КБИ инфляция ноябрдагы отчету эки альтернативдик инвестициялык тенденцияларды жаратат

Ноябрдагы КБИнин эртең мененки отчету инфляциянын дагы бир көрүнүктүү жакшыруусун кошумчалайт. Бардык товарлар боюнча айлык чен октябрь айындагы эң төмөнкү көрсөткүчтөн 0.4%га төмөндөдү: Номиналдуу (иш жүзүндөгү) төмөндөө -0.1% (жылдык эсепке алынган -1.2%) жана сезондук жөнгө салынган 0.1% (жылдык 1.2%) гана өстү. Эми, кайсы инвестициялык тренд жакшыраак тандоо?

Тандоо бизде, бирок бул түз чечим эмес. Кырдаалды татаалдаштырган нерсе, №2 тандоо (кыска мөөнөттүү, Уолл-стрит тренди) №1ди (узак мөөнөттүү, Федералдык резервдик тренд) алмаштырат, бирок андай эмес. Тескерисинче, бул биз үчүн ыңгайлуу болгон жеңүүчүнү тандап жатат: Биринчиси – эски жана белгилүү поезд. Же экинчиси - параллелдүү жолдон жарышып жаңыраак жана тезирээк поезд.

Инженер Пауэлл жана анын командасы чокуну жашырган бороонду тиктеп турганда Сталварт Engine Number One тоого чыгып баратат. Жүргүнчүлөр: "Канча тез?" "Азырынча эмес, сабыр кыл" деп жооп берет. Ошол эле учурда, команда байланыштарды эсептөө, өзгөрүп жаткан өсүмдүктөрдү изилдөө, бийиктикти өлчөө, классты баалоо жана жүргүнчүлөрдүн ден соолугун баалоо сыяктуу алдыга жылуу чаралары менен алек.

Shiny Engine Number Two, ошол эле учурда, экинчи тректи кубаттап жатат. Уолл-стрит башкарууда жана жүк ташуучу унаа капталда унутулуп калгандыктан, ал лидерликти алууга даяр көрүнөт. Болгону алдыда убада кылынган “Саммит” белгиси гана керек. Ал №2 орунду алдыга жылдырып, ошону менен №1 күрөшүн жеңилдетет.

Ошентип, бул жерде биз…

Ноябрь айындагы керектөө бааларынын индексинин инфляция боюнча отчету Уолл-стритке "Сиз жеңүүчүсүз!" Эми, Федералдык резервдик банкирлер өздөрүнө беш балл берип, чоң инвестициялык шоуга өтүңүз. Жашасын!

Бирок күтө туруңуз ...

Ошол дээрлик дароо ММК комментарийлери жана рыноктук кыймылдар болжолдуу жөнөкөйлүккө негизделиши керек: эгерде инфляциянын жогорку деңгээли төмөн болсо, анда дүйнө менен баары туура болот деген тыянак. Эч ким отчеттун тиркемесин бузуп, башка сандар эмнени билдирерин ойлогон жок. Андан тышкары, максат акча табуу болгон учурда кадимкидей эле, карама-каршы маалыматтар (мисалы, өткөн жумадагы Өндүрүүчүлөрдүн бааларынын индексинин инфляциянын “өтө жогору” саны) унутулуп калат. Жаңы номер актуалдуураак болушу керек, туурабы?

(Жетишкен талдоо жөнүндө көбүрөөк маалымат алуу үчүн, караңыз "Келе жаткан КБИнин инфляция боюнча отчету эскиз болот - Демек, медиа жана рыноктун реакцияларына шектенүү менен караңыз")

Ошентип, азыр чоң суроо ...

Биз №2 поездге секирип жатабызбы же дагы далилдерди күтүп, №1ге карманабызбы? (Биз баарыбыз билебиз, “чаңдын жайылышын күтүү” утулгандардын стратегиясы – туурабы?) Мындай кырдаалда чечим кабыл алуу оңой эмес, анткени сиздин бетиңизде, азыр, акча табуу аракети болуп жатат. Албетте, Уолл Стрит бул партияга толук мүчөлүккө ээ, бирок биз керекпи?

