(Bloomberg) - Кытайдын акцияларынын тынымсыз төмөндөшү алардын эң ири өнүгүп келе жаткан рыноктогу атаандашы Индиянын көңүлүн буруп, буга чейин сейрек кездешкен айырмачылыктарды жаратты.
MSCI Индия индекси акыркы чейректе дээрлик 10% га жогорулады, MSCI Кытай индекси үчүн 23% төмөндөө. Индиянын көрсөткүчү боюнча 33 пайыздык көрсөткүч 2000-жылдын мартынан берки эң чоң көрсөткүч.
Пекиндин Covid Zero аракети, регулятивдик репрессиялар жана Батыш менен болгон тирешүү 5-жылдын башынан бери Кытайдын акцияларынын 2021 триллион долларлык кыйроосуна алып келди. Ал эми Индия – узак убакыт бою “кийинки Кытай” деп аталып калган – экономикалык өсүш менен жагымдуу альтернатива болуп калды. Азиядагы эң ылдам.
Базар ардагери Марк Мобиус Индияга ушул жылдын башынан бери Кытайга караганда көбүрөөк салмак бөлдү. Jupiter Asset Management анын өнүгүп келе жаткан кээ бир фонддорунун Индия эң чоң холдингине ээ экенин айтат. M&G Investments (Сингапур) Pte 2022-жылы Индияга "чоң бөлүү" жасады.
Индиянын кеңейип жаткан ички рыногу өлкөнүн келе жаткан глобалдык рецессияга башка өнүгүп келе жаткан рынокторго караганда жакшыраак туруштук бере аларын билдирет, дешет акча менеджерлери. Узак мөөнөттүү келечекте Кытайдын АКШ менен ажырашуусу индиялык фирмалардын дүйнө жүзү боюнча катышуусун жогорулатууга жол ачышы мүмкүн.
Юпитердин глобалдык өнүгүп келе жаткан акцияларынын Лондондо жайгашкан инвестициялык менеджери Ник Пэйн Кытайдын "ачык блокадалары бул жеткирүү чынжырларына таасирин тийгизүүдө, ошондуктан альтернатива үчүн ызы-чуу тездик менен жактырылып жатат" деди. "Индия Кытай+1 деп аталган ыкмада бул ролду аткарууга негизги талапкер".
ОКУ: Кытай жеткирүү чынжырынын тобокелдиги аз белгилүү индиялык акцияларга күч берет
"Алгачкы этаптар"
Эки фондулук рыноктун ортосундагы чоң ажырым 2021-жылдын февраль айында боло баштады, анткени Кытайдагы ликвиддүүлүк шарттарынын катаалданышы акциялардын эки жылдык митингин жоюуга өбөлгө түздү. Ошол эле учурда Индиянын акциялары чекене инвестициянын болуп көрбөгөндөй бумунун аркасында рекорддук деңгээлге жетишти.
MSCI Кытай индексине кирген фирмалардын жалпы рыноктук наркы андан бери 5.1 триллион долларга төмөндөдү жана жума күнү бул көрсөткүч 2016-жылдын июлунан берки эң төмөнкү деңгээлде жабылды. MSCI Индия индекси – жылдын башында болуп көрбөгөндөй жогорку деңгээлге жеткен – кошумчалаган 300 миллиард долларга жакын.
Ноябрь айынан бери эки өлчөмдүн ортосундагы узак мөөнөттүү корреляция терс болду, бул рекорд боюнча эң узак.
Инвесторлордун позициясы да ар түрдүү. Кэмерон Брандттын айтымында, Массачусетс штатындагы Кембридждеги EPFR Global изилдөө компаниясынын изилдөөлөр боюнча директору Кэмерон Брандттын айтымында, Глобалдык EM Фондунун Индияга чегерүүлөрү рекорддук деңгээлге жетти, ал эми Кытайга бөлүнгөн каражаттар акыркы бир нече чейректеги кескин төмөндөөдөн бир аз калыбына келүүдө.
M&G Investments фондунун менеджери Викас Першад: "Инвестордук капиталдын Индияга гана, ошондой эле Азияга мурдагы Кытай фонддоруна көбүрөөк бөлүнүшү бул жылыш дагы эле алгачкы баскычта экенин көрсөтүп турат" деди. "Кытайга инвестиция салуудагы кээ бир тоскоолдуктар структуралык жана күтүлгөндөн узакка созулгандай көрүнөт."
Ырас, бир нече айдан ашык көрсөткүч Индиянын акцияларын кирешеге негизделген баалоо боюнча Азиядагы эң кымбатка айлантты. Бул кээ бир инвесторлордун этият болушуна алып келди, Индиянын Резервдик Банкынын пайыздык чендин жогорулашы да рыноктун көз карашына таасир эте турган фактор.
Ал эми Кытайдын экономикасы Ковид чектөөлөрүнөн кайра ачылгандан кийин чоң көтөрүлүш мүмкүнчүлүгү бар. Анын Гонконгдогу акциялары бир метрикага эң арзан сатылууда.
Ошентсе да, Индиянын узак мөөнөттүү өсүү тарыхына көңүл бурган инвесторлор күчтүү ишенимге ээ. Bloomberg сурамжылоого катышкан экономисттер келерки март айында аяктай турган каржы жылында экономика 7% га жакын өсөт деп күтүшөт, бул Кытайдын 2022-жылдагы темпинен эки эсе жогору.
Mobius Capital Partners компаниясынын негиздөөчүсү Марк Мобиустун айтымында, Индиянын көп жана жаш калкы жана жеке ишкерликке жагымдуу чөйрө ал жакынкы жылдарда Кытайга караганда ылдам өсөт дегенди билдирет.
"Индия учуру"
Негизги дүйнөлүк компаниялар Түштүк Азия өлкөсүнүн өнөр жай жөндөмдүүлүгүн пайдаланып жатышат. Көптөн бери Кытайда iPhone телефондорунун көбүн чыгарган Apple Inc., Индияда жаңы iPhone 14 чыгара баштады. Citigroup Inc. Индияны дүйнөлүк масштабда кеңейтүү үчүн эң мыкты базарлардын бири катары максат кылууда.
«Биз бул чындап Индиянын учуру деп ойлойбуз. Көптөгөн адамдар инвестицияланууда”, - деди Юлия Райскин, Citi компаниясынын Азия-Тынч океан базарларынын башчысы.
Өнүгүп жаткан рыноктордун MSCI индексиндеги Индиянын салмагы сентябрь айына чейинки эки жылдын ичинде дээрлик 7 пайыздык пунктка өстү. Ошол эле учурда, Кытай менен Гонконгдун акцияларынын баасы 10 пункттан ашык төмөндөдү.
Кытай рыногу кандай иштеп жатканына карабастан, abrdn Plc. Кристи Фонг Индиянын дүйнөлүк инвесторлор үчүн жагымдуулугу узак мөөнөттүү тенденция бойдон калууда деп билдирди.
"Биржа катары Индия региондогу эң жогорку сапаттагы компаниялардын мекени болуп саналат, ал эми Азиянын бардык жеринде эң жөндөмдүү башкаруу топтору бар" деди ал. "Индия артыкчылыкка ээ болгон сегменттерге каржы кызматтары, керектөө товарлары жана кызматтар жана саламаттыкты сактоо кирет."
Ушул сыяктуу дагы башка окуялар жеткиликтүү bloomberg.com
© 2022 Bloomberg LP
Булак: https://finance.yahoo.com/news/china-5-trillion-rout-creates-010000495.html