Цельсий негизинен эриткич деп ырастайт - Trustnodes

Celsius, борборлоштурулган крипто активдерин инвестициялык башкаруу платформасы кредиторлорго 4.3 миллиард доллардан 5.5 миллиард долларга ээ экенин ырастайт.

Алекс Машинский, Celsius Network ЖЧКсынын башкы аткаруучу директору, андан ары алар "кадимки рыноктук шарттарда" жети күндүн ичинде бардык акча алуу өтүнүчтөрүн 100% жана 70% канааттандыра алганын ырастайт, бирок бир катар окуялар олуттуу жоготууларга алып келди.

Машинскийдин айтымында, StakeHound 35,000 43 эттин ачкычтарын туура эмес жайгаштырганын жарыялаганда, Цельсий 175 38,000 этти жоготкон, учурда XNUMX миллион долларга бааланган жана чокусунда XNUMX миллион долларга жеткен.

Мындан тышкары, компания аты аталбаган жеке насыя платформасына берилген күрөөнү жоготкон, ал Celsius насыяны төлөөгө аракет кылганда 509 миллион доллар күрөөнү кайтара алган эмес. Алар бул жеке насыя берүүчүдөн айына 5 миллион доллар алып турушат.

Алар Цельсийден карыз алган Three Arrow Capitals компаниясына 40 миллион доллар жоготушкан, бирок маржа талабын аткара алышкан эмес. Албетте, эмне үчүн күрөө бул маржа чакырыгын канааттандырууга жетиштүү болгон эмес деген суроо.

Акыр-аягы, Mashinsky Tether тарабынан $ 841 миллион USDT жоюу жөнүндө эскерет, бул Цельсий үчүн $ 97 миллион жоготууга алып келди.

Алардын негизги активдери жарым миллиард долларды түзгөн 410,421 14.2 stETH жана азыркы учурда "акыркы жети күн ичинде күнүнө 3,114 биткойндорду жана 2021-жылы жалпысынан 10,000 XNUMX биткойнду түзгөн" тоо-кен казып алуу инвестициясы, бул жылы XNUMX XNUMX биткойнду жаратат. .

Компания аманатчыларды Earn программасынын ырастоосунда, алар крипто-активдерди депозитке салуу аркылуу пайыздарды табышты - 600,000 миллиард доллар депонирленген активдери бар 4.2 XNUMXге жакын колдонуучу - Цельсийге активдерге менчик укугун жана аларды каалагандай колдонуу укугун берди.

Цельсий аларга сыйлыктарды «алдын ала жарыяланган тарифтердин негизинде жана Цельсий тарабынан алынган түшүмгө карабастан» төлөп берген.

Машинский бул саясат дисбаланска алып келди деп ырастабайт. Анын ордуна ал тактабаган бир катар акылсыз чечимдерди күнөөлөп жатат.

Мындан тышкары, ал кадимки рынок шарттарында бардык милдеттенмелерди аткара алдык деп ырастаганы менен, ал ошондой эле "1-жылдын май айында беш күндүн ичинде платформадан 2022 миллиард доллардан ашык акчаны тездетилген алып салуу" менен "банкта чуркоо" болгонун айтат.

Компания "колдонуучунун акчасын алуу процессин жүргүзүү же DeFi протоколдоруна кошумча күрөөнү өткөрүп берүү, анын буга чейин болгон насыяларын колдоо жана күрөөнү жоюудан жана андан кийинки кошумча жоготуулардан качуу" дилеммасына туш болгон.

Кыскача айтканда, компания бөлчөк резервдер боюнча иштеп жаткан, көптөгөн өтүмсүз инвестициялар жана жоготуулар менен, бардык акчаларды каалагандай канааттандыруу мүмкүн эмес.

Бул "Компания санариптик активдерден киреше алып келет, бирок анын чыгашалары көбүнчө фиат валютасында көрсөтүлгөн.

Анын крипто кирешесинин доллар наркынын мындай кескин төмөндөшү Компаниянын калыбына келтирүү планына тоскоол болгон андан ары жайылууну жаратты.

Ошого карабастан, бул 11-бөлүмдө компанияны нормалдуу иштөөсүнө кайтаруу максатын көздөгөн арыз крипто тарыхынын чоң схемасында жөнөкөй.

