Карл Икан жана Иллюминанын аянты жакында. Коюмдар жогору.

Анын ракты эрте аныктоочу Grail компаниясын 7.1 миллиард долларга сатып алуусу инвестордун Illuminaга жана балким, компаниянын башкаруу командасына болгон ишенимин солкулдатты. Illumina акциялары Grail сатып алууну жапты деп жарыялоо менен Wall Street Journal макаласы Icahns прокси согушун ашкерелеген күндүн ортосунда 63% га төмөндөдү. 

The

S&P 500

Ошол эле мезгилде 14% гана азайды

SPDR S&P Biotech ETF
(XBI) 39% төмөндөдү.

25-майда акционерлердин чогулушунда Иллюминанын кеңешине үч мүчөнү шайлайбыз деп үмүттөнүп жаткан компаниянын жетекчилиги менен Икандын ортосундагы тыкыр күрөштүн жыйынтыгы тууралуу маалымат берет. Грейлди сатып алуу, Illumina компаниясынын башкы директору Фрэнсис деСоузанын тагдыры жана акыркы жумаларда көрүнүктүү кыска сатуучунун чабуулуна гана эмес, федералдык иликтөөгө да туш болгон Икандын келечеги. .

Анда Уолл-стрит драмасынын бардык мүмкүнчүлүктөрү бар. Анын ачылышын көрүү үчүн эмнени билишиңиз керек.

Illumina эмне кылат?

Illumina гендердин секвенирлөө жаатындагы эң үстөмдүк оюнчусу. Анын машиналары ар кандай жандыктын ДНКсын же РНКсын чечмелей алат. Иллюминанын эң сонун инновациясы секвенирлөөнүн баасын кескин кыскартууда болду, бул изилдөөчүлөр үчүн жеткиликтүүлүктү кеңейтти жана бир катар медициналык колдонуунун эшигин ачты.

Grail келишиминде эмне ката кетти?

Illumina's deSouza 2021-жылдын ортосунда чоң тобокелчиликке барды: Ал АКШ жана Европадагы монополияга каршы жөнгө салуучу органдардын макулдугун күтпөстөн өзүнүн компаниясынын Grail сатып алуусун жапты.

Эми анын бетине кумар оюну жарылып кетиши мүмкүн окшойт.

Grail компаниясынын продуктусунун идеясы укмуштуудай: белгилүү бир курактан ашкан ар бир адам жыл сайын кан анализин тапшырып турса, анда канткенде ракты ийгиликтүү дарылоо үчүн эрте аныктай алат? Бул бир аз угулат Теранос, кан тестирлөө шылуундугу, айыптоо корутундуларынын үймөгүнө кулап түшкөнгө чейин 700 миллион доллардан ашык чогулткан, бирок бул сыноо чындыгында иштейт.

Illumina чындыгында Grailди 2017-жылы чыгарып, андан кийин 2020-жылы аны кайра сатып алгандыгын жарыялаган. Федералдык Соода Комиссиясы, 2021-жылдын мартында, каршы пикирин билдирди: Grail жана анын атаандаштары Иллюминанын машиналарында сыноолорду өткөрүшү керек болгондуктан, Illumina Grail компаниясына ээлик кылуу атаандаштыкты басышы мүмкүн. Көп өтпөй Евробиримдиктин жөнгө салуучулары Грейлдин ЕБде бизнеси болбогонуна карабастан, юрисдикцияны талап кылып, өз каршылыгын билдиришти.

Эки жөнгө салуу көйгөйлөрүнүн чечилишин күтүүнүн ордуна, Illumina 2021-жылдын августунда сатып алууну жапты. Компания мындан ары күтө албасын же келишимдин мөөнөтү бүтөөрүн айтты, бирок маневр таң калыштуу да, кооптуу да болду. АКШ менен ЕБ ошондон бери Illuminaга Грейлди сатууну айтышты.

Illumina эки буйрук менен күрөшүп жатат жана ал АКШда үстөмдүк кылышы мүмкүн, бирок ЕБде жеңиш азыраак көрүнөт. Ошол эле учурда, компания келишимдин эрте жабылышына байланыштуу Европадагы айыптарды төлөө үчүн 458 миллион долларды бөлүп койду.

Икан качан аралашкан?

Карл Икан, балким, Уолл Стриттин эң белгилүү активисти; компанияларда майда үлүштөрдү алып, директорлор кеңешин алмаштырууну жактаганы менен белгилүү. Икандын кийлигишүүсү көп учурда анын максаттарынын башкы директорлорунун кетишине алып келген, акыркы жылы өткөн жылы,

Түштүк -Батыш газы

(SWX) Icahn менен эсептешкенден кийин анын башкы директорун алмаштырды.

