(Bloomberg) - Диксит Джоши Credit Suisse Group AG компаниясынын башкы каржы директору катары биринчи күнүн унутпайт. Анткен менен бул тажрыйба Deutsche Bank AG компаниясынын мурдагы учкучтары үчүн таптакыр бейтааныш болгон эмес.
Көбү Bloombergтен окушат
Дүйшөмбү күнү швейцариялык банк гигантынын акциялары дээрлик бардык жоготууларды калыбына келтиргенге чейин 12% га түшүп, болуп көрбөгөндөй төмөндөдү. Шейшемби күнү Цюрихтеги ачык соодада акция 5% га өстү.
Жапайы айлануулар Credit Suisse үчүн инвесторлордун ысып кеткен ишенимин башкаруудагы кыйынчылыкты көрсөтүп турат, анткени ал өткөн жылы Archegos Capital Management колдоо көрсөтүүсүнөн ири жоготууларга учураган инвестициялык банкын оңдоо планын иштеп чыгууга шашат. Банктын карызын камсыздандыруу үчүн инвесторлор төлөшү керек болгон баа рекорддук деңгээлге жетип, кээ бирлери 2008-жылдын коркунучтуу күндөрүнө кайтып келишти.
Чындыгында, бир нече аналитиктердин айтымында, 2016 жана 2017-жылдары Deutsche Bank менен салыштыруу жакшыраак - Джоши немис банкынын кредиттик дефолт свопторунун өсүшүнө өзүнүн кризистик реакциясын иштеп чыгууга жардам берген. Морган Стэнли 2011-жылы да ушундай сыноолорду башынан өткөргөн. Экөө тең кыйынчылыктан аман калган.
"Бул 2008-жыл эмес", - деди Citigroup Inc. компаниясынын өкүлү Эндрю Кумбс.
Ошого карабастан, Дүйшөмбү күнү фонддук рыноктун Credit Suisseнин CDS баасынын жогорулашына карата дүрбөлөңгө түшкөн реакциясы швейцариялык фирманын 27-октябрдагы шашылыш стратегиясын карап чыгуунун алдында жеткиликтүү болгон варианттардын начарлашына ишарат кылат. .
Көптөгөн аналитиктер 4 миллиард доллар деп эсептешкен мындай пландын чыгымын банк кантип жабат деп, инвесторлор тынчсызданышат жана бул анын негизги капиталынын 13.5% катышы үчүн эмнени билдирет, айрыкча инвестициялык банк чоң жоготууларга учурап турган мезгилде. . Акциялары эң жогорку чегинен 95% дан ашкандан кийин полго түшүп, кредитор Deutsche Bank өңдүү укуктарды өтө суюлтуучу маселеге караганда, тескөө аркылуу накталай акча чогултууга үмүттөнөт.
Bloomberg Intelligence банктык аналитиги Элисон Уильямс: "Эгер варианттардын бири капиталды көбөйтүүнү камтыса, потенциалдуу эмиссиянын жана суюлтуунун көлөмү белгисиз болгондо, акциянын туруктуу болушу ар дайым кыйын болот" деди. "Катаал базарлар сабырсыздыкты күчөтөт."
Credit Suisse'тин секьюритилендірілген карызды сатуу менен алектенген структуралык продуктулар тобун сатуу BNP Paribas SA жана Apollo Global Management Inc., анын ичинде потенциалдуу сатып алуучулардын кызыгуусун жаратты, бирок мындай активдерди сатуу канчалык оңой - же жакшы бааларды камсыз кылуу деген шектенүү бар. — пайыздык чендердин көтөрүлүшү аларга кысым көрсөткөндө. Инвестициялык банкинг үчүн кененирээк фон анчалык деле жакшы эмес: BI АКШдагы төлөмдөр үчүнчү чейректе 50% же андан көпкө төмөндөгөн болушу мүмкүн деп эсептейт.
"Эгер алар бир же эки жыл мурун реструктуризациялоону баштаса, анда аларды сатуу оңой болмок, анткени кооптуу активдерге суроо-талап көбөйдү", - деди Андреас Вендитти, Vontobel банкынын аналитиги. Фирма эки эсе бактысыз болду, анткени ал азыр кыйын болуп жаткан инвестициялык банктын иш-аракеттерине, анын ичинде анын левередждүү кредиттер бөлүмүнө бурулган.
Вендитти айткандай, башкы аткаруучу директор Ульрих Корнер менен төрага Аксел Леманн үчүн көйгөй - реструктуризациялоо планын иштеп чыгуу милдети жүктөлгөн швейцариялык дуэт - эгерде жуп инвестициялык банкты кыскартуу үчүн радикалдуу чараларды көрбөсө, бузуку акционерлер жаман реакция кылышат. мурунку режимдер оор тандоолорду четке каккандан кийин. Бул аларга кымбат реструктуризацияны баштоодон башка бир аз альтернатива калтырышы мүмкүн.
Greensill Capital компаниясынын жарылуусунан өзүнүн репутациясына дуушар болгон активдерди башкаруу бөлүмүн сатуу дагы бир потенциалдуу акча айлантуучу болуп саналат. Же Корнер менен Леманн мурдагы башкы директор Тиджан Тиамдын идеясын жокко чыгарып, Credit Suisseтин башка бөлүктөрүн жаңжал жана базардагы баш аламандык каптап кеткендей эле, жергиликтүү швейцариялык банктын алгачкы акцияларын сунушташы мүмкүн. Бирок, бул IPO үчүн катаал учурда татаал болот.
Бир вариант - дагы үч жумалык биржадагы баш аламандыкка чыдабай, стратегияны карап чыгууну алдыга жылдыруу, бирок башкаруу командасы жараларды тазалоо үчүн дагы бир катаал C-люкс аракетинен этият болушат. JPMorgan аналитиги Киан Абухоссейн банк өзүнүн балансы бекем бойдон калууда деп дем алыш күндөрүндө инвесторлорго билдирүүнү колдоо үчүн үчүнчү чейректеги капиталдык абалы жөнүндө жарыяны чыгара алат деп сунуштады.
Deutsche Bank жана Morgan Stanley тажрыйбасы сабак болушу мүмкүн. Немис кредиторунун 2016-жылдагы кризисине жарым-жартылай АКШнын Юстиция министрлиги турак жай ипотекасы менен камсыздалган баалуу кагаздар боюнча иликтөөнү жөнгө салуу үчүн 14 миллиард доллар сураганы себеп болгон. Банк бул сумманын жарымына жакын келишимге жеткенден кийин да, келерки жылы 8 миллиард евро (7.85 миллиард доллар) жаңы капитал чогултмайынча кооптонуулар басылган жок.
Морган Стэнли 2011-жылы рыноктук имиштерден улам кредиттик спреддердин өсүшүнө туш болгон, ал кезде ал европалык олку-солку карызга дуушар болгон деген тынымсыз кептер анын акцияларына жана облигацияларына таасирин тийгизген. Фирманын эң ири акционери ага ачык колдоо көрсөттү, бирок корккон жоготуулар эч качан ишке ашпагандыктан, демейки своптордун баасы төмөндөшү үчүн бир нече ай талап кылынды.
(Экинчи абзацта ачык үлүшүн кошот)
Көбү Bloomberg Businessweekтен окушат
© 2022 Bloomberg LP
Булак: https://finance.yahoo.com/news/credit-suisse-options-worsen-markets-230100475.html