(Bloomberg) - Казыначылык рыногу үчүн туруксуз мезгил болду - жана келе жаткан жума дээрлик өзгөчө болбойт.
Көбү Bloombergтен окушат
Дүйнөдөгү эң ири облигациялар рыногундагы трейдерлер Федералдык резервдин жыйыны, Казыналык департаментинин карызды сатуу боюнча чейректик жарыясы жана валюта рыногунда чоң жылыштарга түрткү берген глобалдык экономикалык белгисиздиктен улам баанын өзгөрүшүнүн кезектеги айлампасына даярданып жатышат.
Шаршемби күнкү эки күндүк жыйынын аяктаганда ФРС негизги ставкасын жарым пайыздык пунктка көтөрөт деп күтүлүп жатат, бул 2000-жылдан берки эң чоң көтөрүлүш кадамын белгилейт. Бирок трейдерлер төрага Жером Пауэллдин пресс-конференциясына кылдат көз салып турушат. ал инфляцияны басаңдатуу үчүн тарифтер канчалык жогору болушу керек деп эсептейт.
Бул ошол эле күнү Казыналык департаментинин чейрек сайын төлөнүүчү кайтарып берүү жарыясынан кийин болот, анда ФРдин айрым холдингдери жетилгенде жаңы баалуу кагаздарды сатып албай, рыноктон колдоо көрсөтүүгө даярданып жатканда, келечектеги облигациялардын аукциондорунун көлөмү кеңири чагылдырылат. Жума күнү Эмгек департаменти айлык жумуш орундары жөнүндө отчетун жарыялайт - бул өлкөнүн экономикалык өсүшүнүн жана инфляцияны күчөткөн эмгек акынын басымынын маанилүү, рыноктук көрсөткүчү.
Кошулуу акыркы жумада облигациялар рыногуна түшкөн туруктуулуктун кыска мөөнөттүү болушуна коркунуч туудурат, февраль айынын аягынан бери биринчи жолу кирешелүүлүк жаңы бийиктикке көтөрүлгөн жок. Финансылык шарттарды катаалданткан жана экспорттун өсүшүнө түрткү болгон көтөрүлгөн АКШ доллары, казыналык кирешелүүлүк тобокелдиктерди жабуу үчүн жетиштүү өскөн жокпу деген татаал эсептөөгө жаңы өзгөрмө кошот.
"Белгисиз көп нерселер бар, менимче, биз ФРС чындыгында ставкаларды көтөргөндүктөн, экономика кандайча туруштук берери тууралуу так маалыматка ээ болмоюнча, рынок туруксуз бойдон кала берет" деди Маргарет Керинс, BMO Capital Markets компаниясынын туруктуу киреше стратегиясынын башчысы. "Натыйжалардын диапазону дагы эле рыноктун туруксуздугун жокко чыгаруу үчүн өтө кенен."
Жума күнүнүн аягында АКШнын эки жылдык кирешелүүлүгү жума ичинде болжол менен 5 базистик пунктка көтөрүлүп, 2.71% түздү. Түшүмдүүлүк тогуз ай катары менен көтөрүлдү, бул Bloomberg маалыматындагы эң узак 1976-жылга чейин созулган. Ошол эле учурда, 10 жылдык кирешелүүлүк 2.98-апрелде жеткен 20% деңгээлинен анча ылдый эмес, бул көрсөткүчтөн бери эң жогорку көрсөткүч болгон. Декабрь 2018.
Bloomberg индексине ылайык, АКШнын казынасы ушул жылдын ушул мезгилине чейин 8% дан ашык жоготууга учураган облигация ээлери үчүн дагы бир туруксуздук ондогон жылдардагы эң катаал базарлардын бирине туш болгон сыноо мезгилин кошот. Бул индекс 2.3-жылы 2021% га төмөндөшү менен тарыхтагы эң начар жыл катары баратат. Дүйнө жүзү боюнча борбордук банктар инфляцияны басаңдатууга аракет кылгандай эле, дүйнө жүзү боюнча облигациялар да талкаланды.