Чечимди эки башка тенденциянын тандоосу катары ойлоп көрүңүз.

Биринчиден (№1 поезд) узак мөөнөттүү тренд рецессиядан качуу менен инфляция менен күрөш (AKA, жумшак конуу)

Экинчиден (№2 поезд) кыска мөөнөттүү тенденция жол көрсөтүүчү белгилерди тез аныктоо жана иш-аракет кылуу

Бул жагынан алганда, биз узак мөөнөттүү тенденцияга болгон көз карашыбызды өзгөртүү үчүн кыска мөөнөттүү тенденцияны колдонуу кырсыктын рецепти экенин көрөбүз. Бул тигил же бул.

Бирок андан кийин Федералдык резерв бар ...

Эми чоң бырыш келет. Көпчүлүк Федералдык резервдик банкирлер экономисттер жана/же юристтер жана/же академиктер - инвестициялык эксперттер эмес. Бирок, аларга Уолл Стриттин көз карашы таасир этет. Бул Уолл Стриттин оптимизми Федералдык резервдик системанын талкуусуна (чынында, алар азыр чыныгы пикир келишпестиктин кесепеттери менен «дебаттар» деп аташат) сиңиши мүмкүн дегенди билдирет.

Бул таасирдин ушунчалык маанилүү болушунун себеби, ал өткөн мезгилде ФРСти адаштырган.

Эскертүү: Мен мындай эффектке биринчи жолу 1966-жылы күбө болдум. (Мен 21 жашта элем, каржы тармагында бакалавр даражасын алууда жана акцияларды сатууда үчүнчү курста иштеп жатканмын.)

Федералдык резерв 1965-жылдагы өзгөчө, көгүлтүр чиптүү компаниянын өсүшү менен коштолгон баалардын жогорулашын инфляция катары чечмелеп, 1966-жылдын башында акчаны катуулатты. Бул ИДПнын өсүү темпин (ошол кездеги экономиканын негизги чарасы) олуттуу кыскартуу менен эффективдүү аракет болду. баалуу кагаздар рыногу кескин төмөндөдү. Бирок күзүндө Уолл Стрит өтө көп, өтө тез пайда болду, ошондуктан ФРД ИДП терс реалдуу өсүш (рецессия) аймагына жеткенге чейин жана инфляциянын деңгээли 1% 2% деңгээлине кайтып келгенге чейин артка кайтты.

Маятникти жеңил акчага буруп, ФРСтин жаңы саясаты дароо Уолл Стритти кучагына алды жана 1967-68-жылдардагы "бардык" фондулук биржа жана инвестициялык банк иш-аракеттери олуттуу түрдө башталды. Ошентип, тилекке каршы, инфляция да болду. Бул анын 1970-жылдары кайталанып, 1980-жылдары эң чокусуна (жана эң төмөн) жеткен биринчи толкуну болгон. Мына ошол алгачкы күндөрдүн диаграммасы…

Жыйынтык: Акылдуулук менен тандаңыз

Оңой көрүнгөн пайдадан баш тартуу акылсыздык сыяктуу көрүнүшү мүмкүн. Бирок, тескерисинче, узак мөөнөттүү тенденцияга каршы чыгуу коркунучтуу натыйжаларга алып келиши мүмкүн.

Бирок андан кийин Федералдык резервдик ачык рынок комитети (FOMC) бар. Эгерде алардын башында акча саясаты азыраак болсо жана алар аны эртең (шаршемби, 14-декабрь) тастыктаса, биз экономиканын өсүшүнө жана акциялардын кирешелеринин кайра күчөшүнө күбө боло алабыз. Жана, дээрлик бардык өткөн циклдердегидей, бул өсүш жана ошол жетишкендиктер мурункуга караганда ар кандай аймактарда болот.

Бактылуу инвестиция!