Федералдык резерв системасы бар пайыздык чендер көтөрүлдү Американы айыктырууга аракет кылып, быйыл 1980-жылдардан берки эң ылдам темп менен инфляция проблемасы. Бирок азыр көп экономисттер жана бизнес лидерлер Дары-дармек (чендердин көтөрүлүшү) оорудан (инфляция) жаман болушу мүмкүнбү деп сурай башташты.
Алардын арасында ARK Invest инвестициялык фирмасынын башкы директору жана башкы директору Кэти Вуд бар. Дүйшөмбү күнү Вуд жазган ачык кат ФРдин расмий өкүлдөрүн пайыздык ченди көтөрүү менен "саясат катасы" үчүн айыптап жатышат.
Анын ырасташынча, Төрага Жером Пауэлл жана Ко. "артта калган индикаторлорду", анын ичинде жумуштуулукту жана негизги инфляцияны - акча-кредит саясатынын катаалдыгын негиздөө үчүн, алар товар, эски унаа жана үй баалары сыяктуу "алдыңкы көрсөткүчтөрдү" колдонуу керек деп эсептешет. башка окуя.
Карьерасын 1970-жылдары Уолл-стритте баштаган жана он жылдан ашык убакыт бою AllianceBernstein компаниясынын башкы инвестициялык директору болуп иштеген Вуд ФРСтин тез чендерди өстүрүү шартында тез өсөт деп эсептейт. дүйнөлүк экономикалык басаңдоо акыр аягында бүткүл дүйнө боюнча туруктуу дефляцияга алып келет — бул болушу мүмкүн кыйратуучу таасирлери экономика боюнча.
Албетте, пайыздык чендердин жогорулашы 2022-жылы ARK Invest компаниясынын технологияга жана өсүүгө багытталган фонддоруна зыян келтирди. миллиарддаган пайда ага каршы коюмду кыска сатуучулар үчүн. Төмөн пайыздык чен чөйрөлөрүндө көп жылдык жакшы натыйжалардан кийин, ARK Invest жана ага окшогон фонддор өсүүгө багытталган фирмалар үчүн насыялык чыгымдардын өсүшүнө байланыштуу жаңы чындыкка туш болушат.
Бирок дүйшөмбү күнү Вуд анын тынчсыздануусу жөн гана дефляция жана ФРСтин саясатынын натыйжасында глобалдык “бюст” потенциалы экенин айтты.
"ФРД дефляцияга алып келе турган саясат катасын кетирип жатат деп кооптонуп, биз "маалыматка негизделген" ФРДга 2-ноябрда кийинки чечимине даярдануу үчүн кээ бир маалыматтарды сунуш кылдык" деп жазган ал.
Fed каршы ARK Invest иши
Вуд жана анын ARK Invest аналитиктер командасы инфляция азыртадан эле төмөндөп баратат деп эсептешет жана ФРЖга жазган катында алар мунун себебин далилдеген айрым далилдерди чогултушат.
Биринчиден, алар акыркы айларда негизги чийки зат бааларынын төмөндөшүнө кеңири токтолуп, жезге болгон баа маанилүү көрсөткүч Экономикалык кубаттуулук эң жогорку чегинен 31% га төмөндөдү, ал эми жыгач жана мунайдын баасы тиешелүүлүгүнө жараша 74% жана 25% га төмөндөдү.
Экинчиден, алар пандемия учурунда көтөрүлүп, инфляцияны күчөткөн үй баалары 2020-жылдын май айынан бери биринчи айлык төмөндөшүн июль айында белгилеп, 0.6% төмөндөгөндүгүн белгилешти. Федералдык турак жайды каржылоо агенттиги.
сыяктуу ири чекене сатуучулардын запастары бута, Nike, жана Walmart Бул жылы да кескин секирип кетти, бул керектөөчүлөр үчүн арзандатууларга алып келиши мүмкүн, деди Вуд. Анын айтымында, электроника жана оюнчуктар сыяктуу негизги категориялардагы арзандатуулар быйыл эң жогорку чекке жетет деп күтүлүүдө. Adobe Аналитикалык изилдөө дүйшөмбү күнү жарыяланды.
