Товарлардын баасы кескин төмөндөп баратат, бул кийинки финансылык кризистин коркунучун жаратууда

ошондой эле: Жүгөрү фьючерстери дээрлик он жылдагы эң жогорку баага көтөрүлдү

"Украина менен байланышкан окуялар биринин артынан бири экинчи дүйнөлүк согуштан кийин эскирип бараткан глобалдык сооданын жана каржылык жөнгө салуунун алкагындагы көп жылдардан бери келе жаткан кемчиликтерди ашкерелеп жатат", - деди Карен Петроу, Federal Financial Analytics каржы саясатынын аналитикалык борборунун башкаруучу өнөктөшү MarketWatchке. .

Петро тездик менен өсүп жаткан чийки заттын баалары товар сатуучуларга да, аларды каржылаган банктарга жана башка субъекттерге да басым жасап жатканын жана бул субъектилерди туура жөнгө салбоо Федералдык резервди аларды куткарууга аргасыз кылышы мүмкүн деп ырастады.

Финансылык каатчылыктан кийин, жөнгө салуучу органдар Glencore, Trafigura жана Archers-Daniels-Midland Co сыяктуу ири товардык дилерлерди дайындоо керекпи же жокпу деп талашышты.
ADM,
-0.55%
Алар системалык Маанилүү Финансы Институттары катары, аларды көбүрөөк жөнгө салуучу текшерүүгө дуушар кыла турган, "бирок алар ал жакка барууга эрки жок болчу" деди Петру.

Credit Suisseнин кыска мөөнөттүү пайыздык чен стратегиясынын глобалдык жетекчиси Золтан Позсардын айтымында, акыркы туруксуздук инфляция менен финансылык туруктуулуктун ортосундагы байланышты да баса белгилейт.

"Борбордук банктар баанын туруктуулугун көзөмөлдөй турган бул идеяны жакшы көрүшөт" деди ал телефон аркылуу берген маегинде. "Мен [товар сатуучулары] сыяктуу баалардын туруктуулугу үчүн маанилүү субъекттердин ФРС тарабынан кылдат көзөмөлгө алынбагандыгы таң калтырат.

Толук маалымат: Товардык соода үйлөрү кыйынчылыктарга дуушар болушат, бирок алар "иштей албай тургандай чоңбу"?

Позсар Украинадагы согуш глобализациянын жарым-жартылай тескерисин катализдеп, АКШ долларына эмес, чийки заттын баасына негизделген жаңы акча тартибин ача турган каржы тарыхында бурулуш учур болорун ырастады. Мындай дүйнөдө ФРС жана анын чет өлкөдөгү кесиптештери товар сатуучулар ойногон борбордук ролду көз жаздымда калтыра алышпайт.

"Бул өнөр жай ишмердүүлүгү жана баалардын туруктуулугу үчүн зарыл болгон негизги товарларды жылдыруучу субъекттер" деди ал. "Товар соодагери борбордук банктарга эмес, баанын туруктуулугуна кепилдик берет."

Регуляторлор бул динамикага көңүл буруп жатышат, бирок алар али иш-аракет кылбаса да. Эл аралык Валюта Фонду шейшемби күнү АКШнын Финансылык туруктуулук кеңеши ушул айдын башында жарыялаган кабардан кийин дүйнөлүк финансылык туруктуулук боюнча жарым жылдык отчетунда “чийкиликтерди каржылоо жана деривативдик рыноктордогу катуу кысымдар” жөнүндө эскертти. маалымат берилди Финансылык туруктуулукка товар рынокторунун таасири боюнча товардык фьючерс соода комиссиясы жана Федералдык резерв системасы тарабынан.

Рамит Сингх, ЭВФтин Валюта жана Капитал рынокторунун директорунун жардамчысы шейшемби күнкү пресс-конференцияда жөнгө салуучулар үчүн чийки зат рыногун жөнгө салуудагы боштуктарды аныктоо үчүн товар мейкиндигин изилдөө үчүн "ыңгайлуу учур" деп билдирди.

Деннис Келлехер, Better Markets бейтарап каржы реформасы уюмунун президенти жана башкы директору MarketWatchге CFTC товардык рынокторду турукташтыруу үчүн жасай турган кадамдар бар экенин айтты, мисалы, товардык туундулардын соодасына катаал позициялык чектөөлөрдү киргизүү, бул товарлардын баасын төмөндөтөт жана каржылык жугуштуу тобокелдигин азайтуу.

Позициянын чеги – бул товар рынокторунда ашыкча алып-сатарлыктын жана туруксуздуктун алдын алуу үчүн, кайсы бир субъект белгилүү бир убакта ээ боло ала турган келишимдердин санын көзөмөлдөө. CFTC 2020-жылы Додд Фрэнк каржы реформасы мыйзамында талап кылынгандай, 2010-жылы кызмат орундарын чектөө боюнча жаңы эрежелерди кабыл алды, бирок сынчылар, кошуу менен CFTC учурдагы төрагасы Ростим Бенхэм, бул эрежелер жетиштүү алыска барбайт деп айтты.

"Товардык спекуляция негизинен жөнгө салынбайт, анткени позиция боюнча чектөөлөр жок, же чектер ушунчалык жогору болгондуктан, алар маанисиз" деди Келлехер. «Бул маселелер өз ара байланышта. Инфляция фронтунда бааларды суроо-талап менен сунушка көбүрөөк ылайык келтире турган позициялык чектөөлөрдү киргизүүнүн ордуна, бизде ири банктар кардарларга инфляциядан хедж деп аталган нерсе катары өз портфелдерин товарларга которууну сунуштап жатышат.

CFTC бул окуяга комментарий берүүдөн баш тартты.

Регуляторлор көтөрүлүп жаткан туруксуздуктун шартында саясатты өзгөртүүнү чечеби же жокпу, Credit Suisse'тин Позсары америкалыктар негизги товарлардын базарлары геосаясий атаандаштык үчүн мейкиндикке айланган дүйнөгө даярдалышы керек деп ырастады.

Бул, кыязы, чийки заттын баалары инфляциянын негизги кыймылдаткычы бойдон кала берерин жана дүйнөлүк экономика дагы бир системалуу кризиске дуушар болсо, анын борборунда чийки заттар болот дегенди билдирет.

"Бул системалык маанилүү аныктама", - деди Позсар товардык дилерлер жөнүндө. "Леман облигацияларды жана накталай акчаларды жылдырмайынча жылдыргандай эле, бул компаниялар товарларды жылдырмайынча жылдырышат."