Кытайда мүлк куруучулардын акча агымы 20% га кыскарды

БЕЙЖИН - Oxford Economics маалыматы боюнча, кытайлык мүлктү иштеп чыгуучулардын акча агымы - компаниялардын туруштук берүү жөндөмүнүн белгиси - бул жылы акыркы он жылдагы туруктуу өсүштөн кийин кыскарды.

Фирманын жетектөөчү экономисти Томми Вунун талдоосуна ылайык, июль айына чейин иштеп чыгуучулардын акча агымы жылдык негизде 24% азайды.

Бул, жок эле дегенде, 2009-жылдан бери дээрлик жыл сайын өсүштүн кескин басаңдашы, маалыматтар көрсөткөн. Июль айына карата жалпы каржылоо 15.22 триллион юанды (2.27 триллион доллар) түздү, ал эми 20.11-жылдагы 2021 триллион юанга каршы.

Төмөндөө Кытайда кредитке болгон суроо-талап июль айында күтүүлөрдөн чыгып кеткендиктен жана кыймылсыз мүлк куруучулардын күрөшү уланып жаткандыктан болду.

Болжол менен эки жыл мурун Пекин иштеп чыгуучулардын өсүш үчүн карызга көз карандылыгына каршы күрөштү баштаган. Белгилей кетсек, Эвергранд дефолтко учурады өткөн жылдын аягында. Башка иштеп чыгуучулар жагат Шимао дефолтка учурады, дени сак баланстарга ээ болуп көрүнгөнүнө карабастан.

Инвесторлор кытайлык мүлк компанияларына этият мамиле жасашканы менен, иштеп чыгуучулар азыр акча агымынын дагы бир маанилүү булагын жоготуп алуу коркунучуна туш болушат: үй сатып алуучуга алдын ала төлөмдөр.

Үйлөр адатта Кытайда бүтө электе сатылат. Бирок июнь айынын аягынан бери айрым үй сатып алуучулар батирдин курулушу кечеңдеп жатканына нааразылык билдиришкен ипотекалык төлөмдөрдү токтотуу.

"Көйгөйдүн өзөгү - мүлктү куруучулардын акча агымы жетишсиз болуп жатат - карыздарды тейлөөгө кеткен чыгымдар, турак жайдын аз сатылуусу же каражаттардын туура эмес пайдаланылышы - долбоорлорду улантуу үчүн", - деди Ву өткөн жумада жасаган отчетунда.

"Бул көйгөйдү чечүү үй сатып алуучулардын курулуш салуучуларга болгон ишенимин калыбына келтирет, бул турак жайды сатууну колдоого жана өз кезегинде куруучулардын финансылык абалын жакшыртууга жардам берет."

Морган Стэнлинин 2-августка карата жүргүзгөн анализине ылайык, сентябрда 10 миллиард доллардан ашык жогорку кирешелүү мүлктү иштеп чыгуучулардын карызы төлөнөт — бул август айындагыдан эки эсе көп.

Америкалык инвестициялык банктын 15-августтагы отчетунда AlphaWise керектөөчүлөр сурамжылоосуна таянуу менен, турак-жай курулушу токтоп калса, үй сатып алуучулардын төрттөн бирине жакыны турак-жайды сатып алуудан баш тартууга ниеттенүүдө.

Кыймылсыз мүлк гана эмес Кытайдагы үй байлыгынын негизги бөлүгү, бирок талдоочулар кыймылсыз мүлккө байланыштуу мүлк жана тармактар ​​Кытайдын ИДПсынын төрттөн бир бөлүгүн түзөт деп эсептешет. Кыймылсыз мүлктүн төмөндөшү быйылкы жылы экономикалык өсүштүн жалпы басаңдашына шарт түздү.

Өсүштү колдоо максатында Кытайдын Элдик банкы чендерди төмөндөттү, анын ичинде бир дүйшөмбү күнү күтүлбөгөн кесип орто мөөнөттүү кредиттөө механизми катары белгилүү мекемелер үчүн кээ бир бир жылдык пайыздык чендерине 10 базистик пунктка.