Анын үстүнө, пандемия учурунда көтөрүлгөндөн кийин, колдонулган унаалардын дүң баасы сентябрда 3% га төмөндөдү, деп айтылат маалыматта. Manheim колдонулган унаа индекси.
Вуд бул маалыматтардын баары инфляциянын эң жогорку чегине жеткенин жана ФРСтин 2% максаттуу ченине карай кайра төмөндөй баштаганын көрсөтүп турат, бул пайыздык чендерди дагы жогорулатуунун кереги жок дегенди билдирет жана глобалдык “дефляциялык кыйроого” алып келиши мүмкүн деп ырастады.
Дефляция коркунучубу?
Экономисттер менен керектөөчүлөр акыркы эки жылда, андан мурунку ондогон жылдардагы, айрыкча Улуу Финансылык Кризистен кийинки доордо инфляциянын өсүшүнө таң калышса да, дефляция ФРСтин негизги коркунучу болгон.
2021-жылдын августунда ФРдин төрагасы Жером Пауэлл билдирди кеп Джексон Холде (Вэйо.
"Дүйнөлүк инфляциянын негизги факторлору убакыттын өтүшү менен өнүгүп кетиши мүмкүн, бирок алар күтүлбөгөн жерден өзгөрүп кетти же басаңдады деп ойлоого негиз жок" деп кошумчалады ал. "Пандемия тарыхка өткөн сайын алар инфляцияны таразалай беришет окшойт."
Бул жылы, бирок, Пауэлл баалардын туруктуулугу болуп саналат деп талашып, жаңы тон алды.эрктүү"жана инфляцияга каршы күрөштү уланта берерин билдирди".азап” америкалыктар үчүн.
Вуд бул саясаттын кереги жок деп эсептейт жана технологиялык инновациялардын дефляциялык таасири акырында ФРС менен же болбосо инфляцияны жок кылат. Бирок белгилей кетчү нерсе, эгерде Федералдык банк курсун өзгөртсө, башкы директордун бир нерсеси бар.
ARKдин куткаруучу ырайымы
Пайыздык чендердин жогорулашы 2022-жылы ARK Invest фонддору жактырган өсүүгө багытталган технологиялык фирмаларга кескин таасирин тийгизди.
Мисалы, ARK Innovation ETF 152-жылы төмөн пайыздык чендер жана стимулдаштыруучу чыгымдар технологиялык запастарды жаңы бийиктиктерге көтөрүүгө жардам бергенде 2020% га өстү. Бирок быйыл ФРдин финансылык шарттарын катаалдаштыруусу менен Вуддун флагмандык фонду 62% дан ашты.
Көптөгөн ARK Invest инновацияга багытталган Акциялардын жогорку баасын актоо үчүн карыздын өсүшүнө таянган технологиялык инвестициялар карыз алуу чыгымдары өсүп жаткандыктан, алардын маржалары кысылып жатканын көрүп жатышат. Ошол эле учурда, бул күндөрдө базарларда спекулятивдүү технологиялык инвесторлор алда канча азыраак. келе жаткан рецессия күндөн күнгө кирип келет.
Натыйжада, технологияга багытталган каражаттар быйыл кыйынчылыкка дуушар болушту жана ФРдин бурулушу, албетте, нерселерди өзгөртүүгө жардам берет.
Бирок Кэти Вуд сыяктуу башкы директорлорго карабастан Starwood Property компаниясынын Барри Стернлихт ФРдин чендин көтөрүлүшүн токтотууга, атүгүл ставкаларды төмөндөтүүгө багыттоого чакырып, ФРдин расмийлери акыркы жумаларда пландарын жакын арада өзгөртпөй турганын ачык айтышты.
«Эгерде экономикалык жигердүүлүк басаңдап, инфляциянын деңгээли төмөндөй баштаса, ФРС 2023-жылы ставкаларды төмөндөтүп башташы мүмкүн деген чоң спекуляцияларды билесиз. Мен айтаар элем: мынчалык тез эмес ", - Атланта Федералдык резервинин президенти Рафаэль Бостич мындай деди: акыркы аптада.
Бул окуя алгач чагылдырылган Fortune.com
.
Булак: https://finance.yahoo.com/news/cathie-wood-just-wrote-open-182102487.html