Акыркы он жылдын көп бөлүгүндө тиешеси жок деп эсептелгенден кийин, инвесторлор акцияларды сатып алуудан ала турган потенциалдуу сыйлыктын көрсөткүчү болгон үлүштүк тобокелдиктин премиуму 2007-жылдан бери эң төмөнкү деңгээлге түштү.
Кээ бирөөлөр үчүн бул АКШнын акциялары азыр тобокелге арзыбайт дегенди билдирет, анткени инвесторлор кыска мөөнөттүү Treasurys жана башка жогорку класстагы облигацияларды сатып алуу менен 5% же андан көп киреше ала алышат.
Финансылык каатчылыктан кийинки жылдарда көптөгөн инвесторлор ERPди этибарга албай коюшкан, анткени АКШнын акциялары ишенимдүү түрдө жогору көтөрүлүп, алардын баалары Федералдык резервдик система тарабынан коюлган эң төмөнкү пайыздык чендер менен бекемделген.
Кээ бир инвесторлор бул көрүнүш үчүн ат коюшкан: TINA, ал "Альтернатива жок" дегенди билдирет - бул облигациялардын кирешелүүлүгү ушунчалык төмөн болгондуктан, инвесторлор абдан мотивацияланган акчаларын биржада иштөө үчүн коюуга.
Азыр абал тескерисинче болуп калды. Инфляция жана татаалыраак экономикалык чөйрөнү күтүүлөр корпоративдик пайда күтүүсүнө таасирин тийгизгендиктен, Treasurys сунуштаган дээрлик кепилденген кирешелер өстү. Бул капиталдын тобокелдик премиумунун дагы бир жолу акциялардын салыштырмалуу наркынын өлчөгүчү катары колдонулуп жатканын билдирет, анткени ал инвесторлор акцияларды сатып алуу же инвестициялоо менен келип чыккан кошумча тобокелдикти өзүнө алуу менен кыска мөөнөттө эмнеге ээ боло тургандыгы жөнүндө пайдалуу түшүнүктөрдү сунуштай алат. запастык каражаттар.
ERP эсептөө ыкмалары ар кандай. Кээ бир экономисттер "реалдуу" үлүштүк тобокелдиктин премиуму деп аталган нерсени өндүрүү үчүн өз эсептөөлөрүнө инфляциянын өлчөөлөрүн кошууну жакшы көрүшөт ("реалдуу" бул учурда көрсөткүч инфляцияга туураланган дегенди билдирет, ал теңдемеде колдонулган облигациялардын кирешелүүлүгүнөн алынып салынган) .
Капитал тобокелдигин кантип эсептөө керек
Башкалары S&P 500 компаниялары келерки 12 айда канча киреше ала тургандыгы боюнча аналитиктердин божомолдорун колдонушат.
FactSet маалыматтарына ылайык, жума күнүнүн жабылышына карата үлүштүк тобокелдиктин премиуму 1.7% түздү.
Инвесторлор бул көрсөткүчкө Уолл Стриттин S&P 500 үчүн келерки жылы акцияга болжолдонгон кирешесин алуу менен жетиши мүмкүн - бул учурда FactSet маалыматтары боюнча 221.68 доллар - жана аны S&P 500 деңгээлине бөлсө болот, ал болжол менен 3,970 болуп калды. жума күнү жакын. Жыйынтык 100гө көбөйтүлүп, болжол менен 5.6% түзөт. Андан кийин инвесторлор акыркы көрсөткүчкө жетүү үчүн учурдагы тобокелдиксиз ченди - бул учурда 10% ды түзгөн 3.920 жылдык казыналык кирешелүүлүгүн алып салышат.
"Бул анчалык деле көп эмес" деди Лиз Янг, SoFi компаниясынын инвестициялык стратегиясынын башчысы, ал Twitter'де ERP диаграммасын бөлүшкөндөн кийин MarketWatch менен сүйлөштү.
"Негизинен, бул сизге айтып жатат, бул тобокелдиктин деңгээли үчүн сиз көп төлөшүңүз керек", - деди Янг АКШнын акцияларына шилтеме жасап. "Бул ар кандай себептерден улам сонун кирүү чекити эмес."
Бул базар үчүн эмнени билдирет?
Төмөн ERP облигациялар үчүн жакшы жаңылык болушу мүмкүн, бирок бул башаламандыкты күтүүгө даяр инвесторлор жакшы келишим менен кетип калышы мүмкүн дегенди да билдириши мүмкүн. Себеби, тарыхый жактан төмөн ERP рецессиялар жана аюу базарлары менен байланыштуу, деп 2015-жылдагы макаласында ERP жөнүндө жазган Нью-Йорктогу ФРдин мурдагы экономисти Фернандо Дуартенин айтымында New York Fed блогунун посту 2020-жылдын декабрындагы.
АКШнын экономикасы рецессияда болбосо да, АКШнын ИДПсынын өсүшү туруктуу бойдон калууда, S&P 500 өткөн жылы аюу базарынын аймагына кирди. FactSet маалыматы боюнча, чоң индекс дагы 17дан 4,796.56% га төмөндөп, анын рекорддук деңгээли 3-жылдын 2022-январына жеткен.
Ошол эле учурда, кенири рынокко чыгууну көздөгөн инвесторлор кайсы акцияларды сатып алууну чечүүдө кыраакы болушу керек. Жаш жана башкалар ийкемдүү бизнес моделдери, аз карызы жана экономикасы солкулдап турганда да накталай акча өндүрүүнү улантуу мүмкүнчүлүгү бар фирмаларды күтүшөт.
Калли Кокс: "Кээ бир компаниялар кантип киреше табаарын жана бул кирешенин же акча агымынын канчалык ийкемдүү экенин билүү маанилүү" деди. eToroдагы америкалык инвестициялык аналитик, MarketWatch менен телефон аркылуу маектешүү учурунда.
Стив Эйсман, хедж-фонд портфелинин мурдагы менеджери, "Чоң кысканын" аркасында атактуулукка жеткен, облигацияларды сатып алгандыгын дүйшөмбү күнү билдирди. "Узак убакыттан бери биринчи жолу." Технологиялык запастар жыл башынан бери рыноктун көтөрүлүшүнө алып келгенине карабастан, Эйсман технологиялык акцияларга инвестиция салуу менен банк рыногун жеңген кирешелүү күндөр бүттү деп эсептейт.
АКШнын акциялары жума күнү эң чоң жумалык төмөндөөсүнөн кийин кайра көтөрүлдү. S&P 500
SPX,
FactSet маалыматтарына ылайык, жума күнү 0.5% га төмөндөгөн жуманы аяктагандан кийин Нью-Йоркто дүйшөмбү күнү түштөн кийин 2.7% га өстү. Dow Jones Industrial Average
Địa,
57 пунктка же 0.2%га жогорулады.
Ошол эле учурда казыналык кирешелер бир аз артка чегинди, бирок 10 жылдык кирешелүүлүк
TMUBMUSD10Y,
өткөн күздөн бери биринчи жолу 4% дан жогору өтүү алдында турат. Дүйшөмбү күнү ал 3.920% деңгээлинде туруп, күнү 2 базистик пунктка төмөндөдү.
Source: https://www.marketwatch.com/story/buying-stocks-is-just-not-worth-the-risk-today-these-analysts-say-they-have-a-better-way-for-you-to-get-returns-as-high-as-5-2758e4f1?siteid=yhoof2&yptr=yahoo