Брокердик индустрия заказдын агымы үчүн төлөмдүн альтернативаларын изилдеп жатат, анткени SEC төрагасы Гари Генслер бул практиканы көздөйт.
Бир идея Apex Clearing компаниясынан келип чыкканын CNBC билди. Клирингдик фирма SoFi, Webbull жана башка финтектердин соодасын жүргүзөт жана кардарлардын буйрутмаларына дал келүү үчүн базар аянтын акырын куруп жатат. "Аукцион" процесси, Apex башкы директору аны сүрөттөгөндөй, биржаларга Citadel Securities жана Virtu сыяктуу маркет-мейкерлер менен түздөн-түз атаандашууга мүмкүндүк берет.
"Бул көбүрөөк атаандаштыкты жаратат, бул жакшыраак бааларды алып келет" деди Билл Капуци, Apexтин башкы директору, CNBCге. "Эң чоң жеңүүчү - бул чекене инвестор."
Ушул жуманын башында SEC төрагасы Гари Генслер Уолл Стрит чекене сооданы кантип жөнгө салуучу эрежелерди өзгөртүүнү сунуштады. Баалуу кагаздарды жөнгө салуучу башкы органдын айтымында, анын планы жарым-жартылай фирмалардан чекене инвесторлордон соода жүргүзүү үчүн түздөн-түз атаандашууну талап кылат. Gensler ошондой эле жыйымдар жана маалыматтардын тегерегинде көбүрөөк ачыкка издеп жатат. ССК төрагасы болду Мүмкүн болгон кызыкчылыктардын кагылышын сынга алуу жана бийлик тандалган маркет-мейкерлердин арасында топтолгонуна нааразы болду.
"Мен кызматкерлерден эрежелерибизди кантип жаңыртып, капиталдык рынокторубузда, айрыкча чекене инвесторлор үчүн эффективдүүлүктү көтөрө аларыбызды бүтүндөй, кросс-рыноктук кароону сурандым" деди Генслер шаршемби күнү Пипер Сэндлердин финтех конференциясында.
Заказдын агымы үчүн төлөм же PFOF, кардарлардын соодасын Citdel же Virtu сыяктуу маркет-мейкерге багыттоо үчүн брокерлердин алган төлөмдөрүн билдирет. Бул көп учурда бир тыйындын бир бөлүгү болсо да, макулдашуу Robinhood жана башка брокердик компаниялар үчүн кирешенин негизги бөлүгүн алып келет жана аларга комиссиясыз сооданы сунуштоого мүмкүндүк берди.
PFOF брокердик индустрияда кеңири колдонулат, бирок Gamestop дастаны учурунда катуу сынга кабылды. Генслер жана SEC кызыкчылыктардын потенциалдуу кагылышуусуна шек келтирди жана чекене соодагерлер эң жакшы баага ээ болдубу. Компаниялар кардарларга "мыкты аткаруу" деп аталган эң жакшы бааны бериши керек.
Техникалык жактан альтернативалуу соода системасы деп аталган базар "курулган жана барууга даяр", - деди Апекстин Капуцции, ал азырынча ишке киргизиле элек жана SECтин макулдугун талап кылышы мүмкүн. Бирок эгер жактырылса, ушуга окшогон аукцион агенттиктин баалуу кагаздар тармагы көшөгө артында кандай иштээри тууралуу айрым даттанууларын алдын ала чечиши мүмкүн.
Рич Репетто, Piper Sandler компаниясынын башкаруучу директору жана улук изилдөөчү аналитиги, SECтин расмий кадамдарынан мурун идеяларды сынап көрүүгө аракет кылган фирмалардын мисалдары көп болушу мүмкүн деди. Бул азыркы эрежелерге кандайдыр бир өзгөртүүлөрдү киргизүү зарылдыгын азайтышы мүмкүн.
"Эми контур Генслер тарабынан сунушталгандан кийин, анын алдында эч кандай расмий эрежесиз эле каалаган жерге жеткире турган инновация болушу мүмкүн" деди Репетто CNBCге.
Репетто, буюртма агымы үчүн төлөмдүн өзгөрүшүнө карабастан, Apex куруп жаткан базар дүң соодагерлердин кирешесин азайтышы мүмкүн.
JMP Securities компаниясынан Девин Райандын айтымында, Генслердин сунуштарынын дагы бир альтернативасы өнөр жай "интернализацияга" кайра өтүшү мүмкүн же фирманын өзүнүн инвентаризациясынан кардарлардын заказдарын толтурган брокерлер болушу мүмкүн. практика олуттуу буйрук агымы менен ири өзүн-өзү тазалоо брокердик үчүн гана параметр болуп саналат. Fidelity, мисалы, муну кылат. Чарльз Шваб жана E* Trade.
"Бул сценарий эң ири оюнчулар үчүн дагы экономикалык болушу мүмкүн, бирок ликвиддүүлүктүн көбүрөөк бөлүнүшүнө жана аткаруу сапаты боюнча көбүрөөк суроолорго алып келиши мүмкүн" деди Райан.
Robinhood компаниясынын башкы юридикалык кызматкери Дэн Галлахер, мурдагы SEC комиссары, чекене соодагерлер эч качан мынчалык жакшы болгон эмес деп ырастады. Галлахер статус-квону сактоонун себептери катары тез аткарууну, нөлдүк комиссияларды жана нөлдүк эсеп минимумдарын белгиледи.
«Бул чекене соода үчүн абдан жакшы климат. Мен үчүн азыр кирүү жана аны менен алектенүү бир аз тынчсыздандырат ”деди Галлахер шаршемби күнү ошол эле тармактык конференцияда.
Соодагерлер үчүн дагы, көбүрөөк атаандаштык менен аукционду уюштуруу бара-бара жакшыраак бааларды алып келиши мүмкүн. Кээ бир соода үчүн 1 центтин тегерегинде "кичинекей" көрүнүшү мүмкүн болсо да, ал акыры кошулат, деп ырастады Капуцци.
"Эгер сиз муну кайра-кайра кылсаңыз жана сиз 10% жакшыраак аткарууну берип жатсаңыз, бул чекене соодагерге кайтып келет - бул сатып алуу жана сатуу жагында жакшы аткарылат, андыктан алардын чөнтөгүнө көбүрөөк акча түшүп калат" деди Капуци . "Бул материалдык таасирин тийгизип, рыноктун түзүмү үчүн оң жагына өзгөрүшү мүмкүн."
жазылуу CNBC PRO үчүн Бүткүл дүйнө жүзү боюнча программалоо өзгөчө түшүнүктөрү жана талдоо, ошондой эле түз иш күнү.
Булак: https://www.cnbc.com/2022/06/10/brokers-look-to-replace-payment-for-order-flow-amid-sec-crack-down.html