Финансылык кеңешчи Гарольд Эвенски 1985-жылы накталай акчаларды чегерүү стратегиясынын пионери болгон, ошондуктан кардарлар рыноктун төмөндөшү учурунда сабырдуу болуп, акча каражаттарын алуу үчүн түгөнгөн акцияларды сатууга мажбур болбошу үчүн. Башында ал кардарларына эки жылдык кошумча жашоо чыгымдарын накталай чакада сактап турууну айткан, бирок кийинчерээк аны бир жылдык чыгымга чейин кыскарткан.
Эвенский, азыр 79 жашта жана пландаштыруудан пенсияга чыкты, чака ыкмасы бүгүнкү күндө кандайча көп колдонулуп жатканына макул эмес. Кээ бир кеңешчилер 10 жылга чейинки жашоо чыгымдарын кыска мөөнөттүү жана орто мөөнөттүү челектерде, ал эми узак мөөнөттүү инвестицияларды үчүнчү чака менен сакташат. Эвенский өзүнүн жөнөкөй эки чака ыкмасын артык көрөт: бири накталай акча үчүн, экинчиси узак мөөнөттүү инвестициялар үчүн. Анын айтымында, бир жылдык накталай акча инвесторлорду рыноктун туруксуздугунан коргоо үчүн жетиштүү, ал эми андан көп кармап туруу кирешени төмөндөтөт.
Техас штатындагы Луббок шаарындагы Техас технологиялык университетинде курулуш инженери боюнча жогорку билимге ээ болгон Эвенский да жеке финансы боюнча кадимки акылмандыкка каршы келет. Башталыш үчүн, Эвенский адамдар пенсияга чыккандан кийин табигый түрдө азыраак коротот деген ишеним менен макул эмес; алар азыраак сарпташат, анткени алар азыраак. Эгерде алар иштеп жүрүп көбүрөөк акча топтошсо, пенсияга көбүрөөк коротмок, дейт ал.
Биз ага Лаббоктогу үйүнө жеттик. Анын жооптору редакцияланган.
Баррондун пенсиясы: Эмне үчүн чака ыкмасын ойлоп таптыңыз?
Эвенский: Эки себеп: туура эмес убакта акча алуу көйгөйлүү болгон; жана инвесторлор өздөрүнүн портфелдерин көргөндө, алар дүрбөлөңгө түшүп, сатып кетишет. Азык-түлүк акчасы кайдан келип жатканын билген накталай резервге ээ болуу менен, алар асканын баары жардан секирип жатканда илип кете алышат.
Эмне үчүн акчаны туура эмес убакта алуу көйгөйлүү?
Эгер сиз аюу рыногунда акча алып жатсаңыз, анда сиз акцияларды сатып жаткан болушуңуз мүмкүн, бул акцияларды сатуу үчүн туура убакыт эмес. Мына ошондо сиз сатып алгыңыз келет. Сиз арзан сатып алып, кымбат саткыңыз келет, бул көпчүлүк адамдардын кылганына карама-каршы келет.
Акча челек муну кантип алдын алат?
Акча чакасы менен сиз узак мөөнөттүү инвестицияларыңыздын бирин да сатууга мажбур болбойсуз. Сиз аларды качан сатууну көзөмөлдөй аласыз, анткени сиз жашоого кеткен каражатты накталай челектен алып жатасыз.
Чаканы качан толтурасыз?
Сиз ар кандай мезгилдерде инвестициялык портфелиңизге мониторинг жүргүзүп жатканыңызда, сиз балансты калыбына келтиришиңиз керек. Мына ошол убакта сиз накталай челек толтурасыз. Же болбосо, базарда чоң өсүш болуп, сиз облигацияларды сатып алуу үчүн бир нече акцияларды сата турган болсоңуз, анда сиз ошол кирешенин бир бөлүгүн алып, нак чаканы кайра толтурасыз.
Узакка созулган майда базар учурунда эмне болот?
Андан кийин сиз акцияларды сатып алуу үчүн облигацияларды сатышыңыз керек, ошондуктан сиз облигацияларды сатуунун бир бөлүгүн алып, накталай челекти кайра толтуруу үчүн балансты калыбына келтиресиз.
бул канча жолу кайталанат?
Биз 1980-жылдары колдоно баштагандан бери мындай болгон эмес. Калыбына келтирүүдөн накталай челекти толтурууга ар дайым мүмкүнчүлүк болгон. Бирок, эгерде бул болуп калса, анда сиз инвестициялык портфелиңизге кирип, облигациялардын узактыгы портфелиңиздин кыска аягы азыраак же эч кандай жоготуулар менен сатасыз.
Кээ бир базар эксперттери накталай челек жактырышпайт.
