Conagra Brands' акча агымы анын дивиденддердин кирешелүүлүгүнүн коопсуздугун жогорулатат

Январь айындагы тандоодон кыскача

Баанын кирешелүүлүгүнүн негизинде эң коопсуз дивиденддердин кирешелүү модели портфели (+0.1%) 500-жылдын 0.0-январынан 0.1-жылдын 20-февралына чейин S&P 2022дон (16%) 2022% ашып кетти. Жалпы кирешенин негизинде Модель портфели (+) 0.4% S&P 500 (0.0%), ошол эле учурда 0.4% га ашып кетти. Эң жакшы көрсөткүчтөргө ээ болгон чоң капкак 15%, ал эми эң жакшы көрсөткүчтүү чакан капкактар ​​5% өстү. Жалпысынан, эң коопсуз дивиденддердин кирешелүү 8 акциясынын 20и 500-жылдын 2000-январынан 20-жылдын 2022-февралына чейин тиешелүү көрсөткүчтөрдөн (S&P 16 жана Russell 2022) ашып кетти.

Бул Модель портфолиосуна жагымдуу же өтө жагымдуу рейтинг алган, акысыз оң акча агымы жана экономикалык кирешеси бар жана 3% дан жогору дивиденддик кирешени сунуш кылган акциялар гана кирет. Акысыз акча агымы бар компаниялар дивиденддин сапатын жана коопсуздугун камсыз кылышат, анткени менде дивиденддерди колдоочу акча каражаты бар экендигин билем. Менин оюмча, бул портфолио кардарлардан ашып түшүүсүнө жардам бере турган уникалдуу жакшы текшерилген акциялардын тобун камсыз кылат.

Февраль үчүн сунушталган акция: Conagra Brands Inc.
Каляри

Conagra Brands, Inc. (CAG) - февраль айындагы эң коопсуз дивиденддердин кирешелүү модели портфелиндеги өзгөчөлөнгөн акция.

Конагра 12-фискалдык (FYE 22/2018) 5-фискалдыкка чейин кирешени жана салыктан кийинки таза операциялык кирешени (NOPAT) 30% жана 2021% га өстүрдү. ошол эле убакта. Арткы он эки айдын ичинде (TTM) экономикалык киреше 290 миллион долларды түздү, бул 929-фискалдык көрсөткүчтөн төмөн болсо да, 693-жылдан берки төрт жылдан башка бардык көрсөткүчтөн жогору.

1-сүрөт: Конагранын 2018-фискалдык жылдан берки экономикалык кирешеси

Акысыз акча агымы дивиденддерди төлөөнү колдойт

Конагра 1990-фискалдык жылдан бери жыл сайын дивиденддерди төлөп келет жана анын дивиденддерин 0.90-фискалдык 2017 доллардан 1.04-фискалдык үлүшүнө 2021 долларга чейин көбөйттү. Учурдагы кезектеги чейректик дивиденд, жыл сайын бөлүштүрүлгөндө 3.5% дивиденддердин кирешесин камсыз кылат.

Фискалдык 2019-жылы Конагра Pinnacle Foods Inc.ти ~10.9 миллиард долларга сатып алган, бул фирманын ошол жылы -10.5 миллиард долларлык эркин акча агымына (FCF) салым кошкон. 2019-фискалды эсепке албаганда, Конагра FCF жыл сайын дивиденддерди төлөөдөн ашып кетти. FCF 562-фискалдык 2018 миллион доллардан (сатып алуудан мурунку жыл) 968 миллион доллар TTMге чейин жакшыргандыктан, Конагра дивиденддерин көтөрүү үчүн жетиштүү акчаны оңой эле жаратат. Фискалдык 2020 жана 2021-жылдары Конагра FCFде 3.3 миллиард доллар (учурдагы рыноктук капиталдын 19%) түзгөн, ал эми дивиденддерге 888 миллион доллар төлөгөн.

2-сүрөт: Конагра FCF 2017 фискалдык жылдан берки дивиденддерге каршы

Күчтүү FCF компаниялары дивиденддердин түшүмдүүлүгүнүн жогорку сапатын камсыз кылышат, анткени мен фирманын дивидендди колдоо үчүн акчасы бар экендигин билем. Экинчи жагынан, FCF деңгээли төмөн же терс компаниялардын дивиденддерине ишенүүгө болбойт, анткени компания дивиденддерди төлөп бере албай калышы мүмкүн.

Конагра бааланбай жатат

$36 / үлүш учурдагы баасы боюнча, Конагра 0.5 баа-экономика баланстык наркы (PEBV) катышы бар. Бул катыш базар Конагранын NOPAT 50% га биротоло төмөндөшүн күтөт дегенди билдирет. Акыркы он жылда Конагра NOPAT 5% га өскөндүгүн эске алганда, бул күтүү өтө пессимисттик көрүнөт.

Конагранын NOPAT маржасы 11% га (беш жылдык эң төмөн, 12% TTM менен салыштырганда) түшсө да жана компаниянын NOPAT кийинки он жылдыкта жыл сайын кошулган 2% га төмөндөсө дагы, акция бүгүнкү күндө 69 доллар/үлүштү түзөт - 92% өйдө. . Бул тескери DCF сценарийинин артындагы математиканы караңыз. Бул сценарийде Конагранын NOPAT 2031-фискалдык көрсөткүчү TTM деңгээлинен 3% төмөн. Эгерде компания NOPAT-ты тарыхый өсүү темптерине ылайык өстүрсө, акция дагы да өйдө көтөрүлөт.

Менин Фирмамдын Робо-Аналитик Технологиясы тарабынан Финансылык Файлдардан табылган Критикалык Деталдар

Төмөндө мен Конагранын 10-K жана 10-Qсундагы Robo-Analyst корутундуларынын негизинде жасаган оңдоолорумдун өзгөчөлүктөрү бар:

Киреше жөнүндө отчет: Мен 813 миллион доллар операциялык эмес чыгашаларды (кирешенин 227%) алып салуу менен 2 миллион долларды оңдодум.

Баланс: Мен 6.1 миллиард долларга таза өсүш менен инвестицияланган капиталды эсептөө үчүн 5.4 миллиард доллар түзөтүү жасадым. Эң көрүнүктүү оңдоп-түзөө 4.2 миллиард долларды (билдирилген таза активдердин 22%) активдерди кыскартууда түздү.

Баалоо: Мен акционерлердин наркын 12.7 миллиард долларга кыскартуу менен таза эффект менен 12.4 миллиард долларды оңдоп түзөөдөн өткөрдүм. Жалпы карыздан тышкары, акционерлердин наркына эң көрүнүктүү оңдоолордун бири кийинкиге калтырылган салык милдеттенмелериндеги 1.2 миллиард доллар болгон. Бул тууралоо Конагранын рыноктук наркынын 7% түзөт.

Ачыкка салуу: Дэвид Тренер, Кайл Гуске II жана Мэтт Шулер эч кандай конкреттүү акция, стиль же тема жөнүндө жазганы үчүн компенсация алышпайт.