Чыныгы жоготуулар, эгерде текшерилбеген баланс номиналдык наркы боюнча алынса, крипто рыногунун жалпы капчыгына 1 миллиард долларга салыштырмалуу анча чоң эмес.

Жоготуулардын жалпы себеби дагы процедуралык татаалдыктын жоктугунан улам болуп жатат, балким, дефи сыяктуу эки жыл мурда болгон өнөр жай үчүн күтүлсө керек.

Мунун көбү, кыязы, жөнөкөй категориялар менен кача алмак. Аманатчыларга 2, 5, атүгүл он жылдык мөөнөткө акча каражаттарын алуу менен "ликвиддүү" кирешени же туруктуу жана алынбай турган депозиттерди тандоо мүмкүнчүлүгү берилмек.

Банктар муну жасайт. Заматта сактык эсеп, же эки жылга белгиленген. Биринчисинин кызыгуусу алда канча төмөн.

Тескерисинче, компания бардыгын бириктирип койду окшойт, анткени Машинский айткандай, алар 100% акча каражаттарын кантип тосуп алышканы белгисиз, бул жерде негизги көйгөй ликвиддүү инвестицияларга акыркы колдонуучуларга тиешелүү болгон ликвиддүү инвестицияларга окшош мамиле кылышкан.

Мисалы, тоо-кен тармагындагы инвестиция узак мөөнөттүү. stETHге инвестиция салуу орто мөөнөттүү.

Экөө тең жакшы, атүгүл чоң инвестициялар болушу мүмкүн, бирок кыска мөөнөттө алар заматта ликвиддүүлүккө байланыштуу коркунучтуу инвестиция.

Бул жерде келтирилген далилдердин негизинде деген жыйынтыкка алып келет берүү, эч кандай туура эмес көрүнүшү жок жана бул конкреттүү учурда жоготуулар тарыхый жактан алганда, крипто индустриясынын олуттуу жетилгендигин көрсөтүп турган деңгээлде.

Ошондой эле бул 2022-жылдын классы үчүн жакшы эскертүү болушу мүмкүн, эгерде сиз өз активиңизди өзүңүз кармабасаңыз, анда сиз башкалардын каалоосуна кабыласыз. Сиздин ачкычтарыңыз эмес, криптоңуз эмес.

Дал ушул ортомчунун жакшы менеджментине болгон ишенимди - атайылап же башка - кыянаттык менен пайдалануу тобокелдигине туш болушуңуз керек, анткени биз борбордон ажыратылган каржылоонун бүт мейкиндигин ойлоп таптык, анда сиздин каталарыңыз сиздин гана күнөөңүз.

Ошентсе да, крипто тарыхынын көз карашында, ката абдан жакшы жана биринчи кезекте тажрыйбанын жоктугунан улам көрүнгөнүнө бир аз таң калдык.

Анткени, биринчи кезекте, бул жерде болуп жаткан нерсе, алар каалаган убакта чыга турган кыска мөөнөттүү инвесторлор деп ойлогондор, мажбурлап холдингге ээ болгон узак мөөнөттүү инвесторлор болуп саналат, айрыкча жарым миллионго жакын эт анын бир бөлүгү. Бирок алар:

«Карызчылар колдонуучуларга тандоолорду бере турган жана Цельсийдин нормалдуу иштешине кайтууга мүмкүндүк берген планды түзүүнү көздөп жатышат. Планды калыбына келтирүүнү каржылоо үчүн Компания бир же бир нече активдерин сата алат жана/же үчүнчү тараптын стратегиялык же финансылык инвесторлорунун инвестициясын "кайра уюштурулган" Цельсий боюнча өздүк капиталдын ордуна карап көрө алат.

Тандоо менен, алар крипто же fiat, ал тургай, stETH же ETHде каражаттарды каалаарын билдирет.

Каташкан команда

Балким, Цельсий мунун бардыгын бир топ жакшыраак башкара алмак, буга чейин бул балансты билдирүү менен жана инвесторлорго муну чач кыркуусу менен кантип чечсе болору боюнча сунуштарды берүү менен.

