(Bloomberg) - Көптөгөн инвесторлор үчүн декабрь биржада шок болду. Жети жумалык толкунданган митингден кийин, алар азыр S&P 500 2011-жылдан бери бир айдан бери эң узак төмөндөө күндөрүн жарыялаганын көрүүгө аргасыз болушту.
Көбү Bloombergтен окушат
Алардын эч бири Rich Weiss үчүн өзгөчө таң калыштуу эмес.
American Century Investment Management компаниясынын көп активдүү стратегиялар боюнча 62 жаштагы башкы инвестициялык адиси Федералдык резервдик чен саясатына ашыкча баш ийбеген букалар үчүн эсеп-кысап мезгили кечиккенин айтат, алар экономикалык реалдуулукка көз жумуп коюшу мүмкүн. акциялардын ар кандай митингин басып.
S&P 500 шаршемби күнү төмөндөп, 30-ноябрдан бери ар бир сессияда жоготууларды узартты, анда Fed төрагасы Жером Пауэллдин пайыздык чендин көтөрүлүшүнүн темпинин басаңдашы жөнүндө сигналдары 3% митингди пайда кылды. Акыркы ылдыйлаганга чейин, кирешенин төмөндөшүнүн толкунуна жана турак жай жана өндүрүш тармактарындагы начар экономикалык маалыматтарга карабастан, индекс жети жуманын ичинде 14% га өстү.
"Мен кооптуу деп эсептеген нерселердин бири, азыр көптөгөн инвесторлор миопиялык, оорулуу ФРЖге - жана ФРЖга гана көңүл буруп жатышат - жана бул бурч качан болот" деди Вайс. "Ошентип, алар чоң сүрөттү көрбөй жатышат."
Вейсс көрүп тургандай, көйгөй, ФРС менен шартталган пандемиянын тез калыбына келиши жөнүндөгү эскерүүлөр бүгүнкү инвесторлордун ойлорунда үстөмдүк кылууда, алардын көпчүлүгү акцияларды сатып алуунун ийгилигине ушунчалык шартталгандыктан, алар акциялардын солкулдашы негизин этибарга албай жатышат. Инвесторлор ФРдин бурулушун колдошкон сайын, чындыгында, чендер төмөндөй баштаганда экономика, адатта, запастар эч жакка кете албай калат.
Октябрдын ортосунан бери S&P 500 митинги облигациялар рыногуна карама-каршы келген, анда рецессия жөнүндө эскертүүлөр катуураак болуп, узак мөөнөттүү казыналык кирешелер кыска мөөнөттүү карыздан төмөн түшүп кеткен. Учурунда, корпоративдик кирешенин болжолдуу өсүшү июнь айына чейин үч чейректин экисинде терс болуп калды. Сентябрь айында аналитиктер бардык мезгилдерде киреше болжол менен 5% өсөт деп күтүшкөн, Bloomberg Intelligence көрсөткөн маалыматтар.
Вейсстин көз карашы акыркы убакта жоготууларга жаман эмес, жакшы экономикалык маалыматтар түрткү болгон рынокто негизсиздей сезилиши мүмкүн, бул ФРдин көз карашына туура келет. Ал "өзгөртүү" баяны инвесторлорду узак мөөнөттүү зыянга учурашы мүмкүн болгон начарлап бараткан негиздерди байкабай калды деп кооптонууда.
"Бороон азыр келе жатат" деди Вайс. «Тропикалык бороон болобу же 4-категориядагы бороон болобу - бул жерде адамдар букмекерлик кылышат. Бул анын канчалык оор жана узакка созула турганы жөнүндө гана маселе».
Керектөө бааларынын индекси боюнча жаңыртуу келерки шейшембиде, Fedдин жылдын акыркы саясат жыйынына чейин түзүлөт.
Албетте, S&P 500 3.6% га төмөндөшү беш сессиянын ичинде тереңирээк болгон жана бул негизги өлчөмдөгү чегинүү быйыл дээрлик ай сайын болуп келген. Артка кайтарылгандан кийин да, индекс 200 күндүк орточо кыймылдуу көрсөткүчкө жакын бойдон калууда, бул босого рыноктун тенденциясын баалоо үчүн кеңири байкалган. 19-түз сессияда индекс узак мөөнөттүү тренд сызыгынын 3.1% чегинде отурду, бул 2019-жылдан бери эң узак созулган.
Бирок туруктуу алсыздык бир ай үчүн сейрек болгон, календардык жыл ичинде акциялар үчүн эң ыңгайлуулардын бири катары эсептелген. Акыркы жыйырма жылдын ичинде S&P 500 бир айда ушундай жоготуулар менен башталганын үч гана жолу көрдү — эң акыркысы 2011-жылдын июнь айында келди. Ал эми 1996-жылга кайтып баруу керек, ал декабрь айы ушундай эле алсыздан башталган. Эскертүү.
Морган Стэнлиден баштап JPMorgan Chase & Co. компаниясына чейин стратегдер аюу базары дагы деле өз нугуна чыга электигин эскертип, ФРСтин кирешенин кыскаруу коркунучун жана чектелүү акча-кредит саясатын шылтоолошту.
Джейсон Треннерт, Strategas Securities LLP башкы инвестициялык стратеги, федералдык федералдык банкка ставка койгон инвесторлорго өз позицияларын кайра карап чыгууну сунуштады. 1970-жылдардан бери акча-кредиттик циклди жана акциялардын көрсөткүчтөрүн изилдеп чыккандан кийин, анын командасы аккомодативдик акча-кредит саясатынын чыныгы бурулушу көп учурда үлүштүк букалардын азабын көрсөтөөрүн аныкташкан.
Биринчи курстун төмөндөшүнөн кийин, фирманын изилдөөсү көрсөткөндөй, S&P 500 мурунку жумшартуу циклдарынын биринен башкасынын бардыгында төмөндөгөн. Орточо алганда, индекс түбүн тапканга чейин 24% га төмөндөдү.
Треннерт өткөн айда жазган нотасында: «Көптөгөн учурларда, акциялардын баасынын калыбына келүү үмүтү ФРдин акча-кредит саясатында «бурулушун» күтүүдө. "Бирок, тарых көрсөткөндөй, инвесторлор эмнени кааласа, сак болушу керек."
Албетте, запастар ар дайым эле негиздерин тыкыр көзөмөлдөй бербейт. Бирок узак мөөнөттүү келечекте алар киреше сыяктуу нерселерден өтө эле четтебейт. Азыр, болжол менен 17 эсе пайда менен, S&P 500 болжол менен 10 жылдык орточо көрсөткүчкө ылайык соода кылат. Бул америкалык Century's Weiss сыяктуу инвесторлорду кооптондурат, анткени 10 жылдык казыналык киреше ошол эле мезгилдеги орточо деңгээлден эки эсе жогору жана кирешенин рецессиясы жакындап келе жатат.
Акыркы митинг быйыл үчүнчү жолу болду, бул S&P 500 10% дан жогору көтөрүлдү. Мурунку аракеттер, бири март айында, экинчиси июндан августка чейин, экөө тең ишке ашкан жок, индекс бир нече жуманын ичинде жаңы минимумга чөгүп кетти.
"Көптөгөн инвесторлор бар, алар кезекти өткөрүп жиберем деп коркушат" деди Вайс Америка кылымында. "Алар бурулушту күтүшөт жана кайра секирип жатышат, бирок эрте."
Көбү Bloomberg Businessweekтен окушат
© 2022 Bloomberg LP
Булак: https://finance.yahoo.com/news/bruising-stock-reversal-shows-fed-212046673.html