PBOC кыскартуу үй сатып алуучулардын жүгүн жеңилдетип, иштеп чыгуучуларга насыя алууга жардам берет деп үмүттөнсө да, маселе жөн гана каржылоодо эмес, - деди Брюс Панг, башкы экономист жана JLLнин Улуу Кытай боюнча изилдөө бөлүмүнүн башчысы.

Ал белгилегендей, иштеп чыгуучулар өз алдынча каржылоону кыйындатып, үй сатып алуучуларга алдын ала сатууга көбүрөөк ишенүүгө аргасыз болушкан. Бирок адамдар келечектеги жумушка орношууга жана учурдагы инвестициялык продуктылардын кирешесине үмүттөнгөндүктөн улам жаңы үйлөрдү сатып алууда этият болушат, деп кошумчалады ал.

Өкмөттүн иштеп чыгуучуларды каржылаган пландары жөнүндө бир нече отчетторго карабастан, борбордук өкмөт кыймылсыз мүлккө кеңири колдоо көрсөтүүнү расмий түрдө жарыялай элек. Бул тууралуу өткөн айда өкмөттүн жогорку деңгээлдеги жыйыны окулду жергиликтүү өз алдынча башкаруу органдары курулган үйлөрдү жеткирүү үчүн жооптуу.

Вунун талдоосуна ылайык, иштеп чыгуучуларды каржылоонун үч негизги булагынын ичинен аванстык төлөмдөр жана депозиттер быйыл эң көп түшүп, 34% га төмөндөдү.

Каржылоо булагы катары кредит 22% га кыскарды, ал эми акцияларды жана облигацияларды кошкондо өз алдынча чогултулган капитал 17% га төмөндөдү, жылдык маалыматтар көрсөткөн.

Инвестициялык фонддор негизинен кытайлык мүлктү иштеп чыгуучулардан алыс болуп, потенциалдуу каржылоо булагын кыскартты.

Brandywine Global компаниясынын портфелинин менеджеринин жардамчысы Кэрол Лай CNBCге электрондук почта аркылуу жооп берип жатып: "Тынчсыздандырган нерсе - кыймылсыз мүлктү иштеп чыгуучулардын каржылоо маселелерин чечүүдө жогорку саясатчылардын даярдыгы жана ылдамдыгы жок".

Лай инвестициялык башкаруу фирмасынын Кытайдагы кыймылсыз мүлккө үлүшү аз экенин жана Брендивайн "мамлекеттик колдоо көрсөтүү жагынан артыкчылык берилген жогорку сапаттагы кыймылсыз мүлк облигацияларына" ээ экенин айтты.

Кээ бир инвесторлор Азиянын башка аймактарындагы компанияларга да кайрылышкан.

«Биз Кытайдагы турак жайлардын дээрлик бардыгынан чыктык. Бул көбүрөөк күтүү жана көрүү оюну, - деди Янус Хендерсондун Азиядагы мүлктүк акциялары боюнча Сингапурдагы портфелдик менеджери Син Ян Лоу. Ал сатуунун мөөнөтүн бөлүшүүдөн баш тартты.

"Региондо дагы эле көптөгөн альтернативалар бар, айрыкча азыр кайра ачылгандан кийин, Сингапур, Австралия, негизинен, кайра толук ачылганга чейин, негиздери күчтүү" деди ал.

Аны биргелешип башкарган башкы холдингдер Horizon Asia-Pacific Property Income Fund Жапан Метрополитен Фонду Инвест, Mapletree Logistics Trust жана Hang Lung Properties кирет.

Бул тууралуу Morningstar's Патрик Ге билдирди кээ бир каражаттар Кытайдын мүлкүнөн баш тартып, Азиянын жогорку кирешелүү секторлоруна бурулду, мисалы, Индиянын кайра жаралуучу энергия компаниялары жана Индонезиянын мүлкү.

Жалпысынан, отчетто Кытайдын мүлк фонддоруна инвестицияланган акча алты айдын ичинде 59% га кыскарганы айтылат.

Бирок отчетто BlackRock инвестициялык гиганты Кытайдын кыймылсыз мүлк облигацияларын, анын ичинде Шимаонун облигацияларын сатып алган фирмалардын арасында болгону айтылат.

Актив менеджери CNBCтин комментарий берүү өтүнүчүнө жооп берген жок.

- CNBCнин кабарчысы Майкл Блум бул докладга салым кошту.