Cisco туруктуу жана аны кантип инвестициялоо керек

Шаршемби күнү кечинде, Cisco Systems (CSCO) фирманын төртүнчү фискалдык кварталындагы (2022) финансылык жыйынтыктарын чыгарды. 30-июлда аяктаган үч айлык мөөнөт үчүн Cisco $0.83 миллиард киреше боюнча $0.68 (GAAP EPS: $13.1) түзөтүлгөн EPS жарыялады. Эки номер тең Уолл-стритти жеңе алды, ал эми киреше басып чыгаруу жыл ичинде бир аз (-0.2%) кыскарган. Кирешелерди оңдоо негизинен акциялардын негизинде компенсациялоо жана сатып алуу менен байланышкан материалдык эмес активдердин амортизациясы үчүн жасалган. GAAP Таза киреше жыл ичинде 6.45% га азайып, 2.815 миллиард долларга чейин төмөндөдү.

Күтүлгөндөн жакшыраак көрсөткүч негизинен жеткирүү чынжырынын шарттарын жакшыртууга байланыштуу болду. Пресс-релизде CEO Чак Роббинс мындай деди: "Толук жылдык продукцияга буйрутмалар жана артта калуу рекорддук деңгээлге жетти жана биздин инновацияларга болгон күчтүү суроо-талапты жана кардарларыбызга алардын санариптик трансформациясын тездеткен жалпы бааны чагылдырат. ”

CFO Скотт Херон кошумчалагандай, "Жалпы киреше биздин күчтүү аткаруубуздун жана дүйнөлүк камсыздоо кырдаалынын таасирин азайтуу үчүн кабыл алган көптөгөн демилгелерибиздин натыйжасында 4-чейректе күткөнүбүздөн ашты".

Чейрек үчүн GAAP жалпы дүң маржасы 61.3% түздү, бир жыл мурунку 63.3%, ал эми такталган жалпы дүң маржа былтыркы 63.3%га каршы 65.6% түздү. GAAP операциялык маржасы 26.2% түздү, ал эми оңдолгон операциялык маржа 32.4% түздү.

Segment Performance

Продукциянын жалпы кирешеси 9.688 миллиард долларды түздү59.1% ды түздү.

Кызматтардын жалпы кирешеси 3.414 миллиард долларды түздү, бул жыл бою жалпак болуп, кызмат көрсөтүүлөрдүн дүң маржасы 67.5% ды түздү.

Продукциянын жалпы кирешеси андан кийин беш бизнес линиясына бөлүнөт:

Коопсуз, Agile тармактары $6.094 млрд түздү кирешеси жылдагыдан 1%га азайган.

Келечек үчүн интернет 1.257 миллиард доллар пайда кылды кирешеси жылдагыдан 10%га азайган.

Кызматташуу $1.164 млрд түздү кирешеси 2% га өскөн.

End-to-End Security 984 миллион долларды түздү кирешеси 20% га өскөн.

Колдонмолордун оптималдаштырылган тажрыйбасы 185 миллион долларды түздү кирешеси 8% га өскөн.

Географиялык жактан:

Америка 7.47 миллиард доллар киреше тапты кирешеси жыл ичинде 3% га төмөндөп, дүң маржа 62.6% түздү.

EMEA (Еур, Жакынкы Чыгыш, Африка) $3.577 млрд түздү кирешеси жыл ичинде 8% га көбөйүп, дүң маржа 64.4% түздү.

APJC (Asia Pac, Япония, Кытай) $2.055 млрд түздү кирешеси жыл ичинде 2% га төмөндөп, 63.6% дүң маржага алып келди

Калган аткаруу милдеттенмеси (RPO)

Фирманын RPO, же жөн эле айтканда, келишим боюнча канча келечектеги киреше, 2% га көбөйүп, 31.539 миллиард долларды түздү. Жалпы продукт RPO $ 6B чейин 14.09% га өстү. Total Services RPO 1% га азайып, 17.449 миллиард долларга чейин төмөндөдү. Фирма кийинки 54 айдын ичинде жалпы сандын 12% тааныйт деп күтүүдө. Бул 17 миллиард доллардан бир аз ашат.

Нускамалар

Учурдагы квартал үчүн (1-жылдын 2023-чейрегинде) Cisco кирешенин жыл ичинде 2%дан 4%га чейин өсүшүн, такталган дүң маржа 63%дан 64%га чейин, оңдолгон операциялык маржа 31.5%дан 32.5%га чейин жана оңдолгон EPS $0.82 түзөт. 0.84 долларга чейин. Уолл-стрит $ 0.84 түзөтүлгөн EPS издеп жаткан.

Толук каржылык жыл үчүн (2023-ФЖ) Cisco кирешенин 4%дан 6%га чейин өсүшүн болжолдойт жана EPS 3.49 доллардан 3.56 долларга чейин түзөт. Бул Уолл Стрит күткөн 3.36 доллардан бир топ жогору.

балансы

30-июлга карата Cisco 19.267 миллиард доллар таза накталай позицияга ээ болуп, запастары 2.568 миллиард долларга бааланган. Бул учурдагы активдерди $36.717 млрд деңгээлинде калтырды. Кыска мөөнөттүү карыз 25.64 миллиард долларды кошкондо, учурдагы милдеттенмелер 1.099 миллиард долларга басылган. Бул фирманы учурдагы катышы 1.43 менен калтырат, бул дени сак жана 1.33 тез катышы. Бул дагы ден соолук.

