Кытайдын "Нөл Ковид" башаламандыгы Азиянын экономикаларын жугузуп жатат

Кытайдын Азиядагы жумшак күчүн көбөйтүүгө аракет кылган Си Цзиньпиндин он жылында чоң нөлгө айлануу коркунучу бар.

Бул үчүн Си "нөл Ковид" стратегиясын өжөрлүк менен кабыл алды, бул экинчи чоң экономиканы күнөөлөп жатат. Кытайдын апрель-июнь айларында өндүргөн аз кандуу 0.4% өсүүсү 5.5-жылга белгиленген 2022% Си өндүрүшүнөн бир топ алыс.

Ал эми Азия өнүктүрүү банкынын баамында акыркы сандар, бул аймактагы Си аз досторун утуп жатат. Кытайдын ички дүң өнүмүнүн жетишсиздиги коңшуларын да төмөндөтүүдө. АӨБ Азиянын өнүгүп келе жаткан өлкөлөрүнүн өсүү болжолун быйыл 4.6%дан 5.2% га чейин төмөндөттү.

Бирок, жеке сектордун экономисттери макул болгондой, бул өтө оптимисттик болушу мүмкүн. Мисалы, Федералдык резервдин катаалдаштыруу цикли дагы эле алгачкы этапта. Глобалдык инфляция корпоративдик жана үй чарбаларынын ишенимин төмөндөтүүнү улантууда.

Россиянын Украинага кол салуусунан дүйнөлүк азык-түлүк жана энергетикалык чыгымдарга жана жеткирүү чынжырларына тийгизген зыяны дагы бир топ начарлап кетиши мүмкүн. АКШ долларынын күчтүү көтөрүлүшү капиталдын толкундарын Азия рынокторунан алыстатып, экономикаларды ликвиддүүлүккө ачка калтырууда.

Бул динамика Кытайдын дефолт коркунучун, Азия үчүн дагы бир коркунучту жогорулатуу мүмкүнчүлүгүнө ээ. Акыркы жылы карызы жогору мүлк куруучулар чет өлкөлүк кредиттер боюнча төлөмдөрдү жүргүзүүдө кыйынчылыктарга туш болушту. Быйыл юандын 6% плюс төмөндөшү бул милдеттенмелерди тейлөөнү ого бетер кыйындатат.

Карызды эсептейби же жокпу, Кытайдын жылы Си Цзиньпинден жана анын пальтолорун минүүнү пландаган азиялык коңшуларынан тездик менен алыстап баратат. Си нөл Covid обсессиясы- жана бүтүндөй мегаполистердин массалык түрдө жабылышы - бүгүнкү күндүн алда канча жугуучу варианттарына туура келбейт.

Жооп - бул же тигил шаарда баш калкалоого он миллиондогон адамдарды мажбурлабастан, жакшыраак вакциналар, акылдуу байланыштарды издөө, тестирлөө жана үнөмдөөчү стратегиялар. Тилекке каршы, Си Кытайды геосаясаттын тузагына түшүрдү, анын ичинде Ян Бремер корккон.

Январда Евразия Групптун башкы директору Бреммер "Кытайдын 2020-жылы укмуштуудай ийгиликтүү көрүнгөн нөлдүк Ковид саясаты азыр аз гана эффективдүү вакциналар менен бир топ жугуучу вариантка каршы күрөшүп жатат" деп эскерткен.

Си Цзиньпиндин сабырсыздыгы анын ушул жылдын аягында үчүнчү мөөнөткө шайлануу планын татаалдаштырып жатат. Кытайдын лидери. Си өз жолуна түшүү ыктымалы абдан жогору, бирок тажия азыр өсүү жалпак сызыктары катары азыраак шыктанышы мүмкүн.

Бул ири өнүктүрүү долбоорлорун аяктоодо кеңири кечигүүлөр учурунда ипотекалык төлөмдөрдү бойкоттогон карапайым керектөөчүлөргө да тиешелүү. Тиешелүү бул Кытайдын көбүк көйгөйлөрүнүн таң калыштуу микрокосмосу.

