(Bloomberg) - Облигациялар рыногу 2023-жылга карай солгундап баратканда, ал жылдын акыркы жумаларында мүнөздүү соода көлөмүнүн азайышы менен курчуган башаламандыктын акыркы соккусуна туш болот.
Көбү Bloombergтен окушат
АКШнын мамлекеттик облигацияларынын инвесторлору үчүн рекорддук эң жазалоочу мезгил да кирешелүүлүктүн күн сайын чоң өзгөрүшү менен эң туруксуз мезгилдердин бири болгон. Көбүнчө, алар инфляцияны басаңдатууга багытталган Федералдык резервдик чендин жогорулашындагы баа жөнүндө болду. Бул аптадагы окуялар коогалаңдын дагы бир аз убакытка созулушу мүмкүн экенин ачыктады.
Эталондук 10 жылдык ноталардын күнүмдүк диапазону 12 базистик пункттан үч эсе ашты. Бейшемби күнү Сент-Луис ФРдин президенти Джеймс Булларддын комментарийлери болгон бир окуя саясат ченинин учурдагы консенсуска караганда 5% га жакын болушун сунуштаган.
Бул адаттан тыш болгон эмес. Goldman Sachs Group Incтин глобалдык каржылоо тобунун тең жетекчиси жана Каржы министрлигинин кеңешчиси Бет Хаммак быйылкы жылдын 10 күнүндө 51 базистик пункттан ашкан кирешелүүлүктүн өзгөрүүсүн Нью-Йорктогу панелде билдирди. Fedдин жылдык казыналык рынок түзүмү конференциясы ушул аптада.
Бул өтө көп, деди Хаммак, эгерде мындай өзгөртүүлөр мурдагы 10 жылда, ФРС өзгөчө турак-жай менен камсыз кылып турганда өтө сейрек болгон күндө да.
"Казыналык рыногу азыр өзгөчө туруксуз жана ликвиддүүлүк начар сезилет" деди ал. Опцион баасына негизделген рыноктун туруксуздугунун өлчөгүчү, ICE BofA MOVE Index, 2020-жылдын март айында пандемия башталгандан берки эң жогорку деңгээлден бир айга созулган чегинүүдөн кийин, ушул аптада өзүнүн алдыга жылышын улантты.
Ушул жылы сооданын көлөмү көбөйүп, акыркы айларда күнүнө орточо эсеп менен 600 миллиард доллардан ашты, деп билдирди ошол эле иш-чарада Казыналык департаменттин ички каржы кызматкери Нелли Лианг. Бирок ага 2020-жылдын мартындагы рыноктун бузулушуна караганда азыраак деңгээлде эски винтаждык казыналарды төгүп салышкан инвесторлор түрткү болду.
Лондондо жайгашкан Ruffer LLP компаниясынын инвестициялык директору Мэтт Смит жана 30 жылдык облигациялардын акыркы сатып алуучусу сыяктуу инвесторлор үчүн Treasuries акыркы он жылдагы эң жогорку кирешелүүлүгүнө карабастан кыска мөөнөттүү соода бойдон калууда. Булларддын комментарийлери токтотулган митинг "баалардын каршы тенденциясы болуп саналат жана мен бул өтө узакка созулат деп күтпөйм" деди ал.
Азыркы жана жылдын акырына карата потенциалдуу жаркыраган чекиттер, негизинен, кийинки төрт жумада, жумуш менен камсыз кылуу жана инфляция боюнча ноябрь айындагы маалыматтар ФРдин 14-декабрдагы саясат чечиминин өңүн түзгөндө. Анын акыркы отурумунун протоколу шаршемби күнү жарыяланышы керек.
Булларддын 17-ноябрдагы 5%дан 5.25%га чейинки ФРСтин саясат ченинин акыры жетиши керек деген эң төмөнкү деңгээли деген сунушу ушул аптада облигациялар рыногун ар кандай жаңы экстремалдарга түрттү, ал тургай кирешелүүлүк жыл башынан бери эң жогорку чегинен төмөн бойдон калууда. Анын комментарийлери октябрь айындагы чекене сатуу боюнча болжолдонгондон күчтүүрөөк маалымат борбордук банктын март айынан бери алты ставкасын жогорулатуунун натыйжалуулугунан күмөн санаган күндүн эртеси келди.
Эки жылдык нотанын кирешелүүлүгү, Fedдин ченине карата жакынкы мөөнөттүү күтүүлөрдүн проксиси, көтөрүлүп, 5 жана 10 жылдык кирешелүүлүктөн бир муундагы эң көп ашты. Ошол эле учурда 10 жылдык Борбордук банктын максаттуу диапазонунан төмөн түшүп, учурда циклде биринчи жолу 3.75% -4% болду, бул инвесторлор чендерди төмөндөтүүнү талап кыла турган экономикалык зыянды алдын ала болжолдогон дагы бир белги.
MUFGдеги АКШнын макро стратегиясынын башчысы Джордж Гонкалвес, оптималдуу шарттарга карабастан, "Бул бүгүнкү күндө келечектеги натыйжа менен соода кылууну каалаган базар" деди. "Жылдын ушул маалында жумушка жаңы акча салуу мааниси жок."
Эмне көрүү керек
экономикалык календары
21-ноябрь: Чикаго Fed улуттук активдүүлүк индекси
22-ноябрь: Richmond Fed өндүрүш индекси
23-ноябрь: MBA ипотекалык арыздар; узак мөөнөттүү товарларга заказдар; жумушсуздук боюнча арыздар; S&P Global өндүрүш жана кызматтар PMI; Мичиган университетинин маанайын өзгөртүү; жаңы үй сатуу
Fed календары:
22-ноябрь: Кливленд ФРдин президенти Лоретта Местер; Канзас-Сити ФРдин президенти Эстер Джордж; Сент-Луис ФРдин президенти Джеймс Буллард
23-ноябрь: FOMC Ноябрь 1-2 жолугушуу протоколу
Аукцион календары:
21-ноябрь: 13 жана 26-жумалык векселдер; 2 жана 5 жылдык ноталар
22-ноябрь: 2 жылдык өзгөрүлмө ноталар; 7 жылдык ноталар
23-ноябрь: 4-, 8- жана 17-жумалык векселдер
Көбү Bloomberg Businessweekтен окушат
© 2022 Bloomberg LP
Булак: https://finance.yahoo.com/news/bond-market-heads-treacherous-waters-210000602.html