Жалпы активдер 94.002 миллиард долларга чейин кошулду, анын ичинде “гудвилл” жана башка материалдык эмес 40.873 миллиард доллар. Бул мен үчүн бир аз көп. Материалдык эмес активдер жалпы активдердин 43.5% га чейин жеткени мага жакпайт. Капиталды эсепке албаганда, жалпы милдеттенмелер чейректи 54.229 млрд доллар менен аяктады, анын ичинде 8.416 млрд доллар узак мөөнөттүү карыз.

Бул күчтүү баланс болуп саналат. Мен ак ниеттик үчүн этияттык менен киришүүнү жактырбайм, бирок качан фирма өзүнүн чөнтөгүнөн карызын толугу менен төлөй алса, нааразы боло турган көп нерсе болбойт.

Wall Street

Wow. Уолл Стрит качандыр бир кезде CSCO менен бөлүнгөн. Мен 15 сатуу жагындагы аналитиктерди таптым, алар экөө тең TipRanks тарабынан төрт же андан көп жылдызга бааланган жана бул кирешелер кечээ кечинде жарыялангандан бери кандайдыр бир жол менен бул акция боюнча пикирлерин билдиришкен. Бул 15 аналитиктин ичинен, өзгөртүүлөр киргизилгенден кийин, алтоо CSCOну “сатып алуу” же алардын фирмасынын сатып алуу эквиваленти, сегизи CSCOну “кармоо” же алардын фирмасынын кармап туруу эквиваленти деп баалады, бизде бир ачык “сатуу” бар. ” сунушу. 15тин ичинен төртөө максаттуу бааны коюу мүмкүнчүлүгүнөн баш тартты. Ошол төртөө тең “кармоо” тобунан тартылган.

Башка 11 орточо максаттуу баасы $ 53.64, жогорку $ 65 (Credit Suisse Сами Бадри) жана $ 44 төмөн (Citigroup Джим Сува, биздин "сатуу" болуп саналат). Жогорку жана төмөнкү көрсөткүчтөрдү четтеткенден кийин, калган тогуздун орточо баасы 53.44 долларды түзөт.

Менин ойлорум

Болуптур. Бул кирешелер бекем болуп саналат. Жеткирүү чынжырынын маселелери жакшырууда. Заказдардын артта калуусу эң жогорку чегинде. Булардын баары позитивдүү. Өсүү жапайы болушу күтүлбөйт. Фирма жогорудагы консенсусту көрүүнү күтөт, бирок дагы эле жөө сатуунун өсүшү. Менин оюмча, Cisco Systems кандайдыр бир утилитага окшош. Туруктуу. Роббинс чоң шлемге чыгат деп күтпөңүз. Роббинс чоң ката кетирет деп күтпөңүз.

Фирма акционерлерге жакшы мамиле кылат. Чейректеги эркин акча агымы бир топ бекем болсо да (3.5 миллиард доллар) жыл ичинде дагы эле (-19%) кыйла төмөндөгөн. Ошентсе да, Cisco $2.4 орточо баада үч айдын ичинде $44.02 млрд жөнөкөй акцияларды кайра сатып алды. Фирма учурдагы уруксаты боюнча 15.2 миллиард доллар калтырат. Cisco дагы 1.6 миллиард доллар дивиденддерди төлөп, учурда 3.21% киреше алып келүүдө. Караңыз. Пайдалуу программа сыяктуу.

CSCO өсүүнү, бир аз бета жана бир аз альфаны издеп көпкө созулбаңыз. Өсүү тармагында коргонууга ылайыкташтырылган аталышты издеп жүрсөңүз, CSCO узакка созулуңуз (эгер кызыкдар болсо), анда рыноктор көтөрүлө берсе, пассивдүү түрдө тарап кетиши мүмкүн. CSCOну төмөнкү бета киреше кору катары караңыз.

ЖККУ бул боштукту бүгүн эртең менен май айында толтурганы жакшы жаңылык. Жаман кабар, бүгүн эртең мененки “ачылыш” ЖККУга жаңы боштук калтырды... терс жагына. Эми акциялар декабрь айынын аягында июлдун башына чейин 38.2% Fib артка чегиниши мүмкүн болгон каршылык менен күрөшөт.

Мен акцияларды ошол жер менен өзүнүн 21 күндүк EMA ортосунда "жабышып" калгандай көрөм. Жеке өзүмдүн биржага түшүүнүн ордуна (менин оюмча, эгер кимдир бирөө ушул аталышта болсо, сиз капиталды каалайсыз деп ойлойм, анткени адам 3.2% кирешелүүлүгүн ушинтип түшүнөт), мен бир аз көбөйтүү ниети менен жылаңач таштарды сатканды жакшы көрөм. запас трейдерге коюлгандан кийин коюмдун негизин азайтуу үчүн камыр.

Менин оюм октябрга чейин чыгып, 47.50-де мөөнөтү бүтүп жаткан 21 долларды 1.15 долларга сатуу (жазуу) болмок. Эгерде үлүштөр эч качан түшпөсө, соодагер келишим боюнча 115 долларды чөнтөгүнө салат. Эгер ошондой болсо жана соодагер өз капиталына ээ болуп калса, жок дегенде ошол соодагерлер таза $ 46.35 төлөшөт.