(Bloomberg) - Кытайдын кыйраган каржы базарларына карата маанай акыркы аяктоодо турат окшойт, кайра артка чегинбей, токтобогон агымдар жана Пекинден дагы деле төмөндөп бара жаткан аракеттерди убада кылууда.
Көбү Bloombergтен окушат
Фонддун менеджерлери үчүн бул запастарда көбүрөөк жоготууларга, облигациялардан агылып чыгууга, кредиттик дефолтко жана алсыз валютага туш болуу дегенди билдирет.
Өткөн аптада Кытайдын фискалдык стимул пландарына үнсүз реакция жана пайыздык чендин күтүлбөгөн төмөндөшү акыркы айларда күчөгөн тенденциянын мисалы болуп саналат: Си Цзиньпиндин өкмөтү инвесторлордун маанайын жандандырууга барган сайын күчсүз болуп баратат.
Беш ай мурун болгон драмалык интервенциялар - айрымдар Кытайдын "Драги" учуру деп атаган 2012-жылкы Европанын Борбордук банкынын президентинин еврону сактап калуу убадасына салыштырганда - саясатчылар каржы рынокторун бекемдөө үчүн колунан келгендин баарын кылабы деген күмөн саноого айланды деп үмүттөнөбүз.
MSCI Кытай индекси ушул чейректе акциялардын глобалдык көрсөткүчүндөгү 12% өсүшкө салыштырмалуу 8% га төмөндөдү. Бул аны 1999-жылдан бери салыштырмалуу эң начар чейректик көрсөткүчкө алып барат жана экинчи чейректе кытай акциялары дээрлик 20 пайыздык пунктка ашып кеткенден кийин келет.
"Кытай инвесторлордун маанайы жагынан кесилиште турат" деди Франсуа Савари, Prime Partners SA компаниясынын инвестиция боюнча башкы адиси, өткөн аптада өлкөгө таасирин азайткан. «Кытай өзүнүн алсыз жактары менен күрөшө алабы? Бийликтер өтө эле кеч аракет кылышты деген кооптонуу бар».
24-марттан бери Кытай инвесторлордун координациясын сейрек кездешүүчү координацияланган координацияда чечкенден бери экономикага, рынокторго же корпорацияларга колдоо көрсөтүү боюнча кеминде 16 расмий убаданын ичинен төртөө гана акциялардын 2% плюс кирешеси менен дал келген. Аналитиктер ошондон бери конкреттүү кадамдарды жасоого чакырып келишет, бирок мүлк фирмалары үчүн ликвиддүүлүк, ипотекалык ставкалардын төмөндөшү жана насыялык чыгымдардын төмөндөшү сыяктуу чаралардан көңүлү калгандай.
Чексиз белгисиздик менен жакын арада калыбына келүү ишениминин ортосундагы тандоого туш болгон инвесторлор биринчисине ыктап жатышат. Чет элдиктер Кытайдын капитал рынокторунан алты ай бою акча чыгарып кетишти жана март айында чыгып кетүүлөр рекорддук көрсөткүчкө жетти.
Тобокелдиктер ушунчалык сансыз болуп калгандыктан, айрымдары, мисалы, Бостондо жайгашкан Zevin Asset Management, кетип калышты.
"Кытайдын экономикалык кыялы аздыр-көптүр ишке ашты жана азыр саясатчылар муну менен келген бардык кесепеттерге көңүл буруп жатышат" деди жакында өзүнүн бардык кытайлык жана гонконгдук холдингдерин саткан ZAM компаниясынын президенти Соня Ковал. "Келечекте өлкө туруктуураак жолго түшкөндө, биз Кытайга кайтып барууну ойлонмокпуз."
Ошентсе да, рыноктук маанайды турукташтыруу максат болушу мүмкүн, бирок Пекин өтө алыска баргысы келбейт жана спекулятивдүү бука чуркоосуна тобокелчиликке баргысы келбейт. Кытай дүйнөлүк каржы кризисинен бери эки чоң көбүктү башынан өткөрдү жана капиталды көзөмөлдөөдөн улам инвестиция тандоо чектелген өлкөдө базарларды сүйлөшүү кооптуу оюн.
Өлкөнүн баалуу кагаздарды жөнгө салуучу органын жетектеген Йи Хуйман ушул айда капитал рыногун туруктуу кармап турууга убада берди, бирок иштеп жаткан фондулук рынокко кийлигишүү ылайыктуу эмес деди.
Чиновниктер учурдагы стратегияны карманса, Кытайдын базарлары үчүн абал начарлап кетиши мүмкүнбү? Гонконгдогу Банк оф Нью-Йорк Меллондун улук рынок стратеги Ви Хон Чонгдун айтымында, Кытайдагы саясий директивалар менен активдердин баасына карата мамиле бузулган.
"Ишеним, рыноктордо жана керектөөчүлөр арасында, каржылык туруктуулукту сактоо үчүн абдан маанилүү", деди ал. "Ошондуктан, биз тынчтанууга эч кандай орун көрбөйбүз жана чындыгында, ишенимди калыбына келтирүүнү шашылыш маселе катары көрөбүз."
Көбү Bloomberg Businessweekтен окушат
© 2022 Bloomberg LP
Булак: https://finance.yahoo.com/news/china-milestone-moment-markets-now-212515569.html