Уландысы оригиналдай сейрек жакшы болот жана уландыларынын уландылары жөнүндө канчалык аз айтылса, ошончолук жакшы. Говард Шульц, мурдагы башкы директор жакында кайтып келген рулуга
Сиэтлде жайгашкан компаниянын акциялары 36-жылы 2022% төмөндөп, 2008-жылдан берки эң начар жыл катары катталды. анын дүкөндөрүндө профсоюздук аракеттер, ошондой эле Кытайдын экономикасынын басаңдашы жана АКШдагы инфляциянын өсүшү, бул чыгымдарды көбөйттү. Рецессия мүмкүнчүлүгү инвесторлордун компаниянын келечегине байланыштуу тынчсызданууларынын тизмесин гана толуктайт.
Старбакска кайтып келген Шульцке кириңиз кеткенден кийин төрт жыл. Шульц компанияны 1987-жылы сатып алып, биз заманбап Starbucks деп атаган нерсени түзүп, анын бурчтагы кофеканадан дээрлик ар бир бурчта тургандай көрүнгөн кофеканасы бар эл аралык чынжырга чейин көтөрүлүшүн уюштурган. 1992-жылдан тартып, компаниянын ачык компания катары биринчи жылы, 2000-жылга чейин, анын башкаруудагы биринчи стажы аяктаганга чейин, акция жыл сайын 37.7% кайтып келген.
S&P 500
индекси 19.7%.
Шульц 2008-жылдын январында CEO болуп кайтып келди жана акция 18.2-жылдын июнь айында кеткенден кийин жылдык 2018% кайтарып, S&P 500 8.9% кирешесинен ашып түштү. Эми Шульц кайра кайтып келди - ал апрелде кайтып келгенин жарыялады - жана Starbucks көйгөйлөрүн чечүүгө даяр.
Шульц акыркы жолу кайтып келгенде, компанияны 2007-09-жылдардагы рецессиядан өткөрүү үчүн чыгымдарды кыскартты. Starbucks дагы өзүнүн бюджеттик жөндөмүн колдоно алат. Сентябрда аяктай турган 2022-финансы жылы үчүн компаниянын эмгек акы жана кофе буурчактары сыяктуу товарларды камтыган сатууга кеткен чыгымдары 30% га жогорулашы күтүлүүдө. Май айында компания жакынкы бир нече айдын ичинде эмгек акыга, кызматкерлерди окутууга жана технологияга инвестиция салуудан 200 миллион доллар кошумча чыгашаларды көрө турганын айткан, талдоочулардын айтымында, 500-жылы бул кошумча жылдык чыгымдар 2023 миллион доллардан ашат.
Ошентсе да, бул 2008-жыл эмес. Чыгымдар азайбайт, бирок эң начар өсүш өткөн болушу керек. Ал эми Шульц, өз кезегинде, ал өсүш үчүн инвестициялоого даяр болушу керек экенин билет, ал тургай, бул жакынкы мөөнөттүү азап-кайгыдан арылууну билдирет.
Шульц жолдо кандайдыр бир жардам алышы керек. Жакшы кабар Starbucks үчүн кыйынчылык жараткан Кытайдан башталат. Экинчи чейрек ичинде дүйнөнүн экинчи ири экономикасында бир эле дүкөндүн сатуусу жылдагыдан 23% кыскарса, Кытай өзүнүн бир бөлүгүн көтөрдү. Ковидге байланыштуу чектөөлөр май айында. Акыркы 4 айда 12 миллиард долларды же анын жалпы сатууларынын 12%ын түзгөн Starbucksтун өлкөдөгү сатуусу жакшырып, 2023-жылдын биринчи жарымына чейин Ковидге чейинки деңгээлге кайтып келиши мүмкүн.
Акцияга ээ болгон Hightower Advisors компаниясынын башкы инвестициялык стратеги Стефани Линк: "Кытай баш аламандык болду, күтүлбөгөн жерден сизде Кытайдын тарыхы ачылды" дейт.