Кененирээк: Глобалдык облигациялар курстун көтөрүлүшүнө чейин эң начар айга коюлган
"Менин оюмча, негизги облигациялар инвесторлору жогорку инфляциядан азырынча кутула элек", - деди Джордан Джексон, JPMorgan Asset Management дүйнөлүк рыноктун стратеги.
Көптөгөн дилерлер шаршемби күнү Казыналыктан узак мөөнөттүү карызды сатуунун үчүнчү, бирок акыркы чейректик раундун ачып берет деп күтүшөт, анткени ФРС анын сандык катаалдатуусунун башталышынын күнүн белгилейт деп күтүшөт, же QT. Башкалары аукциондун көлөмү ушул себептен туруктуу бойдон кала берет деп ойлошот.
ФРСтин карызынын кыскарышы, анын 95 миллиард долларга жакын карызын ай сайын кайра инвестициялоосуз төлөөгө мүмкүндүк берет, Казыначылыкты коомчулуктан көбүрөөк карыз алууга мажбурлайт. ФРдин акыркы жыйынынын протоколуна ылайык, бул айлык чек 60 миллиард доллар казыналык менен 35 миллиард доллар ипотекалык карыздын ортосунда бөлүнөт.
Туруксуздукка кошумча стагфляция тобокелдиктерин же жабышчаак инфляция менен коштолгон өсүштүн басаңдап баратканын көргөндөр менен ФРС өзүнүн саясат чендерин тез арада нейтралдуу абалга алып келип, рецессияга алып келет деп күткөндөрдүн ортосундагы күрөш. Нейтралдуу чен – бул экономикалык өсүштү чектебеген жана стимул кылбаган деңгээл.
Deutsche Bank AG экономисттери 2023-жылдагы рецессия тобокелдигин белгилеген фирмалардын алдыңкы сабында болуп, ФРС төрт он жылдык жогорку инфляцияны басаңдатуу үчүн чендерди 6% га чейин көтөрүшү мүмкүн деп болжолдошууда. Фирманын башкы америкалык экономисти Эндрю Холленхорсттун айтымында, Citigroup Inc. ФРдин кийинки төрт жыйынынын ар биринде ставкаларды жарым пунктка көтөрөрүн көрөт, бирок 2023-жылдагы рецессияны болжолдобойт, бирок ал төмөндөө коркунучун көрүп турат.
Жума күнү жарыяланган биринчи чейректеги жумушка орношуу чыгымдарынын рекорддук өсүшү, акча рыногундагы соодагерлерди 2022-жылдагы баанын темптерин 2.5 пайыздык пунктка чейин жогорулатууга түрттү. Бир күн мурун рецессия коркунучу АКШнын экономикасы биринчи чейректе таң калыштуу түрдө төмөндөп кеткени тууралуу кабар менен кыска убакытка күчөгөн.
"Мен экономика нейтралдуу жана QT чегинен тышкары уланып жаткан көтөрүлүштөрдү көтөрө алат деген түшүнүк менен күрөшөм" деди Priya Misra, TD Securities компаниясынын чендердин глобалдык стратегиясынын башчысы. «Мен 10 жылдык кирешелүүлүктүн жогорулашы үчүн дагы бир аз орун бар деп ойлойм, анткени QT агымынын эффектиси башталат. Бирок рынокто эки көз карашта консенсус жок. Адамдар инфляция жабышчаак болушу мүмкүн деп ойлошот жана бул ФРСга катаалдаштырууну басаңдатууга жол бербейт, бирок менимче, экономика анчалык туруктуу эмес.
Эмне көрүү керек
Көбү Bloomberg Businessweekтен окушат
© 2022 Bloomberg LP
Булак: https://finance.yahoo.com/news/bond-traders-face-week-threatens-200000532.html