Cisco жана башка төрт Fat-Margin сатып алуу

Бизнестин мааниси киреше же өсүш эмес. Бул пайда. Эгерде мунайдын баррели 80 доллардан сатылса, аны жерден 50 долларга чыгарып алсаңыз, анда сизде жакшы бизнес бар. Эгерде сиздин мунайыңыз суу астында бир миль болсо жана аны казып алуу үчүн 120 доллар керек болсо, анда сизде жаман иш бар.

Ошондуктан мен майлуу кирешелүү компанияларды жакшы көрөм. Уятсыз пайдабы? Макул, менин китебимде.

Жылына бир жолу бул тилкеде мен киреше маржасы менен айырмаланган компанияларды көрсөтөм (сатуудан түшкөн пайда). Салыктардан кийинки 18% маржаны жаркыраган жыйынтык деп эсептейм. Бул жерде мен мыйзам долбооруна ылайыктуу деп эсептеген беш акция бар.

Cisco SystemsCSCO
тогуз жыл катары менен 20%дан ашык салыктан кийинки пайда маржасына жетишти. Бул дүйнөдөгү эң ири компьютердик тармактык компания, ошондой эле киберкоопсуздук жана видеоконференция (WebEx) тармагында активдүү.

Cisco мурда инвесторлордун сүйүктүүсү болгон. Ал 1990-жылы ачыкка чыгып, баасы жүз эседен ашык өскөн жана 2000-жылдын башында дүйнөдөгү бардык компаниянын эң жогорку рыноктук наркына ээ болгон.

2000-жылдын мартында дот-комдун көбүгү жарылгандан кийин, Cisco болжол менен эки жылдын ичинде 80% дан ашык кулады. Ошондон бери, ал кайра көпкө акырын чыгуу болуп саналат.

Бүгүнкү күндө акция 16 эсе кирешеге сатылууда - тарыхый жактан алганда, кадимки көп, бирок ушул күндөрү орточодон төмөн. (Базардын саны 25ке жакын.)

Мага учурда бир тонна мунай жана газ запастары жагат, анткени тармактын жандануусу мындан ары да күчөйт деп ишенем. Анын көпчүлүк өнөр жайы сыяктуу эле, ConocoPhillipsДиректору
2015-2017 жана 2020-жылы жоготууларды жарыялады. Бирок акыркы убакта ал болжол менен 19% салыктан кийинки маржа менен мактанат.

Көптөгөн мунай жана газ компаниялары өнөр жай кыйроо учурунда карызга батып жатканда, ConocoPhillips акылга сыярлык балансты сактоого жетишти. Учурда карыз компаниянын өздүк капиталынын 34%ын түзөт. Ал эми анын акцияларынын баасы мен үчүн абдан акылга сыярлык көрүнөт, тогуз эсе киреше.

колдонулган материалдарAMAT
, Санта-Кларада (Калифорния) жайгашкан, жарым өткөргүчтөрдү өндүрүү үчүн колдонулган жабдууларды чыгарган дүйнөдөгү эң ири ишкана. Ал өзүнүн тармагындагы көпчүлүк атаандаштарга караганда туруктуураак болуп, акыркы 14 жылдын 15үндө киреше алган.

Компания 18% дан жогору салыктык маржа менен алтынчы жыл катары менен баратат.

Жарым өткөргүчтөр тармагындагы аюу жагдайы акыркы мезгилде жеке-компьютерлердин сатуусу төмөндөп, унааларда колдонулган чиптердин жетишсиздиги жоюла баштады. Мен ишенем, бирок, узак мөөнөттүү тенденция дагы деле чипти колдонуу көбөйөт.

Технологиянын запастары быйыл тиштерге байпак болуп калды, айрыкча жарым өткөргүчтөр. Бирок мен бүгүнкү беш сунушума үч технологиялык запастарды кошуп жатам. Мен бул сектордогу кыргын ашыкча аткарылды жана технологиялык сектор АКШнын экономикасындагы инновациянын өсүшүнүн көп бөлүгү деп эсептейм.

Texas InstrumentsTXN
, Даллас шаарында жайгашкан, аналогдук микросхемалардын дүйнөдөгү эң ири өндүрүүчүсү. Ошондой эле микроконтроллерлерди жана калькуляторлорду жасайт. Компания 2012-жылдан бери өзүнүн маржаларын тынымсыз кеңейтип, өткөн жылы салыктан кийинки 44% киреше маржасына ээ болгон.

ээк аны кабыл алган дагы бир запас болуп саналат BiogenBIIB
, биотехнологиялык фармацевтикалык фирма. Ал өткөн жылы болжол менен 40% төмөндөгөн.

Бир аз убакытка чейин инвесторлор Биогендин Альцгеймер оорусуна каршы препараты, адуканумаб жөнүндө абдан толкунданышты. Клиникалык сыноолордон алынган маалыматтар Азык-түлүк жана дары-дармек башкармалыгынын кеңеш берүүчү тобун бекитүүнү сунуштай тургандай күчтүү болгон эмес. Бирок FDA карама-каршы чечим менен, баары бир дары жактырды.

Менин оюмча, инвесторлор бул дарыга ашыкча көңүл буруп, Biogenге анын калган фармацевтикалык курамына жетиштүү кредит бербей жатышат.

Рекорд

Бүгүнкү күнгө чейин мен бул темада 12 тилке жазган элем. Менин сунуштарым боюнча орточо 12 айлык киреше Standard & Poor's 18.2 жалпы киреше индекси боюнча 14.8% га каршы 500% болду. 12 тилкеден сегизи киреше көрсөттү, бирок үчөө гана индекстен ашты.

Менин колонкамдагы натыйжалар гипотетикалык экенин жана мен кардарлар үчүн алган натыйжалар менен чаташтырбоо керектигин унутпаңыз. Ошондой эле, мурунку көрсөткүчтөр келечекти алдын ала айтууга болбойт.

Менин бир жыл мурунку май-маржа сунуштарым 13.7% жоготууга учурады, бул Standard & Poor's 12.2 үчүн 500% жоготуудан бир аз начарыраак. Magnolia Oil & Gas (MGY) жакшы аткарды, бирок Quidel Ortho QLED
жана T. Rowe Price Group (TROW) ири жоготууларга учураган.

Ачыкка чыгаруу: Мен Техас Инструменттерине жеке жана дээрлик бардык кардарларымдын ээсимин. Мен бир же бир нече кардарлар үчүн ConocoPhillips жана Колдонмо материалдарды кармап турам. Мен башкарган хедж-фонд Cisco Systems боюнча чалуу опцияларына ээ.