Starbucks дагы көрө бериши керек АКШда калыбына келтирүү Evercore ISI баалоолоруна ылайык, дүкөн трафиги пандемияга чейинки деңгээлден 10% төмөн бойдон калууда жана мындан ары жакшыртуу АКШдагы сатууга жардам берип, жалпы кирешени 32.3-жылы болжол менен 2022 миллиард долларга чейин көтөрүшү керек. май айында чейрек конференциялык чалуу, бул Түндүк Америкада кирешени көбөйтүүгө мүмкүндүк берди. Жалпысынан аналитиктер Starbucksтун сатуусу 10-жылы дагы 35.6% өсүп, 2023 миллиард долларга жетет деп күтүшөт.
Бирок Starbucks кирешесинин көбүн пайдага айландыра албаса, сатуунун өсүшү көп деле жардам бербейт. Аналитиктер операциялык маржа 15.8-жылдагы 2023%дан 14.8-жылы 2022% га чейин көтөрүлөт деп күтүшөт. Бул аны 2021-жылдагы деңгээлге кайтарып берет, маржа 18%дын тегерегинде болгон, анткени компания чыгашаларды басаңдата башташы керек. өсүш үчүн жумшашат. Evercore аналитиги: "Чыгылган инвестиция быйылкы жылдагыга салыштырмалуу... инфляциянын АКШнын маржаларына тийгизген таасири салыштырмалуу аз болот" деп жазат. Дэвид Палмер.
Newsletter катталуу
Ушул жуманын журналы
Бул жумалык электрондук почта ушул жумадагы журналдагы окуялардын жана башка функциялардын толук тизмесин сунуштайт. Ишемби күнү эртең менен ET.
Акция боюнча киреше 2.89-жылы 11 доллардан 3.24% га төмөндөп, 2021 долларга чейин төмөндөшү күтүлүүдө, бирок 20-жылы 2023% га, 3.47 долларга чейин өсүшү керек. Ал эми туруктуу чыгымдар негизинен текшерүүдө кала берсе, EPS жыл сайын 15% га өсүп, 4.38-жылга чейин 2025 долларга чейин жетиши мүмкүн.
Эгерде Starbucks бул сандарга жете алса, акция, эгерде соодалашпаса, жок дегенде учурдагы баалоодо ынанымдуу болушу мүмкүн. Ал 22-жылдан берки эң төмөнкү деңгээлге жакын жана беш жылдык орточо көрсөткүчтөн 12 эсе төмөн 2020 айлык форварддык кирешеден бир аз ашык 27.3 эседен ашык соода кылат. Бул ажырымды 25 эсе 2024 кирешеге чейин жабуу акцияны 98 долларга түзөт, бул бейшемби күнкү 30 доллардан 75.20% га жогору. Credit Suisse аналитиги: "Бул тарыхый соодаланган жерге салыштырмалуу абдан арзан", - дейт. Лорен Силберман, 25ти "адилет" баалоо деп атаган жана бир Outperform рейтинги жана запасы боюнча $ 103 баасы максаттуу.
Бул жетишкендиктер ишке ашабы, Шульц көз каранды. Ал тез арада инвестиция салышы керек, мисалы, дүкөндөрдүн жаңы конфигурациялары үчүн баристаларды окутууга сарптоо сыяктуу - Starbucks Rewards программасын өнүктүрүүнү улантуу менен, анын мүчөлөрү жыл сайын мүчө эместерге караганда эки-үч эсе көп акча коротот. Силбермандын айтымында, мүчөлөрдүн саны жакынкы бир нече жылда 70 миллиондон ашат, азыр 30 миллиондон азыраак. Шульц мунун бардыгын 13-сентябрдагы Starbucks компаниясынын инвесторлор күнүндө айтууга мүмкүнчүлүк алат, анда компания жаңыртылган узак мөөнөттүү жетекчиликти бериши керек.
Бул, чынында эле, акция үчүн силкинүүнү камсыз кылышы мүмкүн.
Жазуу Джейкоб Соненшайн [электрондук почта корголгон]