Икандын эң чоң белеги – инвестордун нааразычылыгын жыттап алуу жана Иллюминада ал Grail имброглионунун ортосунда алардын акцияларынын наркынын кескин төмөндөшүнө нааразы болгон, албетте, бактысыз инвестордук базаны жыттады. Illumina тарабынан берилген баалуу кагаздарга ылайык, Икандын катышуусу февраль айынын ортосунда Иллюминага күтүүсүз болду, анын компаниясы Иллюминанын кеңешине директорлорду сунуштоо үчүн керектүү формаларды сураганда.

Алгач Иллюмина Икан менен тил табышууга аракет кылган. Март айынын башында deSouza жана Illumina башкармалыгынын төрагасы Джон Томпсон Флоридага Икандын кеңсесинде жолугушуу үчүн барышкан. Жолугушууда Икан Иллюминанын баалуу кагаздарына ылайык, өзүнүн талапкерлигинен башка эч кимди колдобой турганын айтты. Икан Иллюминанын жетекчилерине Иллюминанын башкармасы үчүн "Иса Машаякты да колдобойм" деп, өзүнүн адамдарын гана айтты, анткени "менин жигиттерим мага жооп беришет".

8-мартта Икан келишимди сунуштады: Ал өзүнүн эки талапкерин директорлор кеңешине киргизет, ошондой эле үчүнчү, көз карандысыз башкармалыктын мүчөсүнө кол коюу укугун берет. Иллюминанын кеңеши каршы чыгып, Иканга башкармалыктын бир орунун жана башка көз карандысыз башкармалыктын мүчөсүн бекитүүнү сунуштады. Икан 9-мартта каршы сунушту четке кагып, бир нече күндөн кийин анын өнөктүгү Wall Street Journal отчету менен ачыкка чыкты.

Икан эмнени каалайт?

Икан өзүнүн өнөктөштөрү үчүн үч орун, ошондой эле деСоуза менен Томпсондун кызматтан алынышын каалайт. Ал ошондой эле Illumina Grail сатуу керек дейт, жана компания ченемдик уруксатысыз Grail сатып жабууга тийиш эмес.

Андан тышкары, анын программасы бир аз бүдөмүк. Икан Грейлди сатып алуу менен жалпы нааразычылыкты туюп жатканы анык: Illumina инвесторлоруна презентацияда ал келишимди жабуу чечимин "уятсыз жана түшүнүксүз" деп атады. Өзүнчө катында ал компания негизги секвенирлөө бизнесин өнүктүрүүгө көңүл буруу керек деп эсептейт деп жазат. Анын Illumina инвесторлоруна жазган ондогон каттары башка маселелерди да көтөрөт, бирок анын айрым дооматтарын талдоо кыйын.

Icahn бир суроого жооп берген жок Баррон анын.

Icahn үчүн коюмдар кандай?

Illumina кампаниясынын ортосунда, кыска сатуучу Hindenberg Research Icahnга катуу сокку урду жана Icahn холдинги, ачык сатылган деп ырастаган отчетту чыгарды.

Icahn Enterprises

(IEP), анын айрым активдеринин баасын жогорулаткан. Icahn Enterprises компаниясында кыска позицияны ээлегенин ачыкка чыгарган Гинденбург, компаниянын дивидендинин чоң кирешеси анын акча агымы менен колдоого алынбай турганын айтып, дивидендди акцияларды сатуу менен каржылап жатат деп ырастады.

Icahn жооп кайтарып, бааларды коргоп, компаниянын түзүмүнүн татаалдыгынан улам, анын накталай акча агымы көрүнгөндөн көбүрөөк болгонун айтты. Ошентсе да, Icahn Enterprises акциялары Хинденбург отчетунан бери 32.5% га төмөндөдү.

Дагы жаман жаңылык: Icahn Enterprises 270-жылдын биринчи чейрегинде 2023 миллион доллар жоготкондугун билдирди жана 10-майда федералдык прокурорлор Гинденбургдун отчету жарыяланган күндүн эртеси компаниядан маалымат сураганын ачыкка чыгарды.

Башкача айтканда, Икан жеңишке муктаж. Анын бизнеси Icahn ысымынын күчүнө таянат; анын телефонду алып, кеңешме бөлмөсүнөн титиреп жиберүү жөндөмү жөнүндө. Иллюминаны жеңүү, кыска сатуучулар анын согончогуна тиш салса да, Икан дагы эле тиштеп жатканын көрсөтөт.

Icahn Illumina башкаруу каршы утуп жатат?

Ал мүмкүн. Өткөн аптада инвесторлорго прокси добуш берүү боюнча кеңеш берген Гласс Льюис компаниясы Icahn шиферине кошулуп, инвесторлорго директорлор кеңешинин деСоуза менен Томпсонго жана Икандын үч талапкеринин экөөнө каршы добуш берүүнү сунуш кылганда, Icahn чоң күч алды. Өзүнүн баяндамасында Гласс Льюис Икандын иши бардык пункттар боюнча ынандырарлык болбосо да, анын Грейл келишимине болгон борбордук сыны орчундуу экенин айтты. Glass Lewis ошондой эле деСоузанын компенсациясын "олуттуу түрдө туура эмес" деп атады. (Ал 26.8-жылы жалпысынан 2022 миллион доллар компенсация алган, негизинен акциялардын опциондору түрүндө.)

