(Bloomberg) - Кредиттик рыноктор кирешелүүлүктүн өсүшүнөн жана каражаттардын агылып кетүүсүнөн улам кысымга кабылып, стратегдерди экономиканын жайлап кетишинен коркушат.
Көбү Bloombergтен окушат
Ушул аптада банктар 4 миллиард долларлык левередждүү сатып алуу каржылоосун тартып алууга аргасыз болушту, ал эми инвесторлор кооптуу банкроттук келишиминен баш тартышты жана кайра салынган кредиттерди сатып алуучулар иш таштоого чыгышты. Бирок оору таштандылар менен эле чектелбеди - инвестициялык деңгээлдеги карыздык фонддор эң чоң накталай акча алуулардын бирин көрдү жана 2020-жылдан берки үчүнчү чейректеги эң начар кирешелерден кийин 2008-жылдан бери эң кеңири жайылды.
Brandywine Global Investment портфелинин менеджери Трейси Чен: "Рынок бузулуп, финансылык туруктуулук коркунучта" деди. "Инвесторлор борбордук банктын чечкиндүүлүгүн сынашат" деди ал телефон менен болгон маегинде.
Иштер канчалык оор боло баштаганынын белгиси катары, Банк оф Америка Корп. тарабынан көзөмөлдөнгөн кредиттик стресстин өлчөмү ушул аптада "чек арадагы критикалык зонага" секирип кетти. "Кредиттик рыноктун дисфункциясы ушул учурдан кийин башталат", - деп жазат стратегдер Олег Мелентьев жана Эрик Ю жума күнү "Ушундайча бузулат" деген жазууда.
Федералдык резерв каржы базарларындагы бурамаларды күчөтүүнү улантып жаткандыктан, кирешенин басаңдап жаткан экономикасы кысымга алып турган маалда каржылоо чыгымдарын көтөрүүдө.
Эң тобокелдүү облигациялар, CCC рейтинги, жогорку кирешелүү жоготууларга алып барат. CCC рейтингинин орточо карызы быйыл дээрлик 17% га төмөндөдү, бул жалпы таштанды үчүн 15% га төмөндөшүнөн да жаман.
Кененирээк маалымат: Brightspeed карызын сатуудагы ийгиликсиздиги Citrix Flopдон кийин банктарды кайрадан сынга алды
Insight Investment компаниясынын улук портфелинин менеджери Мануэль Хейс: "Сиз чындап эле CCC баасын рецессиядан улам көрө баштадыңыз" деди. Хейз төмөндөөдөн чыгуу үчүн жакшыраак позицияланган облигацияларды сатып алып, инвестициялык класстын эң төмөнкү деңгээли болгон BBB рейтингиндеги облигацияларды "таттуу жер" деп атайт.
Экономикалык төмөндөөгө эң көп дуушар болгон карыздан баш тартуу 2016-жылдан берки эң жогорку деңгээлге чейин BB жана B рейтингиндеги карыз үчүн тобокелдик үстөктөрүнүн ортосундагы ажырымды кеңейтти. Ошол эле учурда, жогорку класстын орточо спрэд бейшемби күнү 164 базистик пунктка жетти. эки жылдан ашык убакытта эң кеңири.
Ал эми оору структуралык продуктуларды, анын ичинде кредиттин бардык бурчтарына жайылып жатат. Уолл-стрит банктары жөнгө салуучу органдардын кысымы менен баалуу кагаздарды сатып алуудан баш тартып жаткандыктан, күрөө менен камсыздалган кредиттик милдеттенмелердин баасы төмөндөөдө. Бул, кыязы, левередждүү кредиттердин эң ири сатып алуучулары болгон CLOлардын чыгарылышын кыскартат. Өзгөрүлмө ставкадагы кредиттердин орточо баасы долларга карата болжол менен 92 центке чейин төмөндөдү жана инвесторлор жакын арада базарларга тынчтыктын кайтып келерин көрүшпөйт.
Ипотекалык баалуу кагаздар боюнча негизги спрэд ФРдин рыноктон чегинишинен кийин эки жылдын эң жогорку чегине жетти.
Loop Capital Asset Management компаниясынын башкаруучу директору Скотт Кимбалл: "Эгерде биз рецессияга түшө элек болсок, бул - бул унутулган тыянак" деди. "Маселе узактыгы жана катаалдыгы жөнүндө жана чейрек ичинде алардын эч бири жакшырган жок."
