Костко чекене поезддин кыйроо тенденциясын жеңе алабы? Биз билүүгө жакынбыз

Мен сага бул боюнча менин жолумду ээрчигиле деп айта албайм. Бул өтө кооптуу. Мен эмнени ойлоп жатканымды жана эмне үчүн мен эмнени ойлоп жатканымды айтып бере алам. Андан кийин өзүңүз чече аласыз.

Мен аны Уолмартта ээгине алдым (WMT) акыркы аптада. Кирүүнү эске алуу менен капиталды жоготкон жок. Албетте, өткөн аптада P&Lде жаман көрүндү. Колдун ээгине алды (KSS) ошондой эле. Ооба, аны кандыра албайм. Алар ал жакта эмне кылып жатышат? "Жакшы жумуш" көптөгөн тандоолордун арасында эмес.

Максатта болгондо ээгине алмакмын (TGT), мен ойлогон элем. Жалпысынан алганда, сатуулар жаман болгон жок. Рентабелдүүлүк? Ой бала. жетекчилик? Ооба, бул да чириген болчу.

Бул аптада көбүрөөк чекене кирешелер бар, кампа клубунун чекене сатуучусу Costco Wholesale (БААСЫ) Алардын ичинен. Costco Walmart жана Target сыяктуу, физикалык дүкөндөр чоң жана керектөөчүлөр адилеттүү келишимди күтүшөт. Costco алардын атаандаштарынан айырмаланып турат, анткени Costco керектөөчүлөр кошулуу үчүн премиум төлөгөн клуб жана ошондон кийин гана алар эң жакшы бааны алышат, адатта алар каалаган же атаандаштардын жайгашкан жеринде жеткиликтүү болушу мүмкүн эмес көп санда керек. Жыл сайын алынуучу бул жыйым жалпы кирешеге олуттуу кошумча болуп саналат.

Мен ар дайым Costcoну өз классындагы эң мыкты иштеген же мыкты башкарылган чекене сатуучу деп эсептечүмүн. Мен Home Depot сыяктууларды эсептейм (HD) жана Лоу (АЗ) камтылган үчүн өтө адистешкен. Мен алардын жергиликтүү Costco дүкөндөрүндө кандай иштеп жатканын карап турам. Мен эмгектин башка жерлердегиге караганда көбүрөөк аракет кылып жатканын байкайм. Мен КОВИДдин күчөгөн мезгилиндегидей, керек болгондо дүкөндөрдү кантип полициялашканын карап турам. Күтүлбөгөн жерден, маскаларды кызматкерлер да, керектөөчүлөр да ошол мандаттар ордунда турганда кийгенине ынанган кордоочу лайнер пайда болду. Күтүлбөгөн жерден, реестрлер көбүрөөк орун түзүү үчүн жылдырылды, анткени социалдык алыстоо зарылдыгы айкын болду. Алардын кылганы эң кыйын мезгилде керектөөчүлөр үчүн мүмкүн болушунча ыңгайсыздыкты жоюу болду. Таланттуу инсандар башкарган жогорку мотивациялуу кызматкерлер гана ушундай иштерди жасай алмак.

Соодагер катары мен чекене соода аянтынан таптакыр качып кетким келди. Инвестор катары мен экөөбүз тең мурдумду кармап, бутумдун учу менен өткөн жуманын аягында Косткого кирдим. Костко ушул бейшемби күнү кечинде чейректик жыйынтыктарды билдирүүгө даяр. Бул чынында эле кооптуу. Болжол менен алты жума мурун бардык убактагы эң жогорку көрсөткүчтөн 32% га төмөндөп, өткөн аптада 16% га төмөндөгөн акция дагы эле 31x алдыга киреше менен соода кылат. WMT 18x боюнча соода кылат. TGT 14x боюнча соода кылат. Келгиле, бул “мүмкүнчүлүктү” казып көрөлү, ээ? 