Сот системасын тартуу маселелерди бир кыйла жайлатышы мүмкүн, балким, алар stETHде stETHди пропорционалдуу түрдө кайра бөлүштүрсө болот.

Андан кийин узак мөөнөттүү инвестицияларды акырындык менен бөлүштүрсө болмок, кредиторлор активдерди өздөрү башкарса, алар да жоготуп коюшу мүмкүн экенин түшүнүшсө керек.

Бул чыныгы банкротпу же жөн эле абдан чаташкан башкаруу командасыбы деген негизги суроону көтөрүү, анткени аларга инвестициялоо үчүн акча берилген жана алар качандыр бир убакта инвестициялык менеджер катары жоголгон жана банкроттук деген эмне?

Эгер сиз акчаны кимдир бирөөгө өткөрүп берсеңиз, бул абдан мыйзамдуу иш, алар акча таба алышат - бул сиздин кирешеңиз - бирок кээде алар акчасын жоготуп коюшу мүмкүн, бул сиздин жоготууларыңыз.

Ошентип, Celsius башкаруу командасы өз кардарлары утушка ээ болуп, эч качан утула албайт деп ойлобосо, биткоинди казып алуу сыяктуу узак мөөнөттүү инвестицияларда бенефициардын ээлигинен тышкары, жоготуулары менен активдердин ордуна, сот эмне үчүн колдонулганы түшүнүксүз.

Бирок, бул башынан эле абдан чаташкан платформа болгон, анткени команда кирешесине карабастан, туруктуу APR бере алат деп ойлогону түшүнүксүз.

Иштей берген бир дагы инвестициялык менеджер мындай акылсыздыкты эч качан эсептеген эмес, анткени APR көрсөткүчтөрдөн көз каранды жана бул APR жашыл жана өтө кызыл болушу мүмкүн.

Бул болуп жаткан окуянын ордуна бизде абдан чаташкан башкаруу командасы бар дегенди билдирет, алар бир мүйүздүү, алардын кардарлары үчүн жашыл гана болушу мүмкүн деп ойлошот же банкроттук.

Бул ошондой эле мунун эч кимиси крипто боюнча чагылдырылбайт дегенди билдирет, бирок бул крипто болгондуктан, кызыл алардын кардарларына тиешелүү эмес деп ойлогон бул конкреттүү инвестицияны башкаруу командасы.

Бул, албетте, текшерилбеген баланс туура деп болжолдойт. Эгер ошондой болсо, алардын көптөгөн кардарлары 100% жоюлушу мүмкүн, айрыкча, алар левередж боюнча 10x кумар оюндарын ойношсо, бул тобокелдүү депозитти Цельсийге дагы деле коопсуз кылып коюшса.

Бирок процессти эске алганда, бул платформа баш аламандык жана жөнгө салуучулар биз эрежелерди алып келишибиз керек деп айтышы мүмкүн.

Кастодиандык кызматтар жөнүндө сөз болгондо, Цельсий сыяктуу, эрежелердин өзү каршы эмес, анткени ишенимге негизделген ишенимге негизделген мамилелер, кыянаттык менен пайдаланылышы мүмкүн болгон ишеним, бирок кандай эрежелер каршы болушу мүмкүн.

Compound сыяктуу өзүн-өзү сактоочу кызматтарга мындай эрежелердин кереги жок, анткени эч кандай ишеним жок, бирок бул сактоочу платформа үчүн анча чоң эмес жоготууларды эске алуу менен, аларды дагы бир нече убакытка базар күчтөрүнө баш ийдирүүгө уруксат берүү жакшы болот. ондогон жылдар же кылымдар бою каралбай келген көптөгөн эрежелерди эске алуу менен алар жаңы нерсени ойлоп табышы мүмкүн, бул жаңы мейкиндик маселелерди кайра кароого мүмкүнчүлүк берет.

Анткени бул биздин оюбузча банкрот эмес. Жөн эле башаламан команда, алар дагы күйгүсү келбесе, тобокелдиктерди жакшыраак башкаруу менен алектене турган инвесторлор жана провайдерлер үчүн рыноктук дисциплинардык тыгын катары кызмат кыла алат.