(Bloomberg) - Жыйырма жылдан ашык убакыттан бери биринчи жолу дүйнөдөгү эң коркунучсуз баалуу кагаздар 60/40 акциялар жана облигациялар портфелине караганда көбүрөөк төлөмдөрдү берип жатышат.
Көбү Bloombergтен окушат
Шейшемби күнү АКШнын алты айлык казына векселдеринин кирешелүүлүгү 5.14% га чейин көтөрүлдү, бул 2007-жылдан берки эң жогорку көрсөткүч. Бул 5.07-жылдан бери биринчи жолу аны америкалык акциялардын жана туруктуу кирешелүү баалуу кагаздардын классикалык аралашмасы боюнча 2001% кирешелүүлүктөн жогору көтөрдү. S&P 500 индексинин жана Bloomberg USAgg облигацияларынын орточо салмактанып алынган кирешелүүлүгү боюнча.
Бул өзгөрүү Федералдык резервдин 1980-жылдардан берки эң агрессивдүү акча-кредиттик катаалдаштыруусу дүйнөдө базалык көрсөткүч катары колдонулган кыска мөөнөттүү казыналар сыяктуу "тобокелдиксиз" пайыздык чендерди тынымсыз жогорулатуу аркылуу инвестиция дүйнөсүн канчалык көтөргөнүн баса белгилейт. каржы рыноктору.
Бул төлөмдөрдүн кескин секирүү инвесторлордун тобокелчиликке баруусуна стимулдарды азайтып, финансылык кризистен кийинки доордон тыныгуу болду, анда туруктуу төмөн пайыздык чендер инвесторлорду көбүрөөк киреше алуу үчүн барган сайын спекулятивдүү инвестицияларга түрттү. Мындай кыска мөөнөттүү баалуу кагаздар, адатта, инвестициялык тилде накталай акча деп аталат.
Эндрю Шитс жетектеген Морган Стэнли стратегдери кардарларга жазган билдирүүсүндө: "Көбүнчө накталай акчаны кармап туруу жана базарларга катышпоо үчүн катуу чыгымдар менен аныкталуучу 15 жылдык мөөнөттөн кийин, шылуундук саясаты сактыкка алып келет" деди.
Алты айлык векселдердин кирешелүүлүгү 5-февралда 14%дан ашты, бул акыркы 16 жылда бул чекке жетүү үчүн АКШ өкмөтүнүн биринчи милдети болду. Бул кирешелүүлүк 4 айлык жана бир жылдык векселдерге караганда бир аз жогору, бул федералдык карыздын чегине байланыштуу саясий кагылышуу коркунучун чагылдырат.
60/40 кирешелүүлүгү да акциялардын арзандашы жана казыналык кирешелъълъктън жогорулоосунан бери кёбёйгён, бирок МКВдагыдай тез эмес. Алты айлык векселдер өткөн жылы 4.5 пайыздык пунктка өсүп, 1.25 жылдык ноталарга караганда 10 пайыздык пунктка көп киреше берди.
Sheets ылайык, кыска мөөнөттүү казына боюнча жогорку чендер каржы рынокторунда кеңири толкундарды жаратууда. Бул типтүү инвесторлордун көбүрөөк тобокелчиликке баруусуна стимулдарды азайтты жана кирешени жогорулатуу үчүн рычагдарды же карыз акчаны колдонгондор үчүн чыгымдарды жогорулатты. Ал ошондой эле чет элдик инвесторлор үчүн валюта менен хеджирленген кирешелъълъктъ кыскартып, жогорку акцияларга коюм жасоо опциондорун колдонууну кымбаттатканын айтты.
Акцияларга жана облигацияларга инвестиция салуу да жакында эле кыйын болуп жатат. Жылдын күчтүү башталышынан кийин, 60/40 портфели өзүнүн кирешелеринин көбүнөн баш тартты, анткени бир катар күчтүү экономикалык жана инфляция маалыматтары инвесторлорду ФРСтин саясат ченинин жогорку чокусуна коюуга түрттү. Бул ушул айда акциялардын жана облигациялардын бир эле убакта сатылышын шарттады. Bloombergтин индексине ылайык, 60/40 стратегиясы 2.7-жылдан берки эң чоң төмөндөө менен 17-жылы 2022% төмөндөп кеткенден кийин, быйыл 2008% кайтып келди.
-Александра Харрис менен Вилдана Хажричтин жардамы менен.
(Жетинчи абзацта 10 жылдык кирешелүүлүгү менен жаңыртуулар.)
Көбү Bloomberg Businessweekтен окушат
© 2023 Bloomberg LP
Булак: https://finance.yahoo.com/news/cash-pays-more-60-40-164530230.html