"Инвесторлор учурдагы директорлор кеңешин, анын ичинде башкы директор Фрэнсис деСоузаны жана директорлор кеңешинин төрагасы Джон Томпсонду Иллюминанын GRAIL транзакциясын жабуу боюнча шектүү чечкиндүүлүгү менен байланышкан сансыз тобокелдиктер, чыгымдар жана белгисиздиктер үчүн түздөн-түз жоопкерчиликтүү болууга жетиштүү негиздер бар", - деп Гласс Льюистин отчетунда билдирди. жыйынтыктады.

Башка прокси-кеңешчинин отчету, Institutional Shareholder Services, акционерлерге Icahnдын үч талапкеринин бирине добуш берүүнү сунуш кылган жана деСоузаны алып салуу "ашыкча үзгүлтүккө учуратуучу" деп айткан.

Ошол эле учурда Иллюминанын ири инвесторлору апаны жок дегенде эл алдында сактап жүрүшөт. Компаниянын эң ири институционалдык акционери Бейли Гиффорд суроосуна жооп берүүдөн баш тартты. Баррон анын.

Illumina бул сындарга кандай жооп берет?

Illumina Grail келишимин жөнгө салуучу органдын уруксатысыз жабуу чечимин коргоп, эгерде ал аракет кылбаса, биригүү келишими күчүн жоготмок деп айтты. Андан тышкары, компания Grailди тезирээк сатууга эч кандай жол жок дейт: Ал эмитен эле ажыратуу ишин баштады, бирок соттук териштирүүгө уруксат бериши керек, анткени "Illuminaнын акционерлери үчүн GRAILдин потенциалдуу наркы чыгымдардан жогору" дейт. 12-майдагы баалуу кагаздар боюнча билдирүүгө ылайык, жөнгө салуучу аракеттерге каршы.

Illumina ошол эле арызда ал "азыркы акциянын баасы менен канааттанбайт" дейт; натыйжалуулугун жогорулатууга багытталгандыгын; жана Икандын талапкерлери эч кандай жашоого жарамдуу стратегияны сунушташкан жок. Компаниянын айтымында, Icahn сунуштаган директорлор, алардын экөө азыркы Icahn кызматкерлери жана бири мурдагы Icahn кызматкери, кыска мөөнөттүү багыты жана тиешелүү тажрыйбасынын жоктугу менен негизги Illumina бизнесине зыян келтирет.

Icahn да, Glass Lewis да тыкылдаткан deSouza компенсациясына келсек, компания 2022-жылдагы компенсациянын негизги бөлүгү жаңы NovaSeq X машинасын чыгарууга байланыштуу "бир жолку акция опциондорунун атайын грантынан" турганын айтты. Маанилүүсү, опциялар Иллюминанын акциясынын баасы 330.25 доллардан ашкан учурда гана баалуу болот; акция азыр 203 долларга сатылууда.

Иллюминанын компенсация боюнча комитетинин төрагасы жана башкы директору Гари Гутхарт: "Бир жолку гранттын баары аткарууга негизделген" дейт.

Intuitive хирургиялык

(ISRG). "Мунун баалуулугу, эгерде сиз компанияда убакыттын өтүшү менен баалуулук жаратпасаңыз, алар эч нерсеге арзыбайт."

Ошентсе да, Гутхарт Гласс Льюистин тынчсыздануусун моюнга алды. "Биздин акционерлер жана прокси кеңешчилер менен болгон сүйлөшүүлөрүбүздө компенсациялоо программабызга өзгөртүүлөрдү киргизүү боюнча жакшы сунуштар бар" деди ал.

Icahn утса эмне болот?

Үч ишенимдүү адам болгондо, Икан деСоузаны кызматтан алуу үчүн жетиштүү добушка ээ болбойт, бирок башкы директордун орду жараксыз болуп калышы мүмкүн. Grail келишимине келсек, бир нече юрисдикцияларда соттук териштирүүлөр жүрүп жаткандыктан, сатуу канчалык тез ишке ашары белгисиз.

Икан утулуп калсачы?

Ошондо deSouza азыр куткарылмак, бирок ал дагы эле коркунучтуу көйгөйгө туш болмок: компаниянын акцияларынын баасын кантип кайра көтөрүү керек, Grail сот иши чечиле элек? Иллюминанын айтымында, ал келерки жылдын башына чейин мыйзамдуу процесстерди чече аларына ишенет жана эгер ал жеңсе, 458 миллион доллар айыпты төлөөгө муктаж эмес. Болбосо, компания Grailдин артынан жок кылынган наркты кантип калыбына келтирүүгө үмүттөнөрү белгисиз.

Джош Натан-Казиске кат жазыңыз [электрондук почта корголгон]