Уолл Стрит эмне деп ойлойт

Өткөн жумада, мелдеште маржа көрсөткүчүнүн начардыгына жооп катары, TipRanks тарабынан беш жылдызга бааланган үч сатуучу аналитик Costco үчүн максаттуу бааларды төмөндөтүштү. Үчөө тең, белгилей кетүү керек, алардын "сатып алуу" же эквиваленттүү рейтингдерин сактап калышты. Үчөө - Марк Астрачан, Стифель Николаус, ал өз максатын 565 доллардан 515 долларга чейин түшүргөн; Truist Financial компаниясынан Скот Циккарелли, анын максатын 634 доллардан 503 долларга чейин кыскарткан; жана Оппенхаймерден Рупеш Парих, анын максатын 645 доллардан 500 долларга түшүргөн.

Менин оюмча, биз Костко башка жердеги кысымдардан иммунитетке ээ эмес экенин түшүнөбүз. Бирок, биз билебиз же сатуу боюнча да, салыштырмалуу дүкөндөр статистикасы боюнча да жакын болушубуз керек, анткени Costco бизди ай сайын өз алдынча жаңыртып турат. Бул сандарга кошула турган апрель айы үчүн сатуулар 13.9% өстү (жыл ичинде), ал эми күйүүчү май жана валюталык өзгөрүүлөрдү эсепке албаганда, коммерциялык сатуулар 8.7% өстү. Дагы бир жолу, Costco инвесторлорду ай сайын маржа боюнча жаңыртпайт, андыктан бул мен туш болгон коркунуч.

Walmart жана Target менен болгон окуянын негизинде бизди кызыктырган нерсе, азыр начар маржа чейрегинин баасы канча экени жана Костко бул жөнүндө эмне айтуусу керек. Costco чындап эле атаандаштарын башкара алдыбы? 

Киреше жана негиздер

Үчүнчү фискалдык чейрегинде Costco 3.03 доллардан 2.76 долларга чейинки диапазондо акцияга 3.38 доллар кирешесин жарыялайт деп күтүлүүдө. Киреше 51.4 миллиард долларды түзөрү күтүлүүдө, күтүүлөр диапазону 48 миллиард доллардан 53 миллиард долларга чейин жетет. Натыйжалар консенсуска дал келсе, бул сандар кирешенин 10.2% өсүшүнө, кирешенин 13.5% өсүшүнө жакшы болмок. Көчө дагы эле 13.8-фискалдык бардык 2022% га өскөн кирешени көрөт.

Баланс, үч ай мурун, 1.03 учурдагы катышы менен чуркап. Бул топтун капкагын түшүрбөйт, бирок досуңуздан өткөн баа алат. Костко 12.296 миллиард доллар таза накталай акчага ээ, учурдагы карызы жок жана 6.658 миллиард долларды түзгөн узак мөөнөттүү карызы бар. Бизге бул жагат. Үч ай мурун бир акциянын материалдык баланстык наркы 43.81 долларга жеткен, бул бул метрика үчүн катары менен бешинчи чейрек кеңейүүнү билдирген жана жалпы карыз 2020-жылдын февраль айынан бери эң төмөнкү деңгээлде болгон (COVIDге чейинки). Costco жалпы активдерди толтуруу үчүн "гудвилге" же башка материалдык эмес нерселерге таянбайт.

планы

Мен 426.51 доллардын орточо баасы менен жарым-жартылай дуушар болдум. Мен бул орточо көрсөткүчтү 38.2-жылдын мартынан 416-жылдын апрелине чейинки бардык митингдин 2021% Fibonacci retracement деңгээлине ($2022) түшүргүм келет. Акциялар техникалык жактан ашыкча сатылып кеткен, буга эч кандай шек жок. Чындыгында эле максаттуу болгон менин пивотым $508 (200 күндүк жөнөкөй кыймылдуу орточо), ал эми менин паникам $392 (азыркы орточо көрсөткүчүмдөн 8% төмөндөйт). 375 / $ 380 көлөмүндөгү текче бар, эгерде мен дүрбөлөңгө түшүп, акцияларды кайра сатып алышым керек болсо, колдоо деңгээли катары иштей алат.

Мен кирешеге жакындаган сайын кандайдыр бир жол менен хеджирлейм, бирок бул шаршембиге чейин болбойт, кыязы, Федералдык Ачык рыноктук Комитеттин (FOMC) протоколдору чыккандан кийин.

(COST – бул Аракет эскертүүлөрү PLUS. Портфолио бул акцияларды сатып алуу же сатуудан мурун эскертүүнү каалайсызбы? азыр билүү.)