Албетте, накталай челектин натыйжасыздыгы боюнча көптөгөн кагаздар болгон. Ал эми таза математика менен макул боло албайм. Эгер сиз накталай акча челек орнотсоңуз, анда мүмкүнчүлүк баасы бар, анткени ал накталай акча узак мөөнөттүү инвестицияларга кирбейт. Мына ушул жерде мен жүрүм-турум аспектилери мүмкүн болгон кемчиликтерден алда канча жогору деп ишенем.
Сиз накталай челек 1985-жылы колдоно баштаганыңызда инвесторлорго тынчтандыруучу таасирин тийгизерин түшүндүңүз беле?
Мен таасири канчалык күчтүү болорун түшүнгөн жокмун деп ойлойм. 1987-жылдагы кыйроого кайтуу. Бул дүйнөнүн акыры келип калгандай көрүндү. Бул чынында эле коркунучтуу болчу.
Мен кылган бир нерсе - телефон чалып, кардарларга чала баштадым. Эч ким бактылуу болгон жок. Бирок эч ким дүрбөлөңгө түшкөн жок жана эч ким телефон чалып: "Гарольд, мен чыдай албайм. Мени накталай акчага ал.'
Сиздин системаңыз кандай иштейт?
Менин максатым жөнөкөйлүк жана кардарлар үчүн мааниси бар нерсе жана алар менен бирге жашап, оңой башкара турган нерсе болчу. Убакыттын өтүшү менен бир гана өзгөрүү накталай чака башында эки жылдык кошумча акча агымына ээ болгон. Бир нече жылдан кийин биз ага академиялык анализ жасап, бир жыл оптималдуу деген жыйынтыкка келдик. Бул накталай акчага көбүрөөк ээ болуу мүмкүнчүлүгүн азайтты.
Кошумча акча агымы деп эмнени түшүнөсүз?
Жылдык чыгымдарыңыздын 100% бөлүп коюунун кереги жок. Пенсия, социалдык камсыздандыруу ж.б. менен жабылбай турган чыгымдар гана. Бул сиздин жылдык чыгымдарыңыздан бир топ азыраак.
Кээ бир адамдар 10 жылга чейинки накталай акчаларды жана облигацияларды чакага салып коюшат. Бул катабы?
Мен бейкалысмын, бирок жооп ооба. Бул кыска мөөнөттө жакшы сезилиши мүмкүн, анткени адамдар: "Оу. Мен абдан корголгонмун.' Бирок кимдир-бирөө өтө бай болбосо, алар мындай чоң мүмкүнчүлүктү көтөрө албайт.
Ал гана эмес, жөнөкөй ыкма абдан жакшы иштеди. Ал 87-жылы кыйроо учурунда иштеген. Бул технологиялык запасы учурунда иштеген, ал улуу рецессия учурунда иштеген. Далил пудингде.
Акчаңызды инвестициялоодо өзүңүздүн чака ыкмасын колдоносузбу?
Албетте.
Неге?
Бул, балким, мага керек эмес. Бул өзүң жасаган тамакты жей турган идея. Биз кардарларга мына ушуну айтабыз жана мен муну кылышыбыз керек деп ойлойм.
Сиздин акчаңыз кандай инвестицияланат?
Жубайым экөөбүз, балким, 70% туруктуу кирешебиз жана 30% акциябыз. Бул олуттуу өзгөрдү, анткени мен пенсионермин жана көп жылдар бою мен олуттуу активдерди топтоо жолуна ээ болдум. Активди бөлүштүрүү - бул менин максаттарыма жетүү үчүн зарыл болгон функция.
Сиздин оюңузча, биржа кулап түшүүгө даярбы?
Жооп ооба, бирок ал мага көптөгөн жылдар бою айтып келет жана бул биздин инвестициялык философияга эч кандай таасир этпейт. Мен базар убактысына көп ишенбейм.
Сиз инженер катары билим алгансыз. Кантип каржы кеңешчиси болуп калдыңыз?
Кандайдыр бир өзгөчө маршрут. Армиядан кийин мен Флоридадагы үй-бүлөмдүн курулуш бизнесине кошулуп, бир нече жылдан кийин өзүмдүн үй куруу бизнесимди баштадым. Мен эмне кылып жатканымды жакшы көрчүмүн, бирок анын келечеги жок болчу, анткени жогорку инфляция жана ипотекалык пайыздар үйдү сатып алуучулар каржылоого да жетише алган. Мен биржа брокери болуп ишке орноштум.
Мен чындап эле брокердикке нааразы болгон жокмун, бирок алар менин эмне кылгым келгенин эч качан түшүнүшкөн жок.
Эмне кылгың келди?
Мен жөн гана инвестицияларды сатпастан, каржылык пландоо менен алектенгим келди. Күн сайын эртең менен менеджер кардарлардын тизмесин жана алардын акча базарында канча акчасы бар экенин көрсөтүп келип: «Бул кардар көп акча бар. Ал жерде чындап эле жакшы облигациялар бар. Эмне үчүн аларды чакырбайсың?» — деди.
