштегени аныкталды. Анан дагы, Flamingo артындагы бети жок аскерлер CryptoPunk NFTs караганда алда канча жакшыраак иштешти — алардын алдыдагы чалуулары аларга 10 миллион долларды 1 айдын ичинде 15 миллиард долларга айлантууга жардам берди. Башында 1 23,000 доллар турган Flamingo компаниясынын 3,000% үлүшү азыр 8 XNUMX эфирге кетет — болжол менен XNUMX миллион доллар. Жана жаңы мүчөлөр кошумчалай турган билим жана таасир үчүн текшерилет — көк чиптүү VC же хедж-фонддон айырмаланып эмес, өнөктөштөрдү издеген, бирок акылга сыйбаган акы түзүмү жок.
Forbes КӨБҮРӨӨК
Булак: https://www.forbes.com/sites/jeffkauflin/2022/02/03/daos-arent-a-fad-theyre-a-platform/