Bloomberg тарабынан түзүлгөн маалыматтарга ылайык, Европада корпоративдик облигацияларды сатуу, жок эле дегенде, 2014-жылдан бери салыштырмалуу эң төмөнкү мезгилге чейин төмөндөдү, ал эми адатта гүлдөгөн сентябрь айы ошол эле жылдан берки эң начар сатуулар менен коштолду. Каржылоо чыгымдары көбөйүп жаткандыктан, бул аймактын фирмалары үчүн караңгы көрүнүштү жаратууда.
Bloomberg тарабынан түзүлгөн маалыматтарга караганда, дүйнө жүзү боюнча, бери дегенде, 10 облигация келишими сентябрь айында кечиктирилген же жокко чыгарылган, бул августтагы бир эле. Бул жай мезгилиндеги туруктуулуктун сейрек мезгилинен кийинки июнь айынан берки эң жогорку көрсөткүч.
Башка кредиттик рыноктордо:
ДҮЙНӨ
АКШнын керексиз облигациялары жыл башынан берки эң начар жоготууларга дуушар болууда, анткени Федералдык резервдик система инфляцияны басаңдатуу үчүн катаал позицияны карманууда.
Инвестициялык деңгээлдеги биринчи облигациялар рыногунда жума күнү жаңы эмитенттер болгон жок, бул 1.7 миллиард доллар сатылган эң оор жуманы аяктады.
Круиздик сектор күтүлгөндөн жайыраак көтөрүлүп жатат, круиздик линия компаниялары Carnival жана Royal Caribbean менен жума күнү облигациялардын баалары төмөндөп кеткен.
Ипотекалык баалуу кагаздар кирешелүүлүктүн жана алдын ала төлөмдүн төмөн тобокелдигинин айкалышын эске алганда, акыркы 10 жылдын эң жагымдуу кирүү пункттарынын бири болуп саналат, деп жазган аналитик
Келишим жаңыртуулары үчүн, Жаңы Issue Monitor үчүн бул жерди басыңыз
Көбүрөөк маалымат алуу үчүн, Credit Daybook Americas үчүн бул жерди басыңыз
EMEA
Аймактын биринчи облигациялар рыногу 15 миллиард евродон (14.7 миллиард доллардан) бир аз ашты, жума күнү бул жылы сатылбаган 39-күн менен, эмиссия күтүүлөрүн аткарбай койду.
Кадрлар палатасын сатып алууну каржылаган банктар келишимдин төрттөн бир бөлүгүн өз баланстарында сактап, кредиторлордун китептеринде тыгылып калган миллиарддаган карыздарды кошот.
Улуу Британияда gilts өкмөттүн бюджеттик жоопкерчилик кеңсеси менен жолугушуусунун тегерегиндеги оптимизмге байланыштуу жакында сатылгандан кийин бир аз тыныгууну көрүштү.
Туруктуу сатуу Германиянын Schuldschein карыз рыногунда рекорддорду жаратып, жылдын биринчи үч чейрегинде 8 миллиард евродон ашты жана мурунку толук жылдык жыйынтыктардан ашып кетти.
Азия
Bloomberg тарабынан түзүлгөн маалыматтарга ылайык, кичинекей левередждүү кредиттер рыногу АКШ менен Европадан ашып түшүүдө, Япониядан тышкары жайгашкан аймактагы банктар эң жакшы жылдардан ырахат алып, сентябрь айына карата сатуунун көлөмү 40% га өстү.
Кытайдын жогорку кирешелүү доллар облигациялары март айынан берки эң чоң жумалык жоготууга учурап, жетинчи ирет чейрек сайын төмөндөө менен чектелди, анткени CIFI иштеп чыгуучусуна байланыштуу карыз кооптонуусу ноталарын төмөндөтүп жиберди.
Индиянын биринчи рыногу жума күнү жай жүрүп, карыз алуучулар жана инвесторлор өлкөнүн борбордук банкынын пайыздык чен боюнча жаңы чечимин күтүп жатышкан.
Көбү Bloomberg Businessweekтен окушат
© 2022 Bloomberg LP
Булак: https://finance.yahoo.com/news/credit-market-moves-toward-breaking-173801475.html