Ошондо мен: «Мен аларга эмне керек экенин билем. Аларга мунун эч кандай кереги жок”.
Изилдөөлөр көрсөткөндөй, пенсионерлер карыган сайын азыраак чыгымдашат. Сиз макул эмессиз.
Көйгөй, бул изилдөөлөр алар азыраак короткусу келгендиктен же азыраак сарптоого туура келгендиктен азыраак сарптап жатканын көрсөтпөйт. Бул чоң айырма.
Чектелген ресурстары барлар үчүн алар азыраак сарпташат, анткени алар азыраак сарпташы керек. Бирок, ресурстары бар инвесторлор үчүн, кимдир бирөө пенсияга чыкканда, негизги өзгөрүү - алардын азыр колунда убакыт бар. Убакыт акча талап кылат. Өлкө клубуна кошулуңуз. Балдарыңыз менен дүйнө жүзү боюнча круиздерге барыңыз.
Менимче, алар аз сарптайт деген жалпы тыянак куру сөз.
Ошентип, байлык боюнча кеңешчи катары сиз пенсияга чыкканда бирдей чыгашага ээ болгон кардарларды пландаштырдыңыз беле?
Ооба. Биз пландаштырып жатканыбызда, ал жыл сайын максаттарга негизделет. Кээ бир жылдары алар кыялданган дүйнөлүк круизге баргылары келгендиктен, андан да көп болушу мүмкүн, ал эми кийинки жылы алар саякатка чыкпай калышы мүмкүн. Бирок алар азыраак чыгымдашат деп өзүм билемдик менен айтуу туура эмес деп ойлойм.
Сизде абдан консервативдүү мамиле бар. Бул көп адамдар иштегенде көбүрөөк үнөмдөөгө туура келет дегенди билдирет.
Мен консерватор деген сөздөн башкасынын баарына кошулам. Мен бул акылдуу деп ойлойм.
Кыял дүйнөсүндө жашоодо консервативдүү эч нерсе жок.
Сизден дагы бир нерсе сурашым керек эле?
Кимдир бирөөнүн тобокелге чыдамдуулугу жөнүндө жүздөгөн кагаздар бар. Акыры, мен тобокелге толеранттуулуктун бирден-бир рационалдуу аныктамасы - кардар мени чакырып, "Гарольд, мен чыдай албайм" дегенге чейин оорунун босогосу деген тыянакка келдим. Мени накталай акчага ал.'
Эгер сиз акциялардын балансы жөнүндө чечим кабыл алып жатсаңыз, анда тозоктун баары талкаланганда, сиз аны менен жашай аларыңызга толук ишениңиз. Андан да жаманы, тозоктун баары талкаланганда, адаттагыдай эле ар бир адам жасагысы келген нерсенин тескерисин жасоого даяр болуңуз. Жакшы болуп жаткан нерсени сатуу керек, ал эми начар иштеп жатканды сатып алуу керек.
Качан ушундай кылышың керек эле?
Мен башынан өткөргөн эң азаптуу мезгил – бул чоң рецессия. Биз тең салмактуулукту калыбына келтирүүгө чоң ишенебиз. Ооба, базар түшүп кетти, биз: "Макул, облигацияларды сатып, акцияларды сатып алышыбыз керек" дедик. Ошондо баары: "Макул, албетте" дешти.
Анан кайра түшүп кетти. Анан биз: "Сиз билесизби, биз муну дагы бир жолу кылышыбыз керек" дедик.
Ошондо алар: «Ооба, сен буга ишенесиңби? Базар жөн эле эркин кулап жаткандай сезилет.' Анан биз: «Ооба, биз ушундай кылышыбыз керек» дедик.
Анан кайра түшүп кетти, биз үч жолу тең салмактуулукту түздүк. Бул кыйын болду.
Ар ким аны менен бирге жүрдү беле?
Баары эле бактылуу эмес, аны менен жөнөштү. Бирок артка кылчайганда, бул, албетте, иштеген.
Биз адамдарга: «Мына. Эгер базар биротоло төмөндөй берсе, бардык коюмдар өчүрүлөт жана эмне кылганыңыз маанилүү эмес. Баарыбыз тозокко чогуу баратабыз”. Биз Армагеддонду пландаштырган жокпуз. Бизде убакыттын өтүшү менен инвестициялык рыноктор менен бирге ички жана дүйнөлүк экономикалар көтөрүлөт деген негизги ишенимибиз бар.
Рахмат, Гарольд.
Булак: https://www.barrons.com/articles/cash-bucket-strategy-retirement-51652983335?siteid=yhoof2&yptr=yahoo