MegaTrust Investment компаниясынын башкы директору Ци Ванг Си Цзиньпиндин өкмөтү мүлктү турукташтыруу фондун иштеп чыгууда деген билдирүүлөрүндө чоң мааниге ээ. «The кыймылсыз мүлк көйгөйлөрү күндөн-күнгө начарлап баратат жана Кытай көйгөйлөрдүн жайылышын токтотуу үчүн тез аракет кылышы керек », - дейт ал.

Бул жерде 1980-жылдардагы “көбүк экономиканын” жарылуусуна Япониянын мөңгү реакциясынын кесепеттерин ойлоп көрүңүз. Отуз жыл өткөндөн кийин, ошол ырайымсыздык доору Japan Inc. жана жаш ишкерлер тарабынан өсүүнү жана тобокелчиликти чектөөнү улантууда, алар болбосо технологиялык “бир мүйүздүү мүйүздөрдүн” жаңы муундарын жаратышы мүмкүн.

Номура Изилдөө Институтунун экономисти Ричард Ку деп атаган бул “баланстык рецессия”, активдер бир нече жыл бою туруктуу жана тынымсыз нарктан түшкөндө пайда болот. Өткөн айда Пекиндин аналитикалык борбору China Finance 40 Forum "көптөгөн иштеп чыгуучулар Ковиддин өсүү шоктары менен кагылышып кеткен экспансия жана Си Цзиньпиндин рычагдарды ооздуктоо боюнча жөнгө салуу аракеттеринин аркасында олуттуу баланстык көйгөйлөргө туш болуп жатканын" эскерткен.

Жыйынтыктап айтканда, форум мындай дейт: «Кытайдын макроэкономика балансынын бузулушуна байланыштуу алсыз экспансияга дуушар болушу ыктымал».

Pantheon Economics компаниясынын экономисти экономист Крейг Ботам да ушундай пикирде. «Биз Кытай экинчи чейректе баланстык рецессияга кирди деп ойлойбуз жана саясатты оңдоо үчүн кайра калибрлөө керек. Мүлктүн төмөндөшүнүн, технологиялык куугунтуктун жана нөлдүк Ковиддин айкалышы активдердин баалуулуктарына таасирин тийгизди.

Кытайдын куткаруу фонду, Ванг белгилегендей, "акыркы ипотекалык бойкотторду чечүүгө же кыймылсыз мүлктү иштеп чыгуучуларга тике каржылык колдоо көрсөтүүгө багытталган болушу мүмкүн. Кандай болбосун, бул кеңири каржылык каатчылыктын жана андан да маанилүүсү, ага байланыштуу социалдык толкундоонун алдын алышы керек.

Пекин өзүнүн катасын түшүнөт деген үмүт ар дайым бар. Union Bancaire Privéeдеги экономист Карлос Касанова Кытайдын премьер-министри Ли Кэцян экономикалык чыгымдарды азайтуу үчүн Ковид саясатын өркүндөтүү жөнүндө айтып жатканын белгиледи.

Көйгөй, Кытай жок дегенде январдан бери "динамикалык нөл Ковид" ыкмасын кыйытып келет. Жана кандайдыр бир бурч акырындык менен келиши мүмкүн. "Бул 3.7-жылга ИДПнын 2023% өсүү болжолу боюнча консенсустан төмөн", - дейт Казанова.

CreditSights консультациясында аналитик Зерлина Зенг Кытай дагы терс таасирине каршы туруу үчүн инфраструктураны стимулдаштыруунун эски китебин чаңдан чыгарып жатканын белгилейт. нөл Covid саясаты жана мүлктүн төмөндөшү.

Пекиндин жылдын биринчи жарымындагы бюджеттик билдирүүсүнө таянып, Зенг борбордук жана жергиликтүү өкмөттөр тарабынан капиталдык чыгымдарды көбөйтүүнү күтөт. Бул шаар/айылдык инфраструктурага, жерди өнүктүрүүгө, айыл чарбасына, сууну тазалоого, коммуналдык кызматтарга жана транспортко чоң чыгымдарды камтыйт.

Кытай муну кандай кылбасын, ал Азия лидерлеринин көз алдында экономикасын нөлдөн кайра баатырга которуунун жолун табышы керек. Аракондуу Ковид саясатын кабыл алуу - бул башка сыяктуу эле баштоо үчүн жакшы жер.