(Bloomberg) - Облигациялар рыногу, Сент-Луис ФРдин президенти Джеймс Буллард бейшемби күнү, "өтө коопсуз жердей көрүнбөйт" деди. Бир нече инвесторлор муну менен талашат - балким, аны басаңдатуу деп айтуудан башкасы.
Көбү Bloombergтен окушат
Өткөн аптада Казыналык рынокту сатуунун жаңы толкундары каптап, кирешелүүлүк канчалык жогору болорун алдын ала айтууга аракет кылган инвесторлорду жана талдоочуларды дүрбөлөңгө салды.
Дүйшөмбү күнү, Barclays Plc бир жумадан бир аз көбүрөөк убакыт мурун, селлофф өтө эле чектен чыгып кетти деген коюмга сүлгү таштады. Шаршемби күнү, Bank of America Corp, сатып алууга убакыт окшойт деп билдирди, чалуу эртеси ката кетти. Жума күнү Федералдык резервдин төрагасы Жером Пауэллдин инфляцияны ооздуктоо боюнча агрессивдүү аракеттерин колдогону соодагерлерди банктын кийинки төрт жыйынында жарым пайыздык пайыздык ченди көтөрүү менен бааны жарыштырып жиберди, бул анын ондогон жылдар бою акча-кредит саясатын катаалдаштыруу практикасынан кескин тыныгууну күтүүдө. акырындык менен саясат.
"Азыр бул торнадо", - деди Грегори Фаранелло, АКШнын AmeriVet Securities компаниясынын тарифтер боюнча соодасынын жана стратегиясынын башчысы. «ФРдин саясаты азыр чындап маанилүү жана ал мындан ары көтөрүлбөйт. Алар кайда баратат деген суроо туулат?
Инвесторлордун өз багыттарын жоготконунун белгилери бардык жерде. ФРСтин ченинин проксиси болгон евро доллар фьючерстеринин опциондорунда үстүбүздөгү жылы чендердин 75 базистик пунктка бир катар көтөрүлүшүнөн коргоону сунуш кылган терең акча түзүмдөрүнө суроо-талап өстү. Казыналык фьючерс рыногунда блоктук соодалар көбөйдү. Ал эми Hoisington Investment Management, акыркы үч он жылдыкта казыналык баалуу кагаздар боюнча өскөн көз карашы менен белгилүү, өзүнүн кардарларына чейректик отчетунда этияттыктын сейрек эскертүүсүн укту.
Аптадагы туруксуздук дүйнөдөгү эң ири облигациялар рыногунун ызы-чуулуу жүрүшүн узартты, анткени ФРД пандемия башталгандан көп өтпөй чоң монетардык стимулду артка тарта баштады. 2022-жылы казыналар 8% дан ашык жоготту, бул 1973-жылдан баштап Bloomberg индексинин тарыхындагы эң начар башталыш.
Салыштыруу инвесторлор тарабынан Fedдин үстүбүздөгү жылы чендин көтөрүлүшүнө болгон күтүүлөрдү тынымсыз күчөтүп, анын акыры канчага жетет деген тынымсыз келишпестиктерге карабастан, күч алды.
Бейшемби күнү Пауэлл коңгуроочулардын лагерин ырастагандай болуп көрүндү, ал "фронттук жүктөө" анын ылдамдыгын жогорулатуу туура болушу мүмкүн жана эмгек рыногун "туруктуу эмес ысык" деп мүнөздөдү.
Комментарийлер түшүмдүүлүктү жогорулатууга жардам берди. Жума күнүнүн аягында, акча-кредит саясатынын өзгөрүшүнө өтө сезгич болгон эки жылдык казыналык кирешелүүлүк 2.69% га көтөрүлдү, бул бир жума мурункудан 23 базистик пунктка жогору. 10 жылдык кирешелъълък шаршемби күнү дээрлик 2.9% га жеткенден кийин, жумада 7 базистик пунктка жогорулап, 3% га аяктады.
Белгилеп кетсек, Пауэллдин сөздөрү жана рыноктун чендин дагы көтөрүлүшүнүн агрессивдүү баасы инфляциялык күтүүлөрдүн өсүшүн токтото алган жок. 10 жылдык чара 3% га өтүп, тарыхтагы эң жогорку деңгээлге жетти.
"ФРД инфляцияны көзөмөлдөөнү жоготту" деди Фаранелло. "Алар ашыкча катаалдайбы же инфляция басаңдап, аларга жардам береби?"
Инфляциянын белгисиз картинасы жана ФРСтин жообу облигациялар рыногунун узак мөөнөттүү келечегин болжолдоо аракеттерин татаалдаштырды.
Эгерде баалар жай өссө, ФРС өзүнүн көтөрүлүшүн тындыра алат, натыйжада бир түн ичинде кредиттөө ченинин салыштырмалуу төмөн чокусуна жетиши мүмкүн, бул рынок келерки жылдын аягына чейин борбордук банктын учурдагы баалоосунан 2.8% жогору эмес деп эсептейт. . Ал азыр 0.25-0.50% чегинде. Бирок инфляция сакталып калуу коркунучу да бар - же ФРСтин ставкасын жогорулатуу экономиканы рецессияга алып келет.
"Акыркы айлардын бардык тынчсызданууларына жана туруксуздугуна карабастан, рынок биз мурда көргөндөй чендин катаалдануу циклинде бааны түзүүдө", - деди Боб Миллер, BlackRock Incтин Америкадагы негизги туруктуу кирешесинин башчысы. .
"ФРД жана терминалдык баа эмнеге түрткү берет - бул кийинки алты айдагы инфляциянын траекториясы" деди ал. "Бул негизинен ФРдин каражаттары 2.5% же 3.5% же андан жогорураак нерсени аныктайт."
Эмне көрүү керек
Экономикалык календарь:
25-апрель: Чикаго Fed улуттук жигердүүлүк индекси, Даллас Fed өндүрүш иши
26-апрель: Узак мөөнөттүү товарларга буйрутмалар, FHFA үй бааларынын индекси, S&P CoreLogic үй баасы, Conference Board керектөө ишеними, жаңы үй сатуу, Richmond Fed өндүрүш индекси
27-апрель: Ипотекалык арыздар, дүң товардык запастар, күтүлүп жаткан үй сатуу
28-апрель: 1Q алдын ала ИДП, жумушсуздук боюнча дооматтар, Канзас-Сити Fed өндүрүштүк ишмердүүлүгү
29-апрель: Иш менен камсыз кылуу наркынын индекси, жеке киреше жана чыгашалар (PCE дефлятору менен), Мичиган университетинин маанайы жана инфляциялык күтүүлөр
Fed календары:
Аукцион календары:
25-апрель: 13 жана 26 жумалык мыйзам долбоорлору
26-апрель: Эки жылдык ноталар
27-апрель: эки жылдык өзгөрмөлүү ноталар, беш жылдык ноталар
28-апрель: 4 жана 8 жумалык векселдер, жети жылдык ноталар
Көбү Bloomberg Businessweekтен окушат
© 2022 Bloomberg LP
Булак: https://finance.yahoo.com/news/bond-danger-builds-